Анализ организации денежных потоков и управление ими (на материалах ООО «Меридиан»)

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО   АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

  Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»

«Анализ организации денежных потоков и управление ими»                 (на материалах ООО «Меридиан») 
 

Выполнила студентка

                3 курса , гр. 256 Б                    

  Хохлова Ю.В.             

  __________________

Научный руководитель       ассистент                  

         Мартенс А.А. 

  __________________

                                                 Работа защищена «___»___________ 2008г

            ____________

                                       (ОЦЕНКА)

Барнаул  2008 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Содержание 
 
 
 

Введение                                                                                                                   3

1. Теоретические основы управления финансовыми потоками                          5   

1.1. Сущность  финансовых потоков и их основные функциональные направления                                                                                                              5

1.2. Задачи  и   функции  управления  финансовыми  потоками                          8

1.3. Классификация  финансовых потоков и методы  их измерения                 10 

1.4. Методы управления  денежной наличностью                                              15

2.  Анализ   организации    денежных  потоков  и управление в ООО «Меридиан»                                                                                                            18

2.1. Организационно    -   экономическая     характеристика       ООО    «Меридиан»                                                                                                            18

2.2. Анализ финансового  состояния ООО «Меридиан»                                    21

2.3. Управление  финансовыми потоками в ООО  «Меридиан»                        25 3.  Совершенствование    управления    денежными     потоками                                ООО «Меридиан»                                                                                                  33

Заключение                                                                                                             36

Список литературы                                                                                                39              39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Финансовые  активы и финансовые обязательства  предприятия вместе с финансовыми  активами и обязательствами других участников экономики находятся  в постоянном кругообороте, образуют финансовые потоки.

     Денежный  поток, несомненно, является важнейшим  самостоятельным объектом финансового  менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки  обслуживают  хозяйственную деятельность предприятия  практически во всех ее аспектах. Образно, денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Поэтому знание и практическое использование  современных принципов, механизмов и методов эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

     Тема  курсовой работы выбрана с учетом актуальности, ценности и важности изучения. Мы рассмотрим «Управление  финансовыми потоками».

     Целью написания  курсовой работы является разработка мероприятий по совершенствованию процессов управления финансовыми потоками на основании систематизации теоретических и практических знаний.

     Управление  финансовыми потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста. Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия.

     В соответствии с целью курсовой работы, мы рассмотрим ряд вопросов,  рассмотрение которых являются решением задач работы.

     Итак, задачи работы представляют собой следующие:

• изучить сущность финансовых потоков;
• рассмотреть задачи и функции управления финансовыми потоками;  
• рассмотреть классификацию финансовых потоков и методы их измерения;
• проанализировать методы управления денежной наличностью;
• рассмотреть управление финансовыми потоками в ООО «Меридиан»;
• предложить пути совершенствования управления финансовыми  потоками в ООО «Меридиан».                                                                    

     Объект исследования – ООО «Меридиан».

     При написании курсовой работы использованы разнообразные источники литературы. Это Федеральные законы и учебные пособия по финансовому менеджменту, финансам предприятий, периодические издания. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические аспекты управления  финансовыми  потоками.
1. Сущность финансовых потоков и их основные функциональные направления.

     Финансы предприятий – это совокупность денежных отношений, складывающихся в  процессе формирования, распределения  и использования  ее доходов. Денежные отношения компании охватывают практически  все сферы ее деятельности. Приобретение сырья, материалов и оборудования, оплата труда персонала, продажа товаров на рынке, расчеты с многочисленными фискальными органами, формирование фондов развития связаны с движением денежных средств по счетам компании. Основы этого движения составляют доходы компании. Отсутствие доходов или их недостаточность нарушают нормативную финансовую деятельность компании, снижают ее конкурентные позиции на рынке, ведут к банкротству.

     Финансы предприятия включают внутренние и  внешние денежные отношения. Внутренние денежные отношения возникают при формировании начального, стартового капитала компании, распределении расходов и доходов между ее подразделениями, оплате труда персонала, формировании фондов развития компании, выплате дивидендов. Внешние денежные отношения предприятий возникают при взаимодействии с другими компаниями – партнерами по бизнесу, включая структуры финансового рынка, финансовой системой государства, международными организациями. Все эти отношения носят многосторонний характер и образуют систему денежных отношений предприятия (рис.1.1). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1.1. Система основных денежных отношений  компании

     Предприятия находятся на пересечении, перекрестке  денежных интересов всех основных участников экономики.

     Реальным  наполнением многообразных внутренних и внешних денежных отношений компании с другими участниками экономического процесса являются денежные средства предприятия. Денежные средства предприятия – это аккумулированные в денежной форме доходы и поступления, находящиеся в постоянном хозяйственном обороте у компании и используемые ею для коммерческой деятельности.

     Денежные  средства компании представляют собой  один из видов ее финансовых активов, представляющих собой средства в  российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги и денежные документы.[7,стр.253].

     Финансовые  активы и финансовые обязательства  предприятия вместе с финансовыми  активами и обязательствами других участников экономики находятся  в постоянном кругообороте, образуют финансовые потоки. Основные функциональные направления финансовых потоков компании представлены на рис.1.2. 

     Рис.1.2. Основные функциональные направления  финансовых потоков компании

     Однако  в реальной действительности процесс  движения финансовых активов и обязательств компании непрерывен.

           Одним из важнейших  аспектов движения финансовых потоков  компании является формирование ее финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы компании – это собственные и привлеченные денежные средства, определяющие потенциальные  возможности развития компании.

           Финансовые ресурсы  формируются, главным образом за счет прибыли, а также выручки  от реализации выбывшего имущества, амортизации, прироста устойчивых пассивов, займов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов работников компании. К основным направлениям использования финансовых ресурсов компании относятся:

• финансирование текущих потребностей производственно-торгового процесса для обеспечения нормального функционирования производства и торговой деятельности компании;
• финансирование административно-организационных мероприятий для поддержания высокого уровня функциональности системы управления компании.
• инвестирование средств в основное производство в форме долгосрочных и краткосрочных вложений в целях его развития, создания нового производства;
• финансовые вложения – инвестирование финансовых ресурсов на цели, приносящие компании более высокий доход;
• формирование резервов, осуществляемое как самой компанией, так и специализированными страховыми компаниями.

     Финансовые  ресурсы, вложенные в производство и приносящие прибыль, образуют капитал. Он выступает в качестве превращенной формы финансовых ресурсов и делится на собственный и заемный капитал. Соотношение собственного и заемного капитала образует финансовую структуру капитала компании. Так, в развитой рыночной экономике компании более склонны к использованию заемного капитала. В условиях же перехода к рыночной экономике компании ориентируются, как правило, на собственный капитал.  

     1.2. Задачи и функции управления финансовыми потоками

     Управление  денежными потоками представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

     Как и все функциональные системы  финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной  цели возрастанию рыночной стоимости  предприятия. Эту общую цель финансового  менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его деятельности.
2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.
3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.
4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия
5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования.
6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии [12,стр.50].

     Система управления денежными потоками реализует  свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием рассматриваемой системы управления:

           1. Функции управления  денежными потоками предприятия  как управляющей системы. Эти  функции являются составными частями любого процесса управления вне зависимости от вида деятельности предприятия, размера, формы собственности.

           2. Функции управления  денежными потоками как специальной  области управления предприятием. Состав этих функций определяется конкретным объектом данной управляющей системы.

           В группе функций  управления денежными потоками как  специальной области управления предприятием основными из них являются:

           1. Управление денежными  потоками в процессе операционной  деятельности предприятия.

           2. Управление денежными  потоками в процессе инвестиционной  деятельности предприятия. 

     3. Управление денежными потоками  в процессе финансовой деятельности  предприятия. [15,стр 32]. 

     1.3. Классификация финансовых потоков и методы их измерения.

     Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Классификация денежных потоков осуществляется по следующим основным признакам (табл.1.1.)

                                                                                                     Таблица 1.1.

Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

     По  видам хозяйственной деятельности  в соответствии  с международными стандартами учета выделяют сле виды денежных потоков:

• Денежный поток  по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.[18,стр475]. Операционная деятельность включает поступления и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций предприятия (рис.1.3.)  

     Рис.1.3.  Движение денежных средств по операционной деятельности

           - Денежный поток  по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и  поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

           Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть поступления  от операционной деятельности в форме  амортизационных отчислений и чистой прибыли; доходы от самой инвестиционной деятельности, и др. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено на рис.1.4.

     Рис.1.4. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

           При благоприятной  для предприятия экономической  ситуации оно стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств[7, стр.279].

     - Денежный поток по финансовой  деятельности. Он характеризует  поступления и выплаты денежных  средств, связанные  с осуществлением  внешнего финансирования  хозяйственной деятельности предприятия. (рис.1.5).

     Рис.1.5. Движение денежных средств по финансовой деятельности

           На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде.

           Рассмотренная классификация  позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

           Чтобы эффективно управлять  денежными потоками, необходимо знать:

     - их величину за определенное время (месяц, квартал);

     - их основные элементы;

     - виды деятельности генерирующие  основные потоки денежных средств. 

4. Методы  управления денежной наличностью.

          Важнейшим условием финансовой устойчивости предприятия является наличие денежных средств, необходимых для погашения текущих обязательств. Отсутствие подобного минимального остатка денежных средств характеризует нарушение его финансового равновесия.

     Денежные  средства и краткосрочные ценные бумаги являются наиболее ликвидными активами предприятия. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках. Ликвидные ценные бумаги и составляют краткосрочные финансовые вложения и включают фондовые инструменты других эмитентов, облигации федеральных и субфедеральных займов со сроком погашения до одного года.

     Финансовые  обязательства оплачивают наличными  деньгами, поэтому финансистам предприятий  необходимо обеспечить достаточный  объем наличных денег для покрытия текущих обязательств. Выполнение этого условия требует новых методов управления наличными деньгами. Эти методы обеспечивают достижение трех целей, а именно:

1. увеличение скорости поступления наличных денежных средств от покупателей;
2. уменьшение времени, необходимого для совершения платежей по текущим обязательствам;
3. максимальная отдача от вложенных наличных денежных средств.[20,стр. 110].

     Одним из методов ускорения инкассации денежной наличностью является флоут (flout), задачей которого является:

• сократить время, которое необходимо компании для обработки чеков. Оно длится с момента получения чека до момента сдачи его в банк для зачисления денег на счет получателя;
• сократить время, затрачиваемое на клиринг чека через банковскую систему.

     Чек становится инкассированным платежным документом, когда он представлен в банк-трассат и реально оплачен этим банком. Актуальная проблема для финансистов предприятий – установление нижнего предела остатка денежных средств в национальной и иностранной валютах, которого достаточно для:

• своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара;
• поддержания постоянной кредитоспособности;
• оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности.

     Решая данную проблему, необходимо иметь  в виду, что иммобилизация денежных ресурсов в форме неснижаемого остатка  денег на расчетном счете связана  для предприятия с некоторыми потерями: с определенной долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. Поэтому целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.

     Целый ряд факторов оказывает влияние на принятие решений о том, сколько денежных средств необходимо иметь в распоряжении, учитывая ликвидные активы предприятия, финансовый риск, объем долговых обязательств и сроки их погашения, возможность получить банковские кредиты в короткие сроки и на благоприятных условиях. Управление денежными поступлениями включает быстрый сбор наличных денег и их аккумуляцию на счетах в банках, чтобы финансисты предприятий могли их контролировать и рационально использовать.

     Управление  кассовой наличностью в России сводится к сведению ее до минимальных размеров. Это позволяет увеличить средства, которые можно вложить в высокодоходные активы, такие, как высокотехнологичное оборудование, материальные запасы, котируемые ценные бумаги крупных акционерных компаний топливно-энергетического комплекса и государства. Вложение денежных средств в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги обеспечивают предприятию постоянный резерв наличности, защиту от инфляции и дополнительный доход в форме процентов.

     В рамках общей теории инвестирования денежные средства представляют собой  частный случай вложения в материально-производственные запасы.  

     В целях оптимизации объема денежных средств, необходимого предприятию, целесообразно  оценить: