Денежно-кредитная (монетарная) политика государства. 2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

Кафедра налогов и налогообложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Теория финансов       

на тему: Денежно-кредитная (монетарная) политика государства

 

 

 

 

Студент

Е.И.Подсадная

ВШУБ, 4 курс, ВВК-3 _________________  

«____» __________2014 года     

 

 

Руководитель  ______________        

«____» __________2014 года     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2014

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 30 с., 19 источников

 

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ, КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БАНКИ И ИХ РОЛЬ В КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЕ, УЧЕТНАЯ СТВКА, МОНЕТАРИЗМ, РУБЛЕВАЯ ДЕНЕЖНАЯ БАЗА, ВАЛОВЫЕ РУБЛЕВЫЕ КРЕДИТЫ БАНКОВ, СТАВКА РЕВИНАНСИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ.

 

Объект исследования – денежно-кредитная политика в изменяющейся рыночной экономике.

 

Предмет исследования – цели и задачи денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

 

Цель работы: изучение денежно-кредитной политики как сущности, определение её вдов и целей, а также рассмотрение основных инструментов, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам.

 

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

 

Исследования и разработки: раскрыто понятие денежно-кредитной политики, ее целей, охарактеризовано состояние денежно-кредитной политики Республики Беларусь, выявлены проблемы и определены перспективы развития в современных условиях.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения к концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

_______________

(подпись студента)

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………….……………....…...4

1 Понятие и значение денежно-кредитной политики, ее цели и задачи ………..5

2 Инструменты денежно-кредитной политики, особенности их применения в Республике Беларусь ……………………………..……………………..………. 14

3 Денежно-кредитная политика Республики Беларусь на современном этапе.. 20

Заключение…………………………………………………………………..….....28

Список использованных источников ……………………………………...….....30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Выбор денежно-кредитных целей, а также инструментов и механизма их достижения, эффективно способствующих  развитию всей экономики — важнейший вопрос единой государственной денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика традиционно выступает в качестве важнейшего компонента экономической политики государства. Эта часть государственной политики играет стабилизирующую роль в макроэкономике и является инструментом антициклического регулирования. В ее основе лежит ускорение движения и сдерживание прироста денежной массы, а так же изменения стоимости кредита.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. От эффективности деятельности Национального банка и проведения им денежно-кредитной политики зависят реализация программ экономического и социального развития, устойчивость финансового положения страны, регулирование экономических процессов, обеспечивающих рост объемов производства, развитие здоровой конкурентной среды во всех секторах экономики, социальную защиту населения.

Денежно-кредитная политика, являясь неотъемлемой частью общегосударственной социально-экономической политики, имеет многофункциональную природу и должна обеспечивать решение задач, вытекающих из общего контекста социально-экономического развития страны и макроэкономической ситуации, а также связанных с особенностями банковского сектора («кровеносной системы экономики»), который должен обеспечивать сохранность и эффективное размещение активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного процесса.

Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы.

Цель данной работы – является изучение денежно-кредитной политики как сущности, определение её видов и целей, а также рассмотрение основных инструментов, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам.

Исходя из цели исследования в работе поставлены следующие задачи.

Задачами работы являются:

- рассмотреть виды, цели и инструменты денежно-кредитной политики;

- охарактеризовать основные  виды денежно-кредитной политики;

Предмет исследования – цели и задачи денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

При написании курсовой работы использовались следующие методы: сравнения; детализации; синтез. Они позволили сделать оценку состояния денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь, выявить основные проблемы в данной области и тенденции дальнейшего функционирования.

1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ, ЕЕ ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

 

Прежде чем рассматривать денежно-кредитную политику как составляющую государственной экономической политики следует обозначить понятие денежно-кредитной системы, как основной сферы приложения инструментов монетарного регулирования.

Денежно-кредитная система традиционно рассматривается с точки зрения двух подходов, а именно как:

совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования;

система кредитно-финансовых институтов, обслуживающих эти отношения.

Ключевым понятием в первом подходе является денежное обращение, представляющее собой движение денег, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в национальной экономике. Денежная система в свою очередь представляет собой форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную законодательно. Основными понятиями (элементами) денежной системы являются национальная денежная единица, масштаб цен, порядок эмиссии и обращения денег, формы безналичных расчетов и др.

Кредитная система с точки зрения второго подхода определяется как совокупность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляющих их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Кредитно-финансовые институты подразделяются на:

·      центральные банки;

·      коммерческие банки;

·      специальные кредитно-финансовые институты (СКФИ).

Центральные банки — это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место и являются, как правило, государственными учреждениями.

К основным функциям центрального банка относятся следующие

Эмиссионная функция, сохраняющая свое значение, поскольку наличность по-прежнему необходима для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.

функция аккумулирования и хранения кассовых резервов для коммерческих банков, то есть каждый банк — член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете  в Центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов (такая функция реализуется через политику обязательных резервов, которая будет подробнее раскрыта во второй главе). Одновременно Центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов страны.

Функция кредитования коммерческих банков, характерная для социалистической экономики при государственной монополии на кредитную деятельность, а также для переходного периода, сопровождающегося нехваткой средств в руках частных финансовых институтов. Менее проявляется она в развитой рыночной экономике, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей.

Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов, так как в бюджетах различного уровня аккумулируется до половины и более ВВП стран. Данные средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них. При этом, центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций. Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами, предоставляют государству кредит  в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.

Клиринговая функция или функция проведения безналичных расчетов. Так, в ряде стран  центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты может служить Федеральная резервная система Соединенных Штатов.

Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

         Выделяют несколько их функций:

Аккумулирование бессрочных депозитов, или ведение текущих счетов, и оплата чеков, выписанных на эти банки.

Предоставление кредитов предпринимателям.

Особая заслуга коммерческих банков также состоит в осуществлении расчетов в масштабах всего национального хозяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

Специализированные кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров, а ипотечные банки и компании — на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли и строений).[11]

Кредитные организации возникли в XIX веке в результате специализации некоторых коммерческих банков на выполнении определенных видов услуг. Длительное время они играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после второй мировой войны. Это объясняется, с одной стороны, усилением значения операций, на которых специализировались эти институты, а с другой — проникновением их в сферу действия коммерческих банков. Например, пенсионные фонды, капиталы которых сильно возросли в последние  десятилетия и которые являются на Западе одним из крупнейших покупателей ценных бумаг.

К системе кредитно-финансовых институтов относятся:

1. Инвестиционные банки, занимающиеся эмиссионно-учредительской деятельностью, то есть проводящие операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на это доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капиталы, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства.

2. Обширная группа сберегательных  учреждений, занимающая важное место  в кредитной системе благодаря  привлечению мелких сбережений  и доходов, которые иначе не  смогут функционировать как капитал.

3. Страховые  компании,  для  которых  характерна  специфическая  форма привлечения средств - продажа  страховых полисов. Полученные доходы  они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги.

4. Пенсионные фонды, которые различаются по организации, управлению и структуре активов.

5. Инвестиционные компании, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг народного хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как из-за значительной диверсификации достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротств фирм, в чьи акции вложен капитал.

Таким образом, кредитная система состоит, во-первых, из банковской системы, имеющей обычно два уровня:

центральный банк;

коммерческие банки.

Но иногда банковская система бывает и трехуровневой (например, в США): Казначейство; 12 окружных федеральных резервных банков; 5000 банков-членов.[11]

И, во-вторых, из кредитно-финансовых институтов, занимающих третий и четвертый ее этажи.

Многоуровневость и сложность взаимосвязей внутри данной структуры создает возможности для ее широкого использования, позволяет своевременно вводить в действие большой набор различных кредитно-денежных рычагов регулирования, воздействовать на экономический механизм как на систему. Из чего следует комплексный характер кредитной политики.

Таким образом, мы вплотную подошли к определению денежно-кредитной политики.

В экономической стратегии развитых стран денежно-кредитная (монетарная) политика в наиболее общем виде определяется как набор инструментов и методов финансового регулирования, имеющий своей конечной целью стабильность денег. Стабильность денег, в свою очередь, является предпосылкой и необходимым условием стабильности цен, экономического роста и занятости. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Прежде чем анализировать приемы, с помощью которых осуществляется денежно-кредитная политика, важно четко понять цели этой политики.

Процесс денежно-кредитного регулирования включает два этапа. На первом Национальный банк воздействует на параметры денежно-кредитной сферы. На втором изменения данных параметров передаются в сферу производства. То есть иными словами главная цель денежно-кредитной политики заключается в содействии экономическому росту в экономике путем регулирования денежной массы.

Для достижения этой цели центральные банки ставят перед собой ряд тактических задач (в краткосрочном временном интервале), направленных в конечном итоге на реализацию этой самой стратегической цели.

Соответственно различают промежуточные и конечные цели денежно-кредитной политики. Конечными целями являются: устойчивые темпы экономического роста, высокий уровень занятости, относительно стабильный уровень цен. Известно, что достижение всех целей одновременно невозможно. Поэтому необходимо установить их иерархию. Приоритетной целью монетарной политики является стабилизация уровня цен в стране.[9]

Многие экономисты и представители центральных банков различных государств постоянно ссылаются на шесть основных целей:

1)     Высокий уровень  занятости;

2)     Экономический  рост;

3)     Стабильность  цен;

4)     Стабильность  процентной ставки;

5)     Стабильность  на финансовых рынках;

6)     Стабильность  валютного рынка.

Высокий уровень занятости.

Высокий уровень занятости – это достойная цель по двум основным причинам:

1. высокий уровень безработицы  вызывает усиление нищеты: когда  семьи испытывают финансовые  трудности, люди теряют самоуважение  и возможно повышение уровня  преступности;

2. при высокой безработице  в экономике много не только  незанятых рабочих, но и незадействованных  ресурсов (закрытых фабрик и неиспользуемого  оборудования), результатом чего  служит недопроизводство (снижение  ВВП).

Желательность высокого уровня занятости вполне очевидна. Может казаться, что полная занятость достигается тогда, когда нет ни одного рабочего, не имеющего работы, т. е. когда безработица равна нулю. Но в таком случае игнорируется тот факт, что, например, фрикционная безработица выгодна экономике. Скажем, рабочий, решивший найти лучшую работу, может оказаться безработным на время ее поиска.

Вот почему, ставя целью достичь высокого уровня занятости, нужно стремиться не к нулевому уровню безработицы, а к некоторому ее уровню выше нуля, который соответствовал бы состоянию полной занятости и обеспечивал равенство спроса на труд его предложению. Экономисты называют его естественным уровнем безработицы.

Экономический рост.

Нацеленность на постоянный экономический рост тесно связана с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку при низком уровне безработицы фирмы, скорее всего, будут осуществлять инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и обеспечить экономический рост. И наоборот, если уровень безработицы высок и фабрики не заняты, то производителям невыгодно инвестировать в дополнительные заводы и оборудование. Обе эти цели взаимосвязаны, но государственная политика может быть специально ориентирована на поддержание экономического роста путем стимулирования инвестиционной активности фирм или процесса формирования сбережений населения, которые обеспечивают предприятия средствами для инвестирования.

Стабильность цен.

Экономисты стали уделять больше внимания социальным и экономическим издержкам инфляции и вопросам стабильности уровня цен как цели экономической политики. Стабильность цен желательна по той причине, что повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике. Наиболее ярким примером нестабильности цен является гиперинфляция, которую пережила Германия в 1921 -1923 гг. Инфляция затрудняет и планирование на будущее. Также инфляция может расшатать социальную структуру страны: социальный конфликт может возникнуть в результате того, что каждая социальная группа начнет конкурировать с другими в борьбе за повышение заработной платы, компенсирующее рост уровня цен.[10]

Стабильность процентной ставки.

Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать неопределенность в экономике и осложнять планирование будущего.

Стабильность на финансовых рынках.

Стабильность на финансовых рынках обеспечивается также стабильностью процентной ставки, поскольку ее колебания создают неопределенность для финансовых учреждений.

Стабильность на валютном рынке.

Рассмотрим этот пункт на примере США. По мере того как возрастала важность международной торговли для экономики США, курс доллара по отношению к другим валютам становился объектом все более пристального внимания со стороны Федеральной Резервной Системы. Рост курса доллара делает американскую продукцию менее конкурентоспособной за рубежом, а его снижение стимулирует инфляцию в США. Предотвращение больших изменений курса доллара упрощает людям и фирмам планирование будущих покупок и продаж за рубежом. Таким образом, стабилизация резких колебаний курса доллара на рынках иностранной валюты является важной задачей денежно-кредитной политики.[10]

Исходя из всех этих объяснений, можно сделать вывод о том, что все цели взаимосвязаны друг с другом и достигаются только при осуществлении каждой из них.

Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный Банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.

Необходимо отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что Центральный Банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

В конечном итоге денежно-кредитная политика воздействует на инвестиции и размеры ВНП. Ее действие эффективнее действия фискальной политики, т.к. денежно-кредитная политика более гибкая и быстрее реагирует на изменение в экономике. На нее не оказывает давление политический фактор. Центральный  Банк  и  другие  органы, регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку. В основе денежно-кредитной политики государства лежит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики в целом.

Процесс формулирования целей денежно-кредитной политики состоит из следующих этапов.

На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса.

На втором этапе устанавливаются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей. К числу важнейших денежно-кредитных показателей в Республике Беларусь относятся: чистый внутренний рублевый кредит Национального банка, рублевая денежная база, рублевая денежная масса, валовые рублевые кредиты банков, чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, чистая эмиссия Национального банка.

На третьем этапе устанавливаются операционные цели денежно-кредитной политики. Определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию центрального банка (к примеру, процентные ставки, устанавливаемые центральным банком, нормы пруденциального надзора, резервы центрального банка и др.).

На четвертом этапе производится отбор инструментов денежно-кредитной политики. Выбор методов денежно-кредитного регулирования зависит от цели и объекта регулирования, степени зрелости рыночных отношений. Объектом регулирования выступают макроэкономические характеристики использования кредита, посредствам которых национальный банк имеет возможность воздействовать на экономику, текущее потребление и сферу накопления, а также обеспечить ликвидность банковской системы. Достижение желаемого макроэкономического эффекта национальный банк обеспечивает путем использования рычагов экономического воздействия, корректируя экономические мотивации банков.[8]

В Республике Беларусь важнейшими условиями обеспечения высоких темпов долговременного экономического роста являются достижение и сохранение финансовой стабильности, в основе которой – низкий уровень инфляционных процессов в стране. В связи с этим одним из стратегических элементов государственной экономической политики является ее направленность на устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Таким образом, конечная цель денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь – обеспечение с помощью монетарных инструментов (с учетом мер экономической политики правительства Республики Беларусь) снижения инфляции.[2]

Учитывая отсутствие прямого механизма воздействия на инфляцию с помощью инструментов денежно-кредитной политики Национальным банком применяется система промежуточных целевых ориентиров, обеспечивающих достижение конечной цели.

Стратегические цели денежно-кредитной политики Национально банка Республики Беларусь:

-              обеспечение эффективного функционирования  денежно-кредитной системы;

-             содействие денежно-кредитной системы  достижению устойчивого экономического  роста;

-              повышение реальных денежных  доходов населения;

-              рост инвестиций и сбережений.[2]

Таким образом, денежно-кредитная политика Национального банка Республики Беларусь направлена на снижение уровня инфляции с помощью монетарных инструментов наряду с мерами общей экономической политики, а также на обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам.

Основная задача денежно-кредитной политики Республики Беларусь заключается в обеспечении стабильности обменного курса и формировании тем самым положительных эффектов в виде снижения инфляционных и девальвационных ожиданий, ограничения издержек, связанных с рисками изменения обменного курса.[10]

При осуществлении денежно-кредитной политики в Республике Беларусь особое внимание уделяется развитию банковской системы. Основные задачи развития банковской системы Республики Беларусь:

повышение устойчивости банков, увеличение их капитала и ресурсной базы;

оптимизация структуры активов и пассивов банков для увеличения объемов долгосрочного кредитования реального сектора экономики и населения;

расширение состава и улучшения качества банковских услуг, развитие информационных и новых банковских технологий.

Принципы денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь:

защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательской способности по отношению к иностранным валютам;

развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь, поддержание ее стабильности;

обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.[8]

Юридическую базу денежно-кредитной политики в Республике Беларусь составляют Основные направления денежно-кредитной политики государства. Этим законодательным документом определяются важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства. В данном документе конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля.[2]