Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный политехнический университет»

Чебоксарский институт экономики и менеджмента (филиал)

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА:

По дисциплине «Финансовый анализ»

На тему: «Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия»

                                                            Выполнила: студентка 4 курса

                                                очной формы обучения

                                 специальности

                                                        080105 «финансы и кредит»

                                 Ефимова Д. А.

                                     Проверила:

                                            Корнилова Л.М.

                                                              Сдан на проверку______2011 г.

                                                               Допущен к защите______2011 г.

Чебоксары

2011

Содержание

Введение                                                                                                                  3

1. Теоретические основы проведения анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости                                             5                                     

2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «СКБ СПА»         12

3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «СКБ СПА»                                                                                                  28   

4. Мероприятия, направленные на улучшение ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «СКБ СПА»            32

Заключение                                                                                                            34

Список литературы                                                                                               35

Приложения

Введение

Платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово- устойчиво, платежеспособно и ликвидно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. [8,с.128]

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.[3,с. 263]

Актуальность темы заключается в том, что анализ платежеспособности и ликвидности является основой эффективного управления предприятием.

              Цель курсовой работы изучить понятия «платежеспособность», «ликвидность» и «финансовой устойчивости», проанализировать ликвидность и платежеспособность ООО «СКБ СПА» и разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и ликвидности, на основе выявленных резервов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

- на основе приведенных данных (баланса организации ООО «СКБ СПА») произвести расчет: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности (покрытия), коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

-предложить мероприятия по укреплению платежеспособности и ликвидности организации.

1.      Теоретические основы проведения анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.[11,с. 194]

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.[13,с,127]

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроков погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.

A3) медленно реализуемые активы - запасы за исключением «расходов будущих периодов».

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность стр. 620 и 670 раздела V пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5.

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4) постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса.[16,с.257]

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то  в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть   платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.[15,с.213]

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).[8,с.325]

Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

Для подтверждения платежеспособности проверяют:

1) наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в "технически неплатежеспособную", а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

3) несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

      недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

      невыполнение плана реализации продукции;

      нерациональная структура оборотных средств;

      несвоевременное поступление платежей от контрагентов.[7,с.288]

При анализе платежеспособности организации целесообразно составлять платежный календарь на месяц с разбивкой суммы поступлений (выручка от реализации, оплата векселей полученных, погашение дебиторской задолженности) и платежей (налоги, % за кредит, срочные обязательства, заработная плата и др.).

В процессе анализа платежеспособности при финансовом планировании на перспективу составляет баланс неплатежей, который включает в себя следующие взаимосвязанные показатели.

1. Общая величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссудам банка;

- просроченная задолженность по расчетным документам;

- прочие неплатежи.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств;

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;

-товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

- временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования);

- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности на дебиторской);

- кредиты банка и прочие заемные средства.

Высшей формой платежеспособности организации является ее способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.[2,с.113]

За счет прибыли организация не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими организациями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском: а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособной.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.[ 5,с.278]

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- степень охвата рынка сбыта;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «СКБ СПА»

Полное фирменное наименование общества: Открытое акционерное общество «Специальное конструкторское бюро систем промышленной автоматики».

Сокращенное наименование: ОАО «СКБ СПА».

Место нахождения Организации: юридический и фактический адрес: 428000, Россия, Чувашская Республика, г. Чебоксары, ул. Афанасьева, д. 8.

ОАО «СКБ СПА» создано путем преобразования из СКБ ЭАУС в 1967 году.

Организационно-правовая форма – открытое акционерное общество.

Общество является коммерческой организацией – юридическим лицом, имеет  самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием,  товарный знак (знак обслуживания), текущий расчетный счет, счета в банках.

Со дня образования СКБ СПА  традиционно занимается разработкой:

- электрических исполнительных механизмов (ЭИМ), электродвигателей к ним, пускателей (усилителей) для управления электродвигателями;

- электронных приборов для систем автоматического управления технологическими процессами;

- котельной автоматики.

Начиная с 90-х годов СКБ СПА освоило новое направление: разработку и выпуск  взрывозащищенных ЭИМ и систем управления транспортировкой нефти и газа и технологическими процессами в нефтегазовой промышленности и других взрывоопасных производств. В новом тысячелетии организация расширила разработку и производство изделий для АЭС.

ОАО "СКБ СПА" имеет в своем составе аккредитованную в Системе сертификации ГОСТ Р испытательную лабораторию для проведения сертификационных испытаний изделий по кодам ОКП 420000 и 430000.

Продукция организации постоянно совершенствуется с учетом требований потребителей. Качество выпускаемых изделий подтверждается наградами конкурсов. Так ОАО "СКБ СПА" неоднократно становилось Лауреатом конкурса "100 лучших товаров России", имеет золотые знаки качества по результатам конкурса "Всероссийская Марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века", является Лауреатом конкурса "Марка качества Чувашской Республики".

В организации действует система менеджмента качества, сертифицированная на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001:2008 (ИСО 9001:2008) применительно к проектированию, разработке, производству и обслуживанию приборов контроля и регулирования технологических процессов. Сертификат № РОСС RU.ИС17.К00099. Выдан ООО "Нижегородский центр сертификации" 20.04.2010 г.

Лицензии на лицензируемые виды действия:

1. ВО-11-101-1753. Конструирование оборудования для атомных станций. Дата выдачи: 14 августа 2008 г. Выдано: Федеральная служба по экологическому, технологическому и атомному надзору.

2. ВО-12-101-1744. Изготовление оборудования для атомных станций. Дата выдачи: 01 августа 2008 г. Федеральная служба по экологическому, технологическому и атомному надзору.

Таблица 2.1

Показатели динамики активов ОАО «СКБ СПА» за 2009-2010 г.г.

(тыс.руб.)

Продолжение табл.2.1

              Анализируя таблицу 2.1 можно сделать выводы:

              Валюта баланса в 2009 году снизилась на 456 тыс.руб., что говорит о снижении имущества организации, что является отрицательным моментом. В 2010 году валюта баланса увеличилась на 4531 тыс.руб., что свидетельствует о деловой активности организации.

              Внеоборотные активы в 2009 году по сравнению с 2009 годом увеличились на 1490 тыс. руб., а в 2010 году на 5756 тыс.руб. Прослеживается тенденция увеличения.

              Основные средства в 2009 году уменьшились на 3231 тыс.руб., а в 2010 году увеличились на 468 тыс.руб., что говорит о росте производительных мощностей предприятия.

              Запасы в 2009 году увеличились на 1490 тыс.руб., а в 2010 году на 5756 тыс.руб., что является отрицательным моментом и говорит о недостаточно эффективном использовании сырья и материалов, готовой продукции.

              Дебиторская задолженность в 2009 году увеличилась на 2475 тыс.руб., говорит о получении денежных средств дебиторами, а в 2010 году уменьшилась на 2426 тыс. руб., что говорит о сокращении длительности возврата средств дебиторами.

              В 2009 году денежные средства сократились на 318 тыс.руб., что свидетельствует о недостаточно эффективной работе предприятия. А в 2010 году увеличилась на 321 тыс.руб.

Таблица 2.2

Показатели структуры активов ОАО «СКБ СПА» за 2009-2010 г.г

(тыс.руб.)