Анализ финансовой устойчивости предприятия. 21

 

Введение 

 

В условиях рыночной экономики любое предприятие  должно уделять вопросу финансов особое внимание. Чтобы управлять финансами эффективно, предприятию необходимо систематически проводить финансовый анализ. Цель финансового анализа - комплексное изучение финансового состояния предприятия и влияющих факторов, которое даст возможность спрогнозировать уровень доходности капитала и выявлять возможности повышения эффективности его функционирования.

Финансовый  анализ представляет собой метод  оценки ретроспективного (прошлого) и перспективного (будущего) финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможную финансовую устойчивость предприятия.

Любой вид хозяйственной  деятельности начинается с вложения денег, проходит через движение денег  и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможную финансовую устойчивость предприятия.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами.

Финансовая  устойчивость - это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Актуальность  данной темы заключается в том, что  обеспечение финансовой устойчивости любого коммерческого предприятия является важнейшей задачей его менеджмента, в связи с этим выбрана тема работы «Оценка финансовой устойчивости организации и пути ее укрепления».

Основной целью  изучения данной темы является рассмотрение оценки финансовой устойчивости организации  и пути ее укрепления. Для достижения которой поставлены следующие задачи:

- определение сущности финансовой устойчивости, задачи и источники ее анализа;

- изучение организационно-экономической  характеристики исследуемого объекта;

- рассмотрение  типов финансовой устойчивости, их характеристики и методики оценки;

- рассмотрение  анализа финансовой устойчивости  на основе системы финансовых коэффициентов;

- выявление  путей повышения финансовой устойчивости  предприятия.

Объектом исследования курсовой работы является ОАО «Белгородский  Хладокомбинат». Период исследования 2009-2011 годы.

Структура работы состоит из введения, пяти вопросов, заключения, списка использованных источников и приложений. Для повышения наглядности восприятия информации, работа иллюстрирована таблицами и схемами.

 

 

 

 

 

 

1. Сущность финансовой устойчивости, задачи и источники ее анализа

 

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием – анализ его финансового состояния, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах является важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его  кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени. Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно работать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового  состояния предприятия необходим:

- для выявления  факторов, влияющих на его финансовое  состояние;

- выявления  изменений показателей финансового  состояния;

- оценки количественных  и качественных изменений финансового  состояния;

- оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени;

- определения  тенденций изменений финансового  состояния предприятия.

Поэтому анализ финансового состояния является существенным элементом управления предприятием. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния – получение небольшого числа ключевых, то есть наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. Оценку и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.

3. Разработку конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Для того чтобы  обеспечить стабильное функционирование предприятия в рыночных условиях хозяйствования, его управленческому  персоналу необходимо в первую очередь реально оценивать финансовое состояние не только своего предприятия, но и существующих и потенциальных партнеров. Для этого нужно иметь соответствующее информационное обеспечение.

Основным источником информации для проведения анализа  финансового состояния предприятия  является финансовая отчетность, представляющая собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей счетов бухгалтерского учета. Для этого первоначально бухгалтерией и финансовой службой предприятия уточняется оценка активов и пассивов, проводится начисление всех необходимых сумм, предусмотренных стандартами бухгалтерского учета, образовываются соответствующие резервы и фонды, списываются по назначению расходы отчетного периода, отражаются полученные доходы.

Основными документами, используемыми для проведения анализа  финансового состояния предприятия, является бухгалтерская отчетность, включающая:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1);
• Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3);
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Основой бухгалтерской отчетности является бухгалтерский баланс (форма № 1), который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов предприятия, в которой отражено его финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа и сопоставления показателей, определения их роста или снижения. В балансе фиксируются стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела – «Актив» и «Пассив», и таким образом позволяет получить представление о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источниках их образования, составляющих пассив.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его  достаточность для текущей и  предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером, оценить кредитоспособность предприятия как заемщика, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т.п.

Собственники  предприятия и прочие заинтересованные службы не могут ответить на все  интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается введением других форм финансовой отчетности.

В первую очередь  это отчет о прибылях и убытках (форма № 2), который содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, то есть отражает основной круг вопросов, связанных с формированием и распределением прибыли предприятия.

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим  источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли и других показателей.

2. Организационно-экономическая характеристика

ОАО «Белгородский хладокомбинат»

 

Объектом курсовой работы является открытое акционерное общество «Белгородский хладокомбинат». Сокращенное наименование: ОАО «ХЛАДО».

Юридический адрес  организации – 308013, г. Белгород, ул. Дзгоева, 1.

Общество является юридическим лицом. Права и обязанности  юридического лица Общество приобретает с момента его государственной регистрации в установленном законодательством порядке. Общество в своей деятельности руководствуется законодательством Российской Федерации, настоящим Уставом и Положениями, утвержденными Общим собранием акционеров Общества.

Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе, от своего имени приобретает  и осуществляет имущественные и  личные неимущественные права, несет обязанности, выступает в качестве истца и ответчика в судах.

Общество в  праве в установленном порядке  открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Для обеспечения  своей деятельности Общество имеет  фирменное наименование, эмблему, штампы и бланки со своим наименованием, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на место его нахождения, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Общество создается на неограниченный срок деятельности.

Учредителем Общества является комитет по управлению государственным имуществом Белгородской области.

В соответствии с Уставом (приложение 3) к основным видам деятельности ОАО «Белгородский хладокомбинат» относится:

- осуществление  торгово-закупочной деятельности  в области закупок, хранения, производства, реализации мясных, молочных и  других   продовольственных и непродовольственных товаров, продукции производственно-технического назначения, любого вида операций в области международной торговли, включая экспорт и импорт, а также посредническую деятельность во всех областях народного хозяйства не запрещенных действующим законодательством;

- развитие собственной  специализированной розничной сети;

- осуществление товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения, осуществление их реализации, в том числе через оптовую, мелко-оптовую, розничную сеть и частным лицам, имеющим право на торговлю.

Виды деятельности, требующие лицензирования, Общество осуществляет после получения лицензии.

Высшим органом  управления Обществом является Общее  собрание акционеров. Основные полномочия по управлению Обществом передаются акционерами Совету директоров. Совет  директоров для обеспечения оперативного управления Обществом избирает Генерального директора.

Организационная структура органов управления ОАО «Белгородский Хладокомбинат» представлена в виде схемы на рис.1.

 

 

 

 

Рис. 1 Организационная  структура ОАО «Белгородский Хладокомбинат»

 

Сверху от руководства поступают непосредственно указания по управлению, снизу – информация для принятия управленческих решений.

Генеральный директор является членом совета директоров. Руководители всех служб находятся в подчинении генерального директора, за исключением служб главного инженера и коммерческого отдела.

Коммерческий  отдел находится в подчинении заместителя директора по коммерческой работе. Задачей данной службы является оптимизация хранения запасов и  готовой продукции, повышение объема продаж, предоставление генеральному директору предложений о закупке товаров для перепродажи.

Главный инженер  руководит работой ремонтных  и производственных служб непосредственно, хотя принятие решения об оплате материалов для ремонта, запасных частей, оборудования и оплата услуг сторонних организаций остается за генеральным директором.

На данном предприятии  одним из структурных подразделений  является бухгалтерия. Она обеспечивает обработку документов, рациональное ведение бухгалтерских записей  в учетных регистрах и на их основе – составление бухгалтерской и налоговой отчетностей. Своевременное получение финансовой информации о деятельности предприятия позволяет руководящему аппарату Общества оперативно воздействовать на ход финансово-экономической деятельности, принимать соответствующий меры для повышения экономических показателей его работы.

Структура бухгалтерии  представлена главным бухгалтером, которому подчиняются четыре штатных  ведущих бухгалтера. Главный бухгалтер  назначается и освобождается  от должности генеральным директором Общества.

Бухгалтерский учет на предприятии полностью автоматизирован  и ведется в программе 1С: Бухгалтерия.

Показатели, характеризующие  финансово-экономическую деятельность ОАО «Белгородский Хладокомбинат», представлены в таблице 1. Для заполнения таблицы используются данные бухгалтерской отчетности за 2009-2011 гг. (приложения 2-4).

 

 

 

Таблица 1

Основные показатели финансово-экономической деятельности

ОАО «Белгородский  Хладокомбинат» за 2009-2011 годы

№ п/п	Наименование  показателей	Ед.  из.	Годы			Темп роста (сниж.) 2011г.  к  2009г.
			2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7
1	Выручка от продаж: - в текущих ценах - в сопоставимых ценах      2009 г.	тыс. руб.	742300 742300	864396 794481	766528 722458	103,3 97,3
2	Себестоимость проданных  товаров	тыс. руб.	534000	661634	596586	111,7
3	Прибыль от продаж	тыс. руб.	137000	123451	38852	28,4
4	Рентабельность продаж	%	18,5	14,3	5,07	в (-3,65) раза
5	Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	62200	83042	12862	20,68
6	Средняя стоимость активов	тыс. руб.	460673	539093	559180	121,38
7	Рентабельность активов	%	13,5	15,4	2,3	в (-5,9) раза
8	Чистая прибыль	тыс. руб.	45800	61944	6875	15,01
9	Численность персонала	чел.	609	613	626	102,8
10	Производительность труда	тыс. руб.	1218,9	1410,1	1224,5	100,5
11	Среднемесячная заработная плата	руб.	107,9	119,55	112,12	103,9
12	Среднегодовая стоимость основных средств	тыс. руб.	226908	217171	237753	104,78
13	Фондоотдача	руб. / руб.	3,27	3,98	3,22	98,47
14	Собственные оборотные  средства (на конец года)	тыс. руб.	222198	281301	280242	126,12
15	Коэффициент текущей  ликвидности (на конец года)	коэф.	3,62	3,59	2,91	80,4
16	Индекс цен производителей продукции	%	Х	108,8	106,1	Х

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из таблицы 1 видно, что выручка от продажи  товаров в действующих ценах в 2010 году по сравнению с 2009 годом возросла на 122,1 тыс.руб., или на 16,4 %, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом -  снизилась на 97,9 тыс.руб., или на 8,9 %.

 

3. Типы финансовой  устойчивости, их характеристика  и методика оценки

 

Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, которые широко представлены в экономической литературе. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников финансирования для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной соответствующего источника и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность организации определенными видами источниками (собственными, кредитными и другими), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественность итогов актива и пассива баланса.

Степень финансовой устойчивости организации определяется исходя из наличия следующих основных источников формирования запасов и затрат:

- собственных оборотных средств (СОС), данный показатель определяется как разница между величиной собственного капитала (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА):

;

 

- собственных  и долгосрочных обязательств (ДО) формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

;

 

- общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат (ОИ):

,

где КО – краткосрочные  обязательства.

Как уже отмечалось, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников и величины запасов и затрат.

Следует добавить, что, в свою очередь, общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна:

 

С учетом вышеизложенного, трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 

.

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 

.

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников для формирования запасов и затрат:

 

.

 

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

 

.

 

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

 

.

 

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

.

 

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

 

.

 

На примере  ОАО «Белгородский Хладокомбинат» проанализируем динамику финансовой устойчивости, данные которой приведем в таблице 2.

Таблица 2

Анализ динамики финансовой устойчивости ОАО «Белгородский Хладокомбинат» за 2010-2011 годы

Показатели	2010 год	2011 год
1. Общая величина  запасов и затрат	116 900	113 173
2. Собственный  капитал	374 817	381736
3. Внеоборотные  активы	257 792	278 938
4. Наличие собственных  оборотных средств	117 025	102 798
5. Долгосрочные  обязательства	85 965	81 119
6. Функционирующий  капитал	202 990	183 917
7. Краткосрочные  обязательства	78 311	96 325
8. Общая величина  основных источников формирования запасов и затрат	281 301	280 242
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	125	-10 375
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долговременных заемных источников формирования запасов и затрат	86 090	70 744
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат	164 401	167 069
12. Тип устойчивости  финансового состояния	Абсолютная  устойчивость	Нормальная  устойчивость

 

Как показывают данные таблицы 2, на исследуемом предприятии в 2010 году отслеживалась  абсолютная финансовая устойчивость, то есть величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании). В 2011 году на ОАО «Белгородский Хладокомбинат» наблюдалась нормальная финансовая устойчивость, которая выразилась за счет равенства между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).

 

 

4.Анализ  финансовой устойчивости на основе  системы финансовых коэффициентов

 

Анализ финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в условиях рыночной нестабильности и неопределенности, существующих коммерческих рисков, в том числе и со стороны государства (процедура банкротства), становится одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической работы. Именно это направление является одним из важнейших при реализации аналитических процедур в рамках проведения аудиторских проверок, а также прединвестиционных проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

В соответствии с вышесказанным представляет несомненный  практический и научный интерес  рассмотрение реализации методики анализа финансовой устойчивости организации, отвечающей современным требованиям оперативности, комплексности, гибкости и многоаспектности аналитического исследования.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится с целью определения прочности его финансового состояния на основе изучения финансовой отчетности.

Рассмотренные абсолютные показатели финансовой устойчивости в предыдущей главе позволяют определить тип финансового состояния предприятия, однако для более объективной оценки также используется ряд финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости, нормативная величина данного показателя не ниже 0,1:

 

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет заемных источников. Оптимальное значение показателя – 1, и чем оно меньше, тем финансовое положение предприятия будет устойчивее при прочих равных условиях: