Анализ оборотных средств предприятия и пути повышения их использования на примере ОАО Новгородоблгаз

Анализ оборотных средств предприятия и пути повышения их использования на примере ОАО Новгородоблгаз

Содержание

Введение

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в современных условиях работы  по управлению оборотными средствами  является одним из факторов повышения экономической деятельности предприятия. В условиях изменчивости рыночной инфраструктуры, насыщения потребительского рынка и роста конкуренции, важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь часто кроются основные причины успехов и неудач всех коммерческих операций торговых предприятий. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности каждого предприятия в настоящее время.

Цель работы - на основании   анализа финансовой отчетности ОАО «Новгородоблгаз», обосновать и разработать мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами.

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретические основы управления оборотными средствами;
• изучить методику и основные проблемы оборотных средств;
• рассмотреть структуру, динамику и оборачиваемость активов предприятия;
• определить эффективность управления дебиторской задолженностью и запасами;
• предложить мероприятия по совершенствованию  управления оборотными средствами;

Объектом исследования является ОАО «Новгородоблгаз».

Предметом исследования  выступают экономические отношения  обусловленные управлением оборотными средствами.

Теоретической базой  исследования являются труды отечественных  и зарубежных специалистов в области  финансов, экономики и анализа. Научная  постановка и разработка отдельных  сторон исследуемой  проблемы нашла  свое отражение в работах отечественных и зарубежных  ученых-экономистов: Бланк И.А. Ковалева В.В., Крейниной М.Н. Савицкой Г.В., М.И. Ливина, Ж.К. Ван Хорна и др.

Информационной основой  данной работы являются данные бухгалтерской  и финансовой отчетности предприятия за 2010-2011 годы, внутренняя нормативно-техническая документация.

В качестве конкретных методов  проведения исследования использованы приемы и методы финансового анализа  и финансового менеджмента. В  исследовании применялись основные методы финансового анализа - горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных;  анализ рядов динамики. В совокупности, использованные в работе методы, позволили обеспечить достоверность экономического анализа.

Практическая значимость работы. Результаты исследования могут  быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью  ускорения оборачиваемости оборотных  средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать повышению эффективности деятельности предприятия.

1 Теоретические основы управления оборотными средствами предприятия

1.1 Сущность и классификация  оборотных средств

Наряду с основными фондами для работы предприятия имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных  и  вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, незавершенного производства.¹

Оборотные средства обеспечивают непрерывность  производства и реализации продукции предприятия.  В своем обороте средства проходят три стадии: денежную, производительную и товарную форму (рис. 1).

Кругооборот фондов предприятий  начинается с авансирования стоимости  в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства  - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Рисунок 1 - Кругооборот  оборотных средств

Вторая стадия кругооборота характеризуется превращением производственных запасов в незавершенное производство и товарную продукцию. Она совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость, т.е., авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную. Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и средств полученных от реализации произведенной продукции составляет денежные накопления предприятия.²

Закончив один кругооборот, текущие средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный  оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Оборотные средства характеризуются следующими особенностями, дающими им преимущество перед вне оборотными средствами:

1. Высокой степенью  структурной трансформации, в  результате которой они легко  могут быть преобразованы из  одного вида в другой при  регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

2. Большой приспособляемостью  к изменениям конъюнктуры товарного  и финансового рынков -  они  легко поддаются изменения в  процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;

3. Высокой ликвидностью: при необходимости значительная их часть может быть конверсирована в денежные средства, необходимые для текущего обслуживания операционной деятельности в новых ее вариациях;

4. Легкостью управления: основные управленческие решения,  связанные с их оборотом, реализуется  в течение короткого периода времени.

Вместе с тем им присущи следующие недостатки:

1. Часть оборотных  средств, находящихся в денежной  форме дебиторской задолженности,  в значительной мере подвержена  потере реальной стоимости в процессе инфляции.

2. Временно свободные (излишне сформированные) оборотные средства практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных средств, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых вложениях), более того, излишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению.

3. Запасы оборотных  товарнo-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью.

4. Значительная часть  оборотных средств подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров по хозяйственным операциям, а иногда и собственного персонала.³

Целенаправленное управление текущими средствами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. Различные авторы предлагают несколько видов классификаций. В данной работе за основу взяты классификации И.А. Бланка и Г.В. Савицкой.

Бланк И.А. в своей книге  «Финансовый менеджмент» строит классификацию по следующим основным признакам.

1. По характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные средства характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала;
• чистые оборотные средства характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
• собственные оборотные средства характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала.

