ВВЕДЕНИЕ 

    АКТУАЛЬНОСТЬ  РАБОТЫ: Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой момент времени суметь рассчитаться по своим обязательствам. В условиях массовой неплатёжеспособности и применения ко многим субъектам хозяйствования процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает немаловажное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платёжеспособности и степень ликвидности предприятия.

      Анализ платёжеспособности позволяет  изучить и оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и, таким образом, определить способность предприятия отвечать по своим обязательствам. Такой анализ необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей деятельности, но и для его партнеров и потенциальных инвесторов. Так, например, прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые собираются вступать в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему кредита или отсрочки платежа.

      Таким образом, выбор темы обусловлен важностью анализа платежёспособности в аналитической работе финансовых служб предприятия , а это означает, что тема нашего исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.

      Цель работы — получить практические навыки по вопросу анализа платёжеспособности предприятия, используя различные способы, методы и показатели.

    Достижение  поставленной цели напрямую зависит  от правильной  постановки задач. На мой взгляд, наиболее оптимальным решением будет постановка следующих задач:

1. Рассмотреть теоретические основы анализа и управления платежеспособностью предприятия.
2. Дать общую организационно-экономическую характеристику ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».
3. Провести анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».
4. Разработать меры по совершенствованию управления платежеспособностью ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

    Предметом исследования является состояние платежеспособности и ликвидности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

    Объектом  исследования данной работы является ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

    Работа  состоит из содержания, введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

    Во  введении отражена актуальность и значимость темы исследования.

    В основную часть работы включены 3 раздела:

    В первом разделе раскрываются теоретические  основы анализа и управления платежеспособностью  предприятия.

    Во  втором разделе дается общая характеристика предприятия ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» и проводится анализ его платежеспособности.

    В третьем разделе разработаны  меры по совершенствованию платежеспособности, вытекающие из результатов проведенного анализа.

    В заключении отражены в обобщенном виде результаты проделанной работы.

    Список  литературы включает 22 источника.

    В своей работе я постараюсь раскрыть поставленную тему как можно яснее и подробнее.

     ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа и управления платежеспособностью предприятия

     1.1Понятие  платежеспособности  предприятия

    Платежеспособность  является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

    Существует  ряд определений платежеспособности. Приведем их.

    По  определению Ткачук М.И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность предприятия – это возможность погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность – это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени¹.

    Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность – это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами².

    По  мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды³.

    Итак, под платежеспособностью предприятия  подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

    Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.⁴

    Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

    Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

    Главная цель анализа платежеспособности –  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

    При этом необходимо решать следующие задачи:

    1.На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности.

    2.Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

    3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

    Анализ  платежеспособности делится на внутренний и внешний.⁵

    Внутренний  анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

    Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

    Основными источниками информации для анализа  платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма  №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.⁶

    Анализ  платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и  поступления средств с платежами первой необходимости.

    В экономической литературе различают  текущую платежеспособность, которая  сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

    Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей  платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.⁷

    Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств  в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.⁸

    Низкий  уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и  наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

    Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности.

    С самом узком смысле, ликвидность  – это способность превращения  имущества и других активов организации  в наличные деньги.⁹

    Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства. 

     1.2 Методика и информационная  база анализа платежеспособности  предприятия 

    Анализ  платежеспособности строится на показателях  ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса и коэффициентный анализ.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

    В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются  на следующие группы¹⁰:

    1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

    В эту группу включают также краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги):

    А1 = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса);

    2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):

    А2 = стр. 240;

    3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

    Товарные  запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной  продукции могут потребовать  предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать  и преобразовать в наличные средства:

    А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

    4. Труднореализуемые активы (А4) –  активы, которые предназначены для  использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно  продолжительного периода времени.  В эту группу можно включить  статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»:

    А4 = стр. 190;

    Первые  три группы активов (наиболее ликвидные  активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые  активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться. Они относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с остальным имуществом фирмы.

    Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

    1. Наиболее срочные обязательства  (П1) – кредиторская задолженность,  кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили:

    П1 = стр. 620;

    2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные  займы и кредиты, прочие краткосрочные  обязательства:

    П2 = стр. 610 + стр. 660.

    3. Долгосрочные или устойчивые  пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

    П3 = стр. 590

    4. Постоянные пассивы (П4) – все  статьи раздела III баланса «Капитал  и резервы»:

    П4 = стр. 490+ стр. 630 + стр. 640 + стр. 650.

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А1≥  П1; А2≥П2; АЗ≥ПЗ; А4≤П4

    Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

    В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

    К обобщающим показателям оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия относятся следующие коэффициенты (табл. №1). 

     Таблица 1.

     Основные  показатели анализа  ликвидности и  платежеспособности предприятия и  методика их расчета 

    В процессе анализа необходимо определить, какие виды деятельности и какие  элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению денежных средств  и в какой степени.

    Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности.

      Одним из главных показателей,  характеризующим платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств.

    Смысл показателя в том, что текущие  обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. Как известно, текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности.

    Недостаток  собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием.

    Значение  этого показателя определяется коэффициентом  обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.

     1.3 Основы эффективного  управления платежеспособностью предприятия

    Управление платежеспособностью предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

    Для оперативного внутреннего анализа  текущей платежеспособности, ежедневного  контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период (1,5, 10, 15 дней, 1 месяц).¹¹

    Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

    Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше.

    Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

    Кроме составления платежного календаря  финансовые менеджеры предприятия  могут разрабатывать мероприятия  по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

    В число мероприятий по ускорению  привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

    – обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

    – сокращение сроков предоставления товарного кредита;

    – увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

    – ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

    – использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

    В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

    – увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

    – использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

    – приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

    – реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.¹²

    Но  поскольку данные мероприятия, повышая  уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

    В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

    – дополнительная эмиссия акций;

    – дополнительный выпуск облигационного займа;

    – привлечение долгосрочных кредитов;

    – продажа части долгосрочных финансовых вложений;

    – продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

    В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

    – снижение суммы постоянных издержек предприятия;

    – сокращение объема реальных инвестиций;

    – сокращение объема финансовых инвестиций;

    – передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта.

    Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно  путем:

    – снижения суммы постоянных издержек предприятия;

    – снижения уровня переменных издержек;

    – проведения эффективной налоговой политики;

    – использование методов ускоренной амортизации;

    – продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

    При анализе платежеспособности, кроме  количественных показателей, следует  изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.