Анализ Собственного капитала

Федеральное агентство по образованию РФ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального

образования

Ульяновский государственный технический университет

Кафедра финансов и бухгалтерского учета

Дисциплина: Экономический анализ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по теме:

«Анализ Собственного капитала» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

Студент группы ФКду-21

Кристафоров Л.Э.

                                                                                       Научный руководитель:

                                                                                             Ширяева Н.В. 
 
 
 
 

Ульяновск 2010 

Содержание: 
 

Введение

Глава 1. Собственный  капитал предприятия: сущность, структура, формирование

1.1 Сущность собственного  капитала

1.2 Структура  собственного капитала

1.3 Формирование  собственного капитала 

Глава 2.   Анализ собственного капитала в  ОАО «Энсидия» 

2.1  Краткая характеристика ОАО «Энсидия»

2.2  Анализ динамики собственного капитала  ОАО  «Энсидия»

2.3  Анализ  эффективноcти  использования  собственного капитала ОАО                                        «Энсидия» 

2.4 Выводы по  проделанному анализу 

Заключение 

Список литературы                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

       Чтобы успешно осуществлять свой бизнес, руководство предприятия должно хорошо знать законодательство, регулирующее эту деятельность, четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

         Для выбора карьеры в бизнесе  необходимо провести четкий анализ  своих качеств, способностей и  возможностей, потому что бизнес в любой сфере деятельности требует также ответа на три основных вопроса:

              - каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?

          - где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

         - как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

              В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. И от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

           Актуальность выбранной темы в том, что основой деятельности любого хозяйственного субъекта является капитал, определенная сумма денежных средств. В начале деятельности организация формирует свой капитал, в дальнейшем она должна постоянно следить за его достаточностью, принимать меры для поддержания и наращивания его величины. Возможности становления хозяйственной деятельности  и его дальнейшее развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственники разумно управляют капиталом, вложенным в предприятие. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Сформированный в начале учреждения предприятия собственный капитал позволяет организовать производственный процесс и возможность получения прибыли.   Рост прибыли, а соответственно и рост собственного капитала предприятия при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска, позволяет обеспечить финансовую устойчивость предприятия и способность его дальнейшего развития в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Не только финансовое состояние предприятия, но и эффективное использование собственного капитала  важны как  для внутренних, так и для внешних пользователей.

             Целью данной работы является рассмотрение методологических подходов и формирование методических основ для объективной оценки, учета, формирования, исчисления и анализа эффективного использования собственного капитала. В этой связи в выпускной квалификационной работе рассматриваются следующие вопросы:

          - отражение собственного капитала в бухгалтерской отчетности;

          -  анализ собственного капитала и эффективность его использования;

          - анализ динамики использования собственного капитала;

          - анализ  эффективности использования собственного капитала на примере конкретного предприятия.

           Анализ собственного капитала а также эффективности его использования рассмотрено на конкретном предприятии ОАО «Энсидия»

Глава 1. Собственный капитал  предприятия: сущность, структура, формирование. 

1.1 Сущность собственного  капитала 

В соответствии с Концептуальной основой МСФО собственный капитал – это часть активов предприятия за вычетом всех его обязательств.

К международным  стандартам, регулирующим вопросы учета  собственного капитала, относятся:  Концептуальная основа составления и предоставления финансовой отчетности;  МСФО 1 «Представление финансовых отчетов»;  МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление».

В соответствии с Концептуальной основой МСФО собственный  капитал делится на подклассы. Например, в акционерном обществе собственный  капитал делится на: внесенные  акционерами средства; нераспределенную прибыль; резервы, отображающие ассигнование нераспределенной прибыли; резервы, отображающие корректировку сохраненного капитала. Такая классификация необходима для принятия решений пользователями финансовых отчетов, поскольку в ней отмечаются правовые и прочие ограничения способности предприятия распределять и использовать собственный капитал. Она может также отображать тот факт, что стороны с различной долей собственности в предприятии имеют разные права на получение дивидендов или выплаты капитала. Торговля, производственная и предпринимательская деятельность осуществляется предприятиями разных форм собственности: частными предприятиями, обществами, трастами и разнообразными государственными предприятиями. Правовая и регулирующая основы для таких предприятий часто отличаются от используемых акционерными обществами. Например, может существовать несколько ограничений относительно выплаты владельцам или прочим бенефициарам сумм из собственного капитала. Однако определение собственного капитала и прочие аспекты этой Концептуальной основы, касающиеся собственного капитала, являются приемлемыми для таких предприятий. Под капиталом обычно подразумевают чистые активы предприятия (активы минус обязательства).  

1.2 Структура собственного  капитала 

      Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

      На  действующем предприятии собственный  капитал представлен следующими основными формами

Уставный  капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления  хозяйственной деятельности. Его  размер определяется учредительными документами  и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним  относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

Нераспределенная  прибыль. Характеризует часть прибыли  предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление  собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Прочие  формы собственного капитала. К ним  относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты  с участниками (по выплате им доходов  в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в  первом разделе пассива баланса. 
 
 
 
 
 

1.3 Формирование собственного капитала 

Уставный  капитал 

Уставный  капитал является одним из важнейших  показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

Уставный  капитал организации – источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия. Собственниками предприятия могут выступать как юридические, так и физические  лица, а также отдельные частные лица.

Формирование  уставного капитала связано с  целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок  формирования уставного капитала организаций  разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса.

Согласно  Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного капитала, уставного фонда, складочного капитала, паевого фонда.

Уставный  капитал – совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций  по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется у хозяйственных обществ: акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью.

Складочный капитал – формируется у организаций, у которых по законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).

Уставный  фонд – это имущество, закрепленное за предприятием собственником для  осуществления предпринимательской  деятельности. Уставный фонд имеют  государственные и муниципальные  унитарные организации вместо уставного или складочного капитала.

Паевой  фонд – совокупность паевых взносов  членов производственного кооператива  для совместного ведения предпринимательской  деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности.

Одной из самых распространенных форм предпринимательской деятельности сегодня является хозяйственное общество.

Можно выделить три основные функции, которые  выполняет уставный капитал хозяйственного общества:

1) является  имущественной основой деятельности  общества, т.е. первоначальным (стартовым) капиталом;

2) позволяет  определить долю (процент) участия  учредителя (акционера, участника)  в обществе, поскольку ей соответствует  количество голосов участника  на общем собрании и размер  его дохода (дивиденда);

3) гарантирует  выполнение обязательств общества перед третьими лицами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер.

В соответствии с Гражданским Кодексом РФ акционерным  обществом признается коммерческая организация, уставный капитал, которой  поделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу (статья 96 Гражданского Кодекса РФ).

Юридически  собственность акционерного общества не является собственностью акционеров, а само оно не зависит от отдельных  физических лиц, владеющих акциями. Акционеры не отвечают по долговым обязательствам общества и не несут финансового ущерба, если акционерное общество обанкротилось, и его долги превышают стоимость реализуемого имущества. Уставный капитал акционерного общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Акционерные общества, как правило, владеют коллективной, или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические  и/или физические лица, коллектив вкладчиков, пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как акционерный, наиболее полно отражает все аспекты формирования собственного капитала.

Порядок выпуска и обращения акций  регулируется Гражданским Кодексом РФ,  а также Стандартами эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий и Стандартами эмиссии акций и облигаций при реорганизации коммерческих организаций.

Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую факт взноса определенной суммы в уставный капитал акционерного общества, дающего право участвовать в собраниях акционеров и получать определенную долю в виде дивиденда (дохода держателя акции). Выпуски акций подлежат обязательной регистрации.

Акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные. Последних в соответствии со ст. 102 Гражданского Кодекса РФ может быть выпущено не более (по стоимости) 25% установленного размера уставного капитала. Привилегированные акции дают право не гарантированный доход. Дивиденд по ним выплачивается не ниже установленного размера, обычно в процентах к их номинальной стоимости. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров.

Владельцы простых (непривилегированных) акций  получают доходы по ним в зависимости от результатов хозяйственной деятельности и решения собрания акционеров о размере чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов по результатам данного отчетного года.

Минимальный уставный капитал ЗАО должен составлять не менее 100-кратного размера минимальной оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации, ОАО – не менее 1000-кратного размера минимальной месячной оплаты труда.

Согласно  действующему законодательству, вкладом  в уставный капитал общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.

Неденежные  вклады, вносимые в уставный капитал, можно условно подразделить на  несколько групп.

Так, в  качестве вклада могут быть внесены  вещи, составляющие основную категорию имущества (здания, оборудование и пр.). При этом никаких законодательных ограничений по назначению и количеству передаваемых вещей не существует.

Вкладом в уставный капитал могут быть и ценные бумаги. И в этом случае законодательство не содержит никаких прямых ограничений на формирование таким образом уставного капитала (за исключением уставных капиталов кредитных организаций).

Кроме того, в качестве вклада в уставный капитал могут быть внесены исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности. Следует заметить, что вкладом в уставный капитал не может быть объект интеллектуальной собственности (патент, объект авторского права, включая программу для ЭВМ, и т.п.) или «ноу-хау». Однако в качестве вклада может быть признано право пользования таким объектом, передаваемое обществу в соответствии с лицензионным договором. Причем договор должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренном законодательством.

Вкладом участника общества могут быть также  имущественные  права, в частности право пользования имуществом (например, зданием).

  Но следует отметить, что не все имущественные права могут быть переданы в уставный капитал. Так, нельзя передавать имущественные права, неразрывно связанные с личностью (например, требование об алиментах, о возмещении вреда и др.). Также не могут быть внесены в качестве вклада в уставный капитал профессиональные знания и навыки, деловая репутация, деловые связи и пр.

Кроме того, закон устанавливает в отношении  организаций, занимающихся определенными видами деятельности (например, для кредитных организаций), некоторые требования к вкладам. К тому же участники общества имеют право самостоятельно определять в уставе общества, какие именно виды имущества не могут стать вкладом в уставный капитал.

Размер  неденежного вклада в уставный капитал  определяется платой за пользование  имуществом (вещью). Эта плата исчисляется  за весь установленный учредительными документами срок эксплуатации имущества. И даже если участник, который внес неденежный вклад, выходит из общества (или его исключают), то имущество все равно остается в пользовании общества до истечения вышеуказанного срока (если в учредительном договоре не предусмотрено иное).

В случае прекращения у общества права  пользования имуществом до истечения срока, на который это имущество было передано в пользование обществу в качестве вклада в уставный капитал, участник общества передавший имущество, обязан предоставить обществу по его требованию денежную компенсацию, равную плате за пользование таким же имуществом на подобных условиях в течение оставшегося срока.

Денежная  оценка вещей и имущественных  прав, вносимых в уставный капитал, производится самими участниками общества по взаимному соглашению. Но в этом случае оценка вкладов (а следовательно, и размера уставного капитала в целом) может быть завышена. В результате нарушаются интересы кредиторов общества и гарантийная функция его уставного капитала. Так что необходима реальная оценка вносимых в уставный капитал неденежных вкладов. Для этого установлено требование, согласно которому оценка неденежных вкладов утверждается единогласным решением общего собрания. Это делается для того, чтобы потом, если окажется, что данная оценка все же завышена, привлечь к дополнительной ответственности перед кредиторами всех участников общества. Они должны будут отвечать своим личным имуществом.

Независимый оценщик требуется в тех случаях, когда неденежный вклад в уставный капитал превышает сумму, эквивалентную 200 размерам минимальной месячной оплаты труда, установленных федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества. Оценка должна производиться в соответствии с Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Денежная  оценка имущества, вносимого в уставный капитал, имеет некоторые различия в зависимости от момента внесения вклада (при учреждении общества или  при увеличении его уставного  капитала).

В акционерном  обществе денежная оценка имущества, вносимого в уставный капитал при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями, а вносимого в оплату дополнительных акций и иных ценных бумаг утверждается советом директоров общества. При этом совет директоров должен установить рыночную стоимость вносимого в уставный капитал имущества. Следует обратить внимание на то, что оценка имущества, вносимого при учреждении акционерного общества, производится учредителями единогласно. В то время как при внесении имущества в уставный капитал действующего общества его оценивает большинством голосов совет директоров (при наличии не менее половины директоров).

      Следует отметить, что уставной капитал не отождествляется с имуществом коммерческой организации, стоимость которого может  быть и больше, и меньше уставного капитала. Этот вид капитала потому и называется уставным, что его денежная величина определяется в учредительных документах, т.е. размер уставного капитала всегда четко определен.

      Уставной  капитал можно охарактеризовать как зафиксированную в учредительных документах коммерческой организации сумму вкладов, первоначально инвестируемых собственником в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности. При этом следует отметить некоторую условность применения термина «первоначально». Уставный капитал хозяйственного общества должен быть полностью оплачен в течении одного года с момента государственной регистрации, хозяйственные товарищества сами определяют этот срок в своих учредительных документах, а уставный фонд унитарных предприятий должен быть полностью оплачен уже к моменту регистрации. Более того, уставный капитал может быть увеличен в процессе функционирования предприятия, и при этом он уже выступает не как первоначальный источник, а как источник привлечения дополнительных ресурсов.

      Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал обеспечивался имуществом организации. Отсюда в российской практике появляются проблемы. При создании предприятия собственники обычно делают вклады в уставной капитал по утвержденному минимуму (100 минимальных размеров оплаты труда для обществ с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ и 1000 минимальных размеров оплаты труда для открытых акционерных обществ). В настоящее время на эту сумму невозможно не то что приобрести недвижимое имущество, но и сделать необходимые расходы для начала своей деятельности (например: для ведения бухгалтерии на предприятии обычно используется компьютерные программы 1С: Бухгалтерия и Парус – Администратор. Совокупная стоимость приобретения компьютера и программы составляет около 320 минимальных размеров оплаты труда. Отсюда неизбежность привлечения заемных источников и, как следствие, резкое увеличение риска банкротства предприятия, т.к. суммы займов или кредитов и процентов по ним значительно превышают собственные ресурсы предприятия. И это при начале деятельности предприятия, когда еще не сформирована потребность в производимых товарах и услугах и еще не известно, а будут ли они пользоваться спросом, и появится ли у предприятия доход, позволяющий расплатиться за ранее предоставленные средства. Т.е. для обществ с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ не выполняются несколько главных функций уставного капитала: уставной капитал не является первоначальным (стартовым) капиталом и не является гарантией перед третьими лицами по обязательствам, т.к. дополнительные займы и кредиты зачастую значительно превосходят сумму уставного капитала. Ненамного лучше обстоят у вновь формируемых открытых акционерных обществ. Здесь сумма формируемых собственных финансовых ресурсов за счет уставного капитала значительно больше и ее может хватить для запуска небольшого производства. Однако, если в целях формирования ОАО присутствуют материалоемкие технологии, требующие дорогой технологической оснастки и оборудования – без дополнительного привлечения заемных средств не обойтись. 
 
 
 
 
 

Добавочный  и резервный капитал

В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое имущество  или возрасти учетная стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются размеры активов. Для учета источников такого имущества или прироста его стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала. Как объект учета он возник в соответствии с изменениями правил оценки статей бухгалтерской отчетности организаций для отражения инфляционных процессов.