Министерство  образования Российской Федерации

Кафедра _______________________________________ 
 
 
 

Курсовая  работа

по курсу: _________________________________

на тему: «Анализ потребности в инвестициях на уровне государства» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2005 

СОДЕРЖАНИЕ 

      Введение

     Причиной  выбора темы стала актуальность такого явления, как инвестиции в настоящий  момент. Люди, живущие в России, все  чаще обращают свое внимание на предложения различных инвестиционных фондов, понимая, что безбедно встретить старость и жить на одну пенсию не представляется возможным. Но не только рядовые жители задумываются о долгосрочных вложениях. Основой для благоприятного экономического климата в стране являются целевые государственные инвестиции. Именно о них и пойдет речь. Также следует разобраться, что такое финансовая политика государства, так как инвестиции – ее составная часть.

     Вся система управления финансами базируется на финансовой политике государства.

     Финансовая  политика — это самостоятельная  сфера деятельности государства  в области финансовых отношений. Главное назначение финансовой политики состоит в том, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами реализацию государственных программ экономического и социального развития, т.е. выполнение государством своих основных функций. В разработке финансовой политики участвуют законодательная и исполнительная ветви власти. В положении о Министерстве финансов отмечается, что этот федеральный орган исполнительной власти осуществляет проведение единой финансовой политики и общее руководство организацией финансов в стране. Основные направления финансовой политики на текущий год и перспективу представляются в ежегодных посланиях Президента Федеральному Собранию, в законах, например о федеральном бюджете, в прогнозах социально-экономического развития страны, в конкретных программах. В случаях, когда государство не имеет возможности финансового обеспечения своих задач, возникает потребность в иностранных инвестициях.

     На  уровне субъектов Федерации финансовая политика ограничивается бюджетом и  местными налогами. Руководители субъектов  Федерации принимают участие  в выработке финансовой политики государства как члены Совета Федерации.

     Хорошо  разработанная финансовая политика должна быть направлена на формирование максимально возможного объема финансовых ресурсов, так как они — материальная база любых преобразований. Финансовая политика напрямую связана с реформированием экономики, становлением и развитием в ней рыночных отношений. И здесь важна достоверность информации о величине финансовых ресурсов страны, ее финансовом потенциале.

     Целью курсовой работы является комплексное исследование системы управления финансами в РФ в целях проведения анализа потребности в инвестициях на уровне Российской Федерации.

     Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

• исследованы теоретические вопросы управления финансами и инвестиционными процессами в РФ;
• проведен анализ управления финансами и инвестициями в РФ; сформулированы основные направления совершенствования управления финансами в РФ в целях привлечения инвестиций в экономику страны.

Курсовая  была разработана с помощью офисного приложения Microsoft Word.

      1 Историко-теоретический аспект инвестиций.

1.1 Экономисты об инвестициях. 

     Адам  Смит - основоположник классической теории - утверждал, что для обеспечения  экономического прогресса необходимо максимизировать норму чистых инвестиций. В своем знаменитом труде «Исследование  о природе и причинах богатства народов»

     А. Смит устанавливает связь между  процессами увеличения капитала на национальном уровне и возрастанием богатства нации: «Когда мы сравнивали состояние какого-нибудь народа в два различных периода и находили, что готовый продукт его земли и труда увеличивается во второй период сравнительно с предыдущим, что его земли лучше обрабатываются, мануфактуры более многочисленны и больше преуспевают, а его торговля более обширна, то мы можем быть уверены, что капитал возрос в промежутке между этими двумя периодами…».

     Влияние инвестиций на экономический рост, согласно рассуждениям А. Смита, проявляется в том, что изменение величины капитала в сторону

увеличения либо уменьшения ведет к подобному  же изменению реального богатства и дохода всех жителей страны. А. Смит понимал капитал двояко: во-первых, как имущество и деньги индивидуума, приносящие ему доход (прибыль); во-вторых, как факторы производства, создающие богатство в общественном масштабе. Этим автор вносит еще один вклад в теорию инвестиций, демонстрируя разнородность средств и объектов инвестирования. По А. Смиту, существуют две формы инвестиций:

     1. Инвестиции как затраты на  восстановление и преумножение  капитала в форме производственных зданий и сооружений, полезных машин и оборудования, расходов на улучшение земли, оборотного капитала, обслуживающего основной, в результате осуществления которых происходит получение дохода собственником капитала и, в целом, возрастание национального богатства.

     2. Инвестиции как перераспределение  национального богатства, а не преумножение последнего, например в форме затрат на приобретение имущества, приносящих владельцу доход.

     Существенный  вклад в развитие теории инвестиций внес К. Маркс в рамках работы о капитале и прибавочной стоимости. К. Маркс трактует капитал, как стоимость, приносящую прибавочную стоимость в процессе ее кругооборота. Он пишет: «Капитал есть движение, процесс кругооборота, проходящий различные стадии, процесс, который в свою очередь, включает в себя три различные формы кругооборота». На первой стадии, согласно учению Маркса, капиталист приобретает факторы производства на рынке товаров и рынке труда; на второй стадии осуществляется производительное потребление купленных товаров и создание трудом наемных работников нового товара, обладающего большей стоимостью, чем стоимость факторов производства; на третьей стадии происходит реализация созданного нового товара, в результате чего капиталист получает денежный капитал больший, чем первоначально авансированный на величину прибавочной стоимости.

     Значимость выводов К. Маркса для теории инвестиций состоит в том, что он впервые раскрыл (в укрупненном виде) содержание стадий инвестиционного процесса, которые практически в том же виде используются и в настоящее время: инвестирование, превращение вложенных ценностей в прирост капитальной стоимости, получение доходов

и прибыли.

     Значительный  вклад в развитие теории инвестиций внесли исследования маржиналистов, в  частности, С. Джевонса, К. Менгера, Е. Бем-Баверка, Ф. Визера, Л. Вальраса, Дж. Кларка. Являясь авторами теории предельной полезности, маржиналисты основное внимание сосредоточили на микроэкономическом аспекте инвестиционного анализа. Они определили систему факторов, влияющих на спрос и предложение инвестиционных

ресурсов и  инвестиционных товаров, исследовали проблемы ценообразования на инвестиционном рынке, выявили количественные зависимости взаимодействия инвестируемого капитала и других факторов производства, обосновали содержание и использование таких категорий как «предельная полезность инвестиционных товаров» и «предельная производительность инвестируемого капитала». Ими было сформулировано уравнение, известное как «Правило Вальраса», увязывающее баланс международной торговли товарами и услугами с балансом движения инвестируемого капитала.

     А. Маршалл в процессе изучения механизма функционирования рынка капитала, анализировал факторы формирования предложения и спроса

на капитал. Он указывал, что спрос на капитал  регулируется нормой прибыли на тот  капитал, который вкладывается предпринимателем. А. Маршалл серьезное значение придавал структуре затрат предпринимателя, а также проблеме изменения во времени стоимости вкладываемых средств и отдачи от них. Он пришел к выводу, что определяющим фактором нормы прибыльности капитала является субъективизм и расчет предпринимателя:

«Предусмотрительный бизнесмен станет направлять вложения капитала на все участки производства до тех пор, пока не будет достигнута внешняя граница, или предел прибыльности, т.е. тот предел, при котором бизнесмену не покажется, что нет достаточных оснований полагать, что выгоды от каждого нового вложения возместят его издержки».

     К инвестициям, по мнению А. Маршалла, относятся  все затраты на капитал, способные приносить своему владельцу доход в будущем времени. Это затраты на торгово-промышленный капитал - фабрики, машины, сырье, жилые помещения, одежду, продовольствие, и денежный капитал - ссуды, выдаваемые под залог и другие формы контроля над денежным рынком.

     Выдающийся  английский экономист Джон Мейнард  Кейнс говорил о психологической склонности человека к сбережению. В соответствии с его учением психологическая склонность человека сберегать определенную часть дохода сдерживает увеличение дохода из-за сокращения объема капиталовложений, от которых зависит перманентное получение доходов. Что касается предельной склонности человека к потреблению, то она, по мнению автора «Общей теории», якобы постоянна и поэтому может обусловливать устойчивое соотношение между увеличением инвестиций и уровнем дохода. По Кейнсу, сказанное свидетельствует о том, что в его методологии исследования учитывается немаловажное влияние на экономический рост и неэкономических факторов, например: государство (стимулирующее потребительский спрос на средства производства и новые инвестиции) и психология людей (предопределяющая степень осознанных взаимоотношений хозяйствующих субъектов).

     Таким образом можно говорить о многогранности понятия инвестиций. Многие экономисты трактуют инвестиции по-разному, к примеру А. Смит называет инвестициями все затраты на восстановление и приумножение капитала, в то время, как А. Маршалл считал инвестициями лишь затраты на капитал, способные приносить доход. В соответствии с современной теорией под инвестициями понимаются все долгосрочные вложения в экономику с целью получения дохода.

2. Анализ потребности в инвестициях в РФ

 
      2.1 Анализ финансовой  политики

     Финансовая  политика состоит из следующих важнейших  компонентов: бюджетной, налоговой, инвестиционной, денежно-кредитной, ценовой, социальной и таможенной политики, политики в  области международных финансов.

     Система социально-экономических приоритетов, на которых основывается финансовая политика России в настоящее время, включает в себя: оздоровление государственных  финансов; сбалансированность натурально-вещественных и денежных потоков; восстановление нормального функционирования кредитной системы; достижение финансово-экономической самостоятельности и усиление ответственности субъектов Российской Федерации в рамках единого федеративного государства; создание равных условий в бюджетно-налоговой сфере субъектов Российской Федерации; достижение социальной стабильности в обществе; создание условий по пресечению и предотвращению финансовых злоупотреблений, коррупции и организованной преступности.

     Вначале рассмотрим, что включает в себя бюджетная политика.

     Для выполнения государством возложенных  на него функций ему необходимы финансовые и другие виды ресурсов. С этой целью  государство создает централизованные фонды финансовых и иных ресурсов. Определенная часть денежных средств  России мобилизуется в государственный бюджет. В процессе мобилизации финансовых ресурсов в бюджет на общегосударственные цели, их распределения и использования возникают финансово-бюджетные отношения между государством, налогоплательщиками (экономическими субъектами, физическими лицами) и получателями бюджетных средств (ассигнований, дотаций, субвенций, субсидий и кредитов). Возникшие между ними отношения строятся в соответствии с бюджетной политикой, разрабатываемой на определенный период органами власти России.

     Государство определяет цели и задачи в области бюджета при подготовке, рассмотрении, утверждении и исполнении этого главного плана концентрации финансовых ресурсов.

     Бюджетная политика включает в себя определение  государством:

• источников и методов формирования доходов бюджета;
• степени централизации финансовых ресурсов в распоряжение государства; доли валового внутреннего продукта (ВВП), мобилизуемой в бюджет;
• доли федерального бюджета в общем объеме консолидированного бюджета страны;
• оптимальных бюджетных взаимоотношений между федеральными органами власти и органами власти субъектов Российской Федерации;
• приоритетных направлений расходов бюджета с учетом первоочередных потребностей общества;
• поступления в доход бюджета валюты иностранных государств и ее целевого использования;
• управления государственным внешним и внутренним долгом;
• допустимых пределов разбалансированности бюджета;
• источников финансирования дефицита бюджета или целевого использования профицита бюджета (суммы превышения доходов бюджета над его расходами).

     В сложных условиях проводимых в стране экономических реформ к первостепенным задачам бюджетной политики относятся: обеспечение таких принципов бюджетной системы Российской Федерации, как адресность и целевой характер бюджетных средств, экономность и эффективность их использования; реструктуризация государственного долга; инвентаризация внешних и внутренних заимствований и результатов их использования; переход на централизованную систему осуществления всех операций по доходам и расходам федерального бюджета на счетах органов Федерального казначейства.

     Другой  важнейшей составной частью финансовой политики является налоговая политика. Она строится на сочетании интересов  государства и налогоплательщиков - юридических и физических лиц.

     Воплощается налоговая политика в построении соответствующей налоговой системы. В России выработаны определенные принципы и подходы к построению этой системы.

     К основным принципам построения налоговой  системы относятся:

• совершенствование налогового законодательства;
• оптимизация налоговой базы; ее основой должны быть прямые налоги, поскольку косвенная система налогообложения приводит к увеличению налогового бремени;
• налогообложение не должно носить конфискационного характера; только рост национального богатства и повышение индивидуальных доходов населения способствует стабильному увеличению налогооблагаемой базы;
• минимальный дестимулирующий эффект от введения какого-либо налога; высокие налоги могут привести к утечке капитала за границу;
• удобство взимания налогов для государства и налогоплательщиков;
• оптимизация налоговых льгот;
• осуществление эффективного и действенного контроля за соблюдением налогового законодательства, постановкой на учет, переучетом и снятием с учета налогоплательщиков;
• создание условий, когда налогоплательщику трудно уклониться от уплаты налога;
• реструктуризация в необходимых случаях задолженности по платежам в бюджет.

     Государство заинтересовано в достаточности  налогообложения. Чтобы было обеспечено поступление в доход бюджета  объема финансовых ресурсов, достаточных  для выполнения обязанностей государства, определенных Конституцией Российской Федерации.

     В то же время государство должно предотвращать  возможные негативные последствия, когда введение определенных налогов  и их размеры могут отрицательно повлиять на мотивацию к открытой и эффективной деятельности предприятий сферы материального производства.

     Проводимая  в 1999-2002 гг. налоговая реформа стала  одним из ключевых факторов роста  экономики на долгие годы вперед, развития предпринимательской активности, сокращения размера теневой экономики, уменьшения чистого оттока частного капитала из страны.

     Снижается налоговая нагрузка на экономику. При  этом, несмотря на общее снижение налоговой  нагрузки на законопослушных налогоплательщиков, обеспечивается опережающее по сравнению с ростом валового внутреннего продукта увеличение доходной базы бюджетов всех уровней. Удалось обеспечить более равномерное распределение налоговой нагрузки на всех налогоплательщиков, в том числе за счет отмены ряда неэффективных налоговых льгот. Упразднены экономически неоправданные и оказывавшие наиболее негативное влияние на хозяйственную деятельность “оборотные” налоги. За счет установления исчерпывающего перечня налогов и сборов, сокращения их общего числа, а также максимальной унификации действующих режимов исчисления и порядка уплаты различных налогов и сборов упрощена налоговая система. Заметно улучшилось налоговое администрирование.

     Наиболее  существенное снижение налоговой нагрузки, а также упрощение системы  налогообложения произошло в  отношении фонда оплаты труда в связи с введением единой ставки налога на доходы физических лиц в размере 13 процентов, а также единого социального налога (взноса) (ставка снизилась с 39,5% до 35,6%).

     Снижению  налоговой нагрузки также способствовало уменьшение налогов, уплачиваемых с выручки от реализации товаров (работ, услуг) с 4% до 1%, в том числе в результате отмены с 1 января 2001 г. налога на реализацию горюче-смазочных материалов и налога на содержание жилищного фонда и социально-культурной сферы, а также снижения с 1 января 2001 г. ставки налога на пользователей автомобильных дорог с 2,5% до 1% (с 1 января 2003 г. данный налог отменен).

     В 2002 году снижена ставка налога на прибыль  с 35% до 24% для всех видов деятельности с одновременной отменой всех налоговых льгот и вычетов. Введен налог на добычу полезных ископаемых, вместо трех ранее действовавших. Это дает результаты – стимулируется развитие производства, растет налоговая база бюджета, сокращается теневой сектор экономики. Собираемость налоговых доходов составила в 2002 году 95,4%, а в 2007 году уже 96,2%

     В 2002 году внесены изменения и разработаны  новые положения, регулирующие поступление  налогов в бюджет, касающиеся в  частности полной ликвидации оборотного налога c 1 января 2003 г. - налога на пользователей автомобильных дорог (при этом приняты решения, обеспечивающие полную компенсацию потерь региональных бюджетов, связанных с данным налогом), упрощения налогообложения малого бизнеса, отмены налога на покупку иностранных денежных знаков и платежных документов, выраженных в иностранной валюте, и других налоговых инициатив. В результате этого налоговое бремя в 2003 году сократится на 0,7 процентных пункта ВВП.

     Для привлечения иностранного капитала разработаны поправки в Налоговый  Кодекс, устанавливающие специальный налоговый режим для участников соглашений о разделе продукции (СРП). Их принятие создаст налоговые гарантии для участников уже реализуемых СРП, а также станет стимулом для привлечения новых иностранных инвестиций в разработку месторождений полезных ископаемых.

     Реализация  мер по налоговому реформированию, а также достигнутые результаты экономического развития позволили  обеспечить устойчивое формирование доходной базы федерального бюджета.

     В таблице 2.1 приведены основные показатели исполнения бюджета в 2008-2010 гг.

     Таблица 2.1 - Динамика основных показателей исполнения бюджета (в % ВВП)

     Основную  часть доходов федерального бюджета  составили налоговые поступления.

     Таблица 2.2 - Структура доходов федерального бюджета в 2008-2010 гг. (в % к общей сумме доходов)

Основными факторами роста доходов федерального бюджета являлись:

• рост экономики;
• благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура;
• реализация налоговой реформы, позволившая расширить налоговую базу при снижении налоговой нагрузки;
• реформирование таможенного тарифа;

     Основная цель бюджетной политики в 2008-2010 гг. в области расходов заключалась в повышении эффективности управления средствами федерального бюджета и стимулированию экономики к выходу из кризиса.

     Сокращение  нерациональных государственных затрат привело к позитивным сдвигам  в структуре бюджетных расходов. В полном объеме и без задержек осуществлялось финансирование расходов федерального бюджета. Бюджетная система в целом перестала быть источником неплатежей в экономике. Исполнение бюджетных обязательств способствовало повышению уровня социальной стабильности в стране.

     Полностью погашена кредиторская задолженность  бюджетных учреждений культуры, здравоохранения, социального обеспечения, науки. В  первоочередном порядке осуществлялось погашение кредиторской задолженности  по коммунальным услугам.

     Пересмотрен порядок оказания государственной  поддержки за счет федерального бюджета, предоставляемой на возвратной основе. В условиях сокращения объемов прямого  кредитования из федерального бюджета  поддержка реального сектора  экономики производилась через банки с государственным участием и специализированные агентства. Осуществлен переход от кредитования предприятий и организаций к субсидированию процентных ставок по кредитам коммерческих банков.

     Одним из важных направлений явилась работа по обеспечению возврата задолженности предприятий-получателей средств федерального бюджета на возвратной основе.

     Обеспечены  выплаты повышенного денежного  довольствия военнослужащим, размер которого приравнен к денежному  содержанию государственных служащих, изменились и условия исчисления пенсий военнослужащим и приравненных к ним лицам.

     В полном объеме обеспечено финансирование структурных реформ и прежде всего: судебной реформы, реформы оборонного комплекса, социальной сферы и пенсионной реформы.

     С целью осуществления оптимизации бюджетных расходов будут осуществляться мероприятия по анализу и повышению эффективности бюджетных расходов.

     Усиливается роль многолетнего бюджетного планирования. В 2009 году подготовлен среднесрочный финансовый план выхода из кризисного состояния экономики, закрепляющий структуру бюджетных расходов на предстоящие три года и отражающий финансовые последствия среднесрочных структурных мер. Начиная с 2010 года, ежегодные бюджетные проектировки будут формироваться в увязке со среднесрочными бюджетными показателями.

     В целях создания новой конструкции  построения отношений между субъектами федеративных отношений осуществлена подготовка финансового механизма  реализации законопроектов “Об общих  принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации” и “Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации”. Принятие этих законопроектов позволит решить основополагающую проблему разделения функций и полномочий органов власти разных уровней.