2. Виды оборотных средств. По этому признаку они классифицируются следующим образом:

• Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных средств характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность.
• Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует  текущий объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.
• Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги.
• Денежные средства. Сюда относятся остатки денежных средств, а также сумма краткосрочных финансовых вложений.
• Прочие виды оборотных средств. К ним относятся оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных их видов.
• Характер участия в операционном процессе.⁴

3. Период функционирования  оборотных средств. По этому  признаку выделяют следующие их виды:

Постоянная часть оборотных  средств. Она представляет неизменную часть их размера, которая не зависит  от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

Переменная часть оборотных  средств. Она представляет собой  варьирующую часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. 

У  Г. В. Савицкой в книге «Экономический анализ» выделен еще один признак данной классификации это оборотные средства в зависимости от степени риска вложения капитала:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные средства);
• с малым риском вложений (дебиторская задолженность, за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
• с высоким риском вложений.⁵

Источниками формирования текущих средств и обеспечения их кругооборота являются собственные и заемные финансовые ресурсы. Собственные средства и долгосрочные кредиты, и займы объединяются в постоянные пассивы; краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде, составляют в сумме текущие пассивы.

Прямое финансирование текущей деятельности осуществляется путем привлечения различного рода краткосрочных банковских кредитов, косвенное финансирование осуществляется за счет кредиторской задолженности, называемой иногда коммерческим кредитом. Таким образом, текущие пассивы – это обязательства, которые необходимо оплатить в течение года.

В состав задолженности  по краткосрочным кредитам и займам, входят суммы кредитов и займов, взятые сроком не более 12 месяцев, включая проценты по ним. Кредиторская задолженность представляет собой один из основных источников финансирования текущей деятельности.

В процессе кругооборота текущих средств источники их формирования, как правило, не различаются. Избыток оборотных средств будет  означать, что часть капитала предприятия  бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств  важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план.

Классический подход к оптимизации оборотных средств и повышению ликвидности включает в себя несколько ключевых мероприятий.

Создание единого центра ответственности за управление оборотным  капиталом (как правило, на базе Казначейства, других финансовых служб), внедрение системы контроля за состоянием оборотных средств на основе системы ключевых показателей эффективности и соответствующей управленческой отчетности.

Работа с кредиторской и дебиторской задолженностью - устранение ситуаций, приводящих к несвоевременной оплате счетов (задержка, оплата ранее договорного срока), потере счетов, сравнение условий платежа со средними/лучшими по рынку и достижение соответствующих договоренностей с контрагентами, максимальная автоматизация операций.

Внедрение механизмов краткосрочного скользящего планирования денежной позиции по отдельным предприятиям или подразделениям и консолидировано по всей компании.

Нормирование и снижение запасов, внедрение механизмов управления и контроля за уровнем запасов, обеспечивающих поддержание их на оптимальном уровне.

При этом, финансовые службы, приступая к самостоятельному решению проблем управления оборотным капиталом и денежными средствами, в силу «сквозного» характера процессов сталкиваются с серьезным сопротивлением и/или непониманием со стороны функциональных подразделений, оказывающих непосредственное влияние на составляющие оборотных средств: службы закупок и логистики, отделы продаж и обработки платежей, IT-службы, производственные отделы и пр.

В этой связи выстраивание функции централизованного управления оборотным капиталом и проведение работ по высвобождению денежных средств должно получить 100%-ную поддержку высшего руководства, а в силу болезненности и комплексного характера процессов работы должны проводиться  функциональными командами, имеющими самые широкие полномочия и квалификацию для эффективной реализации изменений.⁶

Практика показывает, что успешное решение задачи оборотных  средств может существенно повысить финансовую устойчивость компании, рефинансировать и погасить задолженность, значительно облегчить реструктуризацию долга.

Так, эффект, который может  быть достигнут, в среднем составляет от 15 до 25 - 30% высвобождения денежных средств от первоначального объема оборотных средств, в зависимости от отрасли и специфики конкретной компании. Еще около 10 - 15% денежных средств может быть высвобождено за счет  управления финансовыми ресурсами - механизмов концентрации денежных средств,  планирования и прогнозирования.

1.2 Методика  анализа   оборотных средств

Методика управления оборотными средствами предприятия разрабатывается по следующим принципам.

1. Анализ оборотных  средств предприятия в предшествующем  периоде. 

На первом этапе анализа  рассматривается динамика общего объема оборотных средств, используемых предприятием, – темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и услуг и средней суммы всех средств; динамика удельного веса оборотных средств в общей сумме средств предприятия.⁷

На втором этапе анализа  рассматривается динамика состава  оборотных средств предприятия в размере основных их видов – запасов материалов, дебиторской задолженности, остатков денежных средств. В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных средств в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции и услуг, рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных средств в общей их сумме.

На третьем этапе  анализа изучается оборачиваемость  отдельных видов оборотных средств в общей их сумме. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия, исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На четвертом этапе  анализа определяется рентабельность оборотных средств, исследуются определяющие ее факторы.

На пятом этапе анализа  рассматривается состав основных источников финансирования оборотных средств – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти средства, определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных средств.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий  уровень эффективности управления оборотными средствами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных средств предприятия – консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных средств  предусматривает не только полное удовлетворение текущих потребностей во всех их видах, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции и услуг и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных средств – их оборачиваемости и уровне рентабельности.⁸

Умеренный подход к формированию оборотных средств направлен  на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных средств и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к формированию оборотных средств заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих средств. При отсутствии сбоев этот подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям.

Таким образом, избранные  подходы к формированию оборотных  средств предприятия, отражая различные  соотношения уровня эффективности  их использования и риска, в конечном счете, определяют сумму этих средств и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных средств. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных средств, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных средств состоит из трех этапов.⁹

На первом этапе с  учетом результатов анализа оборотных  средств в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках – производственного и финансового циклов предприятия.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных средств, планируемого объема производства, реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих средств. Средством оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

Основными из таких нормативов являются:

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных средств и продолжительности операционного цикла в целом;
• норматив собственных оборотных средств предприятия;
• система коэффициентов ликвидности оборотных средств;
• нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных средств и другие.

На третьем этапе  определяется общий объем оборотных  средств предприятия на предстоящий  период.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности, например когда в зимний период повышена потребность в оборотных средствах в форме запасов сырья. Поэтому в процессе управления оборотными средствами следует определять их сезонную составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.¹⁰

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных средств. Хотя все виды оборотных средств в той или иной степени являются ликвидными, общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных средств в форме денежных средств, высоко- и средне - ликвидных средств.

6. Обеспечение повышения  рентабельности оборотных средств.  Отдельные виды оборотных средств способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных средств для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Обеспечение минимизации  потерь оборотных средств в  процессе их использования. Все виды оборотных средств в той или иной степени подвержены риску потерь.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных средств. В зависимости от менталитета менеджеров сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных средств – от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной  структуры источников финансирования  оборотных средств.

Помимо этого, в настоящее  время существует достаточно большое  количество методик, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами предприятий.

Например, в работе И. А. Бланка обусловлена четкая последовательность этапов осуществления методики управления оборотными средствами, которая в целом заключается в проведении анализа динамики состава и структуры оборотных средств, показателей эффективности их использования, формировании необходимого объема оборотных средств, рационализации и оптимизации структуры источников финансирования.¹¹

Важность данной методики проявляется и в том, что она  отражает основные подходы в управлении общим составом оборотных средств и в разрезе конкретных их видов — запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

В работе Г.В. Савицкой  рассмотрена система показателей, необходимая для исследования эффективности использования оборотных средств, освещены направления факторного анализа, акцентировано внимание на детальном изучении материальной части оборотных средств. Ценность представленной методики заключается в установлении влияния факторов на показатели функционирования оборотных средств, расчете резервов роста оборачиваемости и рентабельности оборотных средств, выручки, прибыли, выявлении возможного резерва сокращения средств, участвующих в обороте предприятия.¹²

В.В. Ковалев, подчеркивая  в своей работе целесообразность применения краткосрочного кредита в финансировании текущих средств, представляет четыре модели управления оборотными средствами, указывая при этом, что доля краткосрочных обязательств в составе источников формирования оборотных средств возрастает последовательно: «консервативная — компромиссная — агрессивная — идеальная модель», а риск нарушения ликвидности изменяется в противоположном направлении.

Обобщая спектр лишь некоторых  основных рассмотренных методик, используемых в настоящее время, можно сделать вывод, что в целях эффективного процесса управления оборотными средствами необходимо синтезировать все имеющиеся методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм формирования, оптимизации и восполнения объема оборотных средств.

По итогам главы можно  сделать вывод, что оборотный  капитал представляет собой авансируемую в  денежной форме стоимость для  планомерного образования и использования оборотных производственных фондов  и фондов обращения в минимально необходимых размерах,  обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.  Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.¹³

2 Анализ оборотных средств предприятия  и пути повышения их использования  в ОАО Новгородоблгаз

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО Новгородоблгаз

Новгородская контора «Горгаз» организована 1 января 1959 года, которая на основании письма Министра коммунального хозяйства РСФСР от 16 июня 1959 года бала ликвидирована и на ее базе создан трест «Новгородгоргаз». Трест осуществлял газификацию г. Новгорода и снабжение квартир жидким газом. Затем в 1964 году на его базе создается областной трест «Новгородоблгаз», в дальнейшем переименованный в производственное управление по эксплуатации газового хозяйства «Новгодоблгаз». В то время управление существовало как одно из структурных подразделений жилищно-коммунального хозяйства, финансируемое по остаточному принципу. Была начата интенсивная работа по нескольким направлениям:

• совершенствование производственно-технической базы газового хозяйства;
• внедрение современных средств автоматизации производства;
• обновление автотранспортного парка;
• подготовка квалифицированных специалистов газового производства;
• улучшение жилищных условий и социальных гарантий работников газового хозяйства.