Анализ показателей чистой прибыли

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Величину активов можно определить только расчетным путем, как таковые, они в природе не существуют. Бухгалтер, оценив чистые активы, не принимает на основании этого показателя никаких решений. Это должен делать руководитель. Ведь от размера чистых активов зависит величина уставного капитала обществ с ограниченной ответственностью и акционерных обществ. Если чистых активов мало, то придется сокращать уставный капитал, а то и вовсе ликвидировать предприятие. Кроме того, от величины чистых активов зависит действительная стоимость доли участника, решившего покинуть общество с ограниченной ответственностью. То есть, попросту говоря - сколько денег тот получит за свою долю. Таким образом, для коммерческих организаций очень важно знать, каков размер чистых активов.

Величина чистых активов точно характеризует финансовое состояние предприятия. На такое утверждение, правда, вполне резонно можно возразить: все показатели любых форм отчетности, в конечном счете, характеризуют финансовое состояние предприятия.

Например, бухгалтерский баланс - в его первой половине - «Активы» - показывают, какова стоимость имущества, принадлежащего организации, сколько у нее денег на расчетном счете и в кассе, сколько денег ей должны другие предприятия, а также размер ее финансовых вложений. Во второй части баланса - «Пассивы» - отражают обязательства организации. Иначе говоря, суммы, которые она кому-то должна. Кроме того, к пассивам в бухгалтерском балансе отнесены капитал и резервы организации.

Тем не менее, баланс недостаточно информативен. В нем нет прямого ответа на вопросы: насколько экономически стабильна организация, сможет ли она рассчитаться по своим обязательствам, если вдруг решит прекратить свою деятельность? Да и вообще - хватает ли у организации средств, чтобы расплатиться с кредиторами?

На эти вопросы ответ даст оценка чистых активов. Если говорить просто, «величина чистых активов» - это стоимость того имущества, которое свободно от долговых обязательств. Иначе говоря, оценив чистые активы, мы можем узнать, каков свободный капитал организации. То есть что останется в случае ликвидации, после того как организация погасит свои долги. Таким образом, и обществам с ограниченной ответственностью и акционерным обществам нужно контролировать величину своих чистых активов. В этом и заключается актуальность темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы:

• изучение методики расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.
• изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;
• изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;
• произвести расчет и анализ чистых активов на примере ЗАО «Парижская коммуна».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЧИСТЫХ АКТИВОВ

1. Понятие чистых активов

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обмеренных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.[18]

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).[18]

Необходимость определения стоимости чистых активов связана с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения, связанные с чистыми активами. Так, в п. 4 и 5 ст. 90 в отношении уставного капитала общества с ограниченной ответственностью предусмотрено следующее:

Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.[1]

Уменьшение уставного капитала общества с ограниченной ответственностью допускается после уведомления всех его кредиторов. Последние вправе в этом случае потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков.[1]

Соответственно, в ст. 20 (п. 3, 4, 5) Федерального закона от 8 февраля 1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 05.05.2014) (далее - Закон об обществах с ограниченной ответственностью) повторяются с некоторыми уточнениями приведенные выше положения ст. 90 ГК РФ. [3]

Аналогичные требования согласно п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются и к уставному капиталу акционерных обществ:

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации». [1]

В отношении государственных и муниципальных предприятий, основанных на праве хозяйственного ведения, п. 5 и 6 ст. 114 ГК РФ установлены положения, связанные со стоимостью чистых активов, несколько в ином виде:

Если по окончании финансового года стоимость чистых активов предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения окажется меньше размера уставного фонда, орган, уполномоченный создавать такие предприятия, обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если стоимость чистых активов становится меньше размера, определенного законом, предприятие может быть ликвидировано по решению суда. [1]

В случае принятия решения об уменьшении уставного фонда предприятие обязано письменно уведомить об этом своих кредиторов. Кредитор предприятия вправе потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательства, должником по которому является это предприятие, и возмещение убытков». Нужно учесть, что стоимость чистых активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии целого ряда управленческих решений хозяйственных обществ.[1]

Так, Закон об акционерных обществах предписывает учитывать стоимость чистых активов при определении предельной суммы увеличения уставного капитала за счет имущества общества (п. 5 ст. 28), объявление о выплате дивидендов по акциям (п. 1 ст. 43) и их выплате (п. 1, 4 ст. 43), приобретении обществом размещенных им обыкновенных и привилегированных акций (п. 1, 2 ст. 73), определении предельной суммы средства, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров (п. 5 ст. 76).[4]

В соответствии с Законом об обществах с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов должна учитываться при определении действительной стоимости доли участника общества (п. 2 ст. 14), определении предельной суммы увеличения уставного капитала общества за счет его имущества (п. 2 ст. 18), приобретении обществом доли (части доли) участника в уставном капитале общества (п. 8 ст. 23), определении размера выплаты действительной стоимости доли участника при его выходе из общества (п. 3 ст. 26), распределении прибыли общества между его участниками и выплате этой прибыли (ст. 29).[3]

1.2 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ

Порядок оценки стоимости чистых активов утвержден приказом Министерства финансов российской Федерации от 28 августа 2014 г. №84н, в котором предусмотрены следующие положения:

• Настоящий Порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства (далее - организации)
• Настоящий Порядок распространяется на организаторов азартных игр.
• Настоящий Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.
• Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.
• Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.
• Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
• Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса. [5]

1.3 Порядок расчета и анализа стоимости чистых активов

На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов (ЧА) не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа. Начиная с 1995 г., этот показатель стал отражаться в бухгалтерской отчетности, в частности, в форме №3 «Отчет об изменениях капитала» (стр. 150). Методика формирования чистых активов в настоящее время определена в приказе Министерства финансов РФ от 28 августа 2014г. №84н и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА=А - П,

где А, П - активы и пассивы соответственно, принимаемые для расчета чистых активов.[21]

В состав активов, принимаемых к расчёту, включается:

• Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершеннее строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
• Оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи  или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.[14]

В составе пассивов, принимаемых к расчёту, входят:

• Долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
• Краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
• Кредиторская задолженность;
• Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• Резервы предстоящих расходов;
• Прочие краткосрочные обязательства. [14]

Вместе с тем, как один из возможных вариантов расчета предусмотрено, что в пассивы организации, отраженные в V разделе баланса и принимаемые для расчета чистых активов, не включается вместе со статьей «Доходы будущих периодов» статья «Резервы предстоящих расходов». Все это свидетельствует о том, что необходима единая методика исчисления чистых активов, исключающая различное толкование этого показателя.[18]

Не меньшей проблемой выступает разработка стройной методики анализа чистых активов, основными его направлениями являются:

• анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;
• оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;
• оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;
• оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование. [26]

Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.[14]

Правила расчета чистых активов хозяйственных обществ установлены в вышесказанном приказе, а именно приказе Министерства финансов РФ от 28 августа 2014 года №84н

2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В ЗАО МОФ «ПАРИЖСКАЯ КОММУНА»

2.1 Информационная база для расчетов

Объектом изучения будет являться деятельности «Московской обувной фабрики «Парижская коммуна».

В настоящее время Закрытое акционерное общество «Московская ордена Трудового Красного Знамени обувная фабрика «Парижская коммуна» представляет собой промышленно-торговый обувной холдинг, включающий несколько направлений деятельности, организационно оформленные в шесть блоков управления: производственный, коммерческий, инженерный, имущественный, инвестиционный, социального развития. Фактически фабрика «Парижская коммуна» является центром управления всей группы предприятий. Генеральным директором ЗАО МОФ «Парижская коммуна» 25 лет является Никитин А.А., профессор, доктор экономических наук, кандидат технических наук.

В целом в группе предприятий трудится около двух тысяч человек, в том числе на фабрике «Парижская коммуна» работает 445 человек.

Стратегическим направлением развития группы предприятий является производство обуви. В Москве оно осуществляется как мелкосерийное опытно-экспериментальное на фабрике «Парижская коммуна». Массовый выпуск большими партиями ведется на четырех технологически специализированных дочерних предприятиях в Тульской и Тверской областях.

В компании разработана и реализуется ассортиментная политика, построенная на оптимальном сочетании моделей детской, мужской и женской продукции, а также обуви специального назначения, с особыми свойствами. Ежегодно разрабатывается более 2 тысяч моделей, обновление ассортимента достигает 70 %.

Ежегодные объемы производства обуви в группе предприятий - более миллиона пар (30 % - в Москве). Объем инновационной продукции достигает 51% от общего объема выпуска, что позволяет удерживать около 2% рынка производства обуви.

Для анализа взят за отчетный период годовая отчетность за 2013 год.

2.2 Расчет и анализ  чистых активов ЗАО МОФ «Парижская  коммуна»

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных бухгалтерского баланса (Приложение 1).

Активы, участвующие в расчете — это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в разделе I баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций акционерного общества, выкупленных у акционеров.

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затраты, связанных с их приобретением (созданием);

в) подтвержденные документом (патентом, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, о праве общества на владение данными нематериальными активам.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете:

1. Все статьи раздела IV баланса — долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам.
2. Статьи раздела V баланса — краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы. Статья «Доходы будущих периодов» в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года (таблица1).

Таблица 1 - Расчет чистых активов (в балансовой оценке) закрытого акционерного общества «Парижская коммуна» за 2013 год (тыс. руб.)

(1) – За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.

(2) – Включая величину отложенных налоговых активов

(3) – За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

(4)  – Включая величину отложенных налоговых обязательств.

(5) – В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

(*) Примечание: сумма по строке 17 «Задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов» включена в строку 16 «Кредиторская задолженность». При суммировании данных раздела 2 в строке 20 значение строки 17 не учитывается.

Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы № 3 (Приложение 3). В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2013 года был больше уставного капитала на 1 683 433 тыс. руб. (1 923 178 – 239 745), а к концу 2013 года сумма чистых активов увеличилась на 48 521 тыс. руб. (1 973 699 – 1 923 178), и этот показатель превышает уставный капитал на 1 733 699 тыс. руб. Тенденция положительная.

Исследование показателя чистые активы следует начинать с анализа динамики чистых активов (Таблица 2).

Таблица 2 – Анализ динамики чистых активов за 2013 год

По данным таблицы следует заключить, что на конец года величина чистых активов увеличилась на 48 521 тыс. руб., или на 2,52%, и составила 1 971 699 тыс. руб. На увеличение данного показателя в первую очередь оказало увеличение объема активов принимаемых к расчетам. Увеличение активов главным образом было обусловлено увеличением  по строке 1250, а именно денежные средства организации на 11 107 тыс. руб., что по сравнению с прошлым годом больше в 6 раз. Так же увеличились долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения на 12 000 тыс. руб. или на 24,78%. Ввод новых основных средств увеличил показатель по строке 1150 на 529 951 тыс. руб. или на 19,66% . На 94 тыс. руб. или на 5,58% увеличилось незавершенное строительство. На 98 тыс. руб. снизился объем нематериальных активов. Так же снизался показатель по строке 1220 налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 1 692 тыс. руб. или на 48,97%, и произошло снижение дебиторской задолженности на 184 200 тыс. руб. или на 48,76%.   Таким образом, в отчетном году предприятие привлекло значительные суммы в хозяйственный оборот, что повлияло на увеличение суммы активов на 383 296 тыс. руб. или на 11,47%.

В то же время в разделе пассивов увеличение произошло по строке 1540 резервы предстоящих расходов на 2 216 тыс. руб. или на 88,64%, так же увеличение долгосрочных обязательств по займам и кредитам и прочих долгосрочных на 589 965 тыс. руб. (или 70,40) и 17 731 (или 73,33%) соответственно. Однако краткосрочные обязательства по займам и кредитам в отчетном периоде были погашены полностью. Кредиторская задолженность увеличилась на 88 402 тыс. руб. или на 46,22%. Задолженность перед учредителями по выплате доходов сократилось на 5 тыс. руб. или на 9,1%.

Из данных бухгалтерского баланса организации следует, что увеличение кредиторской задолженности имеет долгосрочный характер. В целом анализ факторов вызвавших увеличение стоимости чистых активов позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости закрытого акционерного общества «Парижская коммуна».

На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации (Таблица 3).

Из данных таблицы 3 видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец отчетного периода незначительно, но снизилось, а именно на 0,05 %.  Значение второго показателя увеличилось на 0,2% в сравнении с прошлым периодом. В частности, если на начало года он соответствовал 8,02 то к концу составил 8,22. Данный коэффициент показывает, во сколько раз чистые активы превышают уставный капитал организации. В данном случае практически в 8 раз. Данное свидетельство свидетельствует о том, что финансовое состояние ЗАО МОФ «Парижская  коммуна» стабильно и не обладает признаками банкротства.

Таблица 3 – Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации за 2013 год (тыс. руб.)

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (Таблица 4). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). В частности, в отчетном году среднегодовая величина чистых активов составляет 1 947 438 тыс. руб. ((1 971 699+1 923 178) / 2). Информация за предыдущий год получена аналогичным образом. Для анализа используется информация формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 2).

Таблица 4 – Анализ эффективности использования чистых активов