Антиинфляционная политика в Российской Федерации

Содержание

Введение…………………………………………………...……….…………….3

Глава 1. Теоретические основы инфляции……...……………………………....5

1.1. Сущность инфляции и его формы проявления …………………..……….5

1.2. Причины и методы измерения инфляции………………………...………..6

1.3. Уровни и типы инфляции……………………………...……...……...…….9

1.4. Социально-экономические последствия…………………...………......…10

Глава 2. Инфляция в Российской Федерации …...……………………..…...…13

2.1. История инфляции…...……...……………………………….…………….13

Глава 3.Антиинфляционная политика в Российской Федерации  ………….18

3.1. Проблемы снижения темпа инфляции в России…………...…....….…..18

3.2. Направления антиинфляционной политики…………..………..…....….21

3.3. Антиинфляционная политика в настоящее время………………...……..25

Заключение..…………………………………………………………………....27

Список  использованной литературы……………………………………..…..  29

ВВЕДЕНИЕ

Что такое  инфляция? Как экономическое явление  инфляция существует уже длительное время. Это понятие, возможно, возникло одновременно с возникновением денег, с оборотом которых она неразрывно связана. Непосредственно термин инфляция появился в Северной Америке в  период гражданской войны 1861–1865 гг. и обозначал процесс увеличения обращения бумажных денег.

Инфляция – неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими ценами. Поддержание  уровня полной занятости без инфляции – цель государственного регулирования  рыночной экономики. Однако инфляция –  сложный и по-разному проявляющийся  социально-экономический феномен, вызывающий споры и разногласия среди  экономистов. Сущность и происхождение  инфляции далеко не одинаково трактуются представителями различных экономических  школ. Поверхностное представление  о причинах инфляции ведет к неправильным методам борьбы с этим явлением.

Цель данной курсовой работы обратить внимание на важнейшие функции денежного обращения - его устойчивости по отношению к внутренним и внешним факторам. Речь идет о проблеме инфляции. Изучение инфляции - сложного макроэкономического явления. Для этого в работе ставятся следующие задачи:

1)описать  сущность инфляции, его причины  и последствия;

2)познакомиться  с историей инфляции в России;

3)рассмотреть  антиинфляционную политику в  России во время кризиса и  в настоящее время.

Переход нашей  экономики на рыночные отношения  резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.

Инфляция, несмотря на то, что она проявляется в росте цен, является сложным социально-экономическим явлением, порождаемым диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства и представляет собой одну из наиболее острых проблем современной экономики во многих странах мира.

В данной работе постараемся рассмотреть  сущность инфляции и методы борьбы с нею с учетом особенностей ее протекания в России. Для этого  предстоит остановиться на изучении действительных инфляционных причин роста  цен.

Таким образом, первая глава моей работы посвящена понятию сущности и причинам инфляции, во второй главе посмотрим инфляцию в России. В третьей главе - антиинфляционную политику России.

Глава 1. Теоретическая основа инфляции

1. Сущность инфляции и его формы проявления

Термин  “инфляция” (inflation) дословно означает “вздутие” и как термин впервые было использовано для обозначения “вздутия” бумажно денежной массы в Северной Америке во время гражданской войны 1861-1865 годов.

Сущностью инфляции является дисбаланс между  совокупным предложением и совокупным спросом в сторону превышения последнего, сложившийся одновременно на всех рынках (на товарном, денежном и рынке ресурсов).

Необходимо  иметь в виду, что не любое повышение  цен – инфляция. С понятием инфляции не следует смешивать рост цен, вызванный, например, сезонными колебаниями  спроса и предложения, природными катаклизмами и, что очень важно, экономическими циклами. Рост цен, происходящий не по причине искажения оценки ресурсов, товаров и услуг, нарушающего пропорции обмена и распределения, а по каким-либо другим причинам, инфляцией не является. Поэтому при оценке инфляции необходимо очистить цены от не инфляционных колебаний.

Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всех страдают люди.¹

Инфляция  обычно измеряется в темпах прироста уровня цен за год и подсчитывается в процентах:

P₁ – P₀

p= x 100%

P₀

где p - темп инфляции в процентах за год, P₁ – уровень цен данного года, P₀ – уровень цен предшествующего года. В качестве показателя уровня цен используется дефлятор ВВП, но так же можно использовать индекс потребительских цен и индекс промышленных цен.

Основными формами проявления инфляции экономическая  теория называет:

-неравномерный  рост цен на товары и услуги, что приводит к обесцениванию  денег, снижению их покупательной  способности;

-понижение  курса национальной денежной  единицы;

-увеличение  цены золота, выраженной в национальной  денежной единице.²

1.2. Причины и методы измерения инфляции

Инфляция  взаимосвязана с изменением уровня цен.

1)Перечислим  важнейшие причины инфляционного  роста цен:

1. Диспропорциональность или несбалансированность государственных доходов и расходов.

Эта несбалансированность выражается в дефиците государственного бюджета. Если этот дефицит финансируется  за счет займов в Центральном эмиссионном  банке страны, то есть за счет печати новых денег, то это приводит к  росту массы денег в обращении  и, следовательно, к росту цен.

2. Аналогичная  картина возникает при финансировании  инвестиций, осуществляемых подобным  образом.

Особенно  инфляционно опасными являются инвестиции в военной области. Непроизводительное потребление национального дохода на военные цели ведет не только к потере национального богатства, но и создает дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту массы  без соответствующего товарного  покрытия.

3. Общее  повышение уровня цен связывается  современной экономической теорией  и изменением структуры рынка  в XX веке. Структура современного рынка все менее и менее напоминает структуру рынка совершенной конкуренции, и в значительной степени напоминает олигополистическую. А олигополия имеет возможность в известной степени влиять на цену. Таким образом, олигополисты напрямую заинтересованы в усилении «Гонки цен», а также, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересованы в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров).

4. Рост  «открытости» экономики страны, втягивание ее в мировые хозяйственные  связи, вызывает опасность «импортируемой»  инфляции.

В условиях неизменного курса валюты, страна каждый раз испытывает воздействие  «внешнего» повышения цен на импортируемые  товары. Вместе с тем, возможности  бороться с этим типом инфляции достаточно ограничены.

5. Одна  из причин инфляции, имеющая особое  значение в нашей стране –  это так называемые «инфляционные  ожидания».

Инфляционные  ожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающийся характер инфляции. Так, население, живущее в условиях постоянного ожидания повышения  общего уровня цен, постоянно рассчитывает на дальнейший их рост. В таких условиях трудящиеся требуют все более  высокой заработной платы.³

2)Методы  измерения инфляции

Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен (ConsumerPriceIndex, CPI), который рассчитывается по отношению к базовому периоду.

В России Федеральная служба государственной  статистики публикует официальные  индексы потребительских цен, которые  характеризуют уровень инфляции. Если изменить методику расчёта, то при  тех же изменениях цен на потребительском  рынке результаты могут существенно  отличаться от официальных. В то же время, эти неофициальные результаты не могут учитываться в реальной практике, например, на них нельзя сослаться в суде. Наиболее спорным моментом является состав потребительской корзины как по наполненности, так и по изменяемости. Корзина может ориентироваться на реальную структуру потребления. Тогда со временем она должна меняться. Но любое изменение в составе корзины делает несопоставимыми предыдущие данные с текущими. Индекс инфляции искажается. С другой стороны, если не менять корзину, через некоторое время она перестанет соответствовать реальной структуре потребления. Она будет давать сопоставимые результаты, но не будет соответствовать реальным затратам и не будет отражать их реальную динамику.

Помимо  индекса потребительских цен  существует другие методы, которые  позволяют рассчитать инфляцию. Как  правило, используются несколько основных методов:

Индекс  цен производителей (ProducerPriceIndex, PPI) — отражает себестоимость производства без учёта добавочной цены дистрибуции и налогов с продаж. Значение PPI опережает по времени данные CPI.

Индекс  расходов на проживание (Cost-of-livingIndex, COLI) — учитывает баланс повышения доходов и роста расходов.

Индекс  цены активов: акций, недвижимости, цены заёмного капитала и прочее. Обычно цены на активы растут быстрее цен  потребительских товаров и стоимости денег. Поэтому владельцы активов вследствие инфляции только богатеют.

Дефлятор  ВВП (GDP Deflator) — рассчитывается как изменение в цене на группы одинаковых товаров.

Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют.        Индекс Пааше — показывает отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода.⁴

1.3. Уровни и типы инфляции

Небольшая инфляция считается допустимой и даже полезной, потому что способствует росту активности владельцев денег, побуждая их вкладывать в прибыльные мероприятия, поскольку деньги, находящиеся без движения, быстро теряют в цене.

Остановимся на рассмотрении наиболее часто возникающих  и действующих в экономике  уровнях инфляции.

1. Ползучая  инфляция. Это инфляция, темпы роста  цен в условиях которой не превышают 10% в год. Такую инфляцию современная экономическая теория рассматривает как благо для экономического развития, а государство – как субъект проведения эффективной экономической политики. Ползущая инфляция позволяет корректировать цены в соответствии с изменяющимися условиями производства и спроса.

2. Галопирующая  инфляция. Для нее характерен  темп роста цен от 20% до 200% в  год.

Это уже  серьезное напряжение для экономики, хотя большинство сделок и контрактов учитывает такой рост цен.

3. Гиперинфляция.  Для гиперинфляции характерен  неограниченный рост количества  денег обращения и уровня цен.  Современный рекорд принадлежит  Никарагуа: во время гражданской  войны среднегодовой рост цен  в этой стране достиг 33 000%.

В условиях гиперинфляции наносится огромный ущерб населению: целые слои населения  лишаются богатств в результате обесценивания денег, урон наносится даже состоятельным слоям общества. Разрушается национальное хозяйство. Само производство и социальный порядок дезорганизуются. Должники требуют с кредиторов уплаты по обязательствам в обесцененных деньгах. Наступает расцвет спекуляции. Население стремиться как можно быстрее истратить получаемые деньги, пока цены не подскочили. И именно подобные действия подстегивают цены дальше.⁵

Все эти три типа относятся к  так называемой открытой инфляции.

1.4. Социально-экономические последствия

В экономической  практике субъектам рынка важно  не только всесторонне и правильно  измерить инфляцию, но и соответственно оценить ее последствия и адаптироваться к ним. С этой точки зрения прежде всего имеют значение структурные характеристики динамики цен. При так называемой сбалансированной инфляции цены товаров растут, сохраняя прежние соотношения между собой. Особое значение при этом имеет сбалансированность их общего роста с ценами на рынке труда, в таком случае уровень реальных доходов трудящихся не снижается, хотя накопленные ранее денежные сбережения теряют свою ценность. Несбалансированная же инфляция вызывает перераспределение доходов, структурные изменения в производстве товаров и услуг, поскольку цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях. Особенно быстро растут цены на повседневные товары неэластичного спроса.

Весьма  опасна двузначная и тем более  трехзначная инфляция. В условиях двузначной инфляции большинство экономических агентов испытывают трудности с планированием доходов (расходов, в результате чего экономическая деятельность тянет к наиболее доходным и быстроокупаемым видам деятельности и экономический спад становится весьма вероятным. Длительная трехзначная инфляция ведет вообще к постепенному сворачиванию хозяйственной деятельности в большинстве секторов экономики, в результате чего проигрывают почти все экономические агенты.

Но каковы бы ни были якобы “позитивные” функции инфляции, выходя из-под  контроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой, она оказывает  на ход экономического развития целый  комплекс сугубо отрицательных, негативных влияний. Отметим кратко лишь некоторые  из них.

Негативная  функция инфляции состоит также  в том, что она сужает возможности  накопления. Сбережения в ликвидной  форме сокращаются, частично принимают  натуральную форму (скупку недвижимости). Соотношение между потребляемой и сберегаемой частями доходов  сдвигается в сторону потребления. Выпуск ценных бумаг нередко не достигает  желаемой цели, ибо оказывается не в состоянии “связать” деньги у населения.

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся:

-снижение  реальных доходов населения (при  неравномерном росте номинальных  доходов);

-обесценение  сбережений населения (повышение  процентов на вклады, как правило,  не компенсирует падение реальных  размеров сбережений);

-потеря у  производителей заинтересованности  в создании вещественных товаров  (увеличивается выпуск товаров  низкого качества, сокращается производство  относительно дешевых товаров);

-усиление  диспропорций между производством  промышленной и сельскохозяйственной  продукции;

-ограничение  продажи сельскохозяйственных продуктов  в силу снижения заинтересованности, в ожидании повышения  цен на продовольствие;

-ухудшение  условий жизни преимущественно  у представителей социальных  групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, чьи доходы формируются за счет госбюджета).⁶

Глава 2. Инфляция в Российской Федерации

2.1. История инфляции в России

Инфляция  в России имела место не только в новейшей истории страны, в четко  выраженных формах она проявляется, по крайней мере, в четвертый раз. Сначала это было в период первой мировой войны, последовавшей за ней гражданской, в годы послевоенного  восстановления, завершившегося на первом этапе НЭПа (1914-1924г.). Второй раз инфляция проявилась уже в советское время  – в годы индустриализации и формирования системы централизованного планирования, фактически на протяжении всех довоенных  пятилеток, в годы Великой Отечественной  войны и начале послевоенного  восстановления (1928-1947г.), по существу в  течение двух десятилетий. Третий раз  она проявилась в период  экономических  реформ, направленных на воссоздание  рыночной экономики, после провозглашения государственного суверенитета России и распада СССР (1992-1996г.). В последний  раз во время Мирового Финансового  кризиса 2008-2009гг.⁷

В менее  отчетливых формах инфляция наблюдалась  в советской экономике практически постоянно с 1955 г.,  хотя и в скрытой форме. Негативные черты централизованной экономики требовали огромных расходов, которые нельзя было нести, не прибегая к инфляции. Одной из ошибок планоцентрализованной экономики была ошибочная концепция о неприменимости к ней самого понятия “инфляция” и о неуклонном повышении покупательной способности рубля.

1990 год  оказался рубежным, последним годом  умеренных темпов инфляции. В  России, как и в большинстве  бывших союзных республик, годовые  темпы прироста цен составили  от 3 до 5%. С 1991 года темпы инфляции  резко возросли.

В 1992 году Правительство России начало проводить  последовательную финансовую политику, основанную на либерализации цен  и внешнеэкономической деятельности, внутренней конвертируемости и стабилизации обменного курса рубля за счет валютных резервов. Однако под угрозой  нарастания платежного кризиса жесткая  финансовая политика сменилась инфляционным кредитованием предприятий. Спрос  на валюту повысился, валютные резервы  были исчерпаны за короткий срок и  курс рубля стремительно упал со 119 руб. за 1 доллар в середине лета до 450 рублей за 1 доллар в ноябре.

В 1993 году сохранялся высокий уровень инфляции (в среднем 22% в месяц) из-за периодической  денежной и кредитной эмиссии. Рост курса доллара то ускорялся до 15-20% в месяц, то снижался почти до нуля.

Весной 1994 года инфляция снизилась до 8-10% в  месяц, а учетная ставка осталась неизменной - в результате реальная ставка (относительно уровня инфляции) поднялась до 90% годовых. Коммерческие банки стали уменьшать свои ставки в ответ на снижение инфляции только спустя два-три месяца, а вынудил их на эти действия рост невозвращенных кредитов.

В 1995 году правительство сделало еще несколько  шагов вперед в управлении финансами. Повышение норм обязательных резервов для банков снизило объем денег  в экономике. Требование обеспечения  рублевых резервов для валютных активов  привело к увеличению продажи  валюты, что стабилизировало рубль  и повысило предложение рублевых средств.⁸

Конечной  целью стабилизационной политики в 1996 году было замедление темпов инфляции до 1,9% в среднем за месяц, или около 25% в целом за год. На протяжении девяти месяцев 1996 года в динамике цен в  основных секторах российской экономики  сохранялась общая тенденция  последовательного снижения их темпов роста.

Либерализация цен в январе 1992 года создала условия  для реагирования на наличный спрос  повышением цен. Подавленная инфляция (которая сопровождалась ростом цен, увеличением товарного дефицита, снижением качества товаров и  услуг) превратилась в открытую.

Перевод инфляции из подавленной форму в  открытую путем освобождения цен  имел своим итогом рост цен на товары и услуги в десятки и сотни  раз. Общий индекс потребительских цен декабря 1992 года к декабрю 1991 года по данным Госкомстата РФ составил 2600%, а индекс доходов населения за тот же период - 1200%. Темпы инфляции на уровне 27%, в январе 1993 года - уже более 50 %, то есть экономик страны вошла в состояние гиперинфляции. В 1992, 1993, 1994 гг. цены росли такими темпами, что за три года они увеличились более чем в 1000 раз. За это же время предложение товаров и услуг в реальном выражении сократилось более чем наполовину. Валовой внутренний продукт России снизился в 1992 году на 19%, в 1993 году - на 12% и в 1994 году - на 15%. Еще большими темпами падали инвестиции: в 1992 году на 40%, в 1993 г. - на 12% и в 1994 году - на 26%. Падение физического объема реализованной товарной продукции было перекрыто ростом цен на эту продукцию и услуги, т.е. денежным фактором, что нашло отражение в росте ВВП и промышленной продукции в текущих ценах. ⁹

К 1998 году ситуация, как казалось, стабилизировалась, но на самом деле иллюзия стабильности была обманчива. Страна,  по существу,  объявила себя банкротом. В тот момент правительство заявило,  что государство  не в состоянии осуществлять текущие  платежи по внешнему и внутреннему  долгу,  а российские банки не в состоянии погасить свои обязательства  перед вкладчиками и внешними кредиторами. Одним из первых следствий  краха,  естественно,  стал рост цен.. Основные причины - это и несоответствие проводимой антиинфляционной политики,  и не желание реформаторов сопоставить реформы с социально-политической обстановкой и реальным экономическим состоянием в обществе. Следствием разбалансированности экономики и политической нестабильности явилось усиление инфляции с 11% в 1997 г. до 84,4% в 1998 г.

В январе 1999 г. рост потребительских цен составлял 8,5%, в феврале - 4,1%, в марте - 2,8%.  Замедление темпа инфляции обусловлено  снижением платежеспособного спроса в связи с падением реальных располагаемых  денежных доходов населения (в декабре 1998 г. на 31,8% по сравнению с декабрем 1997 г.), контролем за денежной эмиссией и динамикой денежных агрегатов  относительной стабилизацией валютного  курса рубля. Однако за первые восемь месяцев 1999 г. инфляция возросла на 30%, а за год составила 36,5%.

В 2000 году, с приходом к власти новой команды  правительства уровень инфляции удалось взять под контроль: в 2000 году инфляция составила 20,2%, в 2001 - 18,6%,  в 2002 – 15,1%, а в 2003 году – всего 12% Снижению инфляции в немалой мере способствовало проведение взвешенной тарифной политики в сфере естественных монополий, совершенствование процесса регулирования цен в 2001-2003 гг. С 2002 года повышение цен и тарифов объявлялось правительством заранее, что способствовало снижению инфляционных ожиданий и обеспечивало предсказуемость финансово-хозяйственной деятельности потребителей их продукции.

В 2005 году темпы инфляции несколько замедлились (10,9 процента) по сравнению с 2004 годом (11,7 процента), хотя целевой ориентир в 8,5 процента остался недостижим. ¹⁰

По прогнозам бюджетного плана  Правительства РФ в декабре 2012 года отмечалось ускорение роста продовольственных цен. Вступившие в силу изменения акцизов вызвали новый скачок роста инфляции в начале 2013 года. В Центробанке РФ выражают надежду на возвращение годовой инфляции в привычный диапазон к середине 2013 года. По итогам 2013 года ЦБ рассчитывает уложиться в целевой интервал 5-6%.¹¹

"  Рост цен (в 2012 году) надо удержать в пределах 6,5-7,5% - это будет самый низкий показатель начиная с 1991 года. А к 2014 году следует постараться выйти на уровень инфляции в 4-5%", - сказал он. В.Путин подчеркнул, что "нормально развиваться мы сможем только в условиях баланса всех ключевых макроэкономических показателей". По его словам, "нам нужен предсказуемый, обоснованный курс национальной валюты, а также следует последовательно выдерживать безопасный уровень совокупного госдолга".¹²

Премьер отметил, что достижение низкой инфляции является необходимым с точки  зрения доступного банковского кредита  для реального сектора экономики, дешевой ипотеки, долгосрочного  планирования инвестиционных программ, "а главное - защита реальных доходов  и накоплений граждан от инфляционных потерь".

Глава 3. Антиинфляционная политика в  Российской Федерации

3.1. Проблемы снижения темпа инфляции в России

Цель антиинфляционной политики не подавление инфляции любой ценой, а управление инфляционным процессом (рыночными и государственными методами) в интересах подъема национального производства и экономической безопасности народа. Судя по мировому опыту, допустима небольшая инфляция, если это увеличивает платежеспособный спрос и тем самым стимулирует экономический рост.

Многие специалисты, ученые и практики, выделяют следующие  проблемы снижения темпа инфляции в  России и предлагают пути их решения:

1. Одной из  главных проблем снижения темпа  инфляции в российской экономике  является зависимость внутренних  цен на энергоносители от мировых  цен на нефть. Специалистами  предлагается не допускать рост  внутренних цен на сырье и  энергоносители вслед за мировыми  ценами путем использования экспортных  пошлин и налогов.

2. Особо выделен  фактор формирования инфляции  издержек – рост цен на продукцию  естественных монополий и тарифов  на услуги ЖКХ. Так в 2005 году  при росте потребительских цен  на 10,9% цены на платные услуги  населению, где значительную роль  играют тарифы естественных монополий  и услуги ЖКХ, выросли в среднем  на 35%. Такая ситуация вызывает, как  следствие, инфляцию издержек  и блокирует развитие отраслей, не связанных с топливно-энергетическим  комплексом.¹³

Кроме того, следует отметить, что снижение ставок НДС и отмена налога с продаж не сдержали рост цен. Это свидетельствует  о слабой эластичности цен при снижении затрат производителей и продавцов и поэтому малоэффективно как антиинфляционное средство.

В качестве мер борьбы с инфляцией издержек можно использовать: применение антимонопольных  мер против естественных монополий  и ЖКХ, обеспечение действенного контроля над тарифами.

3. Ухудшение  качества эмиссии денег в связи  с преобладанием валютного и  снижением кредитного компонента. В настоящее время активно  используется валютный канал  денежной эмиссии, в то время  как кредит расценивается как  инфляционный фактор. Но, хотя отмечается  возможность инфляционного воздействия  кредита при его неумелом использовании,  многими специалистами выдвигается  положение о его антиинфляционной  природе. Кредит увеличивает денежную  массу лишь в пределах уже  эмитированных денег. При краткосрочном  кредитовании деньги следуют  за движением товара, не создавая  инфляционного избытка денежной  массы, а производство новых  товаров нейтрализует отрицательный эффект кактивных операций банков превышают сроки их пассивных операций, а банковская ликвидность ухудшается. Кредит в товарной форме не затрагивает денежную массу и способствует реализации товаров. При всех плюсах кредитного характера денег, как уже отмечалось ранее, обнаружено относительно слабое влияние инструментов косвенного кредитно-денежного регулирование на масштабыденежного обращения в стране и гораздо более существенное влияние прямых каналов эмиссии денег, в настоящее время валютного канала. Косвенные кредитно-денежные методы управления масштабами денежного обращения запускаются в действие в кризисных и предкризисных ситуациях, когда, собственно, и демонстрируют свою низкую дееспособность. Также подвергается критике несостыкованность денежно-кредитной, финансовой и структурной политики с интересами денежного предложения и задачей снижения инфляции.¹⁴

Специалистами разработаны предложения для  решения этой проблемы: разработать  программу развития кредита в  рамках единого монетарного плана  с целью его позитивного влияния  на экономический рост и денежное обращение; создать полноценную  систему рефинансирования банков; образовать при Банке России научный экспертный совет для обсуждения главных  направлений развития и совершенствования  деятельности национальных денежно-кредитных  институтов.

4. Ещё одной  не менее важной проблемой,  влияющей на инфляцию, является  изъятие средств в стабилизационный фонд, что в свою очередь снижает рост ВВП и тем самым подхлестывает инфляцию. Стабилизационный фонд превращается в тормоз экономического роста, в качестве аргумента можно привести следующие расчеты: использование суммы пополнения стабилизационного фонда (1,2 трлн. руб.) обеспечило бы дополнительный рост ВВП на 1,6% при средней эффективности использования бюджетных средств. При этом Правительство устойчиво планирует профицит бюджета, деньги объявляются лишними и размещаются в Стабилизационном фонде, а актуальность проблемы модернизации экономики остается, деньги не инвестируются в экономику.¹⁵