Анализ ОАО «Газпром»

Оглавление

Введение 2

Глава 1: Анализ бухгалтерского баланса 3

Данные для анализа состава, динамики и структуры баланса (млн. руб.) 3

Анализ показателей актива баланса 4

Анализ показателей пассива баланса 8

Глава 2: Анализ отчёта о прибылях и убытках 11

Анализ структуры доходов предприятия 12

Анализ структуры расходов предприятия 13

Анализ финансовых результатов предприятия 14

Глава 3: Анализ показателей рентабельности, платёжеспособности и ликвидности. 15

Анализ платёжеспособности предприятия 15

Анализ рентабельности предприятия 16

Анализ ликвидности баланса предприятия 18

Заключение 20

Список литературы 21

Приложение 1 22

Введение

Анализ (от греческого analisis – разложение, расчленение, разбор) – это разложение целого на его составные части. А с точки зрения научного подхода,  анализ – это метод научного исследования (познания) путем разложения (реально или мысленно) предмета на составные части, элементы, составляющие. Противоположность анализу составляет синтез (от греческого synthesis – соединение, сочетание, составление).

Экономический анализ – это система специальных  знаний, сформировавшихся в настоящее  время в самостоятельную дисциплину.  Он связан с исследованием экономических процессов и явлений в хозяйственной деятельности, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и субъективных факторов на различных уровнях (на предприятии, группе предприятий, в регионе, в государстве, группе государств) и в различных отраслях (сферах) экономики.

Комплексный экономический анализ хозяйственной  деятельности – это один из видов  экономического анализа, наиболее полно  и всесторонне исследующий экономические процессы и явления, возникающие в хозяйственной деятельности предприятия.

Целью данной курсовой работы является проведение комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Объектом анализа является ОАО «Газпром» (далее - Общество), основным видом хозяйственной деятельности которой является продажа природного газа. Помимо основной деятельности, Общество так же осуществляет другие виды деятельности, в том числе предоставление имущества в аренду, оказание услуг по организации транспортировки и хранения газа, продажа газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки.

Достижению поставленной цели ответствует решение следующих  задач:

• Проведение анализа бухгалтерского баланса;
• Проведение анализа отчёта о прибылях и убытках;
• Анализ рентабельности предприятия;
• Анализ платёжеспособности предприятия;
• Анализ ликвидности предприятия.

Информационной  базой послужили данные бухгалтерской отчётности Общества, полученные с официального сайта предприятия.

Глава 1: Анализ бухгалтерского баланса

Анализ  показателей актива баланса

В ходе горизонтального анализа актива бухгалтерского баланса выяснилось, что наибольшее изменение произошло по статье дебиторская задолженность (+422 305 млн. руб. в 2010г.) и статье Основные средства (+920 514 млн. руб. в 2011г). Эти изменения связаны между собой, потому что большую часть дебиторской задолженности составляют договоры с дочерними обществами на осуществление инвестиционных проектов по строительству и сдаче в эксплуатацию объектов производственных основных средств. Собственником объектов, построенных в результате выполнения инвестиционных договоров, является Общество. Дочерние общества не имеют права продавать, передавать в залог или иным способом распоряжаться этими объектами. Суммы по таким договорам составили 1 585 542 млн. руб. и 1 165 009 млн. руб. на 31 декабря 2011 и 2010г соответственно (краткосрочная + долгосрочная задолженности). 

Помимо того, существенное изменение произошло  по статье Долгосрочные финансовые вложения – уменьшение на 110 607 млн. руб. в 2010г. и последующее увеличение на 200 701 млн. руб. в 2011г. Первое произошло по причине выбытия долгосрочных финансовых сложений в крупном размере в 2010г. ( 88 580 млн. руб.), а так же из-за уменьшения инвестиционной деятельности предприятия (103 608 млн. руб. долгосрочных вложений в 2010г против 506 635 млн. руб. в 2009г.). Увеличение же в 2011г. Говорит о стабилизации инвестиционной деятельности Общества.

Вертикальный  анализ актива бухгалтерского баланса  показал, что на протяжении всех анализируемых  периодов большую часть активов  Общества составляют Основные средства (50,36% на 31 декабря 2011г.). Для данного предприятия такой показатель является оптимальным уровнем и говорит о стабильном производственном процессе. Помимо того, значительную долю активов предприятия составляют Дебиторская задолженность (24,95% на 31 декабря 2011г.) и Долгосрочные финансовые вложения (18,04% на 31 декабря 2011г.).  Причины этого указаны в горизонтальном анализе актива.

Так же необходимо отметить значительное увеличение Валюты баланса по сравнению с предыдущим периодом (+1 692 548 млн. руб. в 2011г. против +394 889 млн. руб. в 2010г.). Так как большую часть в этом изменении составили Основные средства, то можно говорить о расширении предприятия, увеличению производства.

Показатели, рассчитываемые на основе актива баланса

1. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Низкое  значение коэффициента мобильных и иммобилизованных средств характерно для производственного предприятия. Причиной увеличения коэффициента на 10% в 2010г. в основном является увеличение дебиторской задолженности.

2. Коэффициент мобильности всех средств характеризует долю мобильных средств предприятия для погашения долгов.

Значение  коэффициента невелико, что говорит  о том, что у предприятия довольно мало мобильных средств для погашения долгов. Причиной увеличения коэффициента на 5% в 2010г. в основном является увеличение дебиторской задолженности.

3. Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю абсолютно готовых к платежу средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов.

Значение  коэффициента очень мало, что говорит  о том, что у  предприятия мало свободных средств для погашения долгосрочных обязательств.

4. Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов составляется около 80%. Это могло бы говорить о безграмотной кредитной политике руководства, но зная специфику предприятия в этом отношении, значение коэффициента является оптимальным.
5. Коэффициент имущества производственного назначения определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.

Значение  его за анализируемый период не опускалось ниже 50%, что является в пределах нормы.

6. Коэффициент стоимости ОС в имуществе за анализируемые периоды держался в районе 50%.
7. Уровень функционирования капитала почти 100%. Это говорит о том, что предприятие большую часть своих финансовых ресурсов инвестирует в собственное развитие. 
   

Анализ показателей пассива  баланса

Горизонтальный  анализ пассива бухгалтерского баланса  показал, что наибольшее изменение за анализируемые периоды произошло по статье Нераспределённая прибыль (+310 338 млн. руб. в 2010г. и +790 036 млн. руб. в 2011г), значение по которой на 31 декабря 2011г. составило 3 081 741 млн. руб. Это говорит об успешности предприятия и его ошеломительных возможностях по улучшению производительности труда и модернизации производства. Так же следует отметить рост за 2011г по статье Переоценка внеоборотных активов (+562 086 млн. руб.) за счёт переоценки Основных средств. Помимо того, Общество в 2011г взяла кредитов и займов со сроком погашения меньше 12 месяцев на сумму большую, чем погасило в этом периоде, что повлекло рост по статье Краткосрочные кредиты и займы на 213% (+277 184 млн. руб.).

Вертикальный  анализ пассива в свою очередь  демонстрирует, что большая часть  обязательств предприятия приходится на статьи Переоценка внеоборотных активов (45,49% на 31 декабря 2011г) и Нераспределённая прибыль (32,37% на 31 декабря 2011г.). Все заёмные средства Общества в составе пассива примерно равны 20%. Доминирование собственного капитала в пассиве баланса говорит о независимости организации от заёмных источников финансирования.

Показатели, рассчитываемые на основе пассива баланса

1. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.

Значение коэффициента выше нормы, что говорит о высоком уровне самодостаточности организации и независимости от заёмных средств.

2. Модифицированный коэффициент автономии ввиду отсутствия добавочного капитала, идентичен коэффициенту автономии.
3. Коэффициент финансовой зависимости характеризует деятельность фирмы, исходя из того, насколько ее активы финансируются на счет заемных средств.

Значение коэффициента близко к 1, следовательно, предприятие финансируется в основном за счёт собственных источников средств.

4. Коэффициент концентрации заёмного капитала определяет долю заёмных денежных средств, которая инвестируется в деятельность фирмы.

Низкое  значение коэффициента является признаком независимости предприятия от заёмных средств.

5. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств определяется степень зависимости организации от заёмных источников финансирования.

Значение  коэффициента значительно меньше 1, что говорит о независимости предприятия от заёмных средств.

6. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует обеспеченность предприятия собственными источниками финансирования.

Высокое значение коэффициента говорит о  высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.

7. Доля краткосрочных обязательств в капитале показывает зависимость организации от краткосрочных обязательств.

Предприятие практически не зависит от кредиторов и занимает устойчивое положение  на рынке.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Доля  краткосрочных обязательств составляет около 50% заёмного капитала.

9. Коэффициент структуры заёмного капитала определить источники формирования заемного капитала фирмы.

В структуре заёмных средств организации преобладают долгосрочные обязательства.

Коэффициент концентрации перманентного  капитала показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников. Высокое значение коэффициента говорит о том, что предприятия финансово надёжно.

Глава 2: Анализ отчёта о прибылях и убытках

Данные для анализа состава, динамики и структуры отчёта о прибылях и убытках (млн. руб.)

Анализ структуры доходов  предприятия

Горизонтальный  анализ структуры доходов предприятия  показал, что 2011 год был для Общества более благоприятным, в отличие  от предыдущего. Наиболее наглядно это демонстрирует строка ИТОГО. Совокупные доходы предприятия возросли на 32% (+1 677 446 млн. руб.) по сравнению с суммой за предыдущий период, в котором доходы уменьшились на 4% (-228 731 млн. руб.). Наибольшую роль в обоих периодах сыграли прочие доходы – их уменьшение на 20% (-590 612 млн. руб.) в 2010г и последующий рост на 42% (+980 525 млн. руб.) в 2011г. в разрезе прочих доходов можно увидеть, что доминирующую их часть составляют доходы от продажи иностранной валюты и курсовые разницы по операциям в иностранной валюте ( 3 154 170 млн. руб. в 2011г и 2 186 968 млн. руб. в 2010г.).

Выручка по основной деятельности предприятия стабильно росла за анализируемые периоды. За 2010г. её прирост составил почти 16% (+392 449 млн. руб.), а в 2011г – около 23% (654 951 млн. руб.). Это говорит о стабильности основной деятельности организации.

Вертикальный  анализ структуры доходов предприятия  демонстрирует, что доли доходов предприятия от основной и от прочей деятельности практически равны, но последние 2 года преобладает выручка (55% в 2010г и 51% в 2011г). Хотя судя по темпам роста прочих доходов, доходы от прочей деятельности превзойдут выручку уже в следующем периоде.

Анализ структуры расходов предприятия

По результатам  анализа структуры расходов предприятия  можно сделать следующие выводы:

• 2010г. был периодом стагнации для Общества, потому как его совокупные расходы практически не увеличились (-1 608 млн. руб.), в то время как доходы сильно упали (-228 731 млн. руб.). Несмотря на это, в 2011г предприятие привело в порядок как основную, так и прочую деятельность ( в целом сумма расходов предприятия возросла на -1 134 581 млн. руб.), и даже расширило производство – об этом говорит рост себестоимости проданных товаров, работ, услуг на 16% (-201 299 млн. руб.), в то время как в 2010 прирост составил около 1% (-14 404 млн. руб.).

Доля расходов по основной деятельности на 2011г. составила около 40% от всех расходов.

• Наибольшую роль в увеличении расходов предприятия в 2011г сыграл рост прочих расходов на 30% (-775 115 млн. руб.). Как и в случае с прочими доходами, большую часть прочих расходов составляют расходы по продаже иностранной валюты и курсовые разницы по операциям в иностранной валюте (3 197 403 млн. руб. в 2011г. и 2 181 275 млн. руб. в 2010г.).

Доля расходов по прочей деятельности на 2011г. составила почти 60% от всех расходов.

Анализ финансовых результатов  предприятия

По результатам  анализа финансовых результатов  предприятия можно сделать следующие  выводы:

• Стабильный рост валовой прибыли в 2010г. на 30% (+378 045 млн. руб.) и в 2011г на 28% (+453 652 млн. руб.). Это говорит о стабильном росте прибыли от основной деятельности.
• Стабильный рост прибыли от продаж в 2010г. на 49% (+268 712 млн. руб.) и в 2011г на 45% (+366 534 млн. руб.). Это свидетельствует о незначительном влиянии коммерческих и управленческих расходов на прибыль организации.
• Отрицательный прирост прибыли до налогообложения в 2010г на 37% (-316 714 млн. руб.) говорит о существенном влиянии расходов по прочей деятельности на прибыль организации в этом периоде. В то время как в 2011г рост прибыли до налогообложения составил 117% (+617 014 млн. руб.), что свидетельствует о том, что расходы по прочей деятельности практически не повлияли на прибыль организации в этом периоде.

Значение прибыли до налогообложения на протяжении двух последних периодов меньше чем значение прибыли от продаж, что говорит о том, что прочая деятельности не приносит прибыли.

• В 2010г рост налога на прибыль составил 48% (-57 813 млн. руб.). В последующем периоде рост замедлился и составил 15% (-27 158 млн. руб.).
• Чистая прибыль организации в 2010г уменьшилась на 41% (-260 135 млн. руб.) и составила 364 478 млн. руб. Произошло это в основном из-за существенного уменьшения доходов от прочей деятельности и превышению сумм отложенных налоговых обязательств над суммой отложенных налоговых активов, что привело к увеличению налога на прибыль. Несмотря на это, в 2011г. предприятие привело в порядок свою прочую деятельность, и это привело к росту чистой прибыли на 141% (515 124 млн. руб.).

Глава 3: Анализ показателей рентабельности, платёжеспособности и ликвидности.

Анализ платёжеспособности предприятия

1. Коэффициент общей платёжеспособности показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Даже  принимая во внимание уменьшение коэффициента на протяжении 2 лет на 5,26, его значение значительно превышает норму (от 1 до 2) и на 31 декабря 2011г. составляет 10,16. Это указывает на то, что  предприятие  сохраняет свою платёжеспособность на достаточно высоком уровне.

2. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств  показывает степень зависимости платежеспособности от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента ниже нормы (0,5 – 0,7), к тому же постоянно уменьшается на протяжении анализируемых периодов. Это говорит о том, что платёжеспособность предприятия не зависит от запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения обязательств.

Анализ рентабельности предприятия

1. Рентабельность активов - это индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Уменьшение рентабельности активов  примерно на 4% в 2010г является свидетельством падающего спроса на продукцию предприятия  или о перенакоплении активов. Рост показателя на 4,5% в 2011г. говорит о  том, что активы предприятия стали  приносить больше прибыли, чем в  предыдущем периоде.

Для такого крупного предприятия как  ОАО «Газпром» значение показателя рентабельности активов 9% является нормой.

2. Рентабельность собственного капитала показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Уменьшение рентабельности собственного капитала в 2010г. почти на 5% говорит о падении стоимости акций предприятия. В 2011г году рентабельность собственного капитала возросла почти на 6%, что компенсировало отрицательное влияние предыдущего периода.

На 31 декабря 2011г. рентабельность собственного капитала  составила 11,67%, что является оптимальным значением для данного  предприятия.

3. Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Значение показателя стабильно росло на протяжении анализируемых периодов (+21% в 2010г и +16% в 2011г) и на 31 декабря 2011г составило около 82%. Довольно высокий показатель, является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции.

4. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки и показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Снижение показателя рентабельности продаж в 2010г. на 12% свидетельствует  о снижении конкурентоспособности  продукции на рынке, так как говорит  о сокращении спроса на продукцию. Упадок был компенсирован в 2011г. ростом показателя на 12%, вследствие чего его значение выросло до уровня 2009г – 25%. Такое значение рентабельности продаж для данного предприятия является нормой, и говорит о высоком уровне чистой прибыли организации.

5. Рентабельность основных средств показывает эффективность использования основных средств.

Значение показателя росло на протяжении анализируемых периодов (+7% в 2010г. и +3% в 2011г.) и на 31 декабря 2011г составило около 25%. Такое значение является довольно высоким и говорит об эффективном использовании предприятием своих основных средств.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Из приведённого выше анализа ликвидности можно  отметить, что выполняются два  и четырёх неравенств, а конкретно:

• Дебиторская задолженность и прочие оборотные средства  > Краткосрочные кредиты и займы.
• Капитал и резервы  > Внеоборотные активы.

Это ключевые неравенства, обуславливающие ликвидность  предприятия. К тому же суммы по ним наиболее существенные. Их выполнение говорит о том, что баланс предприятия ликвиден и предприятие платёжеспособно.

Несоблюдение оставшихся двух неравенств обусловлено тем, что предприятие  не имеет большого количества оборотных  активов. В то же время несоблюдение этих условий ликвидность не влияет на платежеспособность организации.

Показатели, характеризующие  ликвидность предприятия

1. Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Нормальным  считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5. Данная организация показывает значение более 3, что может свидетельствовать  либо о высокой степени ликвидности  предприятия, вследствие чего предприятие  способно стабильно расплачиваться по краткосрочным обязательствам, либо о нерациональной структуре капитала.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Значение  коэффициента достаточно высоко. Это говорит о том, что предприятие в состоянии расплатиться с кредиторами, даже в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. По состоянию на 31 декабря 2011г. значении коэффициента максимально приблизилось к норме.