Анализ роли банковского сектора в инвестировании

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение……………………………………………………………………………...3

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности банков

1. Экономический смысл инвестиций………………………………….........6
2. Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков.....................13

Глава 2. Анализ роли банковского сектора в инвестировании

2.1 Формы инвестиционной деятельности банков…………………………...17

2.2 Проблемы участия банков в инвестиционном процессе и пути их решений……………………………………………………………………………..20

2.3 Кредитная политика  банка………………………………………………...30

Заключение………………………………………………………………………….37

Список использованных источников……………………………………………...40

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое значение не только для конкретно  взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективность  осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны  экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической  стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное  развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы «Инвестиционная  деятельность коммерческих банков»  является актуальной на сегодняшний  день, в условиях повышения роли банковского сектора.

Мировой опыт подтверждает, что развитая инвестиционная инфраструктура не только облегчает взаимодействие между участниками инвестиционной деятельности, но и делает саму ее принципиально  возможной. В противном случае при  неразвитой инфраструктуре или ее суррогатах инвестиционное движение капитала, будь то прямое или портфельное, не только затруднительно, но и опасно для  участников этого процесса.

Одной из наиболее острых проблем  экономического развития России является реструктуризация и развитие промышленного  сектора. Решение ее не представляется возможным без налаживания механизмов действия инвестиционного процесса.

Сегодня макроэкономические показатели свидетельствуют о тенденции  роста производства в России, который  обусловлен главным образом благоприятной  внешнеторговой конъюнктурой и последствиями  девальвации в импортозамещающих отраслях.

К сожалению, в отечественной  практике принято полагать (ошибочно), что для инвестиционной деятельности необходимы только две стороны - доноры капитала (инвесторы) и реципиенты (получатели). Ситуация в стране это подтверждает. Отсутствие других звеньев инвестиционной инфраструктуры играет не последнюю  роль в парадоксальной ситуации сегодняшнего дня: инвестиционные ресурсы востребованы реальным сектором, они имеются в  наличии, но вложения не осуществляются.

Инвестиционная инфраструктура призвана направлять потоки капитала, связывать держателя средств с получателем. С ее помощью распространяется информация, минимизируются риски, повышается эффективность.

История становления рыночных отношений в России показывает, что  банковская система во многом выступала  первопроходцем внедрения новых  методов и норм экономических  отношений и приобрела на этом пути весомый опыт.

В условиях, когда успешность роста отечественного производства стала заложником возможности привлечения  в него капитала, существуют объективные  предпосылки принятия банками на себя особых функций инвестиционной инфраструктуры. Более того, уже  сегодня имеются свидетельства  такого замещения функций аналогов западных инвестиционных институтов в  российских условиях.

Сравнивая деятельность банков и других организаций, претендующих на активное участие в инвестиционной деятельности в реальном секторе  экономики, будет справедливо признать достижения первых.

Исходя из вышесказанного, актуальность темы полностью подтверждена.

Объект исследования –  инвестиционная деятельность банковского  сектора.

Предмет исследования – инвестиционная деятельность банковского сектора, ее роль и значение, функционирование.

Цель данной работы - анализ экономической сущности деятельности коммерческих банков и моделирование  перспектив развития.

Для достижения поставленной цели в работе решались следующие  задачи:

- анализ правовой основы инвестиционной деятельности банков;

- анализ форм и методов инвестиционной деятельности;

- анализ инвестиционной политики коммерческих банков.

Информационная база работы - учебники и учебно-методическая литература, материалы периодической печати, аналитические материалы, представленные в сети "Интернет".

По своей структуре  работа состоит из введения, основной части, заключения, списка использованных источников.

Основная часть содержит 2 главы:

В первой главе рассматриваются  теоретические основы инвестиционной деятельности банков.

Во второй главе проводится анализ роли банковского сектора  в инвестировании.

Глава 1 Теоретические основы инвестиционной деятельности банков

1.1 Экономический смысл инвестиций

Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся  у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для  увеличения в будущем своего благосостояния.

Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей  ликвидностью - оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Необходимость активизации  участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости  успешного развития банковской системы  и экономики в целом. С одной  стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом зависит  от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования  ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в  инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных  условий.

Для анализа роли банковского  сектора в инвестировании промышленности определимся с основными понятиями.

Под инвестиционным процессом  понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению  инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).

Поскольку инвестиционный процесс  связан с долгосрочными вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается  в преобразовании собственных и  заемных средств инвестора в  активы, которые при их использовании создадут новую стоимость [8, С. 24].

В инвестиционном процессе выделяются три основных этапа.

Первый: (подготовительный) этап - этап принятия решения об инвестировании. В рамках его начальной фазы формируются цели инвестирования, во второй фазе определяются направления инвестирования, а в третьей происходит выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, а также взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта.

Второй: этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по их реализации, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть документы, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Этот этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий: (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг, возникает система маркетинга и сбыта нового товара. Кроме того, происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Перечислим основные направления  участия банков в инвестиционном процессе:

- Мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

- Предоставление кредитов инвестиционного характера;

- Вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Эти направления тесно  связаны друг с другом. Мобилизуя  капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки  формируют свои ресурсы с целью  их прибыльного использования. Объем  и структура операций по аккумулированию  средств - основные факторы воздействия  на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности [5, C. 49].

В зарубежной практике термином "инвестиции" обозначают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это является теоретическим  отражением реально существующих экономических  отношений, поскольку механизмы  инвестирования в рыночной экономике  непосредственно связаны с рынком ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них - увеличение наличности путем  выпуска или размещения ценных бумаг  на их первичном рынке. Другая - организация  виртуальной встречи покупателей  и продавцов уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров.

Инвестиции понимаются и  как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и  как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Банковские инвестиции имеют  собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка  как экономического субъекта - можно  рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает  в качестве инвестора, вкладывая  свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку  финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки  помогают удовлетворить потребность  хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной  форме. Кроме того, банки дают возможность  превратить сбережения и накопления в инвестиции.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая  с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала [10, C. 156].

Производственные инвестиции выступают как вложения в создание и развитие предприятий и организаций  путем участия банков в капитальных  затратах хозяйствующих субъектов  в форме приобретения долей, паев, акций, других ценных бумаг предприятий, размещаемых на первичном рынке, а также инвестиционного кредитования и финансирования инвестиционных проектов (проектное финансирование). Оба  аспекта такой деятельности коммерческих банков тесно связаны друг с другом. В основе этого лежит развитие рынка приватизационных объектов и  рынка ценных бумаг, инструменты  которого прямо или косвенно формируют предпосылки осуществления инвестиционного процесса.

Существуют различные  классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

По отношению друг к другу:

- независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

- взаимоисключающие, не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;

- взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

По срокам реализации (создания и функционирования):

- краткосрочные (до 3 лет);

- среднесрочные (3-5 лет);

- долгосрочные (свыше 5 лет).

По масштабам (чаще всего  масштаб проекта определяется размером инвестиций):

- малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации;

- средние проекты - это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов;

- крупные проекты - проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно "новая идея" производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

- мегапроекты - это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными.

По основной направленности:

- коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;

- социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.;

- экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;

- другие

В зависимости от степени  влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую  и социальную обстановку:

- глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

- народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;

- крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

- локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

Особенностью инвестиционного  процесса является его сопряженность  с неопределенностью, степень которой  может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются таким образом:

- надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);

- рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

На практике данная классификация  не является исчерпывающей и допускает  дальнейшую детализацию.

Инвестиционный проект появляется на свет как результат инвестиционной деятельности на предприятии и формируется  в русле его инвестиционной стратегии на рис.1

Рисунок 1 - Разработка инвестиционной программы.

Данный рисунок дает наглядное  представление о этапах разработки программы инвестирования, исходя из чего видно, что этому предстоит долгая аналитическая работа.

1.2 Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков

Со стороны представителей государственной власти и бизнес-сообщества очень часто можно слышать заявления о том, что одним из основных условий развития экономики России является расширение инвестиционной деятельности банковского сектора. Так, в своем выступлении на Банковском форуме на Нижегородской ярмарке Президент Торгово-промышленной палаты РФ Е. Примаков отметил, что для развития экономики в целом необходимо принятие значительных мер по стимулированию развития банковских инвестиций. Однако этому препятствует ряд факторов, в частности отсутствие у заемщиков средств для погашения кредитов и высокий уровень инфляции, который прямым образом сказывается на размере процентных ставок. При этом предприятия, не обладая реальными источниками восполнения и наращивания собственных ресурсов, прибегают к использованию заемных и привлеченных средств. В свою очередь, состояние рынка ценных бумаг не позволяет рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные. Таким образом, вследствие неразвитости фондового рынка банковский кредит выступает как одна из основных форм поддержки инвестиционных проектов [11, C. 76].

В сложившейся ситуации требуется  упростить процедуру рефинансирования Центральным банком России коммерческих банков, а также внести ряд изменений  в нормативно-правовое регулирование  банковской деятельности. Кроме того, необходимо принять меры по развитию информационных баз данных кредитных  организаций и кредитополучателей. На сегодняшний день главной задачей  банков является предоставление кредитов. Одной из наиболее важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые  в основном используются частным  бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей. При  этом в странах с развитой рыночной экономикой органами власти специально дополнительно контролируется возможность  доступа к финансовым услугам  банков широких слоев населения. Однако не все банковские средства могут быть размещены в виде ссуд.

Проблема состоит в  том, что ссуды из-за достаточно высокой  вероятности их невозврата со стороны заемщика, среди всех форм банковского кредита, относятся к самым рискованным банковским активам. Таким образом, большинство банков стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в ценные бумаги.

Следует отметить, что инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги в значительной степени отличаются от кредитных ссуд: - при инвестировании инициатором сделки выступает коммерческий банк, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг; при банковском кредитовании инициатором выступает заемщик; - инвестиции предполагают получение средств на протяжении достаточно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу обратно.

При кредитовании предполагается использование средств в течение небольшого периода времени; - при инвестировании банк выступает инвестором в ценные бумаги, а при кредитовании - одним из кредиторов. В идеале инвестиционный банк оказывает полный комплекс услуг, связанных с инвестициями. Он занимается привлечением средств на развитие производства, сделками по слиянию и поглощению, реструктуризации предприятий, поиском стратегического инвестора, торговыми операциями с облигациями и акциями и т.п.

Инвестиционный банк занимается также управлением инвестиционным портфелем клиента, проводит от имени  клиента сделки на фондовом рынке, а  также помогает своему клиенту принять  наиболее правильное решение при  осуществлении клиентом деятельности на фондовом рынке [9, C. 54].

Сегментированная система  характеризуется жестким законодательным  разделением сфер деятельности кредитных  институтов: банковские операции (привлечение  денежных средств, выдача краткосрочных  кредитов) отделены от операций по выпуску  и размещению ценных бумаг и некоторых  других видов финансовых услуг.

В свою очередь, при универсальной  системе банки в соответствии с законодательством могут без  ограничений выполнять более  широкий спектр финансовых услуг, нежели просто осуществление банковской деятельности. В основе приведенных систем лежит  специфика распределения финансовых рисков.

На основании вышеизложенного  можно сказать, что выделение  инвестиционных банков как особого  вида финансового института предполагает высокую степень развития рынка  ценных бумаг. Что касается российского  банковского сектора, то в нем обнаруживаются признаки германской модели универсального коммерческого банка. При этом крупные банки обладают значительными пакетами акций основных промышленных компаний, что дает банкам возможность контролировать целевое использование предоставленного кредита, а также финансовое положение компании в целом.

Данную схему можно  наблюдать в финансово-промышленных группах, где банки занимают ведущую роль в регулировании финансовых потоков и инвестиционных проектов. Однако при указанных обстоятельствах универсальная модель связана с повышенным риском в деятельности банка, т.к. существует взаимосвязь рисков, связанных с инвестиционной деятельностью, и рисков по расчетным и кредитным операциям банков.

При этом деятельность банка  в определенной степени зависит  от состояния крупных клиентов, средства которых вовлечены в оборот. Также  для осуществления соответствующего контроля за осуществлением инвестиционного проекта банк имеет право вмешиваться в процесс расходования выделенных средств.

Глава 2 Анализ роли банковского сектора в инвестировании промышленности

2.1 Формы инвестиционной  деятельности банков

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в  экономической литературе несколько  отличается от общепринятой, что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие  группы:

в соответствии с объектом вложения средств логично выделить вложения в реальные экономические  активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также  дифференцированы и по более частным  объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и  долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы  и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного  управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете  на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости  активов;

по назначению вложений можно  выделить инвестиции в создание и  развитие предприятий и организаций  и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;

по источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);

по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и  долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам  рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Важнейшей характеристикой  форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного  критерия вложений средств, так называемого  треугольника "доходность-риск-ликвидность", который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Существует устойчивая зависимость  между доходностью, ликвидностью и  риском как инвестиционными качествами объектов вложений, проявляющимися усредненно на значительном массиве данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств. Примером этого служат ГКО, которые на протяжении значительного времени (1994-1996 гг.) отличались не только высокой ликвидностью и минимальным риском, но и существенной доходностью [3, C. 95].

Индикаторами инвестиционной деятельности коммерческих банков являются:

- объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

- индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

- объем банковских инвестиций;

- доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

- структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

- показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

- показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят  в обеспечении прибыльности своих  операций при соблюдении их ликвидности  и надежности.

Банки работают в основном не с собственными, а с привлеченными  и заемными ресурсами, поэтому они  не могут рисковать средствами своих  клиентов, вкладывая их в крупные  инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями.