Анализ финансовой устойчивости предприятия. 74

 

 

Министерство сельского хозяйства РФ

Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт

Кафедра бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

         По экономическому анализу хозяйственной

деятельности

                  На тему: Анализ финансовой устойчивости предприятия»

 

 

 

 

 

Выполнил: студент заочной формы обучения

Специальность «ГМУ»

Майер М.В.

ПРОВЕРИЛ:

к.э.н., доцент

Секачёва В.М.

Кемерово 2010

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение 3

1. Общее представление о финансовой устойчивости…………………………….6

1.1 Основные показатели финансового состояния предприятия……………….7

1.2 Основные характеристики финансовой устойчивости организации 10

2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей» 20

1. Экономическая характеристика ЗАО «Ударник полей» 20
2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей»………………..24

 

1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости 24
2. Типы финансовой устойчивости……………………………………...26

2.2.3 Относительные показатели финансовой устойчивости…………….30

3. Мероприятия  по  улучшению  финансового  состояния  предприятия  ЗАО 
«Ударник полей» 36

Выводы и предложения 39

Список используемой литературы………………………………………………...41

Приложения

 

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние -важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или. иную дату позволяет ответить на вопрос: «Насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате?» Определить конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве; оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном    отношении.    Важно,    чтобы    состояние    финансовых

 

ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансового состояния, определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно, полностью 
выполнить      свои      платежные обязательства, вытекающие      из

торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере ЗАО «Ударник полей» за период с 2007 г. по 2009 г.

При исследовании ставились следующие задачи:

1. Изучение   основных   показателей,   характеризующих   финансовое состояние предприятия в рыночных условиях.
2. Анализ финансового состояния ЗАО «Ударник полей» за 2007-2009гг.

При написании данной работы использовались следующие методы исследования:

Анализ научной литературы. Расчет финансовых показателей.

 

Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы в планировании финансовой политики и обучении руководителей.

В данной курсовой работе рассмотрены показатели отражающие:

1. сущность финансового состояния предприятия;
2. значение финансовой устойчивости;
3. факторы, оказывающие влияние на устойчивость предприятия;
4. типы финансовой устойчивости;
5. показатели   ликвидности,   рентабельности,   платёжеспособности   и деловой активности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОБЩЕЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ  О ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например, в учебном пособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу.

М.Н. Крейнина, в своей работе «Финансовое состояние предприятия», рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменений объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим.

В учебном пособии «Торговое дело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова, рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др.

Быкадоров В.Л. и Алексеев П.Д. в практическом пособии «Финансово-экономическое состояние предприятия», дают полное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния - от первичного чтения финансовой информации до принятия обоснованных управленческих решений.

 

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Финансово устойчивым, считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. [4]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

1. состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
2. динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
3. наличия собственных оборотных средств;
4. кредиторской задолженности;
5. наличия и структуры оборотных средств;
6. дебиторской задолженности;
7. платежеспособности. [1]

1.1.    Основные показатели  финансового состояния предприятия.

Согласно действующим нормативным документам, баланс, в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств,

 

которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:

• анализ непосредственно по балансу, без предварительного изменения состава балансовых статей;
• построение уплотненного, сравнительного, аналитического баланса, путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- проведение дополнительной корректировки баланса на индекс 
инфляции, с последующим агрегированием статей в необходимых 
аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей, не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа, заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно

 

проводить   межхозяйственные   сравнения   предприятий,   а   относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. [3]

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению 
с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами 
прироста внеоборотных активов;

 

-  превышение  собственного  капитала организации  над  заемным  и превышение темпов роста  собственного и заемного капитала;

         -  одинаковое     соотношение     темпов     прироста    дебиторской     и кредиторской задолженности. [1]

1.2. Определение характера  финансовой устойчивости организации.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния, является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств, и характеризуется системой абсолютных, и относительных показателей. [10]

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (см. рис.1).

Источники средств для формирования запасов и затрат

 

Величина запасов и затрат

 

Абсолютный показатель финансовой устойчив.

Рис 1. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных  видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

 

1.) Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2.) Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования  запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт =(UC + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3.) Общая величина основных источников  средств для формирования запасов  и затрат:

EΣ = Ег + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.)    Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес – Z

       2.)    Излишек    (+)    или    недостаток    (-)    собственных    оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Ет - Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

         3.)   Излишек   (+)   или   недостаток   (-)   общей   величины   основных источников для формирования запасов и затрат:

± EΣ = EΣ -Z = (Ес + Кт + Kt)-Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

 

 

 

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости предприятия.

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния. 
Определяется условиями:

 

 

Трехмерный показатель  = (1;1;1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако, ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния. 
Определяется условиями:

       

         Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

         Трехмерный показатель = (0;1;1).

3. Неустойчивое финансовое состояние. Определяется  условиями:

Трехмерный показатель = (0;0;1).

 

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями:

Трехмерный показатель = (0;0;0).

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.[5]

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты представлены « в таблице.1».

 

 

Таблица 1

 

 

Показатели рыночной устойчивости

 

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации			Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств
Продолжение таблицы №1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости		ниже	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов		_	_

Уровень общей финансовой независимости, характеризуется коэффициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 _ отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине, в размере 50% (критическая точка) и более. [14]

 

 

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной. [11]

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов, и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости.

Сущность методики, заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу, в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости представлены «в таблицах. 2 и 3».

Таблица 2

Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

 

Показатели финансового состояния	Рейтинг показат еля	Критерий		Условия снижения критерия
		высший	низший
	1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше - 20 баллов	Менее 0,1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла

 

Продолжение таблицы №2
Коэффициент критической оценки (L3)	18	1,5 и выше - 18 баллов	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
Показатели финансового состояния	Рейтинг показат еля	Критерий		Условия снижения критерия
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16.5	2 и выше -16,5 баллов	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
Коэффициент финансовой независимости	17	0,6 и выше - 17 баллов	Менее 0,4 -0 баллов	За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	15	0,5 и выше - 15 баллов	Менее 0,1 -0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	13.5	1 и выше -13,5 баллов	Менее 0,5 -0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

 

Таблица 3

Группировка организаций по критериям оценки финансового

состояния

 

Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Б	1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,5 и выше - 20 баллов	0,4 и выше - 16 баллов	0,3 12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1=4 балла	Менее 0,1 -0 баллов
Коэффициент критической оценки (L3)	1,5 и выше - 18 баллов	1,4= 15 баллов	1,3 = 12 баллов	1,2-1,1 = 9-6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1 - 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2 и выше -16,5 баллов	1,9-1,7 = 15-12 баллов	1,6-1,4 = 10,5- 7,5 балла	1,3-1,1 = 6-3 балла	1 = 1,5 балла	Менее 1 -0 баллов
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,6 и выше - 17 баллов	0,59- 0,54 = 16,2-12,2 балла	0,53-0,43 = 11,4- 7,4 балла	0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла	1 = 1,5 балла	Менее 0,4 -0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирован ия (U2)	0,5 и выше - 15 баллов	0,4=12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	Менее 0,1 -0 баллов