Введение 

        До начала 60-х годов ХХ-го века  лизинг в зарубежных странах  в основном затрагивал розничные  компании, которые часто арендовали  свои помещения. В течение последних  трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.Рыночные преобразования в экономике России, необходимость ускорения научно-технического прогресса, подъема различных отраслей экономики, в том числе, оборонно-промышленного комплекса в условиях резкого ограничения финансовых средств, все это требует поиска и внедрения новых методов обновления основных фондов. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных финансовых инструментов служит лизинг, представляющий собой альтернативу традиционным формам инвестирования.

        Широкое распространение лизинговых  операций, во многих странах мира, в том числе в сфере международного  сотрудничества, различия в правовом регулировании договора лизинга обусловили необходимость унификации правил о международном лизинге, что привело к разработке представителями разных государств в рамках международного института по унификации частного права (УНИДРУА). Конвенции о международном финансовом лизинге, подписанной в Оттаве 28 мая 1988 года. Несмотря  на то, что Оттавская Конвенция разрабатывалась с участием представителей СССР, началом правового регулирования лизинга в России можно считать 1994 год, когда был принят Указ Президента от 17 сентября 1994 года №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Российская Федерация присоединилась к указанной Конвенции в феврале 1998 года. Государственной Думой 11 сентября 1998 года был принят Федеральный закон «О лизинге». Вместе с тем, начавшийся в 1998 г. финансовый кризис, не мог не повлиять на лизинговый бизнес.

        С 2 февраля 2002 года вступил  в силу Федеральный Закон «О  внесении изменений и дополнений  в Федеральный Закон «О лизинге»».  Этим законом вносятся существенные изменения, многие нормы указанного закона приведены в соответствие с Гражданским кодексом РФ и другими Федеральными законами РФ. Само название закона теперь звучит как Закон «О финансовой аренде (лизинге)», то есть соответствует ГК РФ, а также те, что вызывали нарекания со стороны ряда юристов. Разработан и утвержден ряд законодательных и нормативных актов, регулирующих лизинговую деятельность, по мере возможности, создаются благоприятные условия для его развития.

     Целью данной работы является рассмотрение сущности лизинга и анализ состояния лизинга в России на современном этапе.

     Задачи, решаемые в данной работе:

     1) определение сущности лизинга,  отличий лизинга от кредита;

     2) изучение развития лизинговой  деятельности;

       3) преимущества и недостатки лизинга;

       Предмет исследования - финансовый лизинг как перспективная форма финансирования капитальных вложений на предприятиях.

         Объект исследования – лизинговый  рынок в экономической деятельности.

       Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования (производственные фонды страны изношены),  нет обеспеченности запасными частями и т.д.

        С экономической точки зрения  лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды  заемщик вносит в установленные  сроки платежи в погашение  долга. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. 

                 Глава 1. Основные  понятия лизинга

1.1 Понятие лизинга  и основные элементы  лизинговых операций

       В мировой практике термин  «лизинг» используется для обозначения  различного рода сделок, основанных  на аренде товаров длительного  пользования. В зависимости от  срока, на который заключается  договор аренды, различают три  вида арендных операций:

        - краткосрочная аренда (рентинг) – на срок от одного дня до одного года;

        - среднесрочная аренда (хайринг)  – от одного года до трех  лет;

        - долгосрочная аренда (лизинг) –  от трех до 20 лет.

        Существует множество определений  лизинга:

        Лизинг – долгосрочная аренда  машин и оборудования, купленных  арендодателем для арендатора  с целью их производственного  использования, при сохранении  права собственности на них  за арендодателем на весь срок  договора.

        Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (договору лизинга) одно лицо обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество другому лицу за плату во временное пользование для предпринимательских целей

        Лизинг – это приобретение  оборудования с предоставлением  его в аренду организациям (лизингополучателю)  в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия  договора лизинга или досрочно по остаточной стоимости.

       Лизинг–договор аренды, предусматривающий  предоставление лизинго-

дателем (арендодателем) принадлежащего ему оборудования, машин, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгово-

го и  складского назначения лизингополучателю (арендатору) в исключительное пользование  на установленный срок за определенное  вознаграждение – арендную плату. Которая включает процентную ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.

        Лизинг можно рассматривать как  специфическую форму финансирова-ния  вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период

        Лизинговая компания фактически  кредитует арендатора. Поэтому лизинг  иногда называют «кредит – аренда». В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

        Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции. По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, т.к. при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

          Лизинговая сделка начинается  с получения лизингодателем заявки  от будущего лизингополучателя  на покупку имущества и сдачи  его во временное пользование

        Заявка составляется в произвольной форме, но в ней должны обязательно присутствовать наименование имущества, его параметры, технические и экономические характеристики, а также местонахождение потенциального поставщика и его реквизиты (Приложение 1). Инициатива в заключение лизинговой сделки, как правило, исходит от лизингополучателя, который знает, какое имущество ему нужно и кто его производит. Вместе с тем лизингополучатель может обратиться к лизингодателю с просьбой, подобрать поставщиков требуемого имущества. Однако последнее слово в выборе имущества и поставщика остается за лизингополучателем

        Лизинговая  компания не является сторонним наблюдателем в процессе                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       зарождения сделки. Для того чтобы о ней знал будущий пользователь, она ведет рекламную компанию о своей деятельности и преимуществах лизинга для лизингополучателей, собирает информацию о перспективных видах оборудования, ценах, поставщиках, анализирует спрос и многие другие факторы. Одновременно с заявкой или после принятия решения о ее рас-                                                                                                                                                                                       смотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель. В стандартный набор документов входят: нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год или (и) квартал; экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план); гарантийное обеспечение сделки (Приложение 2)

      Предприятию проще получить имущество  по лизингу, чем кредит на  его приобретение, т. к. лизинговое  имущество частично выступает в качестве залога. Лизинг, до ввода оборудования в эксплуатацию, не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, т. к. предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими. Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, которыми он может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей

    Для отечественных лизингодателей открылся доступ к относительно недорогим  кредитным ресурсам, к товарным кредитам. Появилось разнообразие схем финансирования и предоставления гарантий участникам лизинговых операций. Лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, направленные на поддержание его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования.

        После получения лизингодателем  всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т. п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам.                        Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д. Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможности повторной сдачи имущества или его продажи в случае досрочного расторжения контракта

       Трудность правильной оценки  платежеспособности клиента связана  с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингополу -чателя, т.к. лизинговый договор заключается на длительный период

Необходимо  оценить спрос на продукцию (товары), выпускаемую на лизинговом имуществе. 

         Классической лизинговой сделке  соответствует заключение как  минимум двух договоров: договор  купли-продажи между лизингодателем  и поставщиком; непосредственно  договор лизинга между лизингодателем  и лизингополучателем (Приложение 3). Лизингодатель использует заемные средства для покупки имущества, заключается кредитный договор с банком, для страхования лизингового имущества - договор страхования, а на техническое обслуживание - договор на техническое обслуживание

           Прямыми участниками лизинговой сделки являются:

         - лизинговые фирмы и компании (лизингодатели; арендодатели);

Лизингодатель - лицо, осуществляющее лизинговую деятельность (обычно

лизинговая  компания), т.е. передачу в лизинг специально приобретенного

для этого  имущества.

        - производственные, торговые и транспортные  предприятия и население

(лизингополучатели  или арендаторы);

Лизингополучатель-лицо, получающее имущество в пользование  по договору

лизинга.

       - поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и

торговые  компании. Поставщик (продавец) объекта  лизинга - изготовитель машин и оборудования, продающий имущество, являющееся объектом лизинга.

         Косвенными участниками лизинговой  сделки являются:

        - коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы

        Лизинговыми - называют все фирмы,  осуществляющие арендные отношения  независимо от вида аренды  (краткосрочной, среднесрочной, долгосрочной.

По характеру  своей деятельности они подразделяются на узкоспециализиро-

ванные  и универсальные.

       Узкоспециализированные компании  обычно имеют дело с одним  видом

товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы

стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для

текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают

собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их

потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые

компании  в основном сами осуществляют техническое  обслуживание и

следят  за поддержанием его в нормальном эксплутационном состоянии.

        Универсальные лизинговые фирмы  передают в аренду самые разнообразные  виды машин и оборудования. Дают возможность арендатору самому выбирать поставщика оборудования. Лизингодатель, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансовые сделки

        Срок лизинга - срок действия  лизингового договора.

При установлении срока учитываются следующие моменты:

        - срок службы оборудования, определятся  технико-экономическими данными.  Срок контракта не может превышать  срока возможной эксплуатации  оборудования.

        - период амортизации оборудования, устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации.

        - цикл появления более производительного  или дешевого аналога сделки.

        - динамику инфляционных процессов.  Для лизингодателя не выгодно

заключать договор на продолжительный срок, с фиксированными ценами,

при быстрорастущей инфляции

        Стоимость лизинга: Определение  суммы платежей является сложным

моментом. При лизинге в основу расчета  платежей закладываются

методически обоснованные расчеты, что связанно со стоимостью объекта и

продолжительным сроком контракта.

        В состав любого лизингового  платежа входят следующие элементы:

       - амортизация;

       - плата за ресурсы, привлекаемые  лизингодателем для осуществления  сделки;

       - лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);

       - рисковая премия, ее величина  зависит от уровня различных  рисков, которые несет лизингодатель

       Услуги, предоставляемые по лизингу.  Лизинг характеризуется большим

разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Они делятся на две группы:

        - технические услуги (транспортировка  к месту использования, наладка  и монтаж, техобслуживание и текущий  ремонт);

        - консультационные услуги (вопросы налогообложения, оформление сделки). Лизинг-операция, отличается довольно сложной организацией.

       Во многих сделках имеют место  как минимум три контракта:

        - между арендатором и арендодателем;

        - между поставщиком и арендодателем;

        - между арендодателем и его банком.

        Обычно перед началом сделки  производится тщательный анализ

клиента, в который входит:

       - оценка клиента по его способности  выплатить арендные платежи и  по его предварительным доходам  от использования, арендуемого оборудования;

       - оценка товаров (спрос на них  с точки зрения возможной перепродажи). Таким образом, в основе лизинговой  сделки лежат следующие документы:

        - лизинговый договор

        - договор купли-продажи или наряд  на поставку объекта сделки

        - протокол приемки объекта сделки.

        В лизинге очень важна гарантия  того, что к концу контракта

оборудование  будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости 

       Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так  и в другой форме. Так, при лизинге в развивающихся странах часто

используются  элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей идет

товар, производимый арендатором (нефть, алмазы, кожа и т. д.). Но здесь

нужно привлекать третью сторону, которая  будет заниматься продажей этих

товаров за свободно конвертируемую валюту. Необходимо отметить, что в

области лизинга движимого имущества  за последние годы были выработаны

 хотя  и с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объектов и более продолжительных сроков действия заключаемых контрактов. Однако практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

        - стороны договора

        - предмет договора

        - срок действия

        - права и обязанности сторон

        - условия лизинговых платежей

        - страхование объекта сделки

        - порядок расторжение лизингового  договора 

        При выделении видов лизинга  исходят, прежде всего из признаков  их

классификации, которые характеризуют: отношение  к арендуемому

имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового

имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в

лизинг  имущества; степень окупаемости  лизингового имущества; сектор

рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым,

таможенным  и амортизационным льготам и преференциям; порядок

лизинговых  платежей.

         Формы лизинга:

        1. По типу имущества:

        - лизинг движимого имущества  (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том  числе нового и бывшего в  употреблении.

        - лизинг недвижимости (арендодатель строит или покупает здания, сооружения по поручению арендатора)

         2. По степени окупаемости имущества:

         - лизинг с полной окупаемостью (в течение срока действия договора  происходит полная выплата стоимости арендного имущества).

         - лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного лизингового  договора происходит частичная  амортизации имущества и окупается  только её часть 

        3. В зависимости от степени  амортизации:

        - с полной;

        - с неполной.

        4. По объему оказываемых услуг  (объему обслуживания):

        - чистый (все расходы по обслуживанию  имущества принимает на себя

лизингополучатель). Большинство услуг на отечественном  лизинговом рынке

оборудования являются чистыми.

        -полный (лизингодатель принимает  на себя все расходы по обслуживанию  имущества). Его используют, как правило,  сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг  один из самых дорогих.

        - частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя

возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества 

        5. От сектора рынка:

        - внутренний (все участки сделки  находятся в одной стране);

        - международный (внешний), к нему  относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга

относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной

страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет

капитал совместно с зарубежной фирмой

        Внешний лизинг, в свою очередь,  подразделяется на импортный,  когда

зарубежной  стороной является лизингодатель, и  экспортный, когда

зарубежной  стороной является лизингополучатель.

        6. По характеру лизинговых платежей:

        - лизинг с денежным платежом (все платежи в денежной форме);

        -лизинг с компенсационным платежом (поставка товаров, произведенных  на арендуемом оборудование);

        - со смешанным платежом.

        7. По отношению к налоговым  и амортизационным льготам различают:

         - действительные (с использованием  льгот по налогообложению имущества,  прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации);

        - фиктивных (без использования);

        - смешанных.

        8. По составу участников сделки:

        - прямой, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.