Анализ кредиторской задолженности. 8

 

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Столичная финансово-гуманитарная академия»

(НОУ ВПО «СФГА»)

 

Факультет государственной  службы и финансов

Специальность: «Финансы и кредит»

 

 

 

 

                            Курсовая работа

 

по дисциплине: «Экономический анализ»

на тему: «Анализ кредиторской задолженности предприятия»

 

 

 

 

 

 

                                  Выполнил студент 3 курса

                                                                          Группы  32эфс09з            

                                                                        Андреев Николай Александрович

                                                                          «10» декабря 2011 г.

 

                                                                          Научный руководитель:

                                                                          доктор (кандидат, доцент)

                                                                          Германович А.Г.                                                                                                                                                                           

                                                                          «___»____________________200_ г.

 

                       

 

 

 

 

 

Москва-2011

 

 

1.1.  Экономическая  сущность кредиторской задолженности

 

Раздел "Долгосрочные обязательства

Строка 510 "Займы и  кредиты" предназначена для отражения  средств, которые организация взяла  в долг на срок более 12 месяцев. При заполнении этой строки важно помнить, что задолженность по кредитам и займам отражается с учетом начисленных процентов независимо от времени их фактической уплаты (п. 73 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ). При заполнении этой строки используют данные по кредиту счета 67 "Расчеты по долгосрочным займам и кредитам".

В строке 515 "Отложенные налоговые обязательства" указывают  остаток отложенных налоговых обязательств, который числится по кредиту счета 77 "Отложенные налоговые обязательства" на начало и на конец отчетного периода. Если организация отражает ОНА и ОНО свернуто, в данной строке ставят величину превышения отложенных налоговых обязательств над отложенными налоговыми активами (разницу между сальдо по счетам 77 и 09)¹.

В строке 520 "Прочие долгосрочные обязательства" указываются долгосрочные обязательства, не отраженные по другим строкам данного раздела.

Показатель строки 590 "Итого по разделу IV" равен сумме  значений строк 510, 515 и 520.

Раздел "Краткосрочные обязательства"

В строке 610 "Займы и  кредиты" указывается задолженность  по кредитам и займам, которые организация  должна погасить в течение 12 месяцев  после отчетной даты. Для заполнения этой строки используют кредитовый остаток  по счету 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам". Задолженность по краткосрочным кредитам и займам отражают с учетом процентов, которые причитаются к уплате на начало и конец 2007 г.

Организация также может  отразить по этой строке задолженность  по кредитам и займам, которая переведена из долгосрочной в краткосрочную. Данный факт должен быть раскрыт в пояснительной записке.

В строку 620 "Кредиторская задолженность" необходимо зафиксировать  общую сумму кредиторской задолженности  организации и расшифровать ее в строках 621 - 623.

В строку 621 "Поставщики и подрядчики" вписывают задолженность  организации за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные  услуги. При заполнении строки используют кредитовые остатки по счету 60 "Расчеты  с поставщиками и подрядчиками", относящиеся к краткосрочной задолженности.

В строке 622 "Задолженность  перед персоналом организации" приводят суммы выплат, начисленных, но не выданных работникам (зарплата, премии, социальные и компенсационные выплаты). Для  учета расчетов с сотрудниками (штатными и внештатными) по всем видам зарплаты, премий и пособий предназначен счет 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда". По кредиту этого счета отражаются начисленные суммы, по дебету - выплаченные и удержанные. Суммы выплат, начисленные, но не полученные сотрудниками в установленный срок, приводятся по дебету счета 70 и кредиту счета 76 субсчет 4 "Расчеты по депонированным суммам". Следовательно, для заполнения строки 622 необходимо использовать остаток на начало и на конец 2007 г. по счету 70 и субсчету 76-4².

В строке 623 "Задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами" отражается задолженность  организации на начало и конец  отчетного периода перед ПФР (по страховым взносам на обязательное пенсионное страхование) и ФСС РФ (по взносам на травматизм). Расчет с упомянутыми фондами ведется на соответствующих субсчетах счета 69 "Расчеты по социальному страхованию и обеспечению".

При заполнении строки 624 "Задолженность по налогам и  сборам" используют кредитовый остаток  по счету 68 "Расчеты по налогам и сборам". Кроме того, по этой строке указывается задолженность по уплате ЕСН без учета страховых взносов на обязательное пенсионное страхование (счет 69). Если какой-либо субсчет счета 68 или 69 имеет дебетовый остаток, его записывают по строке 240 раздела "Оборотные активы".

