Анализ рынка международных кредитов

Введение…………………………………………………….стр.3

Глава 1. Теоретические  основы международного кредитования

1. Сущность, понятие, принципы и функции международного кредита………………………………………………………стр.4-8
2. Формы международного кредита………………………..стр.9-24
3. Характеристика международных кредитных организаций, международные финансовые потоки и мировые рынки………………………………………………………..стр.24-34

Глава 2. Анализ рынка международных кредитов

2.1    Валютные  рынки, участники валютных рынков………стр.35-38

2.2    Анализ  мирового кредитного рынка……………………стр.38-42

2.3    Россия в международном кредитовании………………..стр.42-50 

Заключение……………………………………………………………стр.51-53

Список используемой литературы…………………………………стр.54 
 

    Введение

    Мировую экономику сегодня невозможно представить  без международного кредита. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок, что нередко связано с необходимостью привлечения заемных средств.

    В настоящее время кредит обслуживает большинство видов внешнеэкономических связей - внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность, производственные и научно-технические связи и т.д. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

    В связи с этим, знание процесса кредитования, форм и условий международного кредита, а также основ его межгосударственного  правового регулирования, как для продавцов, так и для покупателей является ключевым моментом для осуществления экспортно-импортных операций.

    Целью курсовой работы является изучение сущности международного кредита, его функций  и форм.

    Исходя  из цели, можно выделить следующие  задачи:

    1) Раскрыть понятие, функции и  формы международного кредитования;

    2) Характеристика основных форм международного кредита;

    3) Международные финансовые потоки и мировые рынки;

    4) Валютные рынки;

    5) Мировой кредитный рынок

    В работе были использованы табличный  метод, методы экспертных оценок, экономико-статистические методы. 
 
 
 
 

    Глава 1. Теоретические  основы международного кредитования.

    1.1 Сущность, понятие,  принципы и функции  международного кредита.

    В юридической литературе под кредитными правоотношениями понимают все кредитные  отношения, которые возникают при предоставлении (передаче, использовании и возвращении) денежных средств или других средств, на условиях возврата.

    Международный кредит ( от лат. сredit – «он верит») - это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, в т. ч. и во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщиком на условиях возвратности и уплаты процентов, преимущественно в виде займов.

    Возник  международный кредит в XIV-XV веках в международной торговле, в частности, после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее – в Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперированием. Увеличение масштабов международного кредита было связано с интернационализацией мировых хозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса.

    До  недавнего времени международный  кредит играл роль фактора, который, главным образом, обслуживал внешнеторговые связи между отдельными странами. Во второй половине 20 века положение  стало меняться, и к настоящему времени фактически сформировался  международный рыночный механизм кредита, который опосредует не только сферу международной торговли товарами и услугами, но и регулирование платежных балансов, обслуживание внешнего долга стран-дебиторов.

    Средства  для международного кредита мобилизуются на международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.

    Кредитные отношения базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают  принципы, строго соблюдаемые при  практической организации любой  операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах:

1. Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.
2. Срочность кредита - отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке — предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально не определяется.
3. Платность кредита (ссудный процент). Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Ставка (или норма) ссудного процента выступает в качестве цены кредитных ресурсов.
4. Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.
5. Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.
6. Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков.

    Функции международного кредита выражают особенности  движения ссудного капиталам в сфере  международных экономических отношений. Выделяют 4 основные функции международного кредитования:

    1. Перераспределение ссудного капитала  между странами для обеспечения  потребностей расширенного воспроизводства.  Ссудный капитал направляется  в отрасли тех стран, где  обеспечивается наибольшая прибыль. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

    На  рисунке 1 изображена кривая общей полезности TU, полученной от разных объемов потребления в единицу времени. 

    Рисунок 1. – Выравнивание уровней потребления в результате международного кредитования¹ 

    Допустим, что страна не принимает участия  в международном движении капитала, а объем потребления зависит  исключительно от размеров ВНП.

    Тогда в силу колебаний экономической  коньюнктуры объем потребления  может составлять С в период, когда производства сократился, и С – в период роста деловой активности. Общая полезности от объема потребления С составит А С, а от объема С – А С.

    Среднюю полезность за два периода можно  определить, если через точки А  и А провести прямую линию, а через середину отрезка А А опустить перпендикуляр на ось абсцисс. На рисунке 1 средняя общая полезность составит отрезок ВС.

    Предположим далее, что страна, преодолев автаркию, стала полноправным участником движения международных потоков капитала. Пусть страна получает возможность использовать зарубежный кредит в объеме С. В этих условиях объем потребления в каждом из двух периодов будет составлять ОС, а получаемая общая полезность – А С. Средняя полезность увеличивается на А В в сравнении с ситуацией отсутствия международного кредита.

    2. Экономия издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем использования кредитных  средств (тратт, векселей, чеков,  переводов и др.). Использование  кредитных инструментов ведет  к ускорению безналичных платежей, к увеличению скорости оборота капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.

    3. Ускорение концентрации и централизации  капитала благодаря использованию  иностранных кредитов.

    4. Регулирование экономики.

    Выполняя  эти взаимосвязанные функции, международный  кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства  и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

    Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется  в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы между ними.

    1.2 Формы международного кредита

    Разнообразные формы международного кредита в  общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

    По  источникам различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли.

    По  назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

• коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;
• финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию. Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы, размещаемые иностранными заемщиками на международном и национальных рынках ссудного капитала с помощью банков;
• «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

    Кредиты по видам делятся на: товарные, предоставляемые  в основном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

    По  валюте займа различаются международные  кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также  в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине (ЭКЮ, замененной евро).

    По  срокам международные кредиты подразделяются на:

    -краткосрочные  - до 1 года, иногда до 18 месяцев (сверхкраткосрочные - до 3 месяцев, суточные, недельные);

    -среднесрочные  – от 1 года до 5 лет;

    -долгосрочные - свыше 5 лет.

    Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Долгосрочный международный кредит предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы.

    С точки зрения обеспечения залогом  различаются обеспеченные (товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные (бланковые) кредиты. Обеспечением обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности. Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

    В зависимости от того, кто выступает  в качестве кредитора, кредиты делятся  на:

    1) частные, предоставляемые фирмами,  банками, иногда посредниками (брокерами) и подразделяются соответственно на фирменные и банковские;

    2) правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) представляются правительственными кредитными учреждениями (например, экспортно-импортным банком США);

    3) смешанные, в которых участвуют  частные предприятия и государство;

    4) межгосударственные кредиты международных  и региональных валютно-кредитных  и финансовых организаций (представляются преимущественно через МВФ, группу МБРР, через региональные банки развития развивающихся стран, Европейский инвестиционный банк и другие кредитно-финансовые институты ЕС).

    Фирменный (коммерческий) кредит - ссуда, предоставляемая  фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Сроки фирменных кредитов различны (обычно до 2 - 7 лет) и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими факторами. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

    Вексельный  кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

    Кредит  по открытому счету предоставляется  путем соглашения между экспортером  и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок.

    Разновидностью  фирменных кредитов является авансовый  платеж импортера (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10-15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. При невыполнении договора по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю.

    Банковское  кредитование экспорта и импорта  выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки предоставляют кредиты крупным фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, без формального обеспечения. Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными.

    Банки предоставляют экспортные финансовые кредиты. Экспортный кредит - кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера  для кредитования поставок машин, оборудования и т. д.

    Банковские  кредиты выдаются в денежной форме. Одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х годов стал кредит покупателю (на 5-8 и более лет). Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк.

    Еще одной немаловажной формой международного кредитования является торговый кредит. Он предоставляется на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг мtжду странfми/

    Движение  ссудного капитала, в каком бы виде оно не происходило, в международной  экономике рассматривается как  специфический случай торговли. Специфика заключается в следующем. С одной стороны, заемщик, получая кредит, имеет возможность увеличить текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем, когда ему придется возвращать полученный кредит с процентами. С другой стороны, кредитор, предоставляя заем, лишается возможности немедленно потратить эти и деньги на текущее потребление. Однако, сокращая текущее потребление, кредитор тем самым отдает предпочтение потреблению в будущем.

    На  микроуровне эта ситуация представлена на рисунке 2, где по осям отложены доход и потребления в текущем и будущем периодах – С I и C I. Экономический агент имеет возможность выбора любой точки на линии АВ, которой будет соответствовать определенное сочетание объемов потребления в текущем и будущем периодах. 

    Рисунок 2. – Доход и  потребление текущего и будущего периодов 

    При данной карте безразличия он выберет  точку Е, где кривая безразличия  U касается линии АВ. В таком случае в текущем периоде он потребит меньше чем его доход. Разница между доходом и потребление даст его сбережения в текущем периоде, равные I – C . Следовательно, при таком выборе экономический агент предпочтет сократить текущее потребление, сбережения предоставить в кредит и увеличить потребление в будущем. Объем его потребления в будущем будет равен текущему потреблению, умноженному на (I+i), где I – процентная ставка. Таким образом, будущее потребление экономического агента C = I+ (I – C )(I+i).

    То, что справедливо для отдельного экономического агента, будет верно  и для страны в целом. Каждая из стран мирового сообщества стоит перед выбором: потребить ли весь полученный доход или часть его обратить в сбережения, тем самым увеличить потребление в будущем, либо взяв кредит, потребить сегодня больше, чем его ею произведено?

    Понятно, что в случае выбора первого варианта движение ссудного капитала между данной страной и мировым сообществом  осуществляться не будет. Международные  кредитование и заимствование произодут  при выборе второго и третьего вариантов

    Если  страна предоставляет свои сбережения другим страна, она выступает в роли кредитора. Когда же она сама пользуется иностранными кредитами, то является заемщиком. Страна-кредитор ак бы торгует своим текущем потребление, рассчитывая в обмен получить будущее потребление. Прямо противоположная ситуация у страны-заемщика: она продает будущее потребление в обмен на текущее.

    В теории международной экономики  описанное выше явление получило название межвременной торговли. Графическое  представление о межвременной торговле дает рисунок 3.² 

    Рисунок 3. – Межвременная торговля 

    На  этом рисунке по осям отложено текущее (С) и будущее (С) потребление некой страны, которая потребляет один товар и существует в двух периодах – текущем и будущем. Это позволяет построить границу производственных возможностей АВ по времени

    Конфигурация  этой границы для отдельных стран  неодинакова и определяется характером предпочтений ее жителей. Если население  отдает предпочтение настоящему потреблению, то линия АВ будет растянута по горизонтальной оси. Если предпочтения населения склоняются к будущему потреблению, то линия АВ будет иметь большую выпуклость по вертикальной оси.

    Допустим, что жители рассматриваемой страны остановили свой выбор на точке Е. Это значит, что их текущее потребление  составит OF, а будущее – OD.

    Если  данная страна, будучи вовлеченной  в систему международного кредитования, сократит текущее потребление от OF до OG, то высвобожденный объем потребления в размере GF=LE может быть представлен в кредит другим странам. В результате, после возврата кредита вместе с процентами, будущее потребление страны может возрасти от OD до OH. Понятно, что НD = GF * (1+i).

    Конфигурация  Линии АВ для отдельных стран  неодинакова. Те страны, которые отдают предпочтение текущему потреблению, то есть потребляют больше, чем производят, вынуждены занимать деньги за границей.

    И, наоборот, другие страны, предпочитающие ограничить текущее потребление  для расширения потребления в  будущем, получают возможность предоставлять  кредиты. В результате создается  основа для развертывания межвременной торговли или, что то же самое, для развития системы международного заимствования и кредитования.

    Финансовый  кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально  выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте.

    Крупные банки предоставляют акцептный  кредит в форме акцепта тратты. Экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортером тратт. Акцепт должен быть простым, ничем не обусловленным, но может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). Акцептант является главным должником, т.е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, служат инструментом при предоставлении межбанковских кредитов.

    Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

    Экспортер договаривается с импортером, что  платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним  тратты, выставленной экспортером, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован  в быстром получении вырученной валюты за проданные товары, до наступления срока векселя.

    Акцептно-рамбурсный кредит наиболее обеспечен, когда он связан с внешнеторговыми операциями и применяется при расчетах между  экспортером и импортером. Условия  акцептно-рамбурсного кредита определяются на основе предварительной межбанковской договоренности.

    Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, ФРГ, Нидерландах, Бельгии) является брокерский кредит. Он имеет  отношение к товарным сделкам  и одновременно к банковскому кредиту, поскольку брокеры обычно заимствуют средства у банков.

    Частью  долгосрочного кредита являются займы – привлечение государством и частными предприятиями, банками  заемных средств на национальном и мировом рынках ссудных капиталов  путем выпуска своих долговых обязательств.

    Различаются следующие формы долгосрочных (сроком 10 – 15 и более лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета:

1. двухсторонние правительственные;
2. кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;
3. по линии предоставления помощи, которая наряду с технической помощью, безвозмездными дарами, субсидиями включает займы на льготных условиях.

    Нередко практикуется смешанный вид международного кредита, например, обычные формы кредитования экспорта, сочетаются с предоставлением помощи. Новой формой международного кредитования стало так называемое совместное финансирование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, преимущественно в отраслях инфраструктуры.

    Лизинг (англ. Leasing, от lease – сдавать в аренду) – предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки. С 50-x годов эти операции применяются в международном обороте. Лизинговые компании предоставляют фирмам оборудование, суда, самолеты и т. Д. в аренду сроком от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности.

    Своеобразие лизинговых операций по сравнению с  традиционной арендой заключается  в следующем: