Анализ оборотного капитала. 4

 

Введение 

Оборотные средства представляют собой используемые в процессе производства предметы труда и материальные ценности. Оборотные фонды на каждом предприятии  призваны обеспечивать непрерывность  производства. Необходимым условием эффективного ведения сельскохозяйственного  производства является правильное формирование размера оборотных фондов и их рациональное использование.

Экономическая сущность оборотных  фондов заключается в том, что  они полностью переносят свою стоимость на вновь созданную  продукцию. Стоимость оборотных  фондов входит в общие затраты  на производство продукции. Оборотные  фонды участвуют в процессе производства в течение одного производственного  цикла, а, следовательно, требуют постоянного  возмещения на прежнем уровне при  простом воспроизводстве или  в увеличенных размерах при расширенном  воспроизводстве.

К оборотным средствам  сельскохозяйственных предприятий  относятся: сырьё и материалы, удобрения  и средства защиты растений и животных, топливо твёрдое и жидкое, тара и тарные материалы, семена и посадочный материал и т. д.

Экономическая роль оборотного капитала заключается в обеспечении  непрерывного воспроизводственного процессе, включающего  в себя как процесс  производства, так и процесс обращения. Оборотные средства призваны активно  поддерживать планомерность и непрерывность  кругооборота авансированной стоимости  в формировании материальных ресурсов, участвующих в воспроизводственном  процессе.

Целью написания курсовой работы является проведение анализа  оборотных активов ОАО «Кузятовское»  и выработка рекомендаций по их оптимизации, определение уровня эффективности  использования предприятием оборотных  активов, имеющихся в его распоряжении.

Для достижения главной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические  аспекты управления оборотными  активами предприятия;

- оценить состояние финансово-хозяйственной  деятельности предприятия и эффективность  использования его оборотных  средств;

- изучить изменения состава  и структуры оборотного капитала;

- группировка оборотного  капитала по основным признакам;

- определить источники  формирования оборотного капитала;

-оценить эффективность  управления текущими финансовыми  потребностями и собственными  оборотными средствами предприятия;

- разработать мероприятия  по повышению эффективности управления  оборотным капиталом.

Объектом исследования является ОАО «Кузятовское» Ардатовского района Нижегородской области.

В процессе написания курсовой работы использовались следующие методы: сравнительный, статистический, метод  факторного анализа и т.д.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и  финансовой отчетности предприятия, нормативно-техническая  документация, информация из периодической  печати, учебники отечественных и  зарубежных специалистов в области  управления оборотными активами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I. Теоретические основы анализа и управления оборотным капиталом

1.1 Состав и структура  оборотных средств предприятия

Наряду с основными  фондами для работы предприятия  огромное значение имеет наличие  оптимального количества оборотных  средств. Оборотные средства (оборотный капитал) - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств .[5]

Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, основные материалы, вспомогательные материалы, топливо, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более 1 года или стоимостью не более 50-кратного установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов. Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия.

Оборотные производственные фонды вступают в производство в  своей натуральной форме и  в процессе изготовления продукции  целиком потребляются. Они переносят  свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с  обслуживанием процесса обращения  товаров. Они не участвуют в образовании  стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного  цикла, изготовления готовой продукции  и ее реализации стоимость оборотных  средств возмещается в составе  выручки от реализации продукции. Это  позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств  предприятия [9].

Оборотные производственные фонды состоят из трех частей:

- производственные запасы;

- незавершенное производство  и полуфабрикаты собственного  изготовления;

- расходы будущих периодов;

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Они состоят из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода. Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Соотношение между отдельными элементами оборотных фондов в стоимостном  выражении или их составными частями  называется структурой оборотных фондов. Она измеряется в процентах.

Структура оборотных средств  промышленных предприятий зависит  от степени механизации, принятой технологии, организации производства, длительности производственного цикла, отраслевой принадлежности и др.

Например, в легкой и пищевой  промышленности преобладает доля производственных запасов; в электроэнергетике отсутствует  незавершенное производство; в машиностроении, в связи со значительной продолжительностью производственного цикла, около половины объема оборотных фондов приходится на незавершенное производство [11].

В зависимости от структуры  оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют  наибольший удельный вес. В своем  движении оборотные средства последовательно  проходят три стадии: денежную, производительную и товарную. Денежная стадия кругооборота - подготовительная. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов. Производственная стадия - непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также переносится стоимость основных фондов на произведенную продукцию. Производственная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации. На товарной стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная сумма составляет денежные, накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенных для расширения оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

 

 

 

1.2. Назначение оборотного  капитала и его роль в производстве.

