ВВЕДЕНИЕ 

    Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

    В связи с этим на современном этапе  существенно возрастает приоритетность и роль анализа собственных источников средств предприятия, основным содержанием которого является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия.

    Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Оттого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно важное значение.

    Целью данной курсовой работы является анализ собственного капитала на ПРУП «Горынский комбинат строительных материалов».

    Цель  курсовой работы обусловила постановку следующих задач:

            - исследование теоретического аспекта в целях обоснования экономической сущности категории «собственный капитал»;

           -  проведение анализа состава,  структуры, а также эффективности  их использования на исследуемом  предприятии в динамике за 2003-2005гг. с целью обобщения неиспользованных  возможностей и нахождения путей  повышения эффективности использования собственных источников.

    Объектом  исследования выступает Производственное Республиканское Унитарное предприятие  «Горынский комбинат строительных материалов»  специализирующийся на выпуске кирпича  и камней керамических.

    Предметом курсовой работы является теоретические и практические вопросы методики анализа собственных источников образования активов и эффективности их использования.

      Теоретической и информационной базой данной дипломной работы служат:

    1) Нормативно-правовая информация (Законы Республики Беларусь, Декреты и Указы Президента Республики Беларусь, Постановления Совета Министров Республики Беларусь, а также инструкции и методические указания министерств и ведомств);

    2) Бухгалтерская отчетность ПРУП  «Горынский КСМ»: бухгалтерский баланс (ф. № 1),  ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», ф. № 3 «Отчет о движении фондов и других средств», ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств», ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», данные текущего бухгалтерского учета;

    3)  Научные труды отечественных и зарубежных ученных - экономистов по исследованию проблемы вопросов теории, учета и анализа эффективности использования собственных источников.

    Методами  экономических исследований служат: метод экономического анализа с  использованием принципов единства, анализа и синтеза; метод прогнозирования; метод изучения передового опыта; метод сравнительных характеристик; балансовый метод.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Значение собственных  источников образования  средств в укреплении  финансового состояния  организации 

    1.1. Сущность и состав  собственных источников  формирования активов  организации 

    Капитал — это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли.

    Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

    Основным  источником финансирования является собственный  капитал (рис. 1.1.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).(2, с.228)

    Уставный  капитал — это сумма средств  учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; для арендного предприятия — сумма вкладов его работников и т.д.

    Уставный  капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

    Добавочный  капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

    Рис.1.1.1.  Состав собственных средств предприятия.

    Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

    Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

    К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.(7, с.423-424)

    Основным  источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1.1.2). Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

    Рис. 1.1.2.  Источники пополнения собственного капитала предприятия

    Основную  долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.(1, с.65-67)

    При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

    Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства.

    Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в обшей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

    Однако  нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может контролировать более крупные денежные потоки, расширить масштабы своей деятельности, повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

    В то же время следует учитывать, что  пропорционально росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. (7, с.426-429)

    От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

    Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета ф. № 3 «Отчет о движении фондов и других средств» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений.

    Прежде  чем оценить изменения суммы  и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких составных частей произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.(4, с.165-166)

    Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли отчетного периода к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

• рентабельности оборота (К_об) — отношение чистой прибыли 
  к выручке;
• оборачиваемости капитала (К_об) — отношение выручки к средне 
  годовой сумме капитала;
• мультипликатора капитала (МК), характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы активов баланса к среднегодовой сумме 
  собственного капитала);
• доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Д_отч) 
  (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).(2, с.245)

    Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала можно использовать следующую  модель, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным (7, с.430):

    Т↑СК = Пк/СК = ЧП/В*В/КЛ*КЛ/СК*Пк/ЧП = Роб*Коб*МК*Дкп

    где Т↑СК — темп прироста собственного капитала; Пк —сумма капитализированной прибыли; СК — собственный капитал; ЧП — чистая прибыль; В — выручка; КЛ — общая сумма капитала.

    Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних - стратегической финансовой политики. По мнению вышеназванных авторов, правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

    Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования — отношение суммы самофинансируемого дохода (капитализированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (рис. 1.1.3).

    Данный  коэффициент можно рассчитать также  отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в западных странах рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой  независимости компании.

    Рис. 1.1.3.  Источники финансовых доходов  предприятия

    Таким образом, анализ структуры собственных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.(2, с.246- 250) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2. Финансово-экономическая  характеристика производственного республиканского унитарного предприятия «Горынский комбинат строительных материалов» 

    Производственное  республиканское унитарное предприятие  «Горынский комбинат строительных материалов» (далее ПРУП «Горынский КСМ») специализируется на выпуске кирпича керамического, введено в эксплуатацию в 1970 году и первоначально именовалось «Завод керамических дренажных труб».

    Как видно из рис. 1.2.1 , предприятие имеет двухступенчатую организационную структуру. Во главе предприятия стоит управляющий, который был назначен на должность Высшим Хозяйственным судом РБ, ему подчинен исполнительный директор, которому в свою очередь подчинены все работники предприятия.

    Основным  видом деятельности комбината является производство кирпича и камней керамических. На предприятии налажен выпуск следующей продукции:

    - кирпич керамический эффективный утолщенный лицевой и рядовой;

    - камни керамические эффективные лицевые и рядовые;

    - кирпич керамический полнотелый одинарный;

    - кирпич обожженный молотый;

    - камни керамические с горизонтальными пустотами.

    Рис 1.2.1. Организационная структура управления ПРУП «Горынский КСМ» 

    Данные  об основных экономических показателях  деятельности ПРУП «Горынский КСМ» в  период 2003 – 2005 г. представлены в таблице 1.2.1 
 

    Таблица 1.2.1 Анализ динамики основных экономических показателей ПРУП «Горынский КСМ» в динамике за 2003-2005 гг.

    Примечание: Таблица составлена самостоятельно

    На  основании данных таблицы 1.2.1. можно  сделать следующий вывод: при сопоставлении показателей деятельности предприятия за 2005 год с аналогичным периодом 2003 года установлено, что предприятием в 2005 году получена выручка в сумме 2082 млн. р., которая превышает объем выручки за 2003 год в 4 раза. Эта положительная тенденция наблюдается при незначительном росте цен на продукцию комбината (в среднем на 15,9 %), что свидетельствует о наличии спроса на продукцию предприятия и активизации работы по ее сбыту.

    Себестоимость реализованной продукции в 2005 году составила 3683 млн. р., что превысило  уровень 2003 года на 2557 млн. р., 2004 года на 1615 млн. р.. Как видно из таблицы рост себестоимости превышает уровень роста выручки от реализации, что при имеющемся уровне цен на продукцию свидетельствует о невозможности покрытия производственных затрат, установленным объемом реализации и необходимости увеличения выпуска продукции, в том числе и новых ее видов.

    По  итогам деятельности за 2005 год предприятием получен убыток от реализации в сумме - 1601 млн. р., что превышает уровень 2003 и 2004 года на 1012 и 623 млн. р. соответственно. Убыток комбинатом получен за счет неуклонного повышения себестоимости на единицу продукции, и не обосновано низкими ценами на продукцию (государственное регулирование цены), одним из выходов из сложившейся ситуации является увеличение объема производства, чего комбинат пока сделать не может по ряду причин.

    Обеспеченность  предприятия трудовыми ресурсами  и эффективность их использования  рассмотрим в таблице 1.2.2

    Таблица 1.2.2. Анализ обеспеченности и эффективность использования

трудовых  ресурсов ПРУП «Горынский КСМ» за 2003-2005 гг.

    Примечание: Таблица составлена самостоятельно

    Вывод: Проанализировав вышеизложенную таблицу можно сделать вывод о том, что среднесписочная численность работников комбината в 2005 году составила 271 чел., что превышает уровень данного показателя в 2003 году на 61 чел. и на 22 чел. уровень 2004 года. Данное увеличение произошло за счет ввода в эксплуатацию цеха дегидратации глин, что повлекло привлечение работников.

    Среднегодовая выработка на 1 работника в 2005 году составила 6361.6 тыс.р., что выше аналогичного показателя за 2003 год на 3736.7 тыс.р.

    Показатель  трудоемкость продукции в 2005 году составил 0,28 тыс. чел.-час., что ниже уровня данного  показателя 2004 года на 0,08 тыс.чел.-час., что в свою очередь говорит  о повышении производительности труда.

    Одной из основных причин, обусловивших экономический спад предприятия, его неплатежеспособность, является отсутствие высококвалифицированного кадрового звена, а именно специалистов кирпичеделательного производства.

    На  протяжении 2001-2005 гг. на ряду с восстановлением  численности работающих уделялось особое внимание вопросам подготовки, переподготовки кадров, повышению их профессионального уровня.

    По  состоянию на 1.01.2006 г. списочная численность  работающих превысила численность  работающих на дату начала санации, то есть на 1.01.2002г., и составила 271 человек. На предприятии создано 66 новых рабочих мест, в том числе за счет средств государственного фонда службы занятости – 56 новых рабочих мест. Возрос количественный состав специалистов с высшим образованием и составляет на 1.01.2006 г. 24% от всего состава служащих.

    Анализ  динамики и структуры основных средств  ПРУП «Горынский КСМ» представлен при  помощи таблицы 1.2.3.

    Таблица 1.2.3. Анализ динамики и  структуры основных средств ПРУП «Горынский КСМ» в динамике за 2003-2005 гг.

    Примечание: Таблица составлена самостоятельно

    Рис. 1.2.2. Структура основных средств ПРУП «Горынский КСМ» в динамике за 2003-2005 год.

    Вывод: На основании таблицы 1.2.3. можно сказать, что предприятие в 2005 году имеет огромную стоимость основных средств, свыше 82 млрд.р. Причем, наибольший удельный вес в структуре основных фондов занимают здания и сооружения ( 52,2 %), на втором месте машины и оборудования (42,5 %).

    Рассмотрев  данную таблицу в разрезе динамики, видим, что стоимость основных средств  в 2005 году составила 82513 млн. р., что выше уровня 2003 года на 14941 млн. р.. Данное явление произошло за счет увеличения стоимости машин и оборудования в 2005 году по сравнению с 2003 годом на 7763 млн. р. (ввод в действие новой обжиговой печи топливом которой является природный газ) и стоимости зданий и сооружений на 6276 млн. р..  Если рассмотреть изменения стоимости основных средств в 2005 году по сравнению с 2004 годом, можно сделать вывод, что изменения не существенны. Так произошло уменьшение стоимости  основных средств на 120 млн. р., за счет снижения стоимости машин и оборудования на 131 млн. рублей и увеличения статьи другие виды на 11 млн. р.

    Анализ  состояния производственных фондов комбината произведем при помощи таблицы 1.2.4

    Таблица 1.2.4. Анализ состояния производственных фондов ПРУП «Горынский КСМ» в динамике за 2003-2005 гг.