В строке 625 "Прочие кредиторы" указывают задолженность по расчетам, не отраженным в предыдущих строках. При этом используют кредитовые остатки  по счетам:

- 62 "Расчеты с покупателями  и заказчиками" субсчет "Расчеты по авансам полученным";

- 71 "Расчеты с подотчетными  лицами";

- 73 "Расчеты с персоналом  по прочим операциям";

- 76 "Расчеты с прочими  дебиторами и кредиторами"  и т.п.

Суммы невостребованной кредиторской задолженности должны быть списаны с бухгалтерского баланса после истечения срока исковой давности (п. 78 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ). На основании данных проведенной инвентаризации названные суммы включаются в состав прочих доходов предприятия (п. п. 7 и 10.4 ПБУ 9/99). В разд. V бухгалтерского баланса такие суммы не отражаются.

В строку 630 "Задолженность  перед участниками (учредителями) по выплате доходов" вписывается  сумма задолженности в виде дивидендов, а также процентов по акциям, которые  начислены собственникам предприятия на основании решения собрания акционеров (участников), но еще не выплачены. По этой же строке может быть приведена задолженность, связанная с выходом участника из общества.

Имейте в виду, что  объявление годовых дивидендов признается событием после отчетной даты. Поэтому дивиденды, начисленные по итогам 2007 г., не отражаются в бухгалтерском учете, равно как и в балансе по состоянию на 31 декабря 2007 г.

При заполнении строки 630 берется кредитовый остаток на начало и на конец отчетного периода по счету 75 "Расчеты с учредителями" субсчет 2 "Расчеты по выплате доходов".

В строке 640 "Доходы будущих  периодов" нужно указать доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся  к будущим периодам. В составе  таких доходов учитывают разницу  между суммой, подлежащей взысканию с виновных лиц за недостачу материальных ценностей, и балансовой стоимостью этих ценностей, арендную плату, полученную за несколько месяцев вперед, и т.п. При заполнении строки используют кредитовое сальдо по счету 98 "Доходы будущих периодов"³.

В строке 650 "Резервы  предстоящих расходов" указывают  суммы, зарезервированные для покрытия будущих затрат и учтенные на счете 96 "Резервы предстоящих расходов и платежей". Виды резервов, которые  организация может формировать  в бухучете, установлены в п. 72 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ. Переходящие остатки на конец года могут быть лишь у некоторых видов резервов, например:

- на предстоящую оплату  отпусков, если отпуск работников  за 2007 г. перенесен на следующий год;

- выплату ежегодных  вознаграждений за выслугу лет  и выплату ежегодных вознаграждений  по итогам работы за год,  которые будут выплачены в  начале 2008 г.;

- дорогостоящий ремонт  основных средств;

- гарантийный ремонт  и гарантийное обслуживание.

В строке 660 "Прочие краткосрочные обязательства" фиксируют обязательства, которые нельзя отнести к другим группам статей данного раздела.

Показатель строки 690 "Итого по разделу 5" равен сумме  значений строк 610, 620, 630, 640, 650, 660.

В строке 700 "Баланс" суммируют показатели строк 490, 590 и 690. Величина пассива баланса должна быть равна величине актива (строка 300).

 

1.2. Оценка факторов эффективности кредиторской задолженности

 

Капитал предприятия  представляет собой накопленный, путем  сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс. Как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

По типу собственности  формируемый предприятием капитал  подразделяется на два основных вида — собственный и заемный. В  системе источников привлечения  капитала такое его разделение носит определяющий характер.

 

Рис.1.2 Структура заемных  финансовых ресурсов представлена

Заёмный капитал характеризуется  следующими положительными особенностями:

- достаточно широкими  возможностями привлечения, особенно  при высоком кредитном рейтинге  предприятия;

- обеспечением роста  финансового потенциала предприятия  при необходимости существенного  расширения его активов и возрастания  темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

- способностью генерировать  прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного  капитала).

В то же время использование  заёмного капитала имеет следующие недостатки⁴:

- использование этого  капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия – риск снижения финансовой устойчивости и потери платёжеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;

- активы, сформированные за счет заёмного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах;

- высокая зависимость  стоимости заёмного капитала  от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешёвых альтернативных источников кредитных ресурсов;

- сложность процедуры  привлечения (особенно в больших  размерах), так как предоставление  кредитных ресурсов зависит от  решения других хозяйствующих  субъектов (кредиторов).

Таким образом, предприятие, использующее заёмный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

Оптимизация структуры  капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заёмных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость. ⁵

Максимизируя стоимость  компании, менеджеры увеличивают  рыночную стоимость акций, принадлежащих акционерам, а, следовательно, и увеличивают благосостояние акционеров.

Один из способов увеличить  стоимость компании – управление пассивами с целью снижения издержек (расходов). Для определения издержек, связанных с капиталом организации существует специальный термин – "затраты на капитал" или "издержки капитала" или же "издержки финансирования капитала". Однако наиболее широкое распространение в специальной отечественной литературе получил термин "стоимость капитала" (данный термин произошел от англ. «cost of capital»). Эта концепция является одной из базовых теорий всей системы финансового менеджмента.

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО “Торговая компания “Мегаполис”

 

2.1. Организационно-управленческая  характеристика предприятия

 

Группа Компаний "МЕГАПОЛИС"  работает в России с 1998 года. В настоящее время - это крупнейший мировой дистрибьютор товаров FMCG (бакалеи, пива, напитков, табачной и сопутствующей продукции). Компания имеет разветвленную региональную сеть, включающую более 100 филиалов в крупнейших городах России, и объединяет более 5 000 сотрудников.

Органами управления в соответствии с Уставом ОАО “Торговая компания “Мегаполис” являются:

• Общее собрание акционеров;
• Совет директоров (наблюдательный совет);
• Единоличный исполнительный орган - Генеральный директор.

Рис.2.1. Организационная структура ОАО “Торговая компания “Мегаполис”

Из схемы следует, что  организационная структура ОАО “Торговая компания “Мегаполис” является линейно-функциональной.

Рассматривая организацию управления ОАО “Торговая компания “Мегаполис” , можно выделить следующие недостатки.

1. Не предусмотрено участия топ-менеджеров в определении ряда стратегических программ ОАО “Торговая компания “Мегаполис” .

2. Структура организации не может оставаться неизменной, потому что меняется как внешнее, так и внутреннее ее окружение.

3. Компания сегодня использует ярко выраженную бюрократическую структуру управления.

Тем не менее, преимущество бюрократической структуры управления ОАО “Торговая компания “Мегаполис” состоит в четком разделении труда, иерархической соподчиненности сотрудников и органов управления, профессиональном росте, базирующемся на компетентности, и в упорядоченной системе правил и стандартов, определяющих функционирование организации, что дает большой эффект в системе функционирования предприятия ОАО “Торговая компания “Мегаполис” .

 

2.2. Анализ финансового  состояния предприятия 

 

Прежде, чем анализировать кредиторскую  задолженность проведем анализ финансового состояния предприятия.

Анализ изменения показателей  финансовой устойчивости ОАО “Торговая компания “Мегаполис” в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.5.

 

 

 

 

 

Таблица 2.5.

Анализ показателей  финансовой устойчивости предприятия

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 2.5, и на конец дек. 2008 года, и на конец дек. 2009 года финансовую устойчивость ОАО “Торговая компания “Мегаполис” по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.5, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2008 года) ситуация на ОАО “Торговая компания “Мегаполис” в целом улучшилась.

Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период  снизился на -0,04 и на конец дек. 2009 года составил 0,46. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал  может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период  увеличился на 0,17 и на конец дек. 2009 составил 1,16. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

Анализ показателей  деловой активности (в днях) за анализируемый  период представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7.

Анализ деловой активности предприятия

 

Анализ показателей  деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен  в таблице 2.8.

Таблица 2.8.

Анализ показателей  деловой активности (в оборотах)

Показатели деловой  активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Как видно из таблицы 2.8, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с дек. 2008 по дек. 2009 года выручка от реализации увеличилась на 50,0%.

 

3. Анализ кредиторской задолженности предприятия.

 

 

Проведем анализ и  оценку пассивов предприятия ОАО  “Торговая компания “Мегаполис”

Структура изменения  пассива баланса и изменения  в анализируемом периоде представлены в таблице 3.1

Таблица 3.1.

Изменения пассива баланса

 

Со стороны пассивов, снижение валюты баланса произошло  за счет уменьшения статьи 'Резервный  капитал'. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -458,5 тыс.руб., что в процентном соотношении соответствует -13,4% и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Резервный капитал' установилось на уровне 2963,0 тыс.руб.

Рассматривая изменение собственного капитала задолженность ОАО “Торговая компания “Мегаполис” отметим, что его значение за анализируемый период  снизилось. На конец дек. 2009 года величина собственного капитала предприятия составила 8527,7 тыс.руб.  (46,3% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств  в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На конец  дек. 2009 года величина совокупных заемных  средств предприятия составила 9909,8 тыс.руб.  (53,7% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

В общей структуре  пассивов величина собственного капитала, которая на конец дек. 2008 года составляла 9006,9 тыс.руб., снизилась на -479,6 тыс.руб. (темп прироста составил -5,3%), и на конец дек. 2009 года его величина составила 8527,3 тыс.руб. (46,2% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи 'Резервный капитал - на -458,468 тыс.руб.

В общей структуре  задолженности краткосрочные пассивы  на конец дек. 2009 превышают долгосрочные на 8707,1 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и  резервов может негативно сказаться  на финансовой устойчивости предприятия. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец дек. 2008 года составляла 435,8 тыс.руб., возросла на 165,6 тыс.руб. (темп прироста составил 38,0%), и на конец дек. 2009 года ее величина составила 601,3 тыс.руб. (0,0% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние  на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи 'Займы и кредиты'. За прошедший период рост этой статьи составил 165,6 тыс.руб. (в процентном соотношении - 38,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Займы и кредиты' достигло 601,3 тыс.руб.

Величина краткосрочной  кредиторской задолженности, которая  на конец дек. 2008 года составляла 8508,3 тыс.руб. также возросла на 800,6 тыс.руб. (темп прироста составил 9,4%), и на конец дек. 2009 года ее величина составила 2141644,8 тыс.руб. (0,4% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние  на снижение краткосрочной кредиторской задолженности оказало уменьшение статьи 'задолженность по налогам и сборам '. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -205,7 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение составило -75,5%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'задолженность по налогам и сборам ' установилось на уровне 66,7 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной  кредиторской задолженности на дек. 2009 года составляет статья 'поставщики и подрядчики'. На конец анализируемого периода величина задолженности  по данной статье составляет 4435,267 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 47,6%) За анализируемый период рост по этой статье задолженности составил 3,2%, что в абсолютном выражении равняется 137,2 тыс.руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Структуру пассивов характеризует:

1. коэффициент автономии - равный доле собственных источников средств предприятия:

Ка = Реальный собственный  капитал / Общая величина источников средств предприятия;

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз/с = (Скорректированные  долгосрочные пассивы + скорректированные  краткосрочные пассивы) / Реальный собственный  капитал.

Нормальные ограничения  для данных коэффициентов:

Ка >= 0,5 и Кз/с <= 1 означают, что обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается  рост коэффициента автономии, свидетельствующий  об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

Таблица 3.2.

Изменения коэффициентов  финансовой независимости

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 3.2, и на конец дек. 2008 года, и на конец дек. 2009 года финансовую устойчивость ОАО “Торговая компания “Мегаполис” по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как  у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

Показатель 'Коэффициент  автономии', за анализируемый период  снизился на -0,04 и на конец дек. 2009 года составил 0,46. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент  отношения заемных и собственных  средств (финансовый рычаг)', за анализируемый  период  увеличился на 0,17 и на конец дек. 2009 составил 1,16. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель 'Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период  увеличился на 39,40 и на конец дек. 2009 года составил 243,74. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель 'Коэффициент  маневренности', за анализируемый период  увеличился на 0,14 и на конец дек. 2009 года составил -0,03. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.  На конец анализируемого периода ОАО “Торговая компания “Мегаполис” обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель 'Коэффициент  обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый  период  увеличился на 0,84 и на конец  дек. 2009 года составил 0,00. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Анализ пассивов показала высокую зависимость предприятия  от заемных средств. Увеличение коэффициента соотношения заемных средств  к собственным оценивается отрицательно, так как свидетельствует о  снижении финансовой независимости предприятия. Данное ограничение должно быть ниже 1, а в условиях нашего предприятия он составляет больше единицы, в отчетном году данный коэффициент на уровне - 1,16.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2008 – 2009 гг.  показал следующие моменты:

1. Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса  нельзя назвать положительной,  в первую очередь за счет  уменьшения валюты баланса за  рассматриваемый период.