Анализ финансовой устойчивости предприятия. 35

Федеральное государственное  образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

«Сибирская  Академия Государственной  Службы» 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 
 

По  предмету: «Экономический анализ»

По  теме: «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

Объект исследования: ООО «Алмита» 
 
 
 
 
 

      Выполнила:

студентка гр. 6606

Степанова А.В.

Проверила:

к.э.н., доцент

Кашицына Л.Г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Новосибирск 2008 г.

Содержание 

Введение……………………………………………………………………………...3Глава I. Теоретическое обоснование финансовой устойчивости……………... …3 1.1 Сущность и определение финансовой устойчивости……………….5 1.2 Способы и показатели анализа………………………………………...…7

Глава II. Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «Алмита»……...12

      2.1. Краткая характеристика ООО «Алмита»…………………………...…12

      2.2. Анализ  абсолютных показателей……………………………………...13

      2.3. Анализ относительных показателей…………………………………...17

Глава III. Основные  направления улучшения финансовой устойчивости……..20

Заключение………………………………………………………………………….22Список литературы…………………………………………………………………23

Приложение  1………………………………………………………………………24

Введение 

     Анализ  финансовой устойчивости, а в более  широком смысле финансово-экономической  устойчивости, является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия, так и для России в целом.

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово  устойчиво,  платежеспособно, то оно  имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Целью курсовой работы является: проведение анализа финансового устойчивости фирмы и в случае необходимости предложить систему стабилизационных мер.

     Объект  работы является анализ финансовой устойчивости предприятия.

     Предмет работы – финансовое состояние предприятия  в аспекте финансовой устойчивости. Объектом исследования является ООО «Алмита».

     Цель  работы заключается   в   выявлении  запаса источников собственных средств  и  выработка мероприятий по совершенствованию управления ими, а также выявлении резерва повышения качества управления дебиторской задолженностью.

     Задачей работы является: определить наличие  источников средств для формирования запасов и затрат с помощью  трехкомпонентного показателя; оценить  финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов финансового риска, долга, автономии, финансовой устойчивости, маневренности, устойчивости структуры мобильных средств,  обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, а также разработать  модель оптимизации финансовой устойчивости предприятия.

     Оценка  финансовой устойчивости  ООО «Алмита» проводится на базе финансовой отчетности предприятия за 2007 год.

      Практическая  значимость анализа финансовой деятельности и определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе этой информации можно построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а, следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства.

      В первой главе данной курсовой работы рассмотрено теоретическое понятие финансовой устойчивости, её сущность, а также рассмотрены способы и показатели анализа.

      Во  второй главе проведена расчетная работа. На основе бухгалтерского баланса за 2007 год рассчитаны абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и установлен её тип.

      В третьей главе рассмотрены предложения  по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

      Объем и структура работы состоит из трех глав, заключения, списка литературы и приложения 1. При выполнении работы было использовано 11 источников литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава I: Теоретическое обоснование

1. Понятие финансовой устойчивости, её сущность

      Одной из характеристик стабильного положения  и залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов¹.

      Финансовая  устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

        На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

      - положение предприятия на товарном  рынке;

      - производство и выпуск дешевой,  качественной и пользующейся  спросом на рынке продукции;

      - его потенциал в деловом сотрудничестве;

      - степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

      - наличие неплатежеспособных дебиторов;

      - эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т.п.

      Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно  к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

      1.Внутренняя  устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

      Внешняя устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах  всей страны.

      2.Общая  устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

      3.Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

      Анализ  устойчивости финансового состояния  предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера. 

2. Показатели  финансовой устойчивости

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться². Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

    А) которые характеризуют источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать как:

  СОС = СК (стр. 490)  – ВА (стр. 190),

  Где: СК – собственный капитал,

          ВА – внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств:

  СДИ = СОС (стр. 490 – стр. 190) + ДО (стр. 590),

  Где: ДО – Долгосрочные обязательства

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

  ОВИ = СОС (стр. 490 – стр. 190) + ДО (стр. 590) + ККЗ (стр.610),

  Где: ККЗ – краткосрочные кредиты и замы.

     Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

  1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (ΔСОС):

  ΔСОС = СОС – З(стр. 210 + стр. 220),   где З - запасы

  2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСДИ):

  ΔСДИ = СДИ – 3 (стр. 210+стр.220)

  3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОВИ):

  ΔОВИ = ОВИ – З (стр. 210 + стр. 220) 

  Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

• Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко в современной российской практике, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

1а.  излишек (+) собственных оборотных  средств или равенство величин  собственных оборотных средств  и запасов.

З < СОС {1,1,1}

• Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью:

2а.  недостаток (-) собственных оборотных средств,

2б.  излишек (+) долгосрочных источников  формирования запасов или равенство  величин долгосрочных источников  и запасов.

З = СОС + ЗС {0,1,1}

• Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

3а. недостаток (-) собственных оборотных средств,

3б.  недостаток (-) долгосрочных источников  формирования запасов,

3в.  излишек (+) общей величины основных  источников формирования запасов  или равенство величин основных  источников и запасов.

З = СОС+ЗС+ОИ {0,0,1}

где ИО – часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность.

  Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, т.е. выполняются следующие условия:

Z₁+ Z₄ > ЗС - [+ ИО]

Z₂ + Z₃ ≤  ΔСДИ,

Где Z_{1 –} производственные запасы;

Z_{2 –} незавершенное производство;

Z_{3 –} расходы будущих периодов;

Z_{4 –} готовая продукция;

ЗС - [+ ИО] – часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат

• Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:

4а.  недостаток (-)собственных оборотных средств;

4б.  недостаток (-) долгосрочных источников  формирования запасов;

4в.  недостаток (-) общей величин основных  источников формирования запасов.

З > СОС+ЗС {0,0,0}

   В двух последних случаях (неустойчивого  и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена  оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

     Следующим этапом является расчет относительных показателей финансовой устойчивости основанных на расчете коэффициентов. Многочисленные хозяйственные операции, совершаемые ежедневно, приводят к постоянному колебанию финансового состояния, переходу из одного типа устойчивости в другой, что требует постоянного анализа и контроля динамики источников средств.

     В аналитической практике традиционно  используют ряд показателей финансовой устойчивости. Характеристика каждого  из них включает:

- определение порядка расчета;

- проверку  соответствия  нормативному  или  рекомендуемому значению;

- оценку динамики;

- раскрытие экономического содержания;

- определение причин и факторов, обусловливающих уровень и динамику;

- заключение и рекомендации для управления.

     Таким образом, все показатели финансовой устойчивости можно подразделить на 3 группы:

- показатели структуры капитала;

- показатели, характеризующие состояние оборотного капитала,

- показатели, характеризующие состояние основных средств.

     Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов (Таблица  1). 

     Таблица 1

     Система показателей и  коэффициентов  анализа  финансовой устойчивости предприятия

Глава II. Анализ финансовой устойчивости на примере

ООО «Алмита» 

  Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основании Бухгалтерской отчетности за 2007 г. ООО «Алмита»  (см. Приложение) 

2.1. Краткая характеристика ООО «Алмита» 

   Фирма ООО «Алмита» - субъект малого бизнеса, организация, которая занимается оптовой торговлей продуктами питания и является поставщиком продовольствия Минздрава РФ.

Численность персонала фирмы составляет 10 человек. В организационную структуру  входит два отдела:

Отдел продаж, который занимается сбытом продукции, поиском и работой с клиентами, рекламой и маркетингом.

Финансовый  отдел, основными функциями которого являются: учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности, планирование, прогнозирование.

Рынок оптовой торговли продуктами питания, на котором работает ООО «Алмита», характеризуется жесточайшей конкуренцией. Цены на одни и те же товары у различных компаний примерно одинаковые, и выигрывает в конкурентной борьбе те, которые имеют какие-либо конкурентные преимущества и отличия, например, удобное расположение офиса, быстрота обслуживания, поддержание нужного ассортимента, скидки постоянным покупателям, возможность доставки товара, бесплатные рекламные материалы для оформления торговых точек, вежливый персонал, индивидуальный подход к особо ценным покупателям, кредиты и т.п.

Фирма ООО «Алмита» занимает выгодную рыночную нишу: имеет налаженные коммерческие связи с крупным покупателем, обеспеченным стабильным государственным финансированием. Таким образом, главное преимущество исследуемой организации – стабильность, налаженность деловых контактов, гарантии обеспечения деятельности и получения минимальной прибыли при отсутствии необходимости постоянного поиска новых рынков сбыта. 

     2.2. Анализ абсолютных  показателей финансовой устойчивости 

   Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования³.

   Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

         Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

   Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

   Рассчитаем  финансовую устойчивость ООО «Алмита»

   Относительные показатели:

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:
1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 69051

СОС = 40922

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СДИ = 69051

СДИ = 49022

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОВИ = 69051

ОВИ = 49022 

2. Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСОС = 40922 – (0+ 23616) = +17306

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ΔСДИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСДИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

ΔОВИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔОВИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

   Результаты  расчетов сведены в таблицу 2

   Таблица 2

Анализ  обеспеченности запасов  источниками