Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Денежная система РФ. 13

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………………..3-4

1.Что такое деньги. Функции денег. Виды денег……………………………………………4-5

2. Понятие денежной системы. Элементы денежной системы…………………………….6-7

2.1. Современная денежная система. Денежная система РФ……………………………...7-10 2.2. Денежное обращение в РФ…………………………………………………………….10-12

2.3. Денежная масса и скорость обращения денег………………………………………..12-16

2.4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Регулирование эмиссионной деятельности в РФ…………………………………………………………………………..16-20

3. Понятие и роль Центрального Банка в экономике……………………………………..20-21

3.1. Денежно-кредитная политика Центрального банка. Основные задачи, стоящие перед Банком России в области организации и управления наличным денежным обращением………………………………………………………………………………….22-26

4. Инфляция. Меры государственного регулирования в период инфляции……………..26-27

Заключение. Особенности денежной системы России…………………………………...27-28

5. Приложения…………………………………………………………………………………..29

Введение

Денежная система – это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения.
Рынок невозможен без денег и денежного обращения. Последнее представляет собой движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Денежное обращение обслуживает куплю-продажу товаров и услуг, а также движение финансового рынка.
Важнейшими элементами денежной системы являются:

Национальная денежная единица – это установленный, в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления 1:10:100. (1доллар США равен 100 центам, 1 индонезийская рупия – 100 сена и т.д.);
Масштаб цен – утратил экономический смысл с развитием государственно-монополистического капитализма и прекращением размена кредитных денег на золото.
Система эмиссии денег – учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги; законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;
Формы денег – овеществленная в определенном типе всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая в состоянии обеспечить устойчивость обращения товаров и является законным платежным средством в наличном обороте;
Валютный паритет – соотношение с другими валютами;
Институты денежной системы – государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством.
Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В своей курсовой работе я постараюсь наиболее подробно раскрыть понятие денежной системы Российской Федерации. Наша страна в настоящее время еще не до конца восстановилась после перехода к новым экономическим отношениям – рыночной экономике. Это привело к глубокому экономическому кризису – падению производства, росту цен и развертыванию инфляции. Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения. В этих условиях роль и значение денежных рычагов резко возрастают. Денежная система – один из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы.

1.Что такое деньги. Функции денег. Виды денег.

Существует много определений, поясняющих, что такое деньги. Одно из наиболее простых гласит: деньги – это все то, что принимается в обмен на товары и услуги. Согласно другому определению: деньги – это специфический товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, обеспечивая тем самым возможность обмена одних благ на другие.

Что же принято понимать под всеобщим эквивалентом? Деньги, как всеобщий эквивалент, выполняют следующие функции:

Мера стоимости. Деньги в данном случае используются для соизмерения присущей всем товарам внутренней меры стоимости – количества затраченного на их производства труда. Функция меры стоимости реализуется на основе масштаба цен. Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах.
Средство обращения. В этой функции деньги используются для оплаты приобретаемых товаров. Данную функцию выполняют реально существующие (наличные) деньги. Как средство обмена деньги позволяют национальной экономике избежать неудобств бартерного обмена.
Средство платежа. Эта функция денег проявляется прежде всего в обслуживании платежей вне сферы товарооборота (налоги, социальные выплаты, проценты за кредит). Деньги легко принимаются в качестве средства платежа. Это удобное социально изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям «товаром» (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.
Средство накопления (сбережения). Деньги, не участвующие в обороте, образуют денежные накопления. Это наличные деньги, хранящиеся у граждан, а также остатки денег на счетах в банке. Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, акций и облигаций и во многих других формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща ликвидность.

Ликвидность – возможность использования актива в качестве средства платежа, и способность актива сохранять свою номинальную стоимость неизменной. Деньги по определению обладают совершенной ликвидностью. Они могут быть использованы в качестве средства платежа, и поскольку они выполняют функцию меры стоимости, то не изменяют своей собственной номинальной стоимости в терминах масштаба цен. Всем остальным видам активов ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени.

Мировые деньги. Это деньги в системе международных экономических отношений. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов.

Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций.

Деньги делятся на две основные группы:

Действительные деньги – деньги, у которых номинальная стоимость соответствует реальной стоимости, то есть стоимости металла, из которого они изготовлены;
Знаки стоимости (заменители действительных денег) – деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, то есть затраченного на их производство труда. К ним относятся:
Бумажные деньги;
Кредитные деньги;
Электронные деньги;
Пластиковые карточки;
Иные виды знаков стоимости.

Бумажные деньги – это денежные знаки, выпускаемые государством для покрытия бюджетного дефицита. Они наделены принудительным курсом и поэтому приобретают представительную стоимость в обращении, выполняют роль покупательного и платежного средства. Эмитентом бумажных денег является Казначейство, которое, будучи государственным органом, использует выпуск бумажных денег для покрытия государственных расходов, а счет эмиссионного дохода (то есть разницы между стоимостью эмитированных денег и стоимостью их впуска (бумага, печать)).

Кредитные деньги – это бумажные знаки стоимости, возникающие на основе кредита. Их выпуск в обращение производят банки, и он (выпуск) увязывается с действительными потребностями оборота.

2.Понятие денежной системы. Элементы денежной системы.

Денежная система – устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Денежные системы сформировались в XVI – XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства.

Различают денежные системы двух типов:

система металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (золотых и серебряных), выполняющих все пять функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги (золото и серебро);
система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные либо кредитные деньги.

Исторически сформировались такие разновидности систем обращения металлических денег, как биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами: золотом и серебром. Предусматриваются неограниченное обращение и свободная чеканка, установление двух цен на один товар. Эта система существовала в XVI – XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы – и в XIX в. Такая система не обеспечивала устойчивости денежного обращения.

Монометаллизм – роль всеобщего эквивалента закреплена за одним металлом. Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-1852 гг.), Индии (1852-1893 гг.), Китае (до 1935 г.). Золотое обращение в России – с 1897 года.

Различают три разновидности (стандарта) золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

Золотомонетный стандарт характеризовался свободной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, не запрещенным движением золота между странами. Этот стандарт требовал наличия золотых запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая война привела к отмене золотомонетного стандарта в большинстве стран.

После первой мировой войны в Великобритании и Франции введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золотые слитки; в Германии, Австрии, Дании, Норвегии – золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на девизы, то есть платежные средства в иностранной валюте, разменные на золото.

В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. утвердилась система обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на действительные деньги. Система предусматривает господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионными центрами стран.

Элементами денежной системы являются:

Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. В большинстве стран действуют десятичные системы деления (например, 1 доллар = 100 центам, 1 руб. = 100 коп.).
Масштаб цен – средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице (это определение утратило экономическое значение, так как кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров).
Виды денег, являющиеся законными платежными средствами – это прежде всего кредитные деньги и банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты).
Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляет ЦБ (выпуск банковских билетов) и казначейство (выпуск казначейских билетов, мелкокупюрных бумажно-денежных знаков). Эмиссия банкнот осуществляется тремя путями: предоставление кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей; кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.
Регулирование денежного обращения. Мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров, на которые должны ориентироваться центральные банки. ЦБ по согласованию с государственными органами определяет сумму денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Однако эффективность такой меры невелика.

2.1. Современная денежная система. Денежная система РФ.

Современная денежная система характеризуется следующим:

отменено официально золотое содержание денежных единиц (демонетезировано золото);
осуществлен переход к неразменным на золото кредитным деньгам, не многим отличающимся по своей природе от бумажных денег;
наряду с кредитными деньгами в денежном обороте некоторых стран сохранены бумажные деньги в форме казначейских билетов;
в порядке кредитования государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов выпускаются банкноты;
в денежном обороте преобладают безналичные расчеты;
имеет место постоянное нарушение соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота, усиливается роль государственного регулирования.

Денежная система РФ функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном банке от 12 апреля 1995 г. Официальной денежной единицей (валютой) является рубль. Соотношение между рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля по отношению к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в печати. Фиксированный масштаб цен отсутствует. Видами денег, имеющим законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функционируют и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации и их обращения и изъятия обладает ЦБ.

С целью регулирования экономики ЦБ привлекает следующие инструменты: ставки учетного процента; нормы обязательных резервов кредитных учреждений; операции на открытом рынке; осуществляет регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений.
Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц, на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры (РКЦ), при территориальных главных управлениях Банка России. Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет.
Резервные фонды – запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБ. Они имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при превышении лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена необходимостью: удовлетворение нужд экономики в наличных деньгах; обновление денежной массы в обращении в связи с приходом в негодность отдельных банкнот; поддержания обязательного покупюрного состава денежной массы в целом по стране и регионам; сокращение расходов на перевозки и хранение денежных знаков;
Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения – документа, дающего право ЦБ подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, то есть предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Характеризуя денежную систему Российской Федерации, следует указать на то, что она имеет конституционную основу. В соответствии с п. "ж" ст. 71 Конституции РФ к компетенции Российской Федерации отнесены "денежная эмиссия", "установление правовых основ единого рынка", а в ст. 75 устанавливается денежная единица страны и указывается, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком РФ.
Однако практически правовое регулирование денежной системы Российской Федерации осуществляется в первую очередь нормами финансового права, а также нормами гражданского и уголовного права. Что касается норм финансового права, то они содержатся в ряде федеральных законов. Это: Федеральные законы "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", "О банках и банковской деятельности" в ред. от 3 февраля 1996 г. с последующими изменениями и дополнениями, Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. "О валютном регулировании и валютном контроле".
Многие вопросы деятельности Центрального банка РФ, обеспечивающие функционирование денежной системы и требующие их детализации (изготовление денежных знаков, их перевозка в регионы страны, хранение и инкассация, создание резервных фондов денежных знаков, их изъятие из обращения, уничтожение и замена устаревших и поврежденных денежных знаков), регулируются нормами финансового права, содержащимися в ведомственных нормативных актах Центрального банка РФ. Так, решение по разработке и изготовлению денежных знаков по постановлению Правительства РФ принимает Совет директоров Центрального банка РФ. Он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Однако эти решения находят отражение в соответствующих правовых и технико-юридических нормах, содержащихся в ведомственных нормативных актах Центрального банка РФ (указаниях, положениях, инструкциях)

Важную роль в регулировании денежной системы в Российской Федерации играют также нормы уголовного права. На банковских билетах, в частности, имеется надпись: "Подделка денежных знаков преследуется по закону". В соответствии со ст. 186 УК РФ к лицам, участвующим в изготовлении в целях сбыта поддельных банковских билетов Банка России, металлической монеты либо иностранной валюты, применяется одно из уголовных наказаний. В правовом регулировании обращения безналичных денег существенную роль играют нормы как финансового, так и гражданского права.
Правовое регулирование как элемент денежной системы, достаточно наглядно указывает на то, что деньги являются не только экономической, но также юридической категорией. К сожалению, этот аспект денег в теоретическом плане игнорируется в современной отечественной науке финансового права.

2.2. Денежное обращение в РФ.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающих реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Объективной основой развития денежного обращения является товарный мир.

Роль денежного обращения в экономике страны заключается:

в обеспечении отлаженности хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы;
способности обеспечить сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке;
влиянии денежной массы на рост и уровень инфляции.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами) и организуется ЦБ РФ. Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, которые выдают их клиентам. Для коммерческих банков устанавливаются лимиты остатка наличных денег в оборотных кассах. В случае превышения лимита деньги сдаются в РКЦ.

Наличные деньги используются:

для кругооборота товаров и услуг;
расчетов;
расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий;
выплаты страховых возмещений по договорам страхования;
при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода;
для платежей населения за коммунальные услуги и.т.д.

Налично-денежное обращение включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени:

между юридическими лицами;
населением и государством;
физическими лицами;
населением и юридическими лицами.

Порядок осуществления налично-денежного обращения на территории РФ регламентируется Положением о правилах организации налично-денежного обращения на территории Российской Федерации от 05.01.98 № 14-П (ред. от 31.10.2002), утв. Советом директоров Банка России 19.12.97 № 47.

Согласно данному Положению:

налично-денежное обращение в России осуществляется с помощью различных видов денег:

банкнот;
металлической монеты;
кредитных карт и.т.д.;

эмиссию и изъятие денег из обращения осуществляет ЦБ РФ;
ЦБ РФ осуществляет регулирование налично-денежного обращения РФ;
для юридических лиц и учреждений банка, в которых открыт счет юридического лица, устанавливают лимит остатка наличных денег в кассах юридических лиц;
все средства сверх установленных лимитов юридические лица обязаны ежедневно сдавать в учреждения банка;
за нарушение установленного порядка для юридических лиц и их руководителей установлены серьезные штрафные санкции.

Безналичное обращение – движение денег в безналичной форме. Оно осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов путем перечисления денежных средств на их основании.

Безналичное обращение охватывает расчеты:

между юридическими лицами и кредитными учреждениями по поручению и возврату кредита;
юридическими лицами и государством по оплате налогов, сборов, других обязательных платежей;
юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам.

В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения:

по товарным операциям (расчеты за товары и услуги);
финансовым обязательствам (оплате налога на прибыль, НДС).

Безналичное обращение играет важную роль в ускорении оборачиваемости оборотных средств, снижении издержек обращения.

Применяются следующие формы безналичных расчетов:

платежными поручениями;
чеками;
аккредитивами;
по инкассо.

2.3. Денежная масса и скорость обращения денег.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. В каждой стране денежная масса имеет различную структуру.

В экономике РФ значительная часть расчетов проводится наличными деньгами, однако преобладают все-таки расчеты безналичным путем. Но если эмиссия наличных денег является монополией Банка России, то на эмиссию безналичных платежных средств в рыночной экономике ее быть не может. Безналичные деньги появляются в обращении в процессе депозитно-ссудной эмиссии коммерческих банков, которая может лишь косвенно регулироваться центральным банком. Жестких границ между обращением наличных денег и безналичным платежным оборотом в условиях рынка также не существует. При наличии законных оснований у владельцев банковских счетов остатки средств на них беспрепятственно превращаются в наличные деньги. Поэтому для поддержания стабильности национальной валюты необходимо управлять совокупным объемом платежных средств в экономике независимо от того, в какой форме они существуют.
    Совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих экономический оборот в стране, образует денежную массу.
    Входящие в состав денежной массы различные покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. способностью незамедлительно выполнять функцию средства обращения или платежа. При анализе состояния денежного обращения всю денежную массу представляют с учетом ликвидности покупательных и платежных средств в виде нескольких агрегатов. Их разграничение осуществляется в соответствии со степенью ликвидности, т.е. возможностью быстрой, с наименьшими рисками и затратами конверсии различных форм вкладов и сбережений в платежные средства.
    Денежная масса в РФ рассчитывается Центральным банком РФ по состоянию на 1-е число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. В ее состав входят следующие денежные агрегаты:
МО— включает наличные деньги в обращении;
М1 — состоит из агрегата МО плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, вклады населения и предприятий в банках, депозиты населения до востребования в Сбербанке России;
М2 — содержит агрегат М1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке России;
МЗ — включает агрегат М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов.
    Такая структура денежной массы повышает активность управления денежным обращением, так как позволяет полнее учитывать степень влияния денежных средств в каждом агрегате на формирование платежеспособного спроса, а следовательно, и цен на рынке товаров и услуг. В РФ в качестве основного денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2.
    Величина денежной массы, необходимой для обращения, зависит, как уже отмечалось, не только от объема экономического оборота в стране, но и от скорости обращения денег. При ускорении их оборота удается совершить больший объем сделок с использованием меньшей суммы денег в качестве средства обращения и платежа. 11о данным Центрального банка РФ скорость обращения денежной массы М2 по отношению к ВНП в среднегодовом исчислении составила в 2000 г. 8,3, а в 2001 г. — 7,0. Очевидно, что произошло замедление обращения денежной массы, которое способствовало дальнейшему подавлению инфляции. Кроме скорости обращения денежной массы в РФ определяют:
• скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России — отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении;
• скорость обращения денег в налично-денежном обороте — отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении.
    В современной экономической литературе сформировалась общепризнанная концепция о необходимости выделения среди разнообразных видов функциональных форм денег так называемых «наиболее сильных» денег, под которыми подразумевается сумма обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, отражаемая в его балансе. Совокупность тех обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, которые он имеет возможность контролировать, называют денежной базой. Компонентами денежной базы являются банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в центральном банке в форме обязательных резервов. В РФ рассчитывается «узкая» и «широкая» денежная база. Первая состоит из агрегата МО (наличные деньги в обращении), денежных средств в кассах банков и обязательных их резервов в Банке России, а вторая дополнительно включает в себя средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ.
    Изменения в структуре денежной базы характеризуются увеличением удельного веса наличных денег в обращении, сохранением почти неизменной доли обязательных резервов при относительном сокращении остальных ее составляющих.
    Источниками роста денежной базы могут быть как увеличение чистых международных резервов Банка России и Правительства РФ, так и объем их чистых внутренних активов. В РФ после 1998 г. рост денежной базы обеспечивается в основном за счет увеличения чистых международных резервов, которое происходит в результате покупки иностранной валюты Банком России на внутреннем рынке и сокращения долга России перед МВФ. Объем чистых внутренних активов в этот период сокращался в первую очередь за счет увеличения остатков средств бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов на счетах Банка России.
Связь денежной базы и денежной массы, как уже отмечалось, осуществляется через механизм денежного мультипликатора.
    Управляя механизмом банковского мультипликатора, Центральный банк РФ расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым он оказывает воздействие на объем денежной массы в обращении. Банк России ежегодно в рамках денежно-кредитной политики устанавливает ориентиры росши денежной массы, которые рассчитываются с учетом динамики И1Ш и возможного денежного предложения. В течение последних пет в РФ ориентиры роста денежной массы (агрегат М2) являлись промежуточной целью денежно-кредитной политики. Они определяются с помощью таких макроэкономических показателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост потребительских цен в предполагаемом периоде. Кроме того, в условиях долларизации отечественной экономики при прогнозировании рублевой денежной массы необходимо учитывать возможное движение средств по валютным счетам всех участников рынка. С учетом всех указанных обстоятельств прирост денежной массы (М2) в 2000 г. планировался на уровне 21—25%, а составил 47,1%, в 2001 г. — соответственно 27-34 и 40,1%, в 2002 г. - 22-28 и 20,4% (фактически за 11 месяцев). Значительный прирост денежной массы в 1999—2000 гг. был связан с валютной интервенцией для поддержания курса рубля и обязательным приобретением 75% валютной выручки экспортеров.
Статистические данные показывают, что уровень расхождения темпов роста денежной массы и номинального ВВП в последние годы не был постоянным, что говорит о неустойчивости эластичности М2 по отношению к ВВП и отражает нестабильность скорости обращения денег. По мере замедления инфляции краткосрочная статистическая взаимосвязь между ежемесячными изменениями денежного агрегата М2 и индекса потребительских цен снижается. 11оэтому в настоящее время Банк России рассматривает темпы роста денежной массы лишь как расчетный ориентир денежно-кредитной политики, т.е. не ставит перед собой цель безусловного соблюдения прогнозного диапазона роста М2, а предусматривает возможность корректировки последнего в течение года в зависимости от динамики спроса на деньги.
    В процессе регулирования объема денежной массы определяется покупательная способность денег, от которой зависит качество выполнения ими функции меры стоимости и средства накопления. Только при стабильной покупательной способности и устойчивости денежной единицы деньги могут эффективно использоваться для соизмерения стоимостей всех товаров, расчета и сравнения различных экономических показателей, оценки их динамики, а также создавать надежную основу регулирования экономики с помощью методов денежно-кредитной политики. Обесценение денег и снижение их покупательной способности приводят к тому, что в качестве меры стоимости в национальной экономике используется стабильная иностранная денежная единица, обеспечивающая сопоставимость цен во времени. Цены на все товары устанавливаются не в национальных денежных единицах, а в иностранных, например в долларах. В качестве средства накопления обесценивающиеся национальные деньги также вытесняются иностранной валютой. Население, а вслед за ним и предприятия предпочитают держать свои сбережения в иностранной валюте, чаще всего в долларах. Происходит процесс «долларизации» экономики.
    Выполнение деньгами функций средства обращения и средства платежа, безусловно, также зависит от их устойчивости, но в меньшей степени, чем при осуществлении двух других функций. Опыт показывает, что даже при высокой степени обесценения национальные деньги продолжают использоваться как средства обращения и платежа, поскольку выступают в роли «мимолетного посредника», что сводит потери участников расчетов к минимуму. Но при высоких темпах инфляции даже мимолетное нахождение сильно обесценивающихся денег на руках влечет за собой ощутимые для их держателей потери. Поэтому в условиях гиперинфляции деньги, выполняя функции средства обращения и средства платежа, также вытесняются иностранной валютой. Однако при относительной стабильности покупательной способности денег качество выполнения ими этих функций определяется в основном эффективностью платежной системы.

2.4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Регулирование эмиссионной деятельности в РФ.

Выпуск денег происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные же деньги – в том случае, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Количество денег в обороте может не увеличиваться.

Эмиссия – выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Денежная эмиссия представляет собой выпуск в обращение денег во всех формах. Она может быть:

бюджетной;
кредитной.

Бюджетная эмиссия, как правило, связана с выпуском в обращение казначейских билетов и государственных ценных бумаг для финансирования дефицита государственного бюджета.

Кредитная эмиссия связана с поступлением в оборот кредитных денег.

Эмиссия производится:

безналичных денег – системой коммерческих банков;
наличных денег – Банком России.

При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появляются в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковский мультипликатор – процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь выясняется вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор показывает, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор раскрывает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Эмиссия наличных денег представляет собой выпуск денег в обращение, при котором происходит увеличение массы наличных денег. Монополия выпуска принадлежит Банку России.