Анализ кредитных рисков в коммерческом банке

Оглавление

Введениес

Банковское дело в экономической системе, основанной на рыночных отношениях, считается одним из главнейших секторов экономики страны. Во-первых, предоставляя услуги юридическим и физическим лицам, банки вносят свой вклад в формирование валового национального продукта; во-вторых, направляя финансовые потоки, банки считаются важнейшим субъектом финансовой инфраструктуры страны; и, в-третьих,  быстро ориентируясь на смену экономической конъюнктуры, вызываемую влиянием государственных органов управления, банки считаются важнейшими посредниками в  стабилизационной экономической политике государства.

Важнейший принцип в работе банков – стремление к максимизации прибыли. Его чаще всего сдерживают предполагаемые убытки. Это связано прежде всего с наличием риска как стоимостного выражения вероятного события, ведущего к убыткам. Риски формируются в последствии расхождения реальной ситуации от прогнозной оценки текущего положения и перспективного развития. Данные расхождения могут быть как положительными, так и отрицательными. В первом варианте речь идет о вероятности извлечь прибыль, во втором же - о возможности получить убыток. Но увеличение прибыльности и минимизация рисков – две противоположные друг другу цели. Чаще всего высокий доход приносят операции, имеющие высокий уровень риска, а невысокий риск чаще всего предполагает незначительную прибыль. Следовательно, для того, чтобы получить хороший доход, следует заранее просчитать все риски по операции и постараться их максимально нивелировать.

Целью данной курсовой работы является управление и оценка кредитного риска  в работе банков, на примере ОАО "Россельхозбанка". Исходя из поставленной цели будут выполняться следующие задачи:

• изложение теоретического материала об основах кредитных рисков;

•оценка организационной структуры и финансовых показателей деятельности ОАО "Россельхозбанк";

•определение специфики кредитного риска для ОАО "Россельхозбанк" с учетом воздействия внутренних и внешних факторов;

•определение уровня риска в  работе банка;

•определение мероприятий по путям повышения эффективности мер по борьбе банка с кредитным риском, которые направлены на улучшение показателей финансово-экономической деятельности и действия по снижению степени риска;

•формулировка соответствующих выводов о проделанной работе.

Объектом исследования является ОАО «Россельхозбанк», а предметом кредитный риск и факторы влияющие на его величину. Одной из главнейших задач банка, является нивелирование этого риска путем разработки кредитной политики, формирования сбалансированного кредитного портфеля и другими методами, которые будут разбираться в этой работе.

Информацией для исследования являлись сведения финансовой отчетности ОАО "Россельхозбанк" за 3 года, нормативно-правовые акты Банка России по исследуемой теме, интернет ресурсы и другие источники.

1 Теоретические основы кредитных рисков

1.1 Кредитные операции

Как известно, банки играют огромную роль в экономике любой страны, в том числе за счет осуществления ими кредитных операций.

Источником кредита служат временно свободные ресурсы в денежной форме. От всех иных форм предоставления средств, кредит как экономическую категорию отличают три основополагающих принципа - срочность, возвратность и платность.

При этом под срочностью подразумеваются заранее оговоренные сроки возврата кредитору заемных средств, а под возвратностью - обязательная выплата кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях. Платность означает, что в данной экономической операции денежные средства представляют собой специфический товар и, на основе закона стоимости, его цена выражается в процентах.

Кроме указанных обязательных принципов, кредиты могут быть классифицированы по следующим дополнительным основным видам и формам:

• источники привлечения - внешние и внутренние кредиты;
• назначение - связанные, несвязанные и промежуточные;
• цели использования - целевые и нецелевые;
• сроки - кратко, средне, долгосрочные и инвестиционные;
• вид процентной ставки - плавающая, фиксированная и смешанная;
• форма погашения - одной суммой, равными долями через равные промежутки времени, непропорциональными долями во взаимосогласованные сроки;
• техника предоставления - одной суммой, открытая кредитная линия, контокоррентный кредит, овердрафтный кредит, “стэнд-бай” и т.д.;

Кредитные операции являются неотъемлемой частью дохода в деятельности банков. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка. В то же время кредиты банков служат основными источниками пополнения оборотных средств для предприятий реального сектора экономики. Кредитные операции, и участвуя в развитии и банков и других организаций, определяют эффективность функционирования государственной экономики страны в целом.

Для банков кредитные операции - это основной вид банковской их деятельности, который приносит большую часть дохода. При этом для понимания сущности кредитных операций следует помнить, что выдача кредита всегда сопряжена с кредитным риском, выражающимся в невозврате суммы основного долга и процентов за него юридическими и физическими лицами.

Главным нормативно-правовым актом, действующим в банковской сфере, является, конечно, ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1». Он составляет правовую базу осуществления банками своей деятельности и проведения банковских операций. В частности, в статье 5 приведен перечень банковских операций, к коим относится и «размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет», что включает в себя рассматриваемые ссудные операции.

Положение № 54-П1 «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» состоит из четырех частей и приложений. Положение устанавливает порядок осуществления операций по размещению банками денежных средств клиентам, включая и другие банки - юридическим и физическим лицам, в независимости от того имеют ли они расчетные, текущие, депозитные, корреспондентские счета в этом банке, и погашению клиентами банков приобретенных денежных средств, а также бухгалтерский учет указанных операций.

Последним к довольно значимым нормативно-правовым актам можно отнести Положение ЦБР от 26 июня 1998 года № 39-П2 «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками». Данный документ регулирует начисление процентов по активным и пассивным операциям банка, сопряженным с привлечением и размещением денежных средств клиентов банка, а также за использование денежных средств, находящихся на банковских счетах.

Это главные нормативно-правовые акты, регулирующие порядок воплощения ссудных операций. Однако некоторые из них уже считаются устаревшими и не могут эффективно регулировать данную сферу. Помимо этого, они не всегда связаны между собой и не могут в полной мере составлять единую базу управления и контроля за деятельностью коммерческих банков в этой области.

1.2 Понятие и оценка кредитных рисков

Традиционно кредитный риск определяется как риск невозврата кредита должником в согласовании со сроками и критериями по кредитному договору. Однако причиной его возникновения являются не только ссуды, но и другое инвестирование либо передача средств банком в соответствии с действующими либо предполагаемыми соглашениями. Поэтому суть кредитного риска состоит в потенциальной неспособности какого-либо должника банка выполнить условия договора или действовать в соответствии с заключенным соглашением.

Коммерческие банки проводят огромную работу по предупреждению кредитного риска. Самым важным этапом является процесс выдачи кредита. Именно в этот момент возможна скрытая фаза риска. Банк должен выявить следующее:

• насколько он банк хорошо знаком с репутацией заемщика, а именно его производством, маркетингом, финансовыми возможностями;
• будет ли является цель кредита выгодной для банка, для этого сотрудники банка должны определить, как изменится банковский кредитный портфель при выдачи новых кредитов.

Сможет и это привести к дальнейшей диверсификации кредитного портфеля, а также понижению портфельного риска банка либо наоборот — новый заем станет содействовать сосредоточению кредитного портфеля на одной из отраслей либо только на сроках платежей, что может увеличить его риск.

Для оценки кредитного риска на предварительном этапе необходимо использовать определенные критерии. Выделяют пять базовых критериев оценки риска:

• репутация, т.е. выяснение отношений заемщика — банковского клиента с кредиторами (поставщиками). Оценка этого статуса может производиться как на основе письменной информации, предоставленной заемщиком, так и при устной беседе;

• возможности. Это выяснение платежеспособности за крайний период (или некоторое количество лет) в зависимости от размера грядущей кредитной сделки;

• капитал. Наличие собственного (акционерного) капитала и согласие заемщика его в какой-либо части отдать, при необходимости, на погашение кредита;

• условия. Выявление нынешнего экономического статуса (как региональной, так и в масштабах страны), но особенно отраслевой, куда входит заемщик;

• залог — один из самых надежных способов обеспечения кредита. Иногда он дает преимущество перед другими критериями при оценки кредитного риска.

Кредитный риск находится в непосредственной корреляции от качества кредитного портфеля. Кредитный портфель — это итоговая активность банка по предоставлению кредитов, включающая в себя всю совокупность всех выданных банком кредитов за выбранных промежуток времени.

Для покрытия возможных кредитных рисков в банке создаются резервы на возможные потери по ссудам.

Определение кредитоспособности заемщика является неотъемлемой частью работы банка по определению возможности выдачи ссуды. Под рассмотрением кредитоспособности заемщика понимают оценку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему ссуд, определения вероятности их своевременного возврата в соответствии с кредитным договором. Для этой цели применяют: финансовые коэффициенты, анализ денежного потока, оценку делового риска.3

В США для оценки кредитоспособности вероятного заемщика и, как следствие, минимизации кредитного риска используют подход, который получил название 5«С». Его основу составляют следующие аспекты оценки риска:

• репутация клиента — Customer character;

• платежеспособность — Capacity to pay;

• капитал — Capital;

• обеспечение ссуды —- Collateral;

• экономическая конъюнктура и ее перспективы — Current business conditions and goodwill.

В Великобритании тоже популярна практика использования анализа кредитоспособности заемщика, которая известн под названием «Parts»:

• назначение, цель кредита — Purpose;

• размер ссуды — Amount;

• погашение задолженности — Repayment;

• срок — Term;

• обеспечение ссуды — Security.

Есть и другие подходы к анализу кредитоспособности клиентов. Например, в Германии независимо от вида предоставляемого кредита, т.е. от выдачи потребительского либо, скажем, инвестиционного фирменного кредита, заемщик обязан представить ряд документов, которые свидетельствует о его личностных характеристиках и, что немаловажно о его кредитоспособности.

Информация, которая может заинтересовать немецкие банки при решении вопроса о предоставлении кредита, должна содержать нижеперечисленные сведения:

1. Характеристика личных  свойств предпринимателя. Она складывается из характера, манер, поведения, внешности, выразительности речи, степени откровенности, возраста, семейного положения, семейных обстоятельств, социальной роли вне предпринимательства и даже хобби.

2. Информацию об общем образовании (копия свидетельства об окончании учебного заведения), квалификации, склада ума, отношения к риску (азартность), интересе к экономике и организации производства, способности к планированию.

3. Техническая квалификация: имеется ли специальное образование, ход профессионального развития, опыт, специализация в работе.

4. Физическое состояние: состояние здоровья, пределы нагрузки, занятия спортом.

5. Имущество. В этом пункте  необходима информация о степени участия в делах организации, личном имуществе, владении недвижимостью, других источниках дохода, личных доходах из прибыли организации и пр.

Каждый коммерческий банк является заинтересованным в высокой доходности кредитного портфеля. Так как кредитный риск может оказать непосредственное воздействие на эту доходность, то немаловажной будет оценка влияния кредитного риска на доходность кредитного портфеля. Данные расчёты следует проводить ругулярно, чтобы иметь возможность для принятия оперативных мер по предотвращению негативных процессов, которые сопровождаются кредитным риском.

2 Практические оценки кредитной политики «Россельхозбанк»

 2.1 Организационно-экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности «Россельхозбанк»

Открытое акционерное общество «Российский Сельскохозяйственный банк» — один из самых больших банков в России. Основанный в 2000 году в целях развития национальной кредитно-финансовой системы агропромышленного сектора и сельских земель Российской Федерации, на сегодняшний день это универсальный коммерческий банк, предоставляющий всю номенклатуру банковских услуг и занимающий лидирующие строчки в финансировании агропромышленного комплекса России. 100% акций банка находится в собственности государства.

Банк располагает 2-й по масштабам в стране региональной сетью. По состоянию на 01.01.2014 в составе банка числится свыше 1990 точек продаж, в том числе: 78 региональных филиалов; 1360 внутренних структурных подразделений; 3 представительства банка за рубежом; 397 уполномоченных представителей в сельских районах и сельских поселениях, а также в городах регионального подчинения.

ОАО «Россельхозбанк» является одним из самых крупных и устойчивых банков страны по величине активов и капитала, а также входит в первую группу надежности в Рейтинге 100 Банков по версии журнала Forbes. Кредитный портфель банка на 1 июля 2014 года составляет 1,3 трлн рублей.

ОАО «Россельхозбанк» является агентом Правительства Российской Федерации по исполнению федеральных целевых программ в аграрном комплексе. Банк имеет широкую и оптимально сформированную корреспондентскую сеть, насчитывающую более 100 иностранных банков-партнеров.

Высшим органом управления ОАО «Россельхозбанк» является Общее собрание акционеров. Банк проводит ежегодное Общее собрание акционеров. Наблюдательный совет Банка, избираемый акционерами и им подотчетный, осуществляет стратегическое управление и контроль над деятельностью исполнительных органов – Председателя Правления и Правления. Исполнительные органы занимаются текущим руководством Банка и реализуют задачи, поставленные перед ними акционерами.

Рисунок 1 – Организационная структура банка 

Источник: составлено автором.

Капитал банка в обязательных нормативах рассматривается как амортизатор риска. В случае неблагоприятных событий собственных средств банка должно быть достаточно для покрытия убытков, а вкладчики банка не должны пострадать. По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что значения нормативов в банке ОАО «Россельхозбанк» не выходят за пределы нормы.

Таблица 1 – Состояние обязательных нормативов банка на 01.01.20144

Проанализируем также основные показатели финансово-экономической деятельности банка (таблица 2).

Таблица 2 – Показатели финансово-экономической деятельности банка5

Из таблицы 2 видно, что уставный капитал с 2011 года существенно вырос. Ежегодный прирост уставного капитала банка повлек за собой увеличение собственного капитала банка. По сравнению с 2011 годом собственные средства увеличились на 68 917 806 тыс. руб., т.е. выросли на 39,75%.

За период с 2011-2013 годы банк активно наращивал объемы привлеченных средств, как на внутренних, так и на внешних рынках капитала. Объем привлеченных средств по состоянию на 01.01.2014 составил 1 371 807 463 тыс. руб., что превышает привлеченные средства по состоянию на 01.01.2012 года на 51,93%.

Объем кредитов ОАО «Россельхозбанк», выданных в рамках реализации Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы за первый год, составил 562,9 млрд. рублей. С момента старта Госпрограммы развития сельского хозяйства в 2008 году ОАО «Россельхозбанк» выдал кредитов на сумму 2,3 трлн. рублей.

По итогам 2013 года ОАО «Россельхозбанк» увеличил кредитный портфель на 169 млрд. рублей (на 15%) до 1 трлн. 274 млрд. рублей. В частности, кредитный портфель юридических лиц вырос на 13% и превысил 1 трлн. 26 млрд. рублей, физических лиц - на 25% (до 247,3 млрд. рублей). Активы ОАО «Россельхозбанк» за период с начала 2013 года увеличились на 15% и составили 1 трлн. 816,3 млрд рублей.

Рисунок 2 – Динамика кредитного портфеля ОАО «Россельхозбанк» за 2011-2013 гг., млрд. руб.

Источник: составлено автором.

На рисунке 2 мы можем наблюдать растущие объемы кредитного портфеля ОАО «Россельхозбанк». На это влияет увеличение клиентской базы банка, приводящая к росту выданных банком ссуд и позволяет положительно оценить поведение банка на рынке.

Суммируя все эти данные, можно сказать, что хоть и банк продолжает развиваться, работать ему приходится на грани рентабельности с сокращающейся прибылью, несмотря на его солидные размеры на рынке российских банковских услуг.

2.2 Оценка рисков деятельности ОАО «Россельхозбанк»

В условиях глобальной политической нестабильности и снижении мировой экономической активности, возрастают банковские риски в целом и кредитный риск в частности.

Особо пристальное внимание следует уделять процессу управления кредитным риском, так как от его качества непосредственно зависит успех работы банка.

Кредитный риск ведет к возникновению всей цепочки банковских рисков, к тому же он может привести к риску ликвидности и неплатежеспособности банка. Поэтому от организации кредитного процесса зависит финансовое благополучие банка.

В России же на сегодняшний день реальный уровень кредитных рисков банков в абсолютном выражении имеет тенденцию к повышению.

Помимо таких факторов, как увеличение кредитования нефинансовых организаций с низким уровнем кредитоспособности, а также существенная концентрация кредитных рисков в проблемных отраслях и в отдельных организациях, немаловажную роль сыграла внешнеполитическая ситуация. В июле 2014 года США и Евросоюз ввели санкции против ряда крупнейших российских финансовых институтов, позже эти ограничения были расширены. Теперь американским и европейским инвесторам запрещается выдавать новые кредиты системообразующим банкам страны, в том числе Россельхозбанк, на срок более 30 дней, а также покупать их акции и бонды из новых выпусков со сроком обращения более 30 дней.

Также к этой неблагоприятной ситуации можно добавить повышение ключевой ставки Банком России с 10,5% до 17% в середине декабря 2014 года.

Такое положение хоть и повышает кредитные риски, но не напрямую, а опосредовано. В целом из-за этих мер, стоимость заимствований для Россельхозбанка повысится, что в будущем может сказаться на реальном секторе экономики, где стоимость заимствований и без того была весьма высока. Некоторые предприятия не смогут позволить себе столь дорогие займы. Это может вызвать, с одной стороны, череду банкротств и невыполнение своих обязательств перед банком со стороны юридических лиц, а с другой увеличение безработицы среди населения и уже проблемы с оплатой задолженности со стороны физических лиц, на фоне общего снижения деловой активности в стране.

Подверженность кредитному риску имеет место быть в течение всего срока кредитования. Риск появляется с момента выдачи кредита до момента его полного погашения. Уровень риска, связанного с определенным заемщиком и видом кредита, базируется на оценке разных видов риска, которые появляются у банка при выдаче кредита и часто меняются со временем.

Важным направлением в системе кредитного риска является проверка качества кредитного портфеля банка и кредитной политики, которые, в свою очередь, отражают уровень и качество управления банком. Кредитный портфель банка показывает его рыночную позицию, деловую-стратегию, стратегию в области рисков и возможности банка по предоставлению займов.

Главным для ОАО «Россельхозбанк» в данный момент является поддержание эффективности его деятельности по всем направлениям для последующей трансформации в современный универсальный финансовый институт международного класса.

Для получения более полных сведений об объекте исследования была проведена оценка финансово-экономической деятельности.

На протяжении анализируемого периода валюта баланса повысилась на 42,17% (см. рисунок 3). Это повышение может быть объяснено существенным ростом денежных средств, а также чистой ссудной задолженности. На увеличение валюты баланса повлияли также такие статьи баланса, как выпущенные долговые обязательства, вклады физических лиц,  средства акционеров участников.

Рисунок 3 – Динамика валюты баланса ОАО «Россельхозбанк» в период с 2011 по 2013 год.

Источник: составлено автором.

Так как главной деятельностью ОАО «Россельхозбанк» является выдача кредитов, то стоит исследовать состояние кредитного портфеля банка. Оценка кредитного портфеля преследует цель, прежде всего, на то, чтобы максимально понизить риск невозврата долга, что ведет к существенным убыткам для банка.

На рисунке 4 представлена динамика резерва на возможные потери по ссудам.

 
Рисунок 4 – Динамика резервов на возможные потери по ссудам                                             ОАО «Россельхозбанк», 2011-2013 гг.

Источник: составлено автором.

Увеличивающиеся объемы резервов свидетельствуют об ухудшающемся финансовом положении банка, в следствии чего банку требуется провести мероприятия по улучшению качества кредитного портфеля и в последующем проявлять больше внимательности к финансовому положению заемщиков.

Далее рассчитаем некоторые коэффициенты, позволяющие определить, насколько рисковой является деятельность банка (таблица 3).

Таблица 3 – Коэффициенты кредитного риска ОАО «Россельхозбанк»

Источник: составлено автором.

Все показатели находятся в пределах допустимых границ за весь анализируемый период. Однако банк мог бы более активно вкладывать свои средства в приобретение акций других юридических лиц и на выдачу крупных кредитов, так как эти показатели находятся на очень низком уровне и у банка есть большой запас прочности по данным рискам.

3 Совершенствование мероприятий по управлению рисками на рынке банковских услуг

3.1Перспективы развития мер по управлению рисками на рынке банковских услуг

Процесс управления кредитным риском представляет собой организованную последовательность действий, которая включает в себя следующие этапы: выявление причин кредитного риска; оценку степени кредитного риска; выбор стратегии управления; выбор методик понижения риска; контроль конфигурации степени кредитного риска.

Процесс управления кредитным риском по своей сути является постоянным, где каждый этап попеременно меняет друг друга и выполняет при этом возложенные на них функции. Поэтому анализ предоставленного процесса предполагает выбор отправной точки, роль которой может выполнить момент закрытия рисковой позиции.

Главным видом деятельности ОАО «Россельхозбанк» являются коммерческие и розничные банковские операции на территории РФ, а также кредитование агропромышленных предприятий. Основными кредитными продуктами Банка являются:

1. Ипотечное кредитование, автокредит, кредит на развитие личного подсобного хозяйства, потребительское кредитование – для физических лиц;

2. Кредит на приобретение объектов коммерческой недвижимости под их залог, кредит под залог приобретаемой техники, кредит на участие в конкурсах госзаказа, кредитование на пополнение оборотных средств, кредитование на инвестиционные цели – для корпоративных клиентов;

Политика управления рисками утверждается Наблюдательным советом Банка. Он же и несет ответственность за создание и контроль функционирования системы управления рисками в Банке. В его компетенцию входит е принятие решений по высоким рискам.

Что касается мер по управлению рисками на рынке банковских услуг, то можно выделить следующие действия:

• Построение систем формализованной оценки кредитного риска. Для каждого клиента (как физического, так и юридического лица) банк должен иметь возможность корректно и в явном виде оценить ожидаемый уровень кредитного риска (т.е. ожидаемые потери), который, в свою очередь, складывается из оценки риска клиента (вероятность дефолта) и риска транзакции (потери в случае дефолта). При этом используемые с этой целью методики и инструменты будут отличаться для различных продуктов и категорий клиентов и будут развиваться со временем, по мере того, как банк успешно накапливает информацию о своих клиентах и совершенствует инструменты ее анализа. Более того, многие элементы данного подхода, например, методика рейтингования клиентов - юридических лиц, уже существуют в банках и способны послужить хорошей основой для дальнейшей работы.
• Координация ценообразования и коммерческих приоритетов в области кредитования, оценка кредитного риска клиента и сделки. Численная оценка ожидаемых потерь должна быть минимальной "цене риска", включенных в стоимость кредитных ресурсов для клиента. Это также позволит вам связать понимание риска в коммерческих направлений деятельности Банка, например, в части целевого характеристиками кредитного риска для отдельных элементов портфеля или ограничения размеров и общей задолженности клиента, который Банк готов взять на свой баланс.
• Оптимизация кредитной процедуры и конструирование электронных документов для всех кредитных заявок. Это необходимо не только для эффективного функционирования кредитного процесса в банке, но и обеспечение транспарентности в деятельности кредитных решений и эффективного взаимодействия между рисками и клиентских отделов. Одним из элементов изменения в кредитный процесс должен быть разделение функций по работе с клиентами, кредитного анализа, проектирования и сопровождения кредитных договоров.
• Построение выделенной и консолидированной службы мониторинга качества кредитного портфеля и работы с просроченной задолженностью. Основной задачей в этой области является наиболее раннее выявление потенциальных проблемных кредитов и профессиональную работу с ней на тех стадиях, когда меры по реструктуризации и восстановления может быть наиболее эффективным.
• Формализация кредитной стратегии банка и создание эффективных механизмов мониторинга и управления параметрами кредитного риска банка на уровне портфеля.
• Страхование кредита. Страхование кредита предполагает полную передачу риска его невозврата страховым организациям. Существует много различных вариантов страхования кредитов, но все расходы, связанные с их осуществлением, как правило, ложатся на заемщиков. Объектом, подлежащим страхованию, является ответственность всех или отдельных заемщиков перед Банком за своевременное и полное погашение кредитов и процентов за пользование кредитами в течение срока, указанного в договоре страхования. Страхователь сталкивается с выбором: страховать сумму кредита с процентами или погашения основного долга; страховать ответственность всех заемщиков, которым ранее были предоставлены кредиты или ответственность каждого в отдельности. Как правило, в условиях нестабильной экономической ситуации, целесообразно страховать сумму кредита с процентами по каждому заемщику в отдельности.