Федеральное агентство по образованию

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕНННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ  И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ 
 

Кафедра экономики 
 
 
 

Анализ  финансовой устойчивости предприятия 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности» 
 
 
 
 
 
 
 

2009

    Федеральное агентство по образованию

Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники

   Кафедра экономики

   ЗАДАНИЕ

 На курсовую  работу по дисциплине:____ Анализ хозяйственной деятельности

Студенту ____Ольховской Татьяне Александровне____________________

группа __________825-2____________Факультет__Экономический________

Специальность____Финансы  и кредит___________________________

Тема: Анализ финансовой устойчивости предприятия

Исходные данные к заданию: 

1. Понятие финансовой устойчивости

2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

4. Основные направления улучшения финансовой устойчивости

Дата выдачи  задания:____________________________Горбаток З.В..     (подпись)

Задание принял к исполнению (дата) ____________(подпись  студента)

      Содержание

     Введение

      В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

      Оценка  финансовой устойчивости является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

      Цель  курсовой работы:

      Рассмотреть финансовое состояние  в аспекте  финансовой независимости его от внешних источников, на основе документов бухгалтерской отчетности.

      Задачи  данной работы:

1. Проанализировать абсолютные показатели финансовой устойчивости.
2. Проанализировать относительные показатели финансовой устойчивости.
3. Проанализировать основные направления улучшения финансовой устойчивости.

      Для оценки финансовой устойчивости в курсовой работе используются следующие методы:

      1) анализ абсолютных и относительных  показателей;

      2) табличный метод.

      Практическая  значимость анализа финансовой деятельности и определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе этой информации можно построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а, следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства.

      В первой главе данной курсовой работы рассмотрено теоретическое понятие  финансовой устойчивости, её сущность, а также рассмотрена технико-экономическая  характеристика предприятия.

      Во  второй главе проведена расчетная  работа. На основе бухгалтерской отчетности: формы №1 (Бухгалтерский баланс) и формы №2 (Отчет о финансовых результатах) за 2006 и 2007 годы, рассчитаны абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и установлен её тип.

      В третьей главе рассмотрены предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

     Для правильного решения поставленных задач использовались информационно-методические  источники: данные бухгалтерской отчетности телекоммуникационной компании, а так же литература, в которой освещается вопрос финансовой устойчивости предприятия - это работы: Балабанов И.Т., Шеремета А. Д.,  Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Стояновой Е.С. и других.  
      1. Теоретическое и методическое обоснование финансовой устойчивости

   1.1. Понятие финансовой  устойчивости, её сущность

      Одной из характеристик стабильного положения  и залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

      Финансовая  устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы. [1]

        На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

      - положение предприятия на товарном  рынке;

      - производство и выпуск дешевой,  качественной и пользующейся  спросом на рынке продукции;

      - его потенциал в деловом сотрудничестве;

      - степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

      - наличие неплатежеспособных дебиторов;

      - эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т.п.

      Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

      1.Внутренняя  устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

      Внешняя устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах всей страны.

      2.Общая  устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

      3.Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [2].

      Анализ  устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.[3]

     1.2. Технико-экономическая  характеристика предприятия

       Открытое  акционерное общество «Северо-Западный Телеком» - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний России, ведущий оператор фиксированной связи в Северо-западном федеральном округе.

       ОАО «СЗТ» предоставляет широкий  спектр телекоммуникационных услуг  на территории всего Северо-западного федерального округа. Площадь округа превышает 1,7 млн кв.км., население - 13,5 млн. человек. Более 82% жителей Северо-Запада проживают в городах - это самый высокий показатель урбанизации населения среди федеральных округов России. Монтированная емкость сети ОАО «СЗТ» составляет 5,09 млн.телефонных номеров. Уровень цифровизации местной сети – 61,5%. Монтированная емкость оборудования широкополосного доступа превышает 500 тыс. хDSL портов. В компании работает более 22 тысяч сотрудников.

       Открытое акционерное общество «Северо-Западный Телеком» образовано в 2001 году и включает в себя десять филиалов, расположенных во всех регионах СЗФО:

• Архангельский филиал
• Вологодский филиал
• Калининградский филиал
• Карельский филиал
• Коми филиал
• Ленинградский областной филиал
• Мурманский филиал
• Новгородский филиал
• Петербургский филиал
• Псковский филиал

       Главной целью Общества является предоставление всех видов телекоммуникационных услуг  населению и организациям Северо-запада России во взаимодействии с местными и федеральными органами власти, применяя современные технологии, используя труд квалифицированных сотрудников, сохраняя лидирующие позиции среди операторов связи.

       ОАО «СЗТ» является одной из крупнейших телекоммуникационных компаний России и предоставляет следующие виды телекоммуникационных и дополнительных услуг на территории Северо-западного федерального округа:

• услуги местной и внутризоновой связи
• услуги доступа к сети Интернет  
• услуги сети передачи данных
• услуги по построению VNP-сетей
• услуги интеллектуальной сети связи
• услуги организации аудио - видео-конференц связи
• услуги кабельного телевидения
• справочно-информационные услуги
• услуги IP-TV
• услуги по предоставлению в аренду физических каналов и трактов связи
• услуги доступа к услугам междугородной (международной) телефонной связи операторов дальней связи  [4]

    2. Анализ финансовой  устойчивости ОАО  "Северо-Западный  Телеком" (МРК)

    2.1. Анализ абсолютных  показателей финансовой  устойчивости

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для  этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

    А) которые характеризуют источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

      1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между СК (III раздел пассива баланса) и ВОА (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

    СОС = III р. ПБ – Iр. АБ

    2.Наличие  собственных и  долгосрочных заемных  источников формирования  запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (V раздел пассива баланса): 

    СД = СОС + V р. ПБ

    3.Общая  величина основных  источников формирования  запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

    ОИ = СД + КЗС,

    Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:[5]

    1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

    ∆СОС = СОС—З,

    где     З - запасы (стр. 210 2 раздела актива баланса).

    2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

    ∆СД=СД – З,

    3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

    ∆ОИ = ОИ — З.[6]

      Проведём анализ абсолютных показателей  на примере ОАО «Северо-Западный  Телеком» (МРК)

    Таблица 2.1- Анализ    абсолютных показателей финансовой устойчивости

      Теперь  проанализируем данную таблицу:

      Как видно из таблицы в 2007 году по сравнению  с 2006 годом собственные оборотные средства увеличились на 10733195 тыс.руб В 2006 году они составляли у предприятия 18134830 тыс.руб., а в 2007 году составили 28908025 тыс.руб.

      Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств в 2007 году составило 1476017 тыс.руб., а в 2006 году соответственно -3841970 тыс.руб. Это говорит о росте показателя на 5317573тыс.руб.

      Общая величина основных источников в 2007 году составила 8127059 тыс.руб., в 2006 году - 4841970 тыс.руб. Рост этого показателя составил 3285089 тыс.руб.

      Сумма запасов и затрат в отчётном и  базисном годах соответственно составили 1946371 тыс.руб. и 5070243 тыс.руб., т.е. они  выросли на 3123872 тыс.руб.

     2.2. Определение типа  финансовой устойчивости

      Для нормальной жизнедеятельности предприятие должно обязательно иметь собственные оборотные средства. Возможны четыре типа финансовой устойчивости в соответствии с обеспеченностью запасов следующими вариантами финансирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС);
• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД);
• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ). [9]

      С помощью этих показателей можно  определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

      S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.

      1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

      ∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {1; 1; 1}.

      2.Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные источники средств – собственные и привлечённые), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 1; 1}.

      3.Неустойчивое  финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД <0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 0; 1}.

      4.Кризисное  финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0,  тогда   S {0; 0; 0}. [11]

     С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, рассчитанных в предыдущей главе, установим тип финансовой устойчивости ОАО "Северо-Западный Телеком" (МРК).

      Таблица 2.2 - Установление типа финансовой устойчивости

     По  данным таблицы видно, что как  в 2007 году, так и в 2006 году собственные оборотные средства (∆СОС) находятся в минусе, и они соответственно составили -11 161 230 тыс.руб., и -9 482 784 тыс.руб.

     Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств (∆СД)  в 2007 году  составили -4280814 тыс.руб., а в 2006 году они составили +911465 тыс. руб., т.е. выросли на 5192279 тыс. руб.

     Что касается общей величины основных источников (∆ОИ), то в 2007 и 2006 годах они соответственно составили +7562507 тыс.руб. и +4402712 тыс.руб., т.е. у предприятия они находятся в излишке и выросли по отношению к предыдущему году на 3159795 тыс. руб.

     2.3. Анализ относительных  показателей финансовой  устойчивости

      Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

      1.Коэффициент  автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

      КА =

      где КА – коэффициент автономии;

      СК – собственный капитал;

      ВБ  – валюта баланса.

        Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться  с экономическими неурядицами.  Нормативное значение >0,5 и считается,  что все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными  средствами. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. [13]

      2.Коэффициент  маневренности капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к валюте баланса т.е:

      КМСК =

      где КМСК - коэффициент маневренности собственного капитала;

      Вб  – валюта баланса

      С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует  степень мобилизации собственного капитала, показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. в той форме, которая даёт возможность свободно маневрировать этими средствами. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, обеспечивается более достаточная гибкость в использовании собственных средств хозяйствующего субъекта. Оптимальное значение равняется 0,5, по мнению некоторых авторов, – более 0,3.