Анализ финансовой устойчивости предприятия. 86

 

ГБОУ ВПО

«СУРГУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ХАНТЫ – МАНСИЙСКОГО АВТОНОМНОГО  ОКРУГА – ЮГРЫ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА  МЕНЕДЖМЕНТА

 

 

 

 

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ»

на тему «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

 

 

 

                                                                                Выполнила студентка:

                                                                           4 курса ФУ, гр. 23-95

                                                                             Фамилия: Никонорова

                                                                 Имя: Кристина

                                                                                  Отчество: Владимировна

 

                                                                                   Научный руководитель:

                                                               к.э. н., доцент

                                                                         Фамилия: Антонова

                                                                Имя: Надежда

                                                                             Отчество: Леонидовна

 

 

 

 

Сургут 2013

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 5

1.1 Понятие финансовой устойчивости и место ее анализа в системе финансового анализа 5

1.2 Факторы, определяющие финансовую устойчивость 8

1.3 Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости 8

           1.4    Методика анализа финансовой устойчивости………………………...10

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ОПТИМУМ» НА ОСНОВЕ АБСОЛЮТНЫХ И ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 20

2.1 Общая  характеристика предприятия 20

2.2 Расчёт и анализ коэффициентов финансовой устойчивости                          ООО «Оптимум» 21

2.3 Общая оценка финансовой устойчивости ООО «Оптимум» 27

2.4 Основные рекомендации по улучшению финансовой устойчивости           ООО «Оптимум» 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 33

 

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой  сфере бизнеса зависят от наличия  и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное изучение финансового состояния предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

Анализ финансовой устойчивости организаций позволяет ответить на вопросы:

1) насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

2) является ли финансовое положение организаций устойчивым.

Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.

Актуальность  темы курсового проекта обусловлена важностью анализа и диагностики финансовой устойчивости для предприятий всех форм собственности как способа платежеспособности, кредитоспособности и других аспектов финансового состояния, что очень важно для предприятия при осуществлении текущей деятельности и ее планировании. Результаты проведенного анализа также имеют значение для внешних пользователей информации, таких как акционеры, инвесторы, кредиторы и др., для принятия обоснованных решений, определения путей повышения финансово- хозяйственной деятельности. Уровень финансовой устойчивости означает ту или иную степень финансовой зависимости предприятия от кредиторов, а, следовательно, его возможности для осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности.

Целью курсового проекта является определение характера финансовой устойчивости ООО «Оптимум», а также расчет и оценка по данным отчетности коэффициентов рыночной устойчивости.

Основные  задачи курсового проекта:

1. Изучить теоретические основы анализа финансовой устойчивости.
2. Проанализировать финансовую и рыночную устойчивость ООО «Оптимум».
3. Сделать выводы на основе полученных результатов и разработать рекомендации по повышению финансовой  и рыночной устойчивости предприятия ООО «Оптимум». 

Объектом  исследования в данной работе является финансовая отчетность    ООО «Оптимум». Предмет исследования – анализ бухгалтерского баланса ООО «Оптимум» для определения характера финансовой и рыночной  устойчивости.

При написании курсовой работы были использованы источники учебной  и периодической литературы, методические материалы по финансовой и рыночной устойчивости.

Временной интервал исследования составляет 2 года (2010 -2011 гг.)

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1 Понятие финансовой  устойчивости и место ее анализа  в системе финансового анализа

Финансовая  устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [3, c.64]

На устойчивость организаций  оказывают влияние различные факторы:

• положение организаций на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

Классификация факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации:

1) по месту возникновения — внешние и внутренние;

2) по важности результата — основные и второстепенные;

3) по структуре — простые и сложные;

4) по времени действия — постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на которые организация имеет  возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

1) отраслевая принадлежность организаций;

2)структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

3) размер оплаченного уставного капитала;

4) величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

5) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Влиять на внешние факторы  организация не в состоянии, она  может лишь адаптироваться к их воздействию.

К внешним факторам относят:

1) экономические условия хозяйствования;

2) преобладающую технику и технологию;

3) платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

4) налоговую и кредитную политику Правительства РФ;

5) законодательные акты по контролю за деятельностью организаций;

6) внешнеэкономические связи;

7) систему ценностей в обществе и др.

Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в «неудобное» время. [3, c.90]

Устойчивое финансовое состояние  достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового  риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких  возможностях привлечения заемных  средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.  
          Таким образом, главный признак устойчивости — это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче — наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. [8, c. 134]

1.2 Факторы, определяющие  финансовую устойчивость

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, таких как:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

     В таблице 1 представлена классификация факторов, данная Родионовой В. М. и Федотовой М. А [6, c. 22]

№ п./п.	Признак классификации	Деление факторов
1.	По месту возникновения	внешние внутренние
2.	По важности результата	основные второстепенные
3.	По структуре	простые сложные
4.	По времени  действия	постоянные временные

1.3 Цели, задачи и информационное  обеспечение анализа финансовой  устойчивости

Анализ финансовой устойчивости необходим для определения прочности  финансового состояния предприятия. Главная цель анализа финансовой устойчивости заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков в финансовой деятельности, а также сложившейся структуре распределения активов и пассивов предприятия, и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия.

При анализе финансовой устойчивости необходимо решать следующие задачи:

1. определение степени финансовой устойчивости предприятия на основе принятой методики расчета;

2. выявление причин (недостатков в хозяйственной деятельности предприятия, нерациональных соотношений в структуре баланса), приведших к неоптимальной степени финансовой устойчивости;

3. прогнозирование возможной степени финансовой устойчивости исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

4. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и повышение финансовой устойчивости с целью укрепления общего финансового состояния предприятия.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим, анализ финансовой устойчивости, с определенной долей условности, можно разделить на внутренний и внешний, в зависимости от чего могут меняться цели и задачи анализа.

Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к  анализу, имеют определяющее значение в обеспечении действенности  анализа финансовой устойчивости предприятия. Все источники данных для анализа  делятся на: плановые, учетные и  внеучетные.

К плановым источникам информации относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные и т.д.), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др. Информация плановых источников может быть использована для прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.

Источники информации учетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация. При анализе финансовой устойчивости предприятия данная группа источников информации является основной. При этом главным образом используются:

1. «Бухгалтерский баланс» (форма №1);

2. «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5);

3. Данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регламентируют хозяйственную деятельность, учет и анализ, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее. В их число, по мнению Савицкой Г.В., входят: нормативно-правовые документы, договора, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации, материалы изучения передового опыта и др. По нашему мнению к этой группе следует также отнести учетную политику предприятия.

1.4 Методика анализа финансовой устойчивости

На основе абсолютных показателей

Финансовая устойчивость организации базируется на оптимальном  соотношении между отдельными видами активов организаций (оборотными или  внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками  их финансирования (собственными или  привлеченными средствами). Для анализа  финансовой устойчивости используются данные Формы № 1 (Бухгалтерский баланс).

Финансовое  состояние  организаций  характеризуется  системой   показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организаций. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют индикаторы, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов  и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = КС - АВ

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = (КС + ЗД) - АВ = СОС + КД,

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (КС + ЗД) - АВ + ЗС.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З,

где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (∆СД):

∆СД = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З.

Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При  этом используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S = {S(±∆СОС), S(±∆СД), S(±∆ОИ)}

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии различают  четыре типа финансовой устойчивости (см. табл. 1):

Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости

Таблица 1

∆СОС	∆СД	∆ОИ	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная устойчивость
-	+	+	Нормальная устойчивость
-	-	+	Неустойчивое состояние
-	-	-	Кризисное состояние
где «-» — платежный  недостаток; «+» — платежный излишек

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

З < СОС.

S = {1; 1; 1}.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются  собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит  от внешних кредиторов. Однако такую  ситуацию нельзя рассматривать как  идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия  не умеет, не хочет или не имеет  возможности использовать внешние  источники финансирования основной деятельности.

В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть выше 50%.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС.

S = {0; 1; 1}.

Приведенное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие для покрытия запасов  и затрат успешно использует и  комбинирует различные источники  средств, как собственные, так и  привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + ЗС + ИО,

S = {0; 0; 1}.

где ИО — источники, ослабляющие  финансовую напряженность (временно свободные  собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над  дебиторской), кредиты банков на временное  пополнение оборотных средств и  прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  производственных запасов и готовой  продукции (наиболее ликвидной части  запасов и затрат).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС.

S = {0; 0; 0}.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового  положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры  пассивов, а также путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат. [10, c.112-115]

На основе относительных показателей

Следующим этапом анализа  является расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости, или финансовых коэффициентов.

Данный этап анализа представляет собой оценку структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организаций  от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей  величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данным организациям, тем более неустойчиво финансовое положение организаций.

В качестве собственных средств  организаций рассматривают: итоговые показатели по разделу баланса III «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (стр. 640 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (стр. 650 раздела V баланса), а собственные оборотные средства организаций определяют как разность между собственными средствами организаций и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие  состояние и структуру активов организации, обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы:

• показатели, определяющие состояние оборотных средств;
• показатели, определяющие состояние основных средств;
• показатели, характеризующие финансовую независимость организации (показатели рыночной устойчивости). [12, c.67]

Состояние оборотных средств

Состояние оборотных средств  отражается в следующих показателях:

1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (СОС) - характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости:

2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

Уровень показателя оценивается  в зависимости от материальных запасов  организаций. Если их величина значительно  выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т. е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности у организаций материальных запасов для бесперебойного осуществления своей деятельности показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, насколько мобильны собственные источники средств организаций с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:                

Оптимальный уровень К_м равен 0,5.

Уровень коэффициента зависит  от характера деятельности организаций. Так, в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.