Бухгалтерский баланс как информационная база финансового анализа на примере ЗАО «ДельтаЛизинг»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ 

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ВЛАДИВОСТОКСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ  ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА

ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОЖНОГО БИЗНЕСА  И ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И  АУДИТА

УТВЕРЖДАЮ

Заведующая кафедрой

 

_______Т.В.Терентьева

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Комплексный анализ финансовой деятельности»

Бухгалтерский баланс как  информационная база финансового анализа  на примере ЗАО «ДельтаЛизинг»

 

Студент

гр. БУ-08-01                      ____________________________К.Е. Сипивая            

 

 

Руководитель

к.э.н., доцент                   __________________________И.С. Астафурова

 

 

 

Владивосток 2011

Содержание

Введение 3

1. Методика проведения финансового анализа  6
1. Теоретические основы финансового анализа 6
2. Показатели оценки финансового состояния 15
3. Назначение и состав финансовой отчетности 21
4. Особенности деятельности организации ЗАО «ДельтаЛизинг» 29
2. Анализ финансового состояния организации 35 
1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса 35
2. Оценка финансового состояния организации 39 
3. Оценка эффективности деятельности предприятия 45

Заключение 52

Список используемых источников 54

Приложение А 57

Приложение Б 59

Приложение В                                                                                                            61

Приложение Г 63

Приложение Д 65

Приложение Е 70

Приложение Ж 72

Приложение З                                                                                                            86

Приложение И           87

Приложение К                                                                                                            88

Приложение Л    89

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных условиях перехода российской экономики к  международным стандартам все больше возрастает необходимость прогнозирования, планирования и организации эффективного менеджмента в процессе осуществления хозяйственной деятельности любого экономического субъекта.

Важная роль в реализации этой задачи отводится комплексному анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вскрываются основные резервы роста объемов производства и реализации, повышения эффективности работы предприятия, обосновываются планы и управленческие решения.

При этом основным источником информации для проведения финансового  анализа является финансовая отчетность организации, представляющая собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составленная на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Все отчетные формы, входящие в состав бухгалтерской отчетности, взаимосвязаны, поскольку отражают одни и те же хозяйственные операции и события в деятельности организации в разных аспектах.

Однако центральное место в бухгалтерской отчетности занимает бухгалтерский баланс, являющийся одним из основных инструментов управления современной организацией, содержащий наиболее синтезированную и обобщенную информацию о результатах ее деятельности. Бухгалтерский баланс позволяет осуществлять комплексную и детальную оценку различных финансово-экономических показателей, характеризующих финансовое положение организации, вести деятельность в соответствии с действующим законодательством, производить краткосрочное и долгосрочное прогнозирование, принимать правильные управленческие решения.

Выдающийся русский ученый Рудановский А.П. еще в 1925 году подчеркивал, что «без баланса нельзя удержаться в море хозяйственных отношений, особенно когда оно взволновано полным и бурным переустройством». [1]

Однако и в настоящее время проведение исследований бухгалтерского баланса не потеряло своей актуальности, так как именно на нем базируется процесс принятия  управленческих решений.

Целью курсовой работы является изучение бухгалтерского баланса и его роли в проведении финансового анализа хозяйственной деятельности.

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе будут решены следующие задачи:

- представлены теоретические основы финансового анализа;

- рассмотрены основные  показатели оценки финансового  состояния организации;

- изучено понятие бухгалтерской отчетности, ее назначение, состав и принципы составления;

- дана характеристика  особенностей деятельности ЗАО  «ДельтаЛизинг»;

- проведен финансовый  анализ финансовой устойчивости и ликвидности бухгалтерского баланса ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2010 год;

- дана оценка рентабельности капитала и продукции ЗАО «ДельтаЛизинг».

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемых источников и приложений.

В первой главе  описываются теоретические аспекты  финансового анализа и принципы построения и состава отчетности. Здесь же представлена характеристика особенностей деятельности объекта исследования ЗАО «ДельтаЛизинг».

Вторая часть  представляет собой использование рассмотренных методов оценки основных показателей отчетности на практике для определения финансового состояния организации .

Объектом при написании  курсовой работы послужило закрытое акционерное общество «ДельтаЛизинг», учрежденное 24 декабря 1999 г., и представляющее собой  компанию рынка лизингового финансирования для предприятий малого и среднего бизнеса.

Теоретической и методологической основой работы являются Федеральный  закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 № 129-ФЗ, Положение по ведению  бухгалтерского учета и бухгалтерской  отчетности в РФ, утвержденного приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. №34н, Положения по бухгалтерскому учету, приказы и распоряжения, другие нормативные акты и материалы, труды таких ученых-экономистов, как И.А. Аврора, В.Р. Банк, Е.А. Бойко, В.Д. Новодворские В.А. Чернов и др., а также периодическая печать и интернет-ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Методика проведения финансового анализа

1.1 Теоретические основы финансового анализа

Одним из важнейших  условий успешного управления организации является его финансовый анализ - изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости и т.д. [2]

Многие источники определяют финансовый анализ как метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. В учебнике Ковалева финансовый анализ определяется как «аналитические процедуры, позволяющие принимать решения финансового характера». Более полное определение этого термина: «Финансовый анализ — совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу». [3]

В России к настоящему времени сложились два основных подхода к пониманию сущности финансового анализа. Согласно первому, финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности.

В содержательном плане  финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в  идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. [4]

 

Таким образом, можно  сформулировать цель финансового анализа  организации как выявление надежности ее финансового состояния и эффективность использования финансовых ресурсов.

Достижение поставленной цели обуславливает решение ряда следующих задач:

1. Установить обеспеченность хозяйственной деятельности предприятия собственными финансовыми ресурсами и степень зависимости от заемных финансовых ресурсов;
2. Выявить тип финансовой устойчивости, который присущ предприятию на данном этапе его деятельности;
3. Определить имеет ли бухгалтерский баланс предприятия абсолютную ликвидность, т.е. позволяет ли имущество предприятия своевременно и в полном объеме оплачивать свои внешние обязательства;
4. Рассчитать аналитические финансовые коэффициенты, характеризующие уровень платежеспособности предприятия;
5. Установить степень близости или удаленности предприятия от состояния полной неплатежеспособности (банкротства).

Для более детального рассмотрения данных задач целесообразно  разработать методики анализа по каждому из перечисленных направлений. [5]

Информационными источниками для расчета показателей  и проведения

анализа служат годовая, квартальная и месячная бухгалтерская отчетность, а также  данные бухгалтерского учета и необходимые  аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

При этом в зависимости от наличия тех или иных источников, а также от характера целей использования результатов, финансовый анализ классифицируется на внешний и внутренний.

Внешний финансовый анализ базируется на открытой бухгалтерской информации предприятия и предполагает использование типовых методов расчета. При этом обычно используется относительно небольшое количество исходной информации - финансовых показателей квартального или годового баланса фирмы.

Внутренний финансовый анализ иногда называют анализом хозяйственной деятельности предприятия. Для него не достаточно информации в целом по предприятию, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и в связи с этим возникает необходимость использования данных управленческого учета. В процессе анализа наибольшее внимание уделяется выявлению причин и факторов, определяющих уровень и изменения финансового состояния предприятия, поиску решений, направленных на улучшение этого состояния. Теоретической базой внутреннего финансового анализа является факторный анализ сложных систем.

Внутренний  анализ отличается значительно большей  трудоемкостью по сравнению с  внешним, так как он не ограничивается рассмотрением предприятия в  целом, а всегда направлен на анализ отдельных подразделений, видов и направлений деятельности предприятия, а также типов продукции. [6]

При наличии  данной классификации можно говорить и о различных группах пользователей результатами финансового анализа.

К пользователям  результатов анализа можно отнести всех заинтересованных лиц, использующих в своей деятельности результаты анализа для формирования мнения о финансовом состоянии компании с целью определения и планирования экономических отношений с данной организацией.

Пользователи  результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности подразделяются по характеру отношения к рассматриваемому предприятию: внутренние собственники, акционеры, работники предприятия; налоговая служба, контрагенты и прочие внешние пользователи. В таблице 1 приведены направления использования результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности и цели его проведения.

Таблица 1 - Направления использования результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности и цели его проведения

Пользователи  результатов финансового анализа	Цели финансового  анализа и задачи, решаемые на его  основе
1	2
Внешние пользователи
Правительство России	Повышение эффективности  российской экономики, решение социальных проблем. Анализ эффективности функционирования российских предприятий в отраслевом и территориальном разрезах.
Министерство  экономического развития Российской Федерации	Экономическая поддержка предприятий. Оценка их имущественного положения, проверка выполнения требований предоставления льготных кредитов или  государственных гарантий
Потенциальные инвесторы: Банки и другие заемщики	Решение вопросов о выдаче кредитов/займов или предоставлении гарантий/поручительств. Анализ имущественного положения предприятий заемщиков  и оценка их платежеспособности на период предоставления кредитов (займов, гарантий и т. п.)
Прямые инвесторы (стратегические инвесторы, инвестиционные институты, физические лица)	Решение вопросов об инвестировании предприятий. Анализ имущественного положения предприятий  и тенденции их развития, оценка эффективности их деятельности, надежности и перспективности вложений
Портфельные инвесторы (инвестиционные фонды, банки, страховые компании, пенсионные фонды и т. п.)	Мониторинг  финансового состояния предприятий. Выявление негативных тенденций  в их деятельности, предотвращение или снижение финансового ущерба от несостоятельности заемщиков
Внутренние  пользователи
Собственники/акционеры	Повышение эффективности  пользования собственностью. Оценка рентабельности функционирования предприятий, анализ негативных тенденций, выработка стратегических решений
Высшее руководство  предприятия	Повышение эффективности  использования производственных ресурсов предприятий. Оценка эффективности  производства, выявление негативных тенденций, выработка стратегических и текущих управленческих решений, разработка финансово-кредитной и инвестиционной политики
Менеджмент  среднего звена	Обеспечение эффективности  функционирования предприятия. Поддержание  высокого уровня рентабельности производства и продаж, осуществление планов развития, принятие текущих управленческих решений

Для более детального рассмотрения поставленных перед аналитиком задач целесообразно разработать методики анализа по каждому из перечисленных направлений. При этом необходимо определить, какие из основных задач финансового анализа и в какой степени, а также в какой очередности следует решать при выполнении комплексного анализа.

Под методом финансового  анализа понимается способ подхода  к изучению хозяйственных процессов  в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных  и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки; прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового результата. Сущность приёмов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматривают при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. [7]

Методы финансового  анализа можно разбить на три  основные группы:

1) методы, прямо или  косвенно заимствованные из других  наук;

2) модели, используемые при проведении финансового анализа;

3) методы чтения финансовой  отчетности.

Существуют различные  классификации методов, которые  могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации  выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.

Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических  зависимостях. К ним относятся методы экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт, знания и аналитика.

Ко второй группе относятся  методы, в основе которых лежат  достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Они составляют второй уровень классификации. [8]

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической  кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Чаще других используются методы дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др. [9]

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и  идентифицировать взаимосвязи между  основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели известны также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера, используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей. [10]

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это  дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться  многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового  анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т.е. ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. [11]

На практике чаще использоваться дескриптивная модель, т. е. модель описательного  характера, в рамках которой применимы  следующие методы и направления  анализа:

• вертикальный и горизонтальный анализ отчетности – выражением данного метода является построение сравнительного аналитического баланса;
• построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;
• факторный анализ – определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину – проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;
• анализ рентабельности – показатели этой группы используются для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. [12]

Таким образом, основываясь на многочисленных методиках и моделях анализа, любой заинтересованный пользователь в состоянии сформировать объективное мнение о финансовом состоянии организации и сделать прогноз ее дальнейшего развития, используя в качестве информационной базы лишь финансовую отчетность за несколько последовательных отчетных периодов.

1.2 Показатели оценки финансового состояния

Финансовое состояние  предприятия – это обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами, необходимыми для его хозяйственной деятельности. Иначе говоря, финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. [13]

Оценка финансового состояния предприятия является процедурой, которая в современных российских условиях является  неотъемлемой частью успешного бизнеса, поскольку от качества анализа и диагностики экономического состояния компании, определения ее стратегии развития зависит успех деятельности. На основе оценки и анализа может быть разработан обоснованный, подкрепленный достоверными сведениями бизнес план, с помощью которого можно определить оптимальное направление развития компании.

Оценка финансового  состояния предприятия  осуществляется с целью выявления основных факторов, оказывающих влияние на финансовое положение компании, а также для того, чтобы сделать прогноз тенденций изменения роста и разработки стратегий развития бизнеса. 

Оценка финансового  состояния предприятия проводится посредством оценки состава и  структуры активов компании, их движения и состояния, оценки состава и структуры источников заемного и собственного капитала, анализ характеристик и свойств финансовой устойчивости компании. Анализ финансового состояния является аналитической процедурой, с помощью которой можно выявить слабые стороны финансового механизма бизнеса и предсказать наиболее вероятное его развитие. Также анализ предполагает разработку решений для снижения рисков. [14]

Финансовые  показатели – набор показателей, использующихся для исследования эффективности деятельности компании и измерения степени риска ее операций. Обычно выделяют четыре группы показателей: коэффициенты рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и структуры капитала.

Количество финансовых показателей, которые можно использовать при оценке оперативной деятельности компании, достигает двухсот, однако применять даже половину из них нецелесообразно, поскольку сбор и обработка информации в этом случае будут занимать слишком много времени. Поэтому для пользователей одного уровня, как правило, достаточно 5-7 коэффициентов, которые отражают области финансовой деятельности, оказывающие наибольшее влияние на эффективность их работы. [15]

Чтобы определить, какие  показатели нужно рассчитывать, следует  сначала проанализировать стратегию компании и цели, которые она хочет достичь. Затем выявляются коэффициенты, которые следует рассчитывать, и устанавливаются их нормативные значения. Эта работа обычно выполняется в рамках проекта постановки управленческого учета, бюджетирования или системы сбалансированных показателей. Периодичность проведения финансового анализа зависит от требований менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией.

Большинство профессиональных кредиторов (банки, инвестиционные компании) предъявляют список коэффициентов, характеризующих заемщика, при принятии решения о предоставлении кредита и требуют регулярно их рассчитывать. В некоторых отраслях имеет смысл использовать финансовые показатели в расчете на единицу продукции - например, в российских нефтяных компаниях. Аналогичным образом некоторые торговые компании рассчитывают логистические затраты, приходящиеся на конкретные товары.

Наиболее типичные показатели, используемые практически во всех отраслях реального сектора экономики, приведены  в таблице 2.

Таблица 2 – Основные качественные показатели финансового состояния организации

Показатели	Алгоритм расчета
Показатели ликвидности
Коэффициент общей ликвидности	Текущие активы / краткосрочные обязательства (текущие пассивы)
Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства + краткосрочные  вложения + дебиторская задолженность / текущие обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения /  текущие обязательства
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / заемный капитал
Коэффициент автономии	Собственные средства / общая сумма активов  компании
Коэффициент маневренности  собственных средств	Собственные оборотные  средства / собственный капитал
Коэффициент финансового левериджа	Заемные средства / собственный капитал
Доля
Показатели эффективности основной деятельности
Прибыльность продаж	Прибыль от реализации / выручка от реализации
Рентабельность продукции	Прибыль от реализации / затраты на производство и реализацию
Показатели эффективности использования капитала
Рентабельность активов	Чистая прибыль / среднегодовая величина активов
Рентабельность оборотного капитала	Чистая прибыль /  текущие активы
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / собственный капитал