 

Для осуществления непрерывного производственного процесса предприятия  образуют оборотные активы. Они необходимы для создания материальных запасов, оплаты текущих счетов в незавершенном  производстве до окончания производственного  цикла.

Оборотные активы предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные активы поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят  в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных  активов из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность  и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие  действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и  денежные ресурсы, от их организации  и эффективности использования  зависит не только процесс материального  производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Для организации и обеспечения  денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно  в нескольких состояниях. На первой стадии закупаются материалы для  производства продукции и создаются  материальные запасы. На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты  труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между 1 и 2 есть промежуточная стадия – Кредиторы. На 3-й стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные средства. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – Дебиторы по причине реализации продукции в кредит.  Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл.

На практике отдельно происходит оборот всех элементов оборотных  активов, периоды оборота которых  не совпадают. Выделяют следующие циклы  оборота оборотного капитала по элементам.

• Финансовый цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле

• Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств предприятия

Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с  задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний  период оборота кредиторской задолженности 

Графически это может  выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания  периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в  ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.

 Сокращение производственного  цикла увеличивает оборачиваемость  оборотного капитала в целом  и производится следующими действиями:

• Уменьшение периода оборота запасов

• Уменьшение периода оборота незавершенного производства

• Уменьшение периода оборота готовой продукции

Структура оборотных средств  определяется соотношением отдельных  их элементов и отражает специфику  операционного цикла, а также  то какая часть оборотных активов  финансируется за счёт собственных  средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных  кредитов.

1.3 Источники формирования оборотных  средств

 

По источникам формирования оборотные  средства подразделяются на собственные  и заемные оборотные средства.

Собственные оборотные средства - это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др.

Кроме того, предприятия в качестве источника формирования оборотных  средств могут пользоваться средствами, приравненными к собственным (так  называемые устойчивые пассивы), к которым  относят: постоянная минимальная задолженность  по заработной плате и отчислениям  на социальные нужды; суммы начисленные  работникам за отпуска; расчеты с  финансовыми органами по налогам  и сборам и т.д.

Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам.

Определение потребности  в оборотных средствах

Для определения потребности  предприятия в оборотных средствах  осуществляется нормирование оборотных  средств. Под нормированием оборотных  средств понимается процесс определения  экономически обоснованной потребности  предприятия в оборотных средствах, обеспечивающих нормальное протекание производственного процесса.

К нормируемым оборотным средствам  относятся все оборотные производственные фонды (производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов) и готовую к реализации продукцию.

Нормативы оборотных средств рассчитываются в натуральном выражении (штуки, тонны, метры и т.п.), в денежном выражении (рублях) и в днях запаса. Общий норматив оборотных средств предприятия рассчитывается только в денежном выражении и определяется путем суммирования нормативов оборотных средств по отдельным элементам

Ф_ОБЩ=Ф_ПЗ+Ф_НЗП+Ф_РБП+Ф_ГП,

где Ф_ПЗ – норматив производственных запасов, руб.;

Ф_НЗП – норматив незавершенного производства, руб.;

Ф_РБП – норматив расходов будущих периодов, руб.;

Ф_ГП – норматив запаса готовой продукции на складах предприятия, руб.

Норматив производственных запасов (Ф_ПЗ) определяется по формуле

,

где n – количество различных видов производственных запасов;

Н_ПЗi – общая норма запаса по i-ому виду производственных запасов, дн.;

Р_i – среднесуточный расход i-ого вида производственных запасов, руб.

,

где П_i– потребность в i-ом виде производственных запасов за плановый период, руб.;

F – число дней в плановом  периоде (в расчетах нормирования  принимается год – 360 дней, квартал  – 90 дней, месяц – 30 дней).

Общая норма запаса (Н_ПЗi) определяет на какое количество дней предприятие должно быть обеспечено оборотными средствами по данному виду производственного запаса.

Н_ПЗi= Н_ТЕКi + Н_СТРi + Н_ПОДГi,

где Н_ТЕКi – норма текущего запаса, дн.; Н_СТРi – норма страхового запаса, дн.; Н_ПОДГi – норма подготовительного (технологического) запаса, дн.

Текущий запас необходим для обеспечения бесперебойного хода производства на предприятии в период между очередными поставками. Норма текущего запаса принимается, как правило, равной половине среднего интервала между двумя очередными поставками.

Страховой запас предусмотрен для предупреждения последствий связанных со сбоями в снабжении. Норма страхового запаса устанавливается либо в пределах 30-50% от нормы текущего запаса, либо равной максимальному времени отклонений от интервала поставок.

Подготовительный (технологический) запас создается в тех случаях, когда поступающие на предприятие сырье и материалы, требуют соответствующей дополнительной подготовки (сушка, сортировка, раскрой, комплектация и т.п.). Норма подготовительного запаса определяется с учетом конкретных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление документов и подготовку к дальнейшему использованию сырья, материалов и комплектующих.

Норматив незавершенного производства (Ф_НЗП) равняется сумме нормативов по всем видам продукции.

,

где m – количество наименований продукции; Ф_НЗПj– норматив незавершенного производства по j-ому виду готовой продукции, руб.

,

где N_j – объем выпуска j-ого вида продукции в натуральных единицах;

S_j – производственная себестоимость j-ого вида продукции, руб.;

Т_Цj – длительность производственного цикла j-ого вида продукции, дн.;

k_НЗj – коэффициент нарастания затрат по j-ому изделию.

Коэффициент нарастания затрат (k_НЗj) характеризует степень готовности изделий и определяется отношением средней себестоимости незавершенного производства к производственной себестоимости готовой продукции. В случае равномерного нарастания затрат на производство коэффициент нарастания затрат рассчитывается по формуле

,

где d – доля единовременных начальных затрат в себестоимости продукции (расход сырья и материалов в начале цикла изготовления).

При неравномерном нарастании производственных затрат расчет этого коэффициента усложняется  и требует изучения характера  нарастания затрат по этапам производственного  цикла.

Норматив оборотных средств  расходов будущих периодов (Ф_РБП) можно определить по формуле

Ф_РБП= Р_О – Р_ПЛ + Р_С,

где Р_О– сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода, руб.;

Р_ПЛ – расходы, производимые в планируемом периоде, руб.;

Р_С – расходы, списываемые на себестоимость продукции в планируемом периоде, руб.

Норматив оборотных средств  в запасах готовой продукции  на складах предприятия (Ф_ГП) равен сумме нормативов по отдельным видам готовой продукции

,

где Ф_ГЛj – норматив готовой продукции по j-ому изделию, руб.

,

где Н_ГПj – норма запаса готовой продукции по j-ому виду изделий, дн.

Норма запаса готовой продукции (Н_ГПj) включает в себя время необходимое на приемку изделий из цехов, комплектацию транспортной партии, упаковку и отгрузку продукции, оформление документации.

Показатели использования  оборотных средств

Важнейшими показателями использования  оборотных средств на предприятии  являются коэффициент оборачиваемости  оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств, показывающий сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период определяется по формуле

,

где N_РП – объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в оптовых ценах, руб.;

Ф_ОС – средний остаток всех оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств  определяется по формуле среднего хронологического.

Длительность одного оборота в  днях, показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле

или .

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств ведет к высвобождению  оборотных средств предприятия  из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости  приводит к увеличению потребности  предприятия в оборотных средствах.

Абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств определяется следующим образом

,

где – средний остаток оборотных средств в базовом и сравниваемом периодах соответственно, руб.

Относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств происходит в случае ускорения (замедления) оборачиваемости и может быть определено по формуле

,

где N_РП1 – объем реализации продукции в сравниваемом периоде в оптовых ценах, руб.;

– длительность одного оборота в  днях в базовом и сравниваемом периодах, дн.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств может быть достигнута за счет использования следующих факторов: опережающий темп роста объемов  продаж по сравнению с темпом роста  оборотных средств; совершенствование  системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости  продукции; повышение качества продукции  и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла  и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Природно-климатические и организационно-экономические условия производства
1. Природно-экономические условия производства

Землепользование ОАО  «Кузятовское» расположено в 12 км от районного центра Ардатова и в 40 км от железной дороги станции Арзамас. Общая площадь хозяйства 3711 га, из них кормовые угодья составляют 586 га, в том числе сенокосов 12 га, пастбищ  – 574 га.

С районным центром ОАО  «Кузятовское» связано автодорогой  областного значения Арзамас-Владимир.

На территории общества три  населенных пункта. Кузятово является перспективным по схеме районной планировки, Щеточное и Первинка –  сохраняются.

Климат района расположения землепользования умеренно-континентальный, часто с холодной заснеженной  зимой, умеренно жарким коротким летом, хорошо выраженными переходными  сезонами. По температурным условиям и влагообеспеченности территория хозяйства относится к четвертой  агроклиматической зоне Нижегородской  области и характеризуется следующими данными:

- среднегодовая температура  воздуха (Сº) – 3,2

- средние суммы осадков  за год (мм) – 450-500

                   за вегетационный период –  250-300

- средние даты:

  Начала выпаса скота  25.04

   Начала устойчивого  пастбищного периода   30.04

   Окончания выпаса  скота  20.09

   Средняя продолжительность  пастбищного периода 145 дней.

По количеству осадков, выпадающих на территории хозяйства за год эту  местность следует отнести к  зоне умеренного увлажнения, хотя и  здесь иногда возможны засухи, наибольшее количество осадков выпадает за теплый период (с апреля по октябрь) – 320 мм и только 136 мм за холодный период (ноябрь – март).

Таким образом, достаточное  количество осадков и тепла за вегетационный период создает условия  для получения высоких и устойчивых урожаев всех основных сельскохозяйственных культур.

На территории ОАО «Кузятовское»  самые поздние весенние заморозки  возможны в первой декаде июня, а  самые ранние осенние заморозки  – в первой декаде сентября.

Рельеф местности оказывает  существенное влияние на сроки наступления  и прекращения заморозков. Так, например, на элементах водораздельных плато  заморозки будут слабее на 1,5-2º  по сравнению с ровным местом, а  в долинах на 1,5-2º сильнее.

Территория хозяйства  расположена на водоразделе рек  Теши и Алатыря. Общий уклон поверхности  с юго-запада на северо-восток. В  центральной части территории протекает  ручей Помзель, который разделяет  общий массив на две примерно одинаковые части – северную и южную. В  целом массив землепользования представляет собой слабо волнистую равнину, глубоко расчлененную балками в  различных направлениях. Более высокое  положение по рельефу на территории ОАО «Кузятовское» занимает   с. Первинка. Северную часть землепользования сильно рассекают балки с покатыми, крутыми склонами, на нижней части  которых залегают смытые почвы. Многочисленные балки подходят к долине ручья  Помзель.

Гидрографическая сеть представлена ручьем Помзель и несколькими  ручьями, пересыхающими летом. Эти  ручьи текут по днищам некоторых  балок и впадают в Помзель.

Почвообразующие породы на территории хозяйства представлены песчаными отложениями, покрытыми  суглинками, аллювиальные и делювиальными  суглинистыми отложениями. Они обладают высокой водопроницаемостью, но низкой влагоемкостью. Залегают эти отложения  на прибалочных склонах.

На территории ОАО «Кузятовское»  наиболее распространены светло-серые  и серые лесные, смытые, слабосмытые  среднесуглинистые почвы. Почвы  вдоль русла ручьев и по склонам  балок местами подвержены эрозии. Почти все земли в различной  степени кислые и требуют известкования.

2. Организационно-экономические условия производства

 

ОАО «Кузятовское» является открытым акционерным обществом. Генеральным  директором является Ахметшин Р.Р..  Преимуществами такой формы являются:

1. Неограниченные финансовые  возможности, 

2. Самые высокие возможности  в стратегическом плане, 

3. Высокая конкурентоспособность, 

4. Удешевление закупок  больших партий товаров, 

5. Высокий профессиональный  уровень работников.

Но, как и другие организационно-правовые формы данная форма имеет ряд  недостатков:

1. Сложности управления  в связи с несколькими уровнями  организации. 

2. Не оперативность реагирования  на изменения конъюнктуры рынка  из-за больших масштабов, 

3. Длительность учреждения.

4. Открытость информации (доступность конкурентам).

Специализация сельскохозяйственного  предприятия заключается в выделении  главной отрасли и создании условий  для её преимущественного развития. Она характеризует производственное направление и определяет отраслевую структуру хозяйства. Основным показателем  специализации является структура  денежной выручки, которая показана в таблице 2.1.

 

 

Таблица 2.1

Динамика и структура  денежной выручки от реализации сельскохозяйственной продукции в ОАО «Кузятовское»

виды продукции	2009г.		2010г.		2011г.		темп роста 2011г. к 2009г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Зерновые и зернобобовые культуры	8387	26,74	4600	13,75	2642	7,54	31,50
в том числе:
пшеница	4988	15,90	4034	12,06	1784	5,09	35,77
рожь	-	-	-	-	213	0,61	-
ячмень	2365	7,54	5	0,01	379	1,08	16,03
овес	1032	3,29	561	1,68	266	0,76	25,78
Рапс	1848	5,89	-	-	-	-	-
итого по растениеводству	11247	35,86	5659	16,92	3830	10,93	34,05
КРС	5718	18,23	9655	28,86	8519	24,32	148,99
Молоко цельное	13153	41,93	14059	42,02	22003	62,82	167,29
Мясо КРС	1163	3,71	4056	12,12	661	1,89	56,83
итого по животноводству	20119	64,14	27795	83,08	31196	89,07	155,06
всего	31366	100,00	33454	100	35026	100	111,67