Денежная масса

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, которые обеспечивают обращение товаров и услуг в народном хозяйстве любой страны и которые имеют частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации, частные фирмы) и государство. Структура денежной массы состоит из активной части (денежные средства, непосредственно обслуживающие хозяйственную деятельность) и пассивной части (денежные накопления, остатки на счетах, т.е. потенциальные расчетные средства).

Как видим, она не проста и не совпадает с общепринятым бытовым представлением, когда считается, что деньги - это, прежде всего, наличные средства – бумажные купюры и мелкая разменная монета. В действительности доля в денежной массе низка, а основная часть сделок между предприятиями и в розничной торговле совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. Можно провести прямую параллель между уровнем развития и стабильности денежного обращения в стране и долей наличных денег в денежной массе. К примеру, в Соединенных Штатах и других развитых странах она не превышает 5-10 % в зависимости от распространения прогрессивных систем “visa” и ей подобных, в странах СНГ и в нашей стране, в частности, эта доля перешагнула рубеж 30%, делая денежную систему негибкой и легко восприимчивой к всевозможным злоупотреблениям.

Целью данной курсовой работы является характеристика причин и последствий увеличения денежной массы, а также особенностей изменения денежной массы в России.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. дать понятие денежной массы и описать ее структуру;
2. охарактеризовать причины роста денежной массы и его последствия;
3. описать мероприятия по регулированию денежной массы в обращении;
4. провести анализ изменения денежной массы в России.

Объектом исследования в работе выступает денежная масса, предметом  исследования являются причины увеличения денежной массы и его последствия.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ  В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1. Сущность денежной массы и ее структура

Денежная масса – это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег [10, c. 120].

Для анализа изменений  движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала  и экономически развитых странах, а  затем и в нашей стране денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические  монеты, казначейские билеты (в некоторых  странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в  развитых странах 2-3%), дают возможность  лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых  металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы  не допустить их переплавку в целях  прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют  в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении  находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии  которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют  и в Королевстве Тонга.

Преобладающая роль принадлежит  банкнотам.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью  средств на этих счетах их владельцы  выписывают платежные поручения (преобладающая  форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат  М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению  национального дохода, накоплению и  потреблению.

Агрегат М2 содержит агрегат  М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также  краткосрочные государственные  ценные бумаги. Последние не функционируют  как средство обращения, однако могут  превратиться в наличные деньги или  чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются  в любое время и превращаются в наличность Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного  срока и, следовательно, обладают меньшей  ликвидностью, чем сберегательные депозиты [4, c. 69].

Агрегат М3 содержит агрегат  М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также  ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная  в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя  в средство платежа требует, как  правило, акцепта банка, т. е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.

В этом случае денежный капитал  переходит из наличного оборота  в безналичный. При нарушении  такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США - четыре, Франция - два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3. К денежным агрегатам относят; М0 - наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 - средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

1.2. Характеристика причин увеличения денежной массы и его последствия

На денежную массу влияют два фактора:

• количество денег, которое определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью;
• скорость обращения денег, влияние обратно пропорционально на величину денежной массы в обращении. Она определяется количеством оборота рубля, которое он совершит в процессе выполнении ими функции обращения и платежа за определенный период времени              [5, c. 99].

На скорость обращения  денег влияют следующие факторы: циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, структура  платежного оборота, уровень процентных ставок за кредит; периодически выплачиваемый  доход, равномерность расходования населением своих средств, уровень  сбережений и накоплений.

Увеличение денежной массы  обусловлено следующими причинами:

• милитаризацией экономики и ростом военных расходов. При этом экономика ориентируется на значительные затраты на вооружение и по этой причине у государства нарастает бюджетный дефицит, покрываемый с помощью эмиссии по существу не обеспеченных товарными ресурсами денег;
• дефицитом бюджета и ростом государственного долга. Покрытие дефицита государственного бюджета осуществляется либо государственными займами - не инфляционный способ покрытия дефицита бюджета, либо эмиссией банкнот, что дает государству дополнительные средства, а, следовательно, дополнительный спрос на товары;
• кредитной экспансией банков. Расширений кредитных операций банков и других кредитных учреждений приводит к увеличению кредитных орудий обращения, которые так же создают дополнительные требования на товары и услуги;
• приток иностранной валюты в страну. Валюта с помощью обмена на национальную денежную единицу вызывает общий рост объема денежной массы, а, следовательно, и излишний спрос [10, c. 167].

Увеличение денежной массы  при том же объеме товаров и  услуг на рынке ведет к обесцениванию  денег, т. е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного  процесса. Таким образом, главным последствием роста денежной массы является инфляция.

Термин «инфляция» происходит от латинского inflatie, что означает «вздутие». Инфляция - это переполнение сферы  обращения избыточной по сравнению  с потребностями товарооборота  массой бумажных денег, их обесцениванием в результате повышения цен на товары и услуги, падением покупательной  способности денег.

Инфляция - это нарушение  требования закона денежного обращения, результатом которого является избыточный выпуск денег в обращение, который  приводит к всеобщему повышению цен и обесцениванию денег         [18, c. 102].

Первопричина инфляции - диспропорции между различными сферами  народного хозяйства, накоплением  и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и  потребностями хозяйства в деньгах.

Необходимо различать  внутренние и внешние факторы  инфляции.

Среди внутренних следует  выделить денежные и не денежные. К  неденежным факторам инфляции относятся: факторы связанные с нарушением диспропорции хозяйства, затратным  механизмом производства государственной  экономической политикой: налоговой, политикой цен, внешнеэкономической  деятельностью и т.д.

К денежным - дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия  денег, методы правительства на поддержание  курса рубля и т.д.

Внешними факторами инфляции являются мировые структурные кризисы (сырьевой, энергетический, валютный); валютная политика государства, направленная на экспорт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты. Таким образом, инфляция - это проявление диспропорции в развитии общественного производства, которое обусловлено нарушением закона денежного обращения.

Формы проявления инфляции:

• рост цен на товары и услуги, что приводит к обесцениванию денег, снижению их покупательной способности;
• понижению курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной;
• увеличением цены золота, выраженной в национальной денежной единицы.

В зависимости от темпов роста цен на рынке различают инфляцию:

• ползучую, при ежегодных темпах прироста цен 3-4%. Такая инфляция присуща для развитых стран;
• галопирующую, при ежегодных темпах прироста цен на 10-50%. Такая инфляция присуща развивающим странам;
• гиперинфляция, при ежегодных темпах прироста цен свыше 100%, свойственную странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры.

В зависимости от причин, порождающих инфляцию различают  два ее типа: инфляция спроса и инфляция издержек производства.

Инфляция спроса традиционно  возникает при избыточном спросе и обусловлена «разбуханием»  денежной массы и в связи с  этим платежеспособного спроса при  данном уровне цен и в условиях недостаточно эластичного производства, способного достаточно быстро реагировать  на потребности рынка. Совокупный спрос, превышающий возможности производства, вызывает повышение цен [5, c. 48].

Последствия инфляции сложны и разнообразны. Главным отрицательным  последствием инфляции является перераспределение  доходов и богатства. Этот процесс  возможен в условиях, когда доходы не индексированы, а кредиты предоставляются  без учёта ожидаемого уровня инфляции. Она ведёт к перераспределению  национального дохода по различным  направлениям:

1. между разными сферами  производства и регионами в  силу неравномерного роста цен;

2. между населением и  государством, так как последнее  использует излишнюю денежную  эмиссию в качестве дополнительного  источника своих доходов. Выпуская  необеспеченные товарами бумажные  деньги, государство фактически  осуществляет скрытое налогообложение  граждан через действия эффекта  инфляционного налогообложения.  Он проявляется в экономике,  где действует прогрессивная  система подоходного налогообложения.  Последняя по мере роста инфляции  автоматически зачисляет различные  социальные группы во всё более  состоятельные категории граждан  вне зависимости от того, возрос  ли их доход реально или  только номинально. При этом индексация  всех доходов является малоэффективной,  ибо в силу несбалансированного  роста цен усиливается отрыв  номинального значения дохода  от реального, причём у различных  групп населения по-разному, в  разное время и с различной  скоростью. Единая индексация  оценивает все доходы формально,  то есть по номиналу;

3. между классами и  слоями населения. Быстрое социальное  расслоение, углубление имущественного  неравенства – неизбежные спутники  инфляции, которая негативно влияет  на благосостояние населения  сразу по двум направлениям  – через сбережения и текущее  потребление [12, c. 131].

Поскольку большая часть  благ, входящих в потребительский  набор, относиться к разряду товаров  неэластичного спроса, их постоянное удорожание оборачивается с прямым снижением жизненного уровня беднейших  слоёв населения. Склонные к сбережению большей части своих доходов  богатые теряют лишь сберегаемую  часть, при этом их текущее потребление  не только не страдает, но может возрастать.

Инфляция особенно опасна для категории населения, получающих фиксированные доходы: пенсионеров, учащихся, иждивенцев и прочие. Именно у этих людей преобладающую роль в активах играют наличные деньги и накопления, аккумулированные в  кредитных учреждениях. С ростом цен их реальная стоимость (покупательная  способность) уменьшается.

Инфляция также перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду первым – получателям  ссуды за счёт вторых – ссудодателей (при условии, конечно, что договоры о кредитовании не предусматривали  пересмотра ставок в зависимости  от темпа роста цен).

Воздействие инфляции на производство носит противоречивый характер и  зависит от её размеров. Умеренная  инфляция вреда не приносит, более  того, её снижение связано с ростом безработицы и сокращением реального  национального продукта. В отдельных  случаях она даже может вызвать  временное оживление экономики, создать специфическую инфляционную конъюнктуру, когда рост спроса даёт толчок к расширению производства.

Галопирующая инфляция пагубно  сказывается на производстве, финансах, кредите и денежном обращении. При  ней начинаются глубокие деформации рыночного механизма, поражается его  центральное звено – система  цен. Последние перестают отражать реальные потребности и, следовательно, давать объективную информацию инвесторам, в результате снижается эффективность  размещения экономических ресурсов. Вследствие этого неоправданное  движение инвестиций вызывает региональные и отраслевые диспропорции.

Высокая инфляция активно  противодействует экономическому росту. При среднегодовых темпах инфляции около 40% и выше экономический рост, как правило, прекращается. Верно и обратное: чем ниже в стране темпы инфляции, тем обычно выше темпы экономического роста, причём они максимальны при минимальных темпах инфляции. Это подтверждается исследованиями динамики экономического развития за последние 20 лет в большинстве стран современного мира, которые придерживались разных моделей экономической политики [18, c. 56].

Инфляционные процессы подрывают  также стимулы роста экономики  на базе НТП, поскольку внедрение  в производство новой техники  обходиться всё дороже. Для предпринимателя  в этих условиях выгоднее использовать устаревшее, но более дешевое оборудование и старую трудоёмкую технологию. Причина  использования последней состоит  в том, что издержки, связанные  с заработной платой, как правило, растут медленнее затрат на приобретение средств производства.

Наблюдается общее замедление экономической активности. Неопределённые перспективы развития, отсутствие необходимой  достоверности в прогнозах динамики цен заставляют предпринимателей отказываться от реализации долгосрочных проектов с длительными сроками окупаемости. Большая часть капитала перемещается из сферы производства в сферу  обращения и используется для  чисто спекулятивных операций.

Набирает силу тенденция  к росту ссудного процента, призванная компенсировать обесценение денег. Растут издержки, связанные с увеличением  масштабов денежного обращения  и выпуском новых денег. Активизируется бегство от денег к товарам, обостряется  товарный голод, который подрывает  стимулы к денежному накоплению, что в свою очередь нарушает функционирование денежно-кредитной системы и возрождает бартер.

Выше перечислены в  основном внутренние последствия инфляции, но имеет место и внешнее. Обесценение  денег внутри страны приводит к их обесценению по отношению к иностранным  валютам (через разницу в покупательной  способности валют).

Наибольший вред национальной экономике приносит гиперинфляция, в процессе которой государство  теряет контроль за денежной эмиссией. Деньги перестают выполнять свои функции, в оборот внедряются различные  денежные суррогаты, появляются локальные  денежные единицы, национальная валюта вытесняется более твёрдой –  иностранной. За крахом системы денежного  обращения неизбежно следуют  распад и деградация экономики, проявляются сепаратистские тенденции в регионах [11, c. 130].

Для снижения темпов роста  инфляции необходимо:

1. Обеспечить сбалансированность денежной и товарной массы в обращении.
2. Привести в соответствие темпы роста денежного оборота с темпами роста валового национального продукта и национального дохода.
3. Количество денег в обращении (денежная масса) должна соответствовать росту национального продукта и скорости обращения денег.

1.3. Регулирование денежной  массы в обращении

В основе государственного регулирования обращения  денег лежит множественность  целей, преследуемых управляющей системой.

В условиях рынка основными  объектами государственной регулирующей деятельности являются: денежное обращение  и цены, условия конкуренции, экономический  цикл, условия инвестирования, поддержание  уровня занятости, торговый и платежный  баланс страны, внешнеэкономические  связи, социальные отношения (социальное обеспечение, трудовые и иные отношения), окружающая среда. В соответствии с  классификацией объектов выделяются следующие  составные элементы экономической  политики государства: денежно-кредитная, налогово-бюджетная, инвестиционная, научно-техническая, промышленная, структурная, антимонопольная, региональная, внешнеэкономическая  политика.

Реализация определенного  вида политики связана с разработкой методов управления объектом, его регулирования.

Метод регулирования - это  способ воздействия субъекта управления на объект для достижения поставленных целей [11, c. 126].

Методы регулирования  обращения денег, как составная  часть денежно-кредитной политики государства, в целом подразделяются на прямые и косвенные. Они дифференцируются по содержанию, мотивации, сферам применения. Прямые методы представляют собой непосредственное вмешательство органов государства  в процесс денежного обращения. Косвенные методы могут быть финансовыми, бюджетными, налоговыми, планово-индикативными.

С точки зрения мотивационного критерия выделяют методы материальной, моральной и властной, принудительной мотивации деятельности объекта  управления. В той или иной мере они используются при регулировании государством денежного обращения. Так, введение налога на покупку иностранной валюты формирует материальную мотивацию для обращения национальных денежных знаков. Властная, принудительная мотивация проявляется через установление Центральным банком доли обязательной продажи валюты фирмами-экспортерами от объема выручки.

По содержанию методы государственного регулирования связаны с организационно-распорядительными, экономическими, социально-психологическими способами воздействия на обращение  денег.

Организационно-распорядительные методы регулирования обращения денег. Организационно-распорядительные методы включают в себя построение и совершенствование структур управления, установление круга полномочий, регламентацию прав и обязанностей хозяйствующих субъектов, издание носящих методический характер административных распоряжений, инструкций и руководящих документов.

Классификация организационно-распорядительных методов обусловливается разделением  ветвей власти на законодательную, административную и судебно-надзорную. В области  государственного регулирования денежного  обращения основное внимание уделяется  его законодательным и административным аспектам.

Для законодательного регулирования  современного устройства денежной системы  Российской Федерации наибольшее значение имеют Гражданский кодекс РФ, Федеральные  законы «О валютном регулировании и  валютном контроле», «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)», «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» и др.

Так, в соответствии со ст. 140 ГК РФ «Деньги (валюта)» «рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации. Платежи на территории Российской Федерации осуществляются путем наличных и безналичных расчетов. Случаи, порядок и условия использования иностранной валюты на территории Российской Федерации определяются законом или в установленном им порядке». Согласно ст. 140 ГК РФ «Валютные ценности» виды имущества, признаваемого валютными ценностями, и порядок совершения сделок с ними определяются законом о валютном регулировании и валютном контроле».

Законодательные акты характеризуют  цели и направления деятельности органов, осуществляющих регулирование денежного обращения. В соответствии со ст. 10 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» целью валютного контроля и валютного регулирования является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

На базе законодательных  актов строятся административные способы  государственного воздействия на денежное обращение. Они связаны с управляющей  системой (исполнительной властью страны и ее организациями) и управляемой  системой. К управляющей системе  относятся соответствующие правительственные  министерства и комитеты (прежде всего  Министерство финансов, Федеральная налоговая служба, Федеральная таможенная служба), Банк России, которые издают постановления, приказы, относящиеся к вопросам денежного обращения. Так, порядок проведения валютных операций в Российской Федерации утверждается приказом Центрального банка России.

К институтам управляемой, системы  относятся прежде всего кредитныеорганизации, деятельность которых регламентируется Федеральным законом «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации».

Основные административные обязанности в области денежного  обращения возложены на Центральный  банк России. В частности, в соответствии со ст. 41 Закона «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» «надзор за деятельностью кредитной  организации осуществляется Банком России в соответствии с федеральными законами».

Судебно-надзорные методы регулирования денежного обращения  связаны:

а) с контролем за деятельностью  учреждений, обеспечивающих исполнение принятых законов, соблюдение изданных указов, постановлений, инструкций (например, о наличных и безналичных расчетах, о купле-продаже иностранной валюты и др.);

б) с разбирательствами  в арбитражных судах по вопросам банкротства финансовых организаций;

в) с подавлением теневой  экономики, разрушительно влияющей на национальную хозяйственную систему, и др. [18, c. 89].

Так, в соответствии со ст. 27 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» на денежные средства и иные ценности юридических и физических лиц, находящихся на счетах и во вкладах или на хранении в кредитной организации, арест может быть наложен не иначе как судом или арбитражным судом, судьей, а также по постановлению органов предварительного следствия при наличии санкции прокурора.

Судебно-надзорная ветвь  власти действует на основании Конституции Российской Федерации, международных договоров Российской Федерации, федеральных конституционных законов, федеральных законов, нормативных правовых актов Президента Российской Федерации, нормативных правовых актов Правительства Российской Федерации, нормативных правовых актов федеральных органов государственной власти, конституций (уставов), законов, иных нормативных актов органов государственной власти субъектов Российской Федерации, нормативных правовых актов органов местного самоуправления.