Анализ финансовой устойчивости предприятия. 28

СИБИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

ИНСТИТУТ  ПЕРЕПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ

Кафедра налогообложения и учета 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по Экономическому анализу

Тема: Анализ финансовой устойчивости предприятия 
 
 
 
 
 

Выполнил: ст-ка гр. 4315

Афонина О.А.

Специальность:

Финансы и кредит

Проверил: Кашицына Л.Г.,

к. э. н., доцент 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

НОВОСИБИРСК 2007

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

1.Теоритическое  обоснование финансовой устойчивости  предприятия

1.1.Сущность  финансовой устойчивости предприятия

1.2.Этапы  анализа финансовой устойчивости предприятия

2.Анализ  финансовой устойчивости на примере ООО «Фильм»

2.1.Анализ  наличия источников формирования  запасов

2.2.Анализ  обеспеченности запасов источниками  их формирования

2.3.Анализ  типа финансовой устойчивости  и относительных показателей

3.Способы  повышения финансовой устойчивости  предприятия

Заключение

Список  использованной литературы

Приложение

ВВЕДЕНИЕ 

      Экономический анализ представляет собой объективно необходимый элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности. При помощи экономического анализа познается сущность хозяйственных процессов, оценивается хозяйственная ситуация, выявляются резервы производства и подготавливаются научно обоснованные решения для планирования и управления. Многообразие функций экономического анализа в системе управления производством порождает многообразие его целей и задач, содержания, методов и организационных форм. Особую роль экономический анализ играет в рыночной экономике, где он во многом носит ситуационный характер, приспосабливаясь к условиям неопределенности, характерным для рыночной экономики.¹

     Целью данной курсовой работы является: проведение анализа финансовой устойчивости предприятия, на примере Общества с ограниченной ответственностью «Фильм».

     Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

• определить сущность финансовой устойчивости предприятия;
• рассмотреть этапы анализа финансовой устойчивости предприятия;
• провести анализ финансовой устойчивости предприятия, на примере ООО «Фильм»;
• рассмотреть способы повышения финансовой устойчивости предприятия.

     Этим  и объясняется актуальность выбранной  темы курсовой работы.

     Объектом  исследования данной курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия.

     Предметом исследования данной курсовой работы является учебная литература в области финансового анализа.

     Информационная  база исследования складывается из учебников  и учебных пособий, статей газет  и журналов, интервью по данной теме.

     Объем и структура работы: курсовая работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложения, в виде бухгалтерского баланса предприятия за 2005г.

1.ТЕОРИТИЧЕСКОЕ  ОБОСНОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.1.Сущность  финансовой устойчивости предприятия 

      Финансовое  состояние предприятия (ФСП) – это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

      В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия.

      Финансовая  устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

      Основные  задачи анализа.

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      Анализ  финансового состояния предприятия  представляет собой важную составную  часть финансового менеджмента. Одной из ключевых задач анализа  финансового состояния предприятия, является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Ее характеризуют стабильным повышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

      Анализ  финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет  установить, насколько эффективно предприятие  управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

      Важно, чтобы состояние источников собственных  и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так  как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

      Следовательно, содержание финансовой устойчивости определяют эффективным формированием и  использованием денежных ресурсов, необходимых  для нормальной производственно  коммерческой деятельности. К собственным  финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относится, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

      Платежеспособность  – это способность предприятия  выполнят свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных, налоговых и иных операций платежного характера.

      Удовлетворительная  платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными признаками, как:

• наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
• отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, бюджету, государственным внебюджетным фондам и другим кредиторам;
• наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

      Низкая  платежеспособность может быть как  случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может  привести предприятие к банкротству.

      Высшим  типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь глубокую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Способность хозяйствующего субъекта своевременно осуществлять платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, преодолевать непредвиденные осложнения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Кредитоспособным считают предприятие при наличии при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет внутренних финансовых ресурсов.

      За  счет собственных доходов предприятие  не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных издержек, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (банкротом).

      Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска. В условиях финансовой устойчивости предприятие способно путем эффективного использования финансовых ресурсов обеспечить непрерывность процесса производства и реализации готовой продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению.

      Финансовая  устойчивость предприятия зависит  от результатов его производственно-коммерческой деятельности. Если успешно выполняются показатели бизнес-плана, то это позитивно влияет на финансовое состояние предприятия. В ином случае происходит повышение издержек производства, снижение выручки от реализации и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

      На  финансовую устойчивость предприятия  оказывают влияние множество  факторов, основу классификации которых  составляют следующие признаки:

• по месту возникновения различают внешние и внутренние факторы;
• по важности результата – основные и второстепенные;
• по структуре – простые и сложные;
• по времени действия – постоянные и временные.

      Внешние факторы связаны с общим состоянием макроэкономической обстановки в стране.

      Внутренние  факторы зависят от организации  работы самого предприятия.

      Приведем  основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта:

• положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
• выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
• рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
• степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
• размер оплаченного уставного капитала;
• эффективность коммерческих и финансовых операций;
• состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
• уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, маркетологов и других специалистов, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды  и др.²

1.2.Этапы анализа финансовой устойчивости  предприятия 

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия  проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных  показателей.

      Практическую  работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской  отчетности (формы № 1, 3 и 5).

      В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.1) 

      Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

      Для детального отражения различных  видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей. 

      Абсолютные  показатели финансовой устойчивости предприятия.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

                              СОС = СК – ВОА,     (1)

      где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

      СДИ = СК – ВОА + ДКЗ, или СДИ = СОС + ДКЗ,  (2)

      Где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (раздел IV баланса «долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ)

      ОВИ = СДИ + ККЗ,     (3)

     Где ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

     В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

     3.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

      ∆СОС = СОС – З,      (4)

     где ∆ СОС – прирост (излишек) собственных  оборотных средств; З – запасы (с. 210 + с. 220).

     3.2. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

      ∆СДИ = СДИ – З.      (5)

     3.3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников покрытия запасов (∆ОВИ):

                                   ∆ОВИ = ОВИ – З.      (6)

      Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную  модель (М):

      М = (∆СОС, ∆СДИ, ∆ОВИ).     (7)

      Данная  модель характеризует три этапа  финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре этапа  финансовой устойчивости (Табл. 1.1).

      Первый  тип финансовой устойчивости можно  представить в виде следующей формулы:

      М₁ = (1,1,1), т.е. ∆СОС ≥0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.   (8)

      Абсолютная  финансовая устойчивость (М₁) в современной России встречается очень редко.

      Второй  тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

      М₂ = (0,1,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.   (9)

      Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия.

      Третий  тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

      М₃ = (0,0,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆ СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ≥ 0.          (10)

      Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

      М₄ = (0,0,0), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ‹ 0.           (11) 

      Таблица 1.1

      Типы  финансовой устойчивости предприятия

³

      Относительные показатели финансовой устойчивости и  их анализ.

      Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

      Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

      Информационной  базой для их расчета и сравнения  отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

      Базисными показателями могут быть:

• значения показателей за предыдущий период;
• значения показателей аналогичных компаний;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей, рекомендуемые Минэкономразвития РФ.

      Оценку  финансовой устойчивости предприятия  можно осуществлять с помощью  достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 1.2).

      Таблица 1.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

      На  основе данных приведенных в табл. 1.2, можно сделать следующие выводы:

• многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.), поэтому ключевая задача оценки финансовой устойчивости организации заключается в определении степени зависимости ее деятельности от заемного капитала и достаточности собственных средств с учетом структуры активов;
• ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);
• имеется несколько коэффициентов, дающих примерно одинаковую информацию, но определяемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один их них (например, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности);
• отдельные коэффициенты не имеют универсального характера, поэтому применяются с некоторыми ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

      На  практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя.⁴

2.АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ  ООО «ФИЛЬМ» 

2.1.Анализ  наличия источников формирования  запасов 

      Для определения наличия источников формирования запасов рассчитаем абсолютные показатели.

      1.СОС_н.г. = 5234 – 1376 = 3858 т.р.

         СОС_к.г. = 9967 – 1629 = 8338 т.р.

      С помощью этого показателя определяют наличие собственных оборотных  средств на начало и конец расчетного периода.

      2.СДИ_н.г. = 3858 + 0 = 3858 т.р.

         СДИ_к.г = 8338 + 0 = 8338 т.р.

      С помощью этого показателя определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

      3.ОВИ_н.г. = 3858 + 7699 = 11557 т.р.