Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Денежно-кредитная политика Банка России на современном этапе

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит»

Тема: «Денежно-кредитная политика Банка России

на современном этапе»

Москва, 2011 г.

Оглавление

Введение.........................................................................................................................3

Глава 1. Теоретические основы денежно-кредитной политики................................5

Сущность, цели и методы денежно-кредитной политики........................5

1.2. Практические аспекты разработки денежно-кредитной политики.........8

Глава 2. Роль ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной политики государства....14

2.1. Сущность и функции ЦБ РФ.....................................................................14

2.2. Цели и инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2011 году и на период 2012-2013 годов............................................................17

Основные инструменты денежно-кредитной политики и их использование...........................................................................................18
Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа.................................................................................21
Политика валютного курса.............................................................25

Заключение...................................................................................................................27

Список литературы......................................................................................................29

Приложения..................................................................................................................30

Приложение 1

Приложение 2

Введение

Одним из необходимых условий развития экономики России на современном этапе является формирование четкой денежно-кредитной политики при помощи государственного регулирования денежно-кредитных институтов.
Ключевым элементом государственного регулирования является Центральный банк Российской Федерации (Банк России), выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики.

Главной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении роста объемов производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции. В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы — это не просто.

Денежно-кредитная политика – чрезвычайно мощный, а потому рискованный инструмент, лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

Поэтому актуальность данной работы именно в развитии и модернизации денежно-кредитной политики.

В настоящее время деятельность Центрального Банка России приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

Целью данной курсовой работы является исследование денежно-кредитной политики в современных условиях.

Для достижения поставленной цели ставились следущие задачи:

изучить теоретические основы денежно-кредитной политики;
исследовать роль Центрального Банка РФ в проведении денежно-кредитной политики;
проанализировать цели и инструменты ЦБ РФ на 2011 и на период 2012 — 2013 г.г.

Глава 1. Теоретические основы денежно-кредитной политики

1.1. Сущность, цели и методы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Осуществляет монетарную политику Центральный Банк.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитная политика должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия.

В общем виде цель государственного регулирования экономики — достижение макроэкономического равновесия при оптимальных темпах экономического роста. (см. приложение 1)

Если цель развития национальной экономики заключается в обеспечении достаточного экономического роста, то высшая цель денежно-кредитной политики государства — это стабильность цен, эффективная занятость населения и рост реального объема валового национального продукта.

Промежуточной, или тактической, целью денежно-кредитной политики может быть и таргетирование инфляции1, и стабилизация валютного курса, в связи с чем текущая денежно-кредитная политика ориентирована на более конкретные и легкодоступные цели, чем указанные выше глобальные задачи, например, на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов, ставки рефинансирования коммерческих банков.

Промежуточные цели денежно-кредитной политики тесно взаимосвязаны. Например, если в условиях свободно конвертируемой валюты центральный банк стремится к фиксации процентной ставки на определенном уровне, то в разработке мероприятий денежно-кредитной политики он должен будет принять устанавливаемый рынком курс национальной валюты. И наоборот, при выборе целей денежно-кредитной политики, связанной с ограничениями по валютному курсу, центральному банку необходимо учитывать складывающийся уровень процентной ставки. Если же центральный банк ставит цель поддержания реальной процентной ставки на положительном уровне для стимулирования инвестиций, то он должен одновременно проводить политику таргетирования инфляции и т.п.

Обощая цели денежно-кредитной политики, выделим наиболее важные:

I. экономические цели:

регулирование темпов экономического роста;
увеличение ВВП;
смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы;
сдерживание инфляции;
стимулирование роста объема денежно-кредитных операций;
достижение сбалансированности платежного баланса и другие.

2. социальные цели:

повышение уровеня жизни населения;
сделать различные услуги более доступными и др.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего Центральный Банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

Для непосредственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в общей массе денег в денежном обороте. Денежный оборот регулируется центральным банком и в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.

Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте.

Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.

Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

В рамках денежно-кредитной политики применяются, прямые и косвенные методы.

Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив Центрального Банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля Центрального Банка над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую» экономику или за рубеж.
Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка. При переходной экономике, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

Помимо прямых и косвенных различают общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики Центральных Банков.

Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом.
Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селективные методы, Центральный Банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных Центральным Банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках.

1.2. Практические аспекты разработки денежно-кредитной политики

Знание теоретических основ денежно-кредитной политики еще не означает эффективных достижений поставленных целей. Нельзя выбрать единую для всех стран одинакового уровня экономического развития денежно-кредитную политику. Она будет различаться в зависимости от размеров, уровня развития и структуры финансового рынка. На нее будут воздействовать определенные временные благи и степень независимости центрального банка. Если решения в области денежно-кредитной политики одинаковы для большинства стран, это значит, что эти решения предпочтительнее других, но не всегда оптимальны для того или иного периода развития данной страны. Такой вывод вытекает из того, что трудно с достаточно высокой точностью предсказать последствия проводимой денежно-кредитной политики.

При формировании денежно-кредитной политики предполагается проработка ряда вопросов, из которых можно выделить следующие:

что выбрать в качестве приоритетного объекта денежно-кредитной политики: спрос или предложение денег, процентную ставку или количество денег;
насколько независим Центральный Банк в разработке и проведении денежно-кредитной политики;
будет ли Центральный Банк точно следовать выработанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или будет их менять в зависимости от складывающихся тенденций развития экономики, т.е. будет проводить так называемую дискреционную денежно-кредитную политику, предполагающую свободу действий;
будет ли денежно-кредитная политика проциклической или антициклической;
как учитываются временные благи денежно-кредитной политики;
как осуществление денежно-кредитной политики влияет на инфляционные тенденции.

СПРОС НА ДЕНЬГИ ИЛИ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИОРИТЕТОВ

Выбор приоритетных объектов денежно-кредитной политики зависит от того, что сильнее воздействует на экономику — спрос на деньги или их предложение, а фактически — процентная ставка или количество денег. В большинстве стран с развитой рыночной экономикой и развитыми финансовыми рынками Центральные Банки устанавливают ориентиры в процентных ставок. Процесс достижения ориентиров по процентным ставкам часто приводит к дефициту ликвидности в банковском секторе. Это вынуждает его производить заимствование в Центральном Банке, что, с одной стороны, влияет на денежное предложение, а с другой стороны, обеспечивает свободу действий Центрального Банка, который может изменить впоследствии ставку рефинансирования.

ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ НЕЗАВИСИМОСТЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Разработка Центральным Банком денежно-кредитной политики определяется также степенью его независимости от государства (функциональная независимость центрального банка). Функциональная независимость предполагает самостоятельность Центрального Банка в выборе инструментов проведения денежно-кредитной политики и проявляется в том, что он не обязан автоматически выдавать денежные средства правительству для финансирования государственных расходов и оказывать ему предпочтение в предоставлении кредитов. Кроме того, для функциональной независимости имеет значение характер применяемых инструментов денежно-кредитной политики и осуществляемого Центральным Банком контроля за кредитной системой, а именно применение преимущественно рыночных или административных способов контроля. Показателями функциональной независимости являются:

1. достаточность и эффективность инструментов, которыми располагает Центральный Банк для проведения денежно-кредитной политики;

2. применение механизмов, регулирующих принятие решений по использованию инструментов денежно-кредитной политики:

— Центральный Банк принимает решения самостоятельно;

— фактически решения принимаются политическими органами;

— «разделение труда» — за Центральным Банком закрепляются инструменты денежно-кредитной политики, а за правительством — политика валютного курса;

— совместное принятие решений;

— право правительственных органов приостанавливать решения Центрального Банка.

ПРОГРАММА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ИЛИ СВОБОДА ДЕЙСТВИЙ

Функциональная независимость Центрального Банка влечет за собой изменение его текущей политики в связи с экономическими событиями в стране и мире. Примером такого решения может служить повышение ставки рефинансирования Банком России в июне 1998 года с 80 до 150% в связи с нарастанием кризиса, хотя в качестве цели денежно-кредитной политики на 1998 год было заявлено постепенное снижение ставки рефинансирования. После преодоления пика кризиса ставка рефинансирования была снова снижена и наблюдалась тенденция к дальнейшему ее уменьшению.

Таким образом, денежно-кредитная политика должна допускать возможность для Центрального Банка реагировать на временные изменения в экономической сфере.

ПРОЦИКЛИЧЕСКАЯ ИЛИ АНТИЦИКЛИЧЕСКАЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

В соответствии с основными и промежуточными целями денежно-кредитной политики Центральный Банк в целях стабилизации экономики должен проводить антициклическую политику. Проциклическая денежно-кредитная политика усиливает тенденции в экономике, например способствует

повышению цен при тенденции их роста и снижению — при тенденции

их снижения). Такая политика ошибочна и не отражает активной роли

денежно-кредитной политики в экономике.

Антициклическая денежно-кредитная политика должна сглаживать отрицательные проявления в той или иной фазе экономического цикла: уменьшать денежную массу при росте цен и увеличивать при падении цен.

ВРЕМЕННЫЕ БЛАГИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Относительная непредсказуемость денежно-кредитной политики связана с проблемами временных благов. Существует определенный период времени между моментом возникновения потребности и моментом осознании этой потребности, а также между моментом осознания потребности, выработки мнения и начала реализации. Например, целью денежно-кредитной политики является стабилизация уровня цен. Если цены растут на протяжении длительного периода времени, то у Центрального Банка может не быть достаточной информации. Затем происходят осознание необходимости принятия мер по стабилизации уровня цен, формулировка этих мер и начинается и их осуществление. На все это необходимо время, а ситуация в экономике может измениться.

Далее возникают временные благи между началом применения той или иной антициклической меры и ее воздействием на экономические показатели.

Временные благи значительно усложняют проведение эффективной денежно-кредитной политики, снижают точность прогноза ее результатов. Последствия денежно-кредитной политики становятся менее предсказуемыми по сравнению, например, с последствиями фискальной политики, когда результаты введения, допустим, новых налогов или изменения налоговых ставок можно предсказать, с большей степенью вероятности, чем последствия изменения процентных станок.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ИНФЛЯЦИЯ

Сегодня общепринято мнение, согласно которому инфляция — многофакторное явление, хотя, по утверждению М. Фридмена, инфляция - «всегда и везде монетарное явление». Это означает, что борьба с инфляцией в конечном счете сводится к эффективному использованию монетарного фактора рыночной экономики.

Денежные факторы инфляции в общем виде можно свести к следующим: факторы, связанные непосредственно с выполнением деньгами их функций, ценовые факторы (сфера товарно-денежных отношений), финансовые факторы (прежде всего воздействие налогов и государственных расходов) и кредитные отношения (в первую очередь в части эмиссии безналичных денег).

Проблемы денежно-кредитной политики тесно переплетаются с проблемами инфляции. Таргетирование инфляции может стать основной целью денежно-кредитной политики. Средством достижения этой цели может быть прямое регулирование денежной массы со стороны Центрального Банка. Но применение жестких монетарных мер со стороны Центрального Банка может вызвать замедление темпов роста экономики.

Кроме того, необходимо знание факторов инфляции. Если в «раскручивании» инфляции преобладают немонетарные факторы, например административный рост цен, то снижение уровня инфляции за счет сокращения денежного предложения — явно неэффективная мера борьбы с инфляцией.

Глава 2. Роль ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной политики государства

Сущность и функции ЦБ РФ

Центральный Банк РФ (Банк России) - государственное кредитное учреждение, наделенное правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, хранения официального золотовалютного резерва.

Центральный Банк РФ наделяется также правом выпуска денег и государственных ценных бумаг, устанавливает нормативную величину кредитного спроса, хранит денежные резервы коммерческих банков и предоставляет им кредиты, является кассовым центром.

Основная его задача - это проведение государственной политики в области эмиссии, кредита, денежного обращения.

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами.

Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля.

Основными целями деятельности Банка России являются:

укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России;
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти. Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Принцип независимости - ключевой элемент статуса Центрального Банка Российской Федерации - проявляется, прежде всего, в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального Банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.

Банк России выполняет следующие функции:

во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;
монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;
является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
устанавливает правила проведения банковских операций;
осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;
устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;
проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом;
осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Денежно-кредитная политика Банка России на современном этапе 📙 Курсовая → 🆔 69262