Анализ финансовой устойчивости предприятия. 64

 

Министерство образования  науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Майкопский государственный технологический университет»

Факультет информационных систем в экономике и юриспруденции

Кафедра прикладной информатики  и информационных систем

 

 

 

 

 

Курсовая работа по финансовому  анализу

 

Тема: «Анализ финансовой устойчивости предприятия

(на примере ООО «Юг-Агро»)»

 

 

 

                                                                       

                                                                     Выполнила студентка 4 курса

                                                  гр. ПЭ-41() Степанец Т. С.

                                                                     Руководитель курсовой работы:

                                                                     старший преподаватель Хутыз Ф. Н.

                                  Курсовая работа

                                       допущена к защите:

                                  Курсовая работа

                                          защищена с оценкой:

 

 

 

 

Майкоп 2012

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ……………………

1. Понятие, цели и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………….
2. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия…………
3. Оценка вероятности банкротства предприятия……………………

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЮГ-АГРО».

2.1 Общая характеристика предприятия…………………………………

  2.1 Учетная политика  предприятия ООО «Юг-Агро»…………………

            ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ ООО «ЮГ-АГРО».……….

3.1 Анализ финансовой устойчивости ООО «ЮГ-АГРО» по абсолютным показателям………………………………………………………….

З.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «ЮГ-АГРО» по относительным показателям……………………………………………………….

3.3 Оценка вероятности  банкротства ООО «ЮГ-АГРО»……………….

ГЛАВА 4. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЮГ-АГРО»……………………………………………

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………. 
           ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой  финансовой деятельности предприятия  в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед  предприятиями того же профиля в  привлечении инвестиций, получении  кредита, в выборе поставщиков. Такое  предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых  платежей, по выплате заработной палаты, дивидендов, возвращению кредитов и  процентов по ним.

Следовательно, оценка финансовой устойчивости – один из важнейших  этапов анализа финансового состояния  организации. Уровень финансовой устойчивости означает ту или иную степень финансовой зависимости предприятия от кредиторов, а, следовательно, его возможности  для осуществления своей финансово-хозяйственной  деятельности, а также гарантирует  определенную степень платежеспособности, кредитоспособности и других аспектов финансового состояния, что очень  важно для предприятия при  осуществлении текущей деятельности и ее планировании. Результаты проведенного анализа также имеют значение для внешних пользователей информации, таких как акционеры, инвесторы, кредиторы и для принятия обоснованных решений.

  Основными  источниками   информации  для  анализа   финансового   состояния предприятия  являются данные финансовой  отчетности.  Ведь  для  того, чтобы принять  решение необходимо  проанализировать  обеспеченность финансовыми ресурсами  целесообразность и эффективность  их  размещения  и  использования,  платежеспособность предприятия,  его финансовые взаимоотношения  с партнерами. Оценка  этих  показателей,  нужна  для  эффективного  управления фирмой. С их помощью  руководители  осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют  направление своей деятельности.

Методики анализа финансовой устойчивости достаточно полно разработаны  в экономической литературе (учебной  и периодической), однако подходы  к анализу не одинаковы у разных авторов. При этом подходы авторов  различаются не только в выборе тех  или иных показателей, но и в том  смысле, который они вкладывают в  понятие финансовой устойчивости.

Этим определяется актуальность изучения вопросов, связанных с осуществлением анализа финансовой устойчивости.

Целью данной курсовой работы является освещение теоретических  и практических вопросов финансовой устойчивости предприятия, проведение анализа финансовой устойчивости на примере ООО «Юг-Агро» и выявление направлений по ее повышению. Поставленная цель данной работы предполагает решение комплекса взаимосвязанных задач:

- рассмотреть понятие финансовой устойчивости, источники информации для анализа;

            -  изучить теоретические и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия;

         - на основе полученных теоретических знаний провести анализ финансовой устойчивости и анализ банкротства предприятия ООО «Юг-Агро».

Объектом исследования является предприятие ООО «Юг-Агро». Для оценки финансовой устойчивости ООО «Юг-Агро» использовались формы годовой бухгалтерской отчетности организации за 2008-2010 года.

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Понятие, цели и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  является стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Деятельность предприятия можно охарактеризовать с различных сторон, но в общем  случае ее можно представить как  совокупность притоков и оттоков  денежных средств. Одна часть денежных потоков характеризует деятельность предприятия в краткосрочной перспективе, другая – в долгосрочной. Последняя связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от инвесторов и кредиторов.

Выбирая величину, состав и  структуру заемных средств предприятие тем самым налагает на себя определенные обязательства.

Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия  отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом и заключается  суть оценки финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может  остаться неизменным, улучшиться или  ухудшиться./7/

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными  средствами и эффективном их использовании  в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом обшей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами./10/

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

- степень его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Анализ балансовых соотношений  позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютный — собственные оборотные средства превышают запасы и затраты;

- нормальный — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивый — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов;

- кризисный — запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства./13/

Кроме того, можно определить показатели структуры капитала, поскольку  в долгосрочном аспекте именно соотношение  интересов собственников и кредиторов компании, а также степень зависимости финансовой политики предприятия от заемных средств определяют уровень его платежеспособности.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится по следующим  основным направлениям:

- расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

- расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости;

- определение типа финансовой устойчивости по данным проведенного анализа.

1.2 Методы анализа финансовой  устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости  предприятия   является  важнейшим  этапом оценки его деятельности и  финансово-экономического благополучия,  отражает результат его текущего, инвестиционного  и  финансового  развития,  содержит необходимую  информацию для инвесторов,  а  также  характеризует  способность  предприятия отвечать по своим долгам  и  обязательствам  и  наращивать  свой экономический потенциал.

Метод анализа хозяйственной  деятельности предприятия представляет собой системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства./15/

В качестве основных методов  анализа финансовой устойчивости предприятия  применяются следующие:

- анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей;

- анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей (расчет финансовых коэффициентов).

Метод анализа финансовой устойчивости на основе абсолютных показатели финансовой устойчивости основывается на понимании финансовой устойчивости в узком смысле. Абсолютными показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели, характеризующие степень  обеспеченности  запасов  и  затрат  источниками  их формирования./16/

Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям  – это определение типа финансовой устойчивости. Для этого предварительно рассчитывается ряд абсолютных показателей:

1. Показатель состояния запасов и затрат. Для этого используют данные статей II раздела актива баланса и рассчитывают по формуле:

ЗЗ = стр.210 + стр.220,                                                                           (1.1)

где ЗЗ – запасы и затраты,

      стр.210 – запасы,

      стр.220 –налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

            2. Показатель наличия собственных оборотных средств. Определить величину собственных оборотных средств можно как разность между реальным собственным капиталом и величиной внеоборотных активов (итог I раздела баланса) по формуле:

            СОС = СК – 1А,                                                                                     (1.2)

где СОС – собственные  оборотные средства,

      СК –  собственный капитал,

      1А –  внеоборотные активы.

            3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов (IV раздел баланса), краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса), строки 621 (V раздел баланса) и определяется по формуле:

      ИФЗ = СОС + 4П + 610 + 621,                                                                   (1.3)

где ИФЗ – общая величина источников формирования запасов и  затрат,

      4П –  долгосрочные обязательства,

      610 – краткосрочные  обязательства,

      621 – кредиторская задолженность, в том числе поставщики и подрядчики. 

В зависимости от величины этих показателей выносится решение  о финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивая и критическая)./17/

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных  показателей  заключается в расчёте  коэффициентов финансовой устойчивости. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет./16/

Важнейшие показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент автономии, характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств, показывает долю собственных средств в общей сумме источников и рассчитывается по формуле:

К_а =,                                                                                                       (1.4)   

где К_а – коэффициент автономии,

      СК –  собственный капитал,

      Вб – валюта баланса.

Причем должно выполнятся условие: К_а ≥0,6. Рост данного коэффициента и его высокое значение говорят о финансовой устойчивости, о снижении риска финансовых затруднений в будущем, об укреплении финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов и рассчитывается по формуле: 

К_ми = ,                                                                                                 (1.5)

где 2А – оборотные  активы (мобильные средства),

      1А –  внеоборотные активы (иммобилизованные  средства).

3. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

К_м = ,                                                                                     (1.6)

где К_м – коэффициент маневренности,

      СОС –  собственные оборотные средства,

      СК –  собственный капитал.

Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует  финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и рассчитывается, как:

К_обСОС = ,                                                                                (1.7)

где К_обСОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

        СОС  – собственные оборотные средства,

        2А  – оборотные активы (текущие активы).

Причем, предприятие будет  обеспечено собственными источниками  финансирования оборотного капитала, в случае если К_обСОС ≥ 0,1. 

Таким образом, анализ  коэффициентов  –  это  нахождение  соотношения  между  двумя отдельными показателями. Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими у руководства предприятия появляется возможность воздействовать на уровень финансовой устойчивости через управление структурой активов, пассивов и их соотношениями./13/

1.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

При оценке финансового состояния  неплатежеспособных предприятий часто   возникает    ситуация,    когда   одни   оценочные      показатели    превышают нормативные  значения, а другие, наоборот, достигают  критической черты.

Учитывая     многообразие      финансовых      процессов,     которые    не  всегда  отражаются      в коэффициентах       платежеспособности,  различие          в уровне    их нормативных      оценок    и  возникающие      в  связи   с  этим   сложности     в общей оценке     состояния     предприятия,      многие     зарубежные       и   отечественные аналитики рекомендуют  производить  интегральную  и  комплексную  оценку финансового  состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность  банкротства предприятия./10/

Наибольшее распространение  получили модели диагностики банкротства Эдварда Альтмана.

Одной из простейших является двухфакторная модель Альтмана. При     построении модели учитываются два показателя, от которых зависит    вероятность банкротства: коэффициент текущей  ликвидности   (покрытия)  и  отношение  заемных средств к активам. На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом./24/

Z = - 0,3877 - 1,073К_тл  + 0,0579К_фз,                                                     (1.8)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности, исчисляемый отношением текущих активов к текущим обязательствам;

     К_фз - коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

           Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Используя двухфакторную  модель необходимо помнить, что она  не отражает другие стороны финансового  состояния предприятия и не обеспечивает его комплексной оценки, а потому возможны отклонения от реальности. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия./29/

В практике финансово-хозяйственной  деятельности предприятий широко используется для анализа банкротств пятифакторная  модель Альтмана, которая точнее определяет, грозит предприятию банкротство  или нет. Она имеет вид:

Z=*1,4 +,                      (1.9)

где 2А – оборотные активы.

В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представляемой в таблице.

 

 

 

 

 

Таблица 1.1

Определение вероятности  наступления банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность наступления банкротства
Z≤1,8	Очень высокая
1,8<Z≤2,7	Вероятность высокая
2,7< Z<2,9	Возможная
Z≥2,9	Очень низкая

 

Так как факторы, принятые во внимание в рассмотренных моделях, влияют на вероятность банкротства предприятий и в нашей стране, то использование этих моделей вполне правомерно./32/

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему  показателей для оценки финансового  состояния предприятия с целью  диагностики банкротства. Система  показателей Бивера для диагностики банкротства приведена в таблице.

Таблица 1.2

Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет	Значения показателей
		Благополучные предприятия	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Активы  организации)*100%	6%-8%	4%	1-22%
Финансовый леверидж	(Привлеченный капитал/Сумма  активов)*100%	≤37%	≤50%	≤80%
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные  обязательства	≤3.2	<2	<1
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация основных средств и не материальных активов)/Привлеченный капитал	0.4-0.45	≈0.17	0-0.15

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «ЮГ-АГРО»

2.1 Общая характеристика предприятия

  Общество с ограниченной ответственностью «Юг-Агро», в дальнейшем именуемое «Общество», зарегистрированное ИФНС по Мостовскому району Краснодарского края 17 августа 2006 года за ОГРН 1062342004724, создано в соответствии с нормами Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», других нормативных актов РФ и действует на основании настоящего Устава Общества. Общество учреждено на неограниченный срок.

Место нахождения Общества определяется местом нахождения исполнительного  органа (Генеральный директор) Общества: 352580, Краснодарский край, Мостовский район, станица Ярославская, «Тепличный комбинат».

Основной целью Общества является осуществление деятельности, направленной на получение прибыли  в соответствии с действующим  законодательством и Уставом  Общества.

Предметом деятельности Общества является:

- производство, закупка,  переработка и реализация продуктов  сельского хозяйства;

- растениеводство и животноводство (смешенное сельское хозяйство);

- предоставление услуг  в области растениеводства и  животноводства;

- производство и реализация  товаров народного потребления  и продукции производственно-технического  назначения оптом и в розницу,  в том числе через собственную  торговую сеть;

- реализация продукции,  товаров, услуг (торговая деятельность) юридическим лицам и гражданам;

- посредническая и торгово-посредническая  деятельность;

- рекламная деятельность;

- операции по продвижению  товаров на экспорт и наиболее  эффективному проведению импортных  закупок;

- проведение маркетинга, поиск потенциальных партнеров  среди российских и зарубежных  предприятий;

- аренда, сдача в аренду  земельных участков, зданий сооружений, торговля земельными участками,  недвижимостью, автомобилями в  России и за её пределами;

- организация и осуществление  на региональном уровне поставок  строительных материалов, промышленного  оборудования, машин и механизмов;

- комплектация строительных  объектов;

- выполнение всех видов  строительно-монтажных, ремонтных  и восстановительных работ;

- транспортно-экспедиционное  обслуживание юридических и физических  лиц на территории РФ и за  её пределами, в том числе  организация перевозок, экспедирование  грузов, оформление перевозочных  документов и товарно-транспортных  накладных, производство погрузочно-разгрузочных  работ, предоставление складских  помещений и хранение грузов;

- услуги в области аренды  транспорта и оборудования;

- услуги по ремонту  и обслуживанию строительной  и дорожной техники;

- монтажно-строительные  работы, связанные с установкой  спутниковых и эфирных антенн;

- строительство, реконструкция  и ремонт помещений и зданий;

- эксплуатация, оборудование  и реконструкция гостиниц, кемпингов,  туристических баз и комплексов, оздоровительных учреждений в  РФ и за рубежом для организации  гостиничного обслуживания (приема, обслуживания, оказания соответствующих  услуг) российским и иностранным  юридическим и физическим лицам;