Анализ показателей финансовой устойчивости

                                                  Содержание 

                                                     Введение

В настоящее  время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность  предприятий, их экономическая и  юридическая ответственность. Резко  возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все  это значительно увеличивает  роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования  денежных средств. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда  наблюдается спад промышленного  производства и значительно сокращаются  инвестиции в производство, для эффективной  работы необходимо уметь анализировать  свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать  будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у  предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.

Методика  анализа финансовой отчетности в  России была разработана достаточно давно и успешно применялась  при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие  ученые, как Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Донцова Л.В., Сайфулин Р.С., Ковалев В.В., Гиляровская Л.Т., и другие ученые. Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых, как Браун М., Нидлз Б., Андерсон Х., Бернстайн Л.А., Хонгрен Т., Бригхем Ю. и др. Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к Российским экономическим условиям.

В рыночной экономике предприятия несут  полную материальную ответственность  за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового  состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и  деловых партнеров.

Анализ  проводится для того, чтобы оценить  финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить  работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ  на вопрос, каковы важнейшие способы  улучшения финансового состояния  предприятия в конкретный период его деятельности.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение теоретических  основ финансового состояния  предприятия, анализ финансово –  хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

- ознакомиться с понятием  финансовое состояние, задачами анализа и особенностями информационного обеспечения;

-изучить  направления анализа финансового состояния предприятий, показатели, критерии;

- провести анализ показателей финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятий;

- провести анализ финансового состояния предприятия ОАО

“ Вертолетная сервисная компания “

I. Теоретические и практические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие финансового состояния, задачи анализа и особенности информационного обеспечения

Одно  из важнейших условий успешного  управления предприятием - анализ и  системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование  уровня доходности капитала предприятия.

Финансовый  анализ – это прикладная наука, которая  позволяет с помощью расчёта  финансовых коэффициентов сделать  вывод о финансовом состоянии  на предприятии и вскрыть причины  сложившейся ситуации.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, то это положительно влияет на финансовые результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная  цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа  ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и  точную картину финансового состояния  предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов  и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее  финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую  или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового  состояния.

Основными функциями анализа финансового  состояния являются:

-  своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

-  выявление факторов и причин достигнутого состояния;

-  подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово  – хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Финансовое  состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости  продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов  реализации и расчетов.

Содержание  и основная цель финансового анализа  – оценка финансового состояния  и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей:

-  выявление изменений показателей финансового состояния;

-  определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

-  оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

-  оценка финансового положения на определенную дату;

-  определение тенденций изменения финансового состояния.

Основная  задача анализа финансового состояния  заключается в своевременном  выявлении и устранении недостатков  финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

Анализ  финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной  ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний  анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление  денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума  прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово –  хозяйственной деятельности предприятия  нужны внутренним пользователям  в качестве исходной информации для  принятия различного рода экономических  решений. В системе внутреннего  управленческого анализа есть возможность  углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгодного  вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

Этапы проведения финансового анализа.

1 Предварительный  этап

2 Анализ  актива и пассива баланса

3 Оценка  финансовой устойчивости

4 Анализ  платёжеспособности предприятия

5 Деловая  активность и её показатели

6 оценка  финансовых результатов

7 Оценка  потенциального банкротства

В условиях рыночной экономики бухгалтерская  отчётность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного  обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или  иной степени постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное  финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность  получения дополнительных источников финансирования.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения  на информацию, включаемую в отчетность:

• Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
• Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
• Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации «... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

• бухгалтерского баланса;
• отчёта о прибылях и убытках;
• приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;
• аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
• пояснительной записки».

В том же Законе отмечено, что пояснительная  записка к годовой бухгалтерской  отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д. 

1.2 Направления анализа финансового состояния предприятий, показатели, критерии

Анализ финансовой отчетности  - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

На сегодняшний день существуют три вида отчетности: оперативная, статистическая и бухгалтерская. Термин «бухгалтерская» аналогичен финансовой. Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления пользователем обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Финансовая  отчетность содержит сведения о реализованной  продукции, запасах готовой продукции  и товаров, о состоянии хозяйственных  средств и источников их формирования, о финансовых результатах работы предприятия. На основании данных финансовой отчетности осуществляется поиск резервов дальнейшего развития и совершенствования  деятельности предприятия, совершенствования  деятельности предприятия достижения стабильности фирмы на рынке. Это достигается путем анализа финансового состояния предприятия. Кроме функции источника информации финансовая отчетность выполняет контрольную функцию, которая заключается в наблюдении, как внешних, так и внутренних органов управления за правильностью отражения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Таким образом, финансовая (бухгалтерская отчетность) является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной цели. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, служить для оценки деятельности руководства организации, быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом. Поэтому, можно сказать, что альтернативность целей анализа финансовой отчетности зависит от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации, а также определяется  временными границами анализа.

Финансовая отчетность представляет интерес для двух групп пользователей:

1. Непосредственно, заинтересованных в деятельности организации;
2. Опосредованно, заинтересованных в ней.

Первую группу пользователей можно  разделить на две подгруппы: внешние  и внутренние пользователи непосредственно  заинтересованные в деятельности организации.

К внешним пользователям  относятся:

а) существующие и потенциальные  собственники средств организации, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных  средств и оценить эффективность  использования ресурсов руководством организации;

b) существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации как к клиенту;

с) существующие и потенциальные  инвесторы, которым необходимо определить доходность и риск осуществляемых и  прогнозируемых инвестиций, способность  предприятия формировать прибыль  и выплачивать дивиденды;

d) поставщики и подрядчики, определяющие финансовую устойчивость, как фактор стабильности партнера;

e) покупатели и заказчики, заинтересованные в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей с данным клиентом и определяющей перспективы их дальнейшего развития;

f) государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяющих налоговую политику.

К внутренним пользователям  относятся:

a) руководители и менеджеры, осуществляющие на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности оценку показателей финансового состояния предприятия, устанавливающие тенденции его развития;

b) персонал организации, заинтересованный в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату труда и рабочее место.

Вторая группа пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности – это те, кто непосредственно не заинтересован  в деятельности предприятия. Однако, изучение и анализ отчетности им необходимы для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей. К этой группе относятся:

a) аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам и требованиям с целью защиты прав инвесторов;

b) консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения их капиталов в той или иной организации;

c) юристы, нуждающиеся в отчетной информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

d) законодательные органы;

e) пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

f) торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне и т.д.

Для разных пользователей  анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с точки зрения масштаба его проведения зависит от конкретно поставленной цели. В то же время характер анализа  и направления работы при анализе  бухгалтерской (финансовой) отчетности могут быть разными.

Схематично это можно представить  в виде таблицы 1.

Таблица 1 - Основные группы пользователей финансовой отчетности

        Так, например, анализ бухгалтерского баланса  предполагает оценку предприятия,  его обязательств и собственного  капитала. Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия. По данным приложений к балансу можно оценить динамику собственного капитала и прочих резервов, притока и оттока денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, динамику заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и других активов и обязательств предприятия. Таким образом, определение целей – важная и начальная стадия анализа.

Основной целью анализа финансовой отчетности является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия.

Локальными целями анализа финансовой отчетности являются:

• определение финансового состояния предприятия;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии предприятия;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Цели исследования достигаются  в результате решения ряда аналитических  задач.

Основными задачами анализа финансовой отчетности предприятия являются:

        1.Предварительный обзор бухгалтерской  отчетности;

        2.Характеристика имущества предприятия:  в необоротных и оборотных активов;

        3.Характеристика источников средств:  собственных и заемных;

        4.Изучение соответствия между  средствами и источниками, рациональность  их размещения и эффективности  их использования;

    5.Общая  оценка финансового состояния  предприятия и факторов его  изменения;

     6.Определение ликвидности  и оценка финансовой устойчивости  предприятия;

      7.Анализ прибыли  и рентабельности;

      8.Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

      9.Разработка мероприятий  по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности. 

      10.Кроме того, на  основании данных финансовой  отчетности осуществляется поиск  резервов дальнейшего развития  и совершенствования деятельности  предприятия, достижения стабильности  фирмы на рынке. Это достигается  путем анализа финансового состояния  предприятия. Финансовый анализ  является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

1. финансового анализа;
2. производственного (управленческого) анализа.

Рис.1.  Примерная  схема хозяйственного анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый и управленческий, что порождает деление анализа на внешний и внутренний. Такое разделение для самого предприятия является несколько условным, т.к. внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего и наоборот. Итак, независимо от того, в какой сфере деятельности осуществляется бизнес (торговля, сервис, производство) конечная его цель не меняется. Она сводится к тому, что первоначальный капитал в форме денежных средств через определенное время развертывается в экономически выгодную величину (производственный потенциал) для возмещения этих средств и получения достаточной прибыли.

Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к  трем основным направлениям:

1. решения по вложению капиталов (ресурсов),
2. операции, проводимые с помощью этих ресурсов,
3. определение структуры финансового бизнеса.

Своевременное и качественное обеспечение  этих направлений финансовых решений  является сущностью финансового  анализа, рассматриваемого как единое целое, независимо от того проводится он в форме внутреннего или  внешнего финансового анализа.

В основе традиционно применяемых  методов финансового анализа, основывающихся на анализе финансовых коэффициентов, лежат не только данные бухгалтерской  отчетности предприятия, но и все  многообразие факторов, влияющих на результаты деятельности предприятия. Нужно уметь  не только определять эти факторы, но и обязательно учитывать их при  вынесении решений.

Данные факторы достаточно условно  можно разделить внешние и  внутренние, дадим характеристику внешним, как наиболее значимым по причине отсутствия влияния на них самого предприятия:

- нормативно-правовая среда. От качества нормативно-правовой среды во многом зависит способность компании успешно реализовать первоочередные цели своей деятельности: если компания стремится к достижению финансовой устойчивости, ей необходимо работать в условиях надежной, долговременно управляемой системы, обеспечивающей стабильный и последовательный подход к принятию управленческих решений. К сожалению, в России деятельность регулирующих органов малоэффективна, а их решения часто непредсказуемы и не всегда обоснованны. Кроме того, процесс принятия решений не отличается последовательностью. В отсутствие надежной и последовательной правовой системы нельзя полагаться на выполнение условий договоров и, следовательно, быть уверенным в защите имущественных прав и прав собственности.

- бухгалтерский учет. Системы бухгалтерского учета в настоящее время все еще недостаточно развиты. Переход с кассового метода на метод начислений состоялся лишь в 2003 г., а Российские стандарты бухгалтерского учета по-прежнему сильно отличаются от Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), хотя и постепенно сближаются с ними. Этот процесс непрерывных изменений оборачивается трудностями, когда приходится сравнивать данные финансовой отчетности за разные годы, и, соответственно, потерями времени. Кроме того, повышению прозрачности финансовой отчетности серьезно мешают используемые схемы налоговой оптимизации. Из-за их повсеместного применения порой бывает сложно определить реальные цифры и на их основе анализировать компанию. Эти факторы затрудняют сравнение одних компаний с другими, а также проведение анализа развития рынка, или перспективного анализа.

Рассмотрим наличие внутренних факторов, на которые предприятие  имеет возможность влиять, их количество  тоже достаточно велико, к ним можно  отнести:

- положение  предприятия на товарном и  финансовом рынках;

- выпуск  и реализация конкурентоспособной  и пользующейся спросом продукции;

- его  рейтинг в деловом сотрудничестве  с партнерами;

- степень  зависимости от внешних кредиторов  и инвесторов;

- наличие  неплатежеспособных дебиторов;

- величина  и структура издержек производства, их соотношение с денежными  доходами;

- размер  оплаченного уставного капитала;

- эффективность  коммерческих и финансовых операций;

- состояние  имущественного потенциала, включая  соотношение между в необоротными и оборотными активами;

- уровень  профессиональной подготовки производственных  и финансовых менеджеров, их умение  постоянно учитывать изменения  внутренней и внешней среды  и др.

Все эти  факторы, вместе взятые, свидетельствуют  о прямом или косвенном их влиянии, как  на формирование финансовых результатов, так и на формирование направлений  управленческих решений на основе этих результатов.

Хотелось  бы обратить внимание на наличии возможности  искажений финансового анализа, и об  индивидуальном подходе  к каждому предприятию, вплоть до индивидуального подбора нормативных  коэффициентов.

Исходя  и этого, следует прибегать к  совокупности всех методов анализа  для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения  предприятия и определения стратегии  и тактики его развития. Полный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает вертикальный анализ, горизонтальный (трендовый) анализ и анализ коэффициентов, а также факторный анализ.