Денежные суррогаты

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Московский  Государственный Университет Приборостроения  и Информатики

Факультет: «Экономический»

Кафедра: «Бухгалтерский учет, финансы и аудит»  
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки»

на тему: «Денежные суррогаты» 
 
 
 
 

Выполнила:

Студентка 3-го курса

факультета  ЭФ-4

специальность: 080105

«Финансы  и кредит»

Мальцева  Ольга Викторовна 

Проверила:

к.э.н., доцент кафедры

Никитинская Юлия Валентиновна 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011

Содержание

Введение                                                                                                                             3

1. Возникновение денежных суррогатов                                                                        4

1.1 «Заменители денег» в России                                                                                     5

2. Денежные суррогаты как элемент обращения                                                           7

3. Регулирование денежных суррогатов в России                                                        10

Заключение                                                                                                                       13

Список  использованных источников                                                                             14  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Одним из важнейших элементов рыночной экономики являются деньги, поскольку  именно денежное обращение обеспечивает нормальное функционирование рыночных механизмов, кругооборот товаров и услуг между субъектами экономики, транзакции материальных потоков внутри экономики.  
Вместе с тем деньги остаются одной из самых сложных и спорных экономических категорий. Одним из наиболее слабо изученных денежных феноменов являются денежные суррогаты. Они функционируют в денежном обращении,  используются во внутренних взаимных расчетах субъектами экономики, а, значит, и составляют определенную часть денежной массы (денежные суррогаты при этом «полноценными» деньгами не являются).

       Исследование денежных суррогатов  весьма актуально, поскольку существует  проблема возможности замены  самих денег иными платежными  средствами. Парадоксом является  то, что данное правомочие не  противоречит существу рыночной  экономики, но, тем не менее,  ограничивается нормативными актами.

     Цель  данной курсовой работы:

     1) анализ особенностей функционирования денежных суррогатов как элемента современного денежного обращения, выражающийся в использовании их экономическими субъектами для взаимных расчетов;

     2) анализ причин возникновения денежных суррогатов, их основных этапов развития и последствий функционирования для экономических субъектов и экономики в целом.

     Основой данной работы являются положения современной  экономической науки в области  теории денег, денежного обращения и кредитно-денежной политики, а также материалы периодической печати, законодательные акты и инструктивные документы Российской Федерации.

     Предметом исследования в данной работе стали  денежные суррогаты и их роль в  современной экономике.  

     1. Возникновение денежных суррогатов

     Возникновение и эволюционное развитие денежных суррогатов тесно связано с появлением и  развитием денег.

     В марксистской экономической литературе, как известно, названы пять функций  денег: меры стоимости, средства обращения, средства образования сокровищ и накопления, средства платежа, а также мировых денег[1]. Данная точка зрения больше подходит для эпохи биметаллического и монометаллического стандартов, когда деньги имели реальную стоимость. Она была приемлема и ее положения практически не вызывали сомнений до тех пор, пока серебро, а за ним и золото, не стали вытесняться из обращения.

     Начало  этому процессу положил выпуск в 1716 году во Франции первых банкнот, обеспеченных золотом, которые имели  хождение наравне с золотыми монетами. В последующие два столетия эмиссия подобных обязательств повсеместно приобрела массовый характер. Однако после первой мировой войны, когда в большинстве стран золото было окончательно вытеснено из обращения, произошло обособление стоимости банкнот от стоимости золота. Таким образом, деньги перестали выполнять функцию образования сокровищ, а после отказа в 30-е годы XX века Центральных банков большинства государств обменивать банкноты на золото ушло в небытие понятие всеобщего эквивалента.

     В настоящее время в качестве основных функций денег большинство экономистов выделяют функции средства обращения, средства измерения стоимости и средства сохранения (накопления) стоимости[2]. Таким образом неразменные бумажные деньги приобрели полную независимость от золота.

     В этих условиях главное значение приобретает  такая форма денег, как кредитные  деньги. Они представляют собой обязательства, взятые на себя эмитентом на принципах  возвратности, срочности и платности, при этом основой их покупательной  способности служит рыночная стоимость уже произведенных или предполагаемых к производству товаров и услуг, выраженная в денежных единицах на момент выдачи обязательства. При этом покупательная способность денег постоянно меняется.

     Традиционно крупнейшим эмитентом данных финансовых обязательств (кредитных денег) является государство, которое берет на себя также и функцию контроля над объемом их выпуска другими эмитентами, стараясь поддерживать тем самым стабильность покупательной способности денежной единицы. Но ввиду того, что механизм государственного регулирования не всегда может адекватно реагировать на изменение спроса на деньги, в экономике возникает их дефицит или избыток.

     Частные квазиденьги - это частные обязательства, в той или иной степени выполняющие  все функции денег, объем выпуска которых на данном этапе их существования (в качестве частных квазиденег) не попадает под контроль государства. Чем большие масштабы принимает эмиссия частных квазиденег, и чем дольше государство ее не замечает или просто по экономическим или политическим причинам не может взять под свой контроль, тем большее воздействие данная эмиссия оказывает на обращение государственных и частных денег в стране, а через него и на макроэкономическую ситуацию.[7]

     В начале 90-х годов XX века в России была предпринята попытка выделить в особую группу финансовые обязательства, получившие название «денежные суррогаты». Главным их отличием от квазиденег, по мнению ряда авторов, является «…нерыночный характер их обращения: вместо того, чтобы оплачивать свои векселя и другие обязательства всем кредиторам, эмитент определяет, у кого, сколько и по какой цене он их возьмет в оплату за свою продукцию или в погашение задолженности»[3].  

      1.1 «Заменители денег» в России

     В российской экономике федеральное правительство и местные власти, вольно или невольно, часто сознательно прибегают к использованию денежных суррогатов.

     Министерство финансов (Минфин) первоначально создал казначейские обязательства (КО), выпуск которых начался с 1995г. и позволил частично решить проблемы финансирования ряда программ предусмотренных в федеральном бюджете. КО являлись ценными бумагами с фиксированным доходом в 40% годовых. Их можно было хранить до погашения, рассчитываться по номиналу обязательств со своими поставщиками, а также, безусловно, погашать ими федеральные налоги по ставке номинал плюс, накопленный процентный доход. Под давлением МВФ, который счел КО денежным суррогатом, ведущим к скрытой инфляции, с января 1996 года Минфин прекратил выпуск казначейских обязательств.

     В 1996 году щадящий способ финансирования казны перешел к казначейским налоговым освобождениям (КНО). Согласно нормативным документам, КНО не являлись ценными бумагами. Сфера их использования ограничивалась погашением налоговой задолженности в федеральный бюджет или передачей кредиторам получателя КНО, причем, только таким, которые имели задолженность перед бюджетом на ту же сумму и тот же срок, который указан в конкретном приказе Минфина о выделении КНО.

     КНО нельзя признать полноценным финансовым инструментом, прежде всего потому, что их нельзя было погасить деньгами. Это сужало сферу использования КНО. Они стали ходить в узком кругу российских монополистов и под давлением МВФ в июле 1996 года постановлением правительства выдача КНО была прекращена.

     Тем временем нехватка государственных средств привела к созданию Минфином в сентябре 1996 года схемы так называемого денежного зачета (ДЗ).

     Банк  выдает недоимщику (поставщику получателя ДЗ) целевой процентный кредит. Недоимщик платит налоги в бюджет. Бюджет финансирует получателя ДЗ. Получатель ДЗ возвращает кредит в банк, погашая тем самым свою задолженность перед недоимщиком.

     На  практике получатель ДЗ не всегда имеет поставщиков, которые должны бюджету. С другой стороны, недоимщиков куда больше, чем способен охватить Минфин в рамках целевой кредитной расшивки долгов. Таким образом, существует необходимость превращения ДЗ в реально торгуемый инструмент. Формально такую возможность переуступки прав по ДЗ дает стандартный договор цессии между покупателем и продавцом с регистрацией в уполномоченном банке. При этом возникают проблемы, связанные с налогообложением дисконта для получателя ДЗ, а также проблемы связанные с предоставлением гарантий, так как получатель ДЗ хочет застраховаться от риска неплатежа после оформления ДЗ, а покупатель ДЗ не желает платить вперед.

     Несмотря  на все препятствия, рынок ДЗ достаточно быстро развивается, так как ДЗ может использоваться не только для погашения налогов , но и как удобный расчетный инструмент. Еще одним плюсом новому рынку стало то, что работа с ДЗ очень выгодна коммерческим банкам.

     В настоящее же время в России существует такое определение денежных суррогатов -  это заменители официальных форм денег, вводимые в обращение хозяйствующими субъектами произвольно с целью осуществления платежей.[4] 

     2. Денежные суррогаты как элемент  денежного обращения

     Основным  признаком появления в  экономике денежных суррогатов   является   нарушением   реального товарно-денежного баланса,  существовавшего в экономике до введения их в обращение. 

       В экономике денежные суррогаты  наиболее  широко представлены  следующими видами:

     1) фальшивые деньги;

2. ценные  бумаги  (векселя,   облигации,   депозитные  и   сберегательные сертификаты и т.д.);
3. безналичные деньги, возникающие в процессе бартерного обмена;
4. права  требования долга, вытекающие из  договоров гражданско-правового характера;
5. иностранная валюта,  обращающаяся  на  внутреннем  рынке  в  качестве  платежного средства;
6. депозиты, создаваемые коммерческими банками.

     Рассмотрим  подробнее каждый вид денежных суррогатов.

     Фальшивые деньги.

     Например, подделка номинала банкнот в сторону  их увеличения или изготовление фальшивых  денежных знаков на банкнотах и т.д.

     С  позиции  требований,  предъявляемых  к  реальным деньгам, неполноценность  фальшивых денег очевидна. Причем, в первую очередь, эта  неполноценность  вызвана  неполноценностью  эмитента  фальшивых  денег, которая проявляется в отсутствии у  него полномочий  на эмиссию и введение в обращение денег как инструмента обеспечения эквивалентного обмена.

     Введение  фальшивых денег в обращение  увеличивает  общую  массу средств

обмена,  следствием чего  становится нарушение  реального  товарно-денежного равновесия на рынке,  уменьшение реальной покупательной способности денег.

     Ценные  бумаги.

     По  своим  экономическим  последствиям  использование  во взаиморасчетах  ценных бумаг  в качестве  платежного средства аналогично введению в обращение  фальшивых  денег. Обычно в качестве денежных  суррогатов используются ценные бумаги, которые закрепляют права их владельцев на  получение долга в  виде денежных средств. Использование денежных суррогатов  во взаиморасчетах увеличивает  общую массу  денег  в обращении,  что ведет  к  росту  цен на  товары,  уменьшению реальной покупательной способности денег и, как следствие, перераспределению реальной собственности.

     Такие ценные бумаги имеют  вид  векселей,  денежных   облигаций,   депозитных  и  сберегательных сертификатов,  сберегательной  книжки  на  предъявителя  и  т.д.

     Безналичные фиктивные деньги, возникающие в процессе бартерного обмена.

     С позиции товарно-денежного обмена бартерный  обмен можно рассматривать  как обмен   товарами  при  участии   безналичных  денежных суррогатов,  создаваемых участниками  товарообмена. Особенность этих денежных суррогатов состоит в том, что они являются одноразовыми,  т.е. создаются для данной сделки обмена,  а потом аннулируются  сторонами.

     Например, финансовые векселя, облигации, долговые расписки и т.д.

       Права  требования долга, вытекающие из  договоров  гражданско-правового характера.

     В  качестве   платежного  средства  при  обмене  товарами  могут  использоваться   права   требования    долга,    вытекающие   из   договоров гражданско-правового  характера. Использование  прав требования долга в качестве платежного средства при обмене  реальными  товарами ведет  к нарушению  реального  товарно-денежного баланса на рынке, следствием чего  становится изменение цен на товары и, как результат,  нарушение   устойчивости  покупательной   способности   денежной единицы.

     Например, обязательство поставки определенных товаров в установленные сроки  или оплаты товаров, поставленных на условиях коммерческого кредита

     Иностранная  валюта.

     Использование  инвалюты   в  качестве  платежного средства на  внутреннем рынке ведет к тому, что общая масса средств обмена в обращении увеличивается. Следствием  этого становится рост  цен на  товары, уменьшение  реальной покупательной способности национальной  валюты  и перераспределение  реальной   собственности, как  между субъектами данной страны, так и разных стран.

     Примером  иностранной валюты являются средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. 

     Депозиты,  создаваемые   коммерческими   банками.  

     Это так  называемые  многократные экспансии банковских  депозитов,  когда внесенные на  депозитный  счет  коммерческого банка способны увеличиваться до бесконечности в процессе кредитования коммерческими банками друг друга.

     Например, банк аккумулирует свободные денежные средства и размещает их на возвратной основе, при этом банк имеет право  выписывать чеки на различные виды товаров, но коммерческий банк может выписывать данные чеки владельцам вкладов  лишь  в  том  случае,  если  соответствующие этим  чекам денежные средства  будут  оставаться  на текущем  (расчетном)  счете данного клиента  без  движения  или  храниться  в  виде  наличных  в  сейфах  банка.

     Многократная  экспансия  банковских  депозитов  -  это экспансия фиктивных  денежных  активов,  в роли  которых выступают долговые обязательства по возврату ссуженных реальных денег[5].

     Как считают многие экономисты, многократное увеличение депозитов является  неотъемлемым свойством  любой  банковской системы,  и создаваемые коммерческими банками   депозитные   деньги  имеют   такое же   право   на существование, как и деньги, выпущенные государственным  эмиссионным банком.

     Таким образом, к ситуации явной недостаточности объема исследования проблемы функционирования денежных суррогатов добавляются сложности, связанные с различными трактовками авторами самого понятия «денежные суррогаты». Если практические формы существования в экономике показываются четко и определенно, то вот суть денежных суррогатов определяют зачастую слишком вольно, широко, неопределенно и не точно. Типичной становится ситуация кризиса понятийного аппарата, когда под одним и тем же понятием подразумеваются разные экономические явления. Одни авторы денежные суррогаты смешивают с бартером и не денежными расчетами в одно целое, вторые объединяют денежные суррогаты с деньгами, третьи уверенно приписывают к денежным суррогатам наличную иностранную валюту (имеющую широкое хождение в стране), четвертые  считают их фальшивыми деньгами. 

     3. Регулирование денежных суррогатов в России

     До  настоящего  времени   особенностью  государственного  регулирования  фиктивных  товарно-денежных  отношений  в  России   является  отсутствие   в соответствующих    правовых   актах   целостного   подхода   к   обеспечению эквивалентного обмена.  В  российском законодательстве отсутствуют не только нормы,  обеспечивающие эквивалентность  товарно-денежного обмена, но и  само понятие   "эквивалентный  обмен".  При  этом  нормативные  акты  государства разрешают торговлю практически всеми известными видами  фиктивных товаров, прямо запрещая использование в качестве платежных средств лишь фальшивые деньги[5].

     Многие  экономисты считают, что основная причина  появления денежных суррогатов в  обращении состоит в нехватке официальных денежных знаков, приводящая к кризису платежей. Однако существование денежных суррогатов может быть связано и с другими причинами, например, с появлением таких новых еще законодательно не признанных форм денег, как банкнот в середине XIX в. и электронные деньги в конце XX в. Подобные денежные формы будут денежными суррогатами в юридической интерпретации.

     Важными причинами внедрения денежных суррогатов в обращения являются разрыв хозяйственных  связей, инфляции, неустойчивость валютного  курса официальных денег.

     В 1990-е гг. в России произошел возврат к многовалютной системе, существовавший в дорыночной централизованной экономике. Место многих типов рублей заняли многие типы денежных суррогатов, что привело к нарушению одного из фундаментальных принципов Международного научного фонда (МНФ) «одна страна – одна валюта».

     К суррогатной денежной эмиссии в 1994 – 2002 гг. относились те финансовые и  бюджетные инструменты, которые  удовлетворяли следующим условиям: неофициальная денежная форма; наличие  функции платежного средства и/или средства обмена; отсутствие мгновенной ликвидности; определенная принудительность приема экономическими субъектами; дисконт при вторичном обращении.

     В зависимости от специфики организации  денежных отношений и характера  их участников денежные суррогаты можно разделить на:

     1) государственные (казначейские обязательства, налоговые льготы, региональные «деньги» и др.);

     2)   коммерческие (финансовые векселя, расписки и др.);

     3)   прочие (жетоны метро, талоны, товарные документы и т. д.).

     В результате широкого использования  денежных суррогатов покупательная  способность различных средств, обращающихся в России, и соответственно цены на одну и ту же продукцию, выраженные в одних и тех же рублях различались в 1,5 – 2 раза.

     Последствиями использования денежных суррогатов в России стали:

     а) широкое замещение законных национальных денежных знаков в качестве средства платежа;

     б) скрытые убытки предприятий, как  по времени получения средств, так и по фактически поступающим суммам;

     в) уклонение от налогов, приводившее  к снижению поступления средств  в государственный бюджет и усилению его дефицита;

     г) стимулирования повышения отпускных  цен по сравнению с рыночными  и как следствие – провоцирование инфляции;

     д) деформация товарного векселя как  инструмента коммерческого кредитирования в России.

     В настоящее время реальный сектор российской экономики образовал уникальную, относительно автономную денежную систему, где функционировали денежные суррