Анализ показателей рентабельности. 13

2

СОДЕРЖАНИЕ.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА1. Анализ финансового состояния предприятия.

                1.1.Понятие, задачи, основные направления анализа финансов предприятия            5

                1.2 Характеристика финансового состояния по данным баланса                                 8

ГЛАВА 2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

                 2.1 Оценка платежеспособности и ликсидности предприятия                                  12   

                 2.2 Определение характера финансовой устойчивости предприятия                       18

                 2.3 Оценка деловой активности предприятия                                                                                  19

  ГЛАВА 3. Анализ показателей рентабельности.

                 3.1 Система показателей рентабельности                                                                    23

                 3.2 Анализ рентабельности на основе формулы Дюпона                                           27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                                                32

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ                                                                                                               34

ПРИЛОЖЕНИЕ                                                                                                                               36

ВВЕДЕНИЕ.

Экономическая реформа в России (процессы разгосударствления, демонополизации, приватизации) привела к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одна из главных задач реформы – переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.

Переход к рыночной экономике потребовал от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводилась анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатывались стратегия и тактика развития предприятия, обосновывались планы и управленческие решения, осуществлялся контроль за их выполнением, выявлялись резервы повышения эффективности производства, оценивались результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы  получения прибыли и др. Плохое финансовое положение  выражается в неудовлетворительной  платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом  плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Анализом финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита  и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет  и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.  Основными факторами, определяющими финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Содержание  анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов  деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии - основная цель анализа. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы.

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Цель написания данной курсовой работы – рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия, а именно, изложить задачи, последовательность и методику анализа. Определить насколько предприятие способно финансировать свою деятельность, как обеспечено финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования. Целесообразность размещения ресурсов и  эффективность их использования. Оценить платежеспособность, финансовую устойчивость и рентабельность предприятия.

1.  Анализ финансового состояния предприятия.

1.1. Понятие, задачи, основные направления анализа финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -  заемные. Следует  знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности , наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разрабатывать конкретные мероприятия, направленное на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

-структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

-эффективности и интенсивности использования капитала;

-платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

-запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

-с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

-с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

-с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний  (рис. 1.1.).

                                                                                                                                            Рис.1.1.

Направления  анализа хозяйственной деятельности

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

-множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

-разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

-наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

-ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

-ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

-максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия 15.

1.2 Характеристика финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который удобно проводить в более упорядоченном виде.

                                                                                                                                                          Таблица 1.1.

Чтение по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

При анализе величины и структуры активов предприятия критерием группировки   их является ликвидность, т.е. скорость превращения актива из материальной или иной формы в абсолютно ликвидную денежную форму. Пример такого анализа с использованием данных приложения  дан в таблице 1.2. по данным бухгалтерского баланса.

Таблица 1.2.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса.

По данным сравнительного аналитического баланса делаем предварительный вывод о финансовом состоянии предприятия.

По данным табл. 1.2. размер имущества за год вырос на 649 тыс. руб., что в % составило 28,7, рост размера имущества рассматривается как благоприятное явление. На рассматриваемом предприятии за период величина оборотных активов увеличилась на 943 тыс. руб. или в % - 17,9, при этом их доля в общем итоге имущества снизилась на 3%. В составе оборотных активов произошли благоприятные изменения, связанные с увеличением наиболее ликвидной части, в нашем случае это денежные средства на 81 тыс. руб., в % - 70,4. в целом за период платежеспособность и ликвидность предприятия значительно улучшилась.

Управление различными видами авансированного капитала имеет свои цели и содержание. Это касается и разделения авансированного капитала на собственный и заемный, краткий анализ структуры которых по критерию срочности  представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

По данным таблице. 1.3. за рассматриваемый период увеличился общий размер источников средств, при этом увеличилась величина собственного капитала на 536 тыс. руб. или на 27,7%, что привело к повышению доли собственного капитала в общей величине источников.

Предварительно можно предположить, что предприятие финансово устойчиво. Размер заемного капитала за период увеличился на 113 тыс. руб., в % - 33,9, но не столь существенно как размер собственного капитала, его доля в общей величине источников возросла на 0,6 %. В структуре заемного капитала наибольшую долю составляют краткосрочные кредиты и займы, их размер за период возрос на 88 тыс. руб., в % - 108,6.

По данным таблице 1.3. можно определить соотношение собственного капитала и обязательств, которое в практике финансового анализа определяется как «плечо» финансового рычага (плечо ФР), т.е. заемный капитал/собственный капитал. Критерием допустимого соотношения является < 0,5.

Плечо ФР на нач. года = 333:1932 = 0,172

Плечо ФР на кон. года = 446:2914 = 0,153

Абсолютное отклонение составило  -0,019.

Снижение показателя свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

- превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов роста заемного капитала;

- одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности 23.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

2.1 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия6.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия  в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 2.1)

                                                                                                                                                                        рис. 2.1.

Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Оценка ликвидности баланса.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис 2.2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

Рис. 2.2.

            Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230+стр. 240+ стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 190-стр. 140).