Анализ операций с ценными бумагами АО «НАРОДНЫЙ БАНК КАЗАХСТАНА»

Содержание 

ВВЕДЕНИЕ 

     Одним из долгосрочных приоритетов Стратегии  «Казахстан-2030» является «Экономический рост, базирующийся на открытой рыночной экономике с высоким уровнем иностранных инвестиций и внутренних сбережений». Для достижения этой цели необходимо, прежде всего, создать механизм, позволяющий привлекать большие объёмы иностранных инвестиций и мобилизовывать сбережения граждан и предприятий Республики. Этот же механизм должен обеспечивать инвестирование мобилизованных средств в перспективные отрасли экономики, развитие которых во многом является залогом экономического роста нашего суверенного государства. В развитых государствах таким механизмом является рынок ценных бумаг. Наиболее активными участниками на казахстанском рынке ценных бумаг на сегодняшний день  являются банки второго уровня.

     Становление и быстрое развитие финансового  рынка в нашей стране создает  необходимые предпосылки для широкомасштабного и эффективного регулирования в такой сфере банковской деятельности, как операции с ценными бумагами. В Казахстане сложилась модель финансового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки и небанковские инвестиционные институты.

     В казахстанских условиях система целей банковского инвестирования в ценные бумаги выглядит следующим образом:

     - сохранность и приращение капитала;

     - приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменить наличность;

     - доступ через приобретение ценных  бумаг к дефицитным продукциям и услугам, имущественным и неимущественным правам;

     - расширение сферы влияния и перераспределения собственности;

     - спекулятивная игра на колебаниях курсов в условиях нестабильного ненаполненного рынка ценных бумаг и т.д.

     Банки во всем мире играют активную роль на рынке  ценных бумаг, выступая не только инвесторами  и эмитентами, но также и в качестве посредников. С развитием рынка  ценных бумаг коммерческие банки  становятся одними из наиболее активных его участников. Это проявляется не только в эмиссионной активности банков в области выпуска различных видов ценных бумаг: акций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей. Банки осуществляют операции по купле-продаже ценных бумаг на вторичном фондовом рынке. Разворачивается депозитарная, трансфертагентская деятельность банков, осваиваются трастовые операции. В казахстанской практике большинством банков выбрана модель универсального коммерческого банка, имеющего крупные портфели акций нефинансовых учреждений, окруженного различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль над их деятельностью.

     В данной курсовой работе исследуется  понятие, сущность и виды ценных бумаг, основные операции коммерческих банков с ценными бумагами; анализируется операции с ценными бумагами на примере конкретного банка, а также прогноз дальнейшего развития операций коммерческих банков с ценными бумагами.

     Актуальность  темы исследования. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики, в реализации государственных ценных бумаг в результате, например, расстройства правительственных финансов. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные подходы в понимании работы рынка ценных бумаг при формировании акционерных обществ, организации и развития фондовых бирж, фондовых рынков для привлечения денежных накоплений предприятий и населения в экономику.

     Целью данной работы является изучение операций, проводимых коммерческими банками на рынке ценных бумаг и выявление перспективных направлений работы банков с ценными бумагами.

       В соответствии с данной целью  в работе были рассмотрены следующие основные задачи:

              - рассмотреть теоретические основы деятельности коммерческих банков с ценными бумагами, определить их сущность и выполняемые функции;

        - проанализировать структуру портфеля ценных бумаг, провести анализ деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг;

        - рассмотреть перспективы развития операций коммерческого банка с ценными бумагами.

     Предметом исследования курсовой работы являются отношения, связанные с участием коммерческих банков на рынке ценных бумаг.  
Объектом исследования являются операции Народного банка с ценными бумагами.  

     Информационной базой работы послужили основные законодательные и нормативные документы, регулирующие осуществление банковской деятельности на территории Республики Казахстан, публикации в периодической печати, в частности в журналах «Рынок ценных бумаг», «Деньги и кредит», при проведении исследования использовались отчетные материалы и аналитические данные Народного Банка. При проведении анализа и обобщения материала, разработке оптимизационных подходов по основным направлениям деятельности исследуемого коммерческого банка на рынке ценных бумаг использовались методы экономико-математического и финансового анализа, статистики, прогнозирования, системного анализа и моделирования.

     Структурно  курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения, списка используемой литературы. 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

     1.1 Понятие и сущность ценных бумаг 

     Ценная  бумага — это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

     Согласно  казахстанскому законодательству ценная бумага - это совокупность определенных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права. К ним относятся  акции, облигации и иные виды ценных бумаг, определенные в соответствии с Гражданским Кодексом и иными законодательными актами Республики Казахстан. Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков:

     - это документ;

     - составляется такой документ  с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

     - он удостоверяет имущественные  права;

     - осуществление или передача имущественных  прав возможны только при предъявлении  этого документа.

     Значение  ценной бумаги заключается в следующем:

     - она перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.;

     - она предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т. п.);

     - она обеспечивает получение дохода  на капитал и (или) возврат  самого капитала.

     Согласно  экономической теории весь товарный мир делится на товары и деньги. Под товарами понимаются материальные блага и услуги. Понятие денег включает в себя собственно деньги и капитал, т. е. деньги, которые приносят новые деньги. В процессе экономических отношений всегда возникает необходимость в передаче денег от одного лица, как физического, так и юридического, к другому. Например, если возникает необходимость приобретения товара и вместе с тем по какой-либо причине на данный момент времени у лица отсутствуют средства для осуществления данной операции, или требуются средства для производства товара, или нужно осуществить передачу товара при отсутствии его самого (товар находится в пути или на складе).

     Существуют  два основных способа передачи денег  — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Участники рынка вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе и по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения фиксируются определенным образом, оформляются и закрепляются. Таким образом, ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками рынка, но при этом она сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле продажи ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

     Ценные  бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию. Но ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар

     Чтобы наиболее точно определится с  понятием ценной бумаги,  рассмотрим признаки, отличающие ценные бумаги  от  других  документов.         Выделяют следующие признаки:

        1) Обращаемость;

         2) Гражданско-правовая оборотоспособность;

         3)  Стандартность;

         4) Серийность;

         5)  Документарность;

       6)  Регулируемость и признание государством;

         7)  Ликвидность;

     8)  Обязательность исполнения;

          9)  Риск.

     Вопрос  об экономической сущности ценных бумаг  дискутируется до сих пор, хотя ценные бумаги ни кем неоспариваемых формах существует уже сотни лет.

     Анализ  этого вопроса сводится к анализу переуступаемого  долгового обязательства и документального оформления имущественных прав на отдельные виды ресурсов (недвижимость, землю, товары, деньги и др. ), в силу чего эти документы могут отделяться от реальных объектов собственности и существовать самостоятельно в виде ценных бумаг.

     В число ценных бумаг входят разнотипные  документы, соответствующие ресурсам, права на которые они выражают. Так, акции соответствуют недвижимости; облигации корпораций, государственные  ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты выражают долговые отношения  коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товара. По этому на раскрытие экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть следующие качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

       Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т. д) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.). Во-вторых, ценные бумаги выступают в роли документов, свидетельствующих об инвестирование средств. Это особенно важно для понимания сущности  и роли ценных бумаг.  Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций. В третьих, ценные бумаги  это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.). В четвёртых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует  в процессе производства.

       Рынок ценных бумаг, как и  другие рынки, представляет собой  сложную организационную и экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законченности  технологических циклов. На нём  ценные бумаги служат предметом  купли-продажи  с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарицательную цену, эмиссионную и рыночную цену ( курс ).

        Участие ценных бумаг как товара  в гражданском  обороте заключается  в их способности не только  быть предметом купли-продажи, но и выступать другим объектом имущественных отношений  (сделок залога, хранения, дарения , комиссии, займа, наследования и т.д. ). Регулируемость, признание государством, рискованность, документарность  являются отличительными, хотя и вспомогательными признаками ценных бумаг.

       Итак ценные бумаги  это большое  разнообразие документов для  использования в хозяйственной  деятельности. Вместе с тем они  объединяются одним общим для  них признаком необходимостью  их предъявления для реализации  выраженного в них имущественного права.    

2. Классификация и виды ценных бумаг

     Существуют десятки разновидностей ценных бумаг. В современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

       I класс - основные ценные бумаги;

      II класс - производные ценные бумаги.

     Основные  ценные бумаги - это ценные бумаги, в  основе которых лежат имущественные  права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

     Основные  ценные бумаги, в свою очередь, можно  разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги:

     - Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

     - Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

     Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

     Если  несколько упростить это определение  и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная  ценная бумага -это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

       К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

     Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой  все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

     Различают классификации ценных бумаг и  классификации видов ценных бумаг.

     Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

     Классификации видов ценных бумаг - это группировки  ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция - один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.[14, с 165]

     Ценная  бумага, как уже указывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков). 

     Временные характеристики:

     - срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

     - происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей       первичной основы (товар, деньги) или от других  ценных  бумаг.

     Пространственные  характеристики:

     - форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма;

     - национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная;

     - территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

       Рыночные характеристики:

     - тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);

     - порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

     - форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

     - форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;

     - характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

     - экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

     - уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

     - наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;                    

     - форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

     Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

1. Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;
2. Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;
3. Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;
4. Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;
5. Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;
6. Пай - это именная эмиссионная ценная бумага бездокументарной формы выпуска, подтверждающая долю ее собственника в паевом инвестиционном фонде, право на получение денег, полученных от реализации активов паевого инвестиционного фонда при прекращении его существования, а также иные права, связанные с особенностями деятельности паевых инвестиционных фондов, определенных Законом.
7. Коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;
8. Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;
9. Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

   10) Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.  

     Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие  установленный при их выпуске  срок существования. Обычно срочные  ценные бумаги делятся на три подвида:                                                  

     - краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

     - среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

     - долгосрочные, имеющие срок обращения до 20- 30 лет.

     Бессрочные  ценные бумаги - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют "вечно" или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.[32, с 120]

     Классическая  форма существования ценной бумаги - это бумажная форма, при которой  ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

     Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).  

     Неинвестиционные  ценные бумаги - ценные бумаги, которые  обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

     Владение  ценной бумагой может быть именное или на предъявителя:              

     - Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее;  обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому.

     - Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

     Если  именная ценная бумага передается другому  лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

     Государственные ценные бумаги - это обычно различные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.[10, с 63]

     Основные  виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться  и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

        С точки зрения доходности  ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

        Деление ценных бумаг на долговые  и владельческие долевые в  своей основе отражает два  возможных способа использования  денежных средств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя  и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это - акции, варианты, коносаменты и др.[38, с 93]

     Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно - акции и облигации.

     Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими  сериями.

     Практически все перечисленные виды ценных бумаг  обязаны своим существованием наличию адекватных им хозяйственных договоров, одним из возможных свидетельств или одной из форм существования которых они являются. В целом конкретные виды ценных бумаг — это различные формы сочетания их реквизитов и особенно имущественных прав. 

3. Характеристика  операций банков с ценными бумагами.

     Коммерческие  банки являются институтами нижнего  уровня банковской системы. Их основное назначение: привлечение денежных средств  и их размещение от своего имени  на условиях возвратности, платности  и срочности.

     В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности» банки действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке: предоставление различных по видам и срокам кредитов, покупка-продажа и хранение ценных бумаг, иностранной валюты, привлечение средств во вклады, осуществление расчетов, выдача гарантий, поручительств и иных обязательств за третьих лиц, посреднические и доверительные операции.