Анализ ликвидности активов с использованием финансовых коэффициентов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

28

Содержание

Введение

1. Теория

1.1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия

1.2. Анализ ликвидности активов баланса с использованием  системы абсолютных и относительных показателей

2. Практика

2.1. Анализ ликвидности активов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

2.2 Анализ абсолютных показателей ликвидности бухгалтерского баланса ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

2.3. Анализ ликвидности активов с использованием финансовых коэффициентов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Заключение

Список литературы

Приложения

28

Введение

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить высокие показатели ликвидности предприятия.

Выбор темы настоящей курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его ликвидность. Если баланс предприятия ликвиден, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше ликвидность баланса предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Результативность анализа ликвидности во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является бухгалтерский баланс предприятия.

Цель работы - проанализировать ликвидность активов по данным бухгалтерского баланса предприятия.

В соответствии с данной целью в работе были поставлены следующие основные задачи:

1)                 Представить порядок анализа динамики и структуры имущества предприятия, а также ликвидности активов баланса с использованием системы абсолютных и относительных показателей;

2)                 Провести анализ ликвидности активов, абсолютных показателей ликвидности бухгалтерского баланса и анализ ликвидности активов с помощью относительных показателей.

3)                 Разработать мероприятия по улучшению финансового положения предприятия.

Объектом исследования в работе стало ГУП УИН МЮ РФ по ЧР, предмет исследования – бухгалтерская отчетность организации за 2006-2007 г.г. (Приложения 1, 2)

28

1. Теория

1.1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия

Анализ ликвидности активов по данным бухгалтерского баланса начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т. п.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70% основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 20 – 30%, соответственно оборотные фонды составляют 70 – 80%. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия [11].

После общей оценки имущественного состояния предприятия следует изучить состояние, движение и причины изменения основных видов имущества.

Например, создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными.

Рост запасов оценивается положительно, если сопровождается увеличением объема производства продукции. Опережающие темпы роста объема продажи продукции по сравнению с темпами роста производственных запасов приводят к ускорению оборачиваемости оборотных средств, к их высвобождению из хозяйственного оборота. Чем медленнее производственные запасы оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем больше требуется хозяйственных средств для продолжения производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется динамикой и структурой дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность – это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаться.

Для анализа дебиторской задолженности, кроме бухгалтерского баланса, используются данные первичного и аналитического бухгалтерского учета. В процессе анализа изучается динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности, устанавливается сумма нормальной и просроченной задолженности.

Нормальная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов за товары, услуги, при выдаче средств под отчет на различные нужды и т.д. «Неоправданная» дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия, например, при выявлении недостач и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств.

В процессе анализа оценивают «качество» дебиторской задолженности. Качественное состояние дебиторской задолженности характеризует вероятность ее получения в полной сумме. Показателем этой вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Дебиторская задолженность по срокам образования классифицируется на задолженность:

             до 1 месяца;

             от 1 до 3 месяцев;

             от 3 до 6 месяцев;

             от 6 месяцев до 1 года;

             свыше 1 года.

К нормальной (оправданной) относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К просроченной задолженности относятся задолженность, непогашенная в сроки, установленные договором, нереальные для взыскания долги или дебиторская задолженность, по которой истекли сроки исковой давности. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия- кредитора.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. По долгам, не реальным к взысканию, в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам. Безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности. Поэтому при снижении суммы дебиторской задолженности важно установить, не явилось ли это следствием ее списания на убытки.

В мировой практике большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.

В результате анализа движения денежных средств должны быть получены ответы на следующие вопросы:

             в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, каковы основные направления их использования;

             способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами;

             в состоянии ли предприятие расплатиться по текущим обязательствам;

             достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

             достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

             чем вызваны расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Ликвидность предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, средства кредиторской задолженности.

1.2. Анализ ликвидности активов баланса с использованием
системы абсолютных и относительных показателей

Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства. Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Как было уже сказано выше, информационной базой для оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1=с.250+с.260                                          (1)

А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы:

А2=с.240+с.270                                          (2)

A3) медленно реализуемые активы — это запасы, кроме неликвидных запасов, НДС по приобретенным ценностям, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты:

А3=с.210+с.220+с.230                            (3)

А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»:

А4=с.190                                                        (4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок:

П1=с.620+с.630+с.660                            (5)

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам — это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные займы и кредиты и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты:

П2=с.610                                                        (6)

ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3=с.590                                                        (7)

П4) постоянные пассивы включают в себя статьи раздела III баланса "Капитал и резервы", доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

П4=с.490+с.640+с.650                            (9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1  П1

А2  П2

A3  ПЗ

А4  П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Но подобная методика оценки ликвидности не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента) ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных предприятий [2].

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства:

                                          (11)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может пога­сить в ближайшее время [2]. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

К ал ≥ 0,8 – 1                                          (12)

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (К КЛ) (другое название — промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы [2]:

                                          (13)

Оценка нормальной границы коэффициента ликвидности выглядит так [1]:

К КЛ ≥ 1 - 1,2                                          (14)

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (K ТЛ), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (ГУП УИН МЮ РФ по ЧРьных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств [2]:

                                                                                    (15)

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение:

К тл ≥ 1,6 – 2                                                                                    (16)

При этом сравнительно высокое значение коэффициента текущей ликвидности может также указывать на неэффективное использование имеющихся активов. Но и в этом случае не стоит делать поспешных выводов. Необходимо проанализировать разницу между величиной показателя текущей ликвидности и коэффициентом критической оценки, на которую влияет уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

28

2. Практика

2.1. Анализ ликвидности активов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Для оценки ликвидности активов ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» за 2006-2007 г.г. проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия на 01.01.2007 г. и 01.01.2008 г (табл.1). Вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» показывает, что основной статьей актива баланса является группа запасов – в 2007 г. года их доля в активе баланса составила 63,32%, увеличившись в сравнении с данными баланса на начало 2007 года с 48,73% (в абсолютном значении с 11880 руб. до 22420 тыс. руб., т.е. на 10540 тыс.руб. или 88,7%). Это является негативной тенденцией, и свидетельствует о затоваривании продукции предприятия.

Второй крупной статьей баланса является дебиторская задолженность – 24,27% актива на начало 2008 года, в сравнении с балансом на 01.01.2007 года доля дебиторской задолженности уменьшилась с 38,8% (в абсолютном выражении – на 860 тыс.руб.), но ее доля остается по-прежнему, достаточной высокой.

Доля основных средств на начало 2007 г. составляет 10,53%, увеличившись с 6,07% за 2006 г. (на 2240 тыс.руб. или 151,3%) за счет приобретения новой партии компьютеров.

Доля денежных средств ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР», наоборот, уменьшилась с 2,5% до 0,7% в итоге баланса.

В целом валюта баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» увеличилась с 24380 до 35420 тыс. руб.(45,28%), что свидетельствует об активизации деятельности предприятия. Однако можно сказать, что основными составляющими баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» являются неликвидные активы в виде запасов и дебиторской задолженности.

28

Таблица 1 - Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР»

28

Далее проанализируем абсолютные показатели ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» и относительные – с помощью финансовых коэффициентов.

2.2 Анализ абсолютных показателей ликвидности бухгалтерского баланса ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Для анализа ликвидности баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» произведем группировку активов по степени убывания их ликвидности (табл.2), а пассивы сгруппируем по степени убывания срочности (табл.3).

Таблица 2 - Группировка активов ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР»

В тыс.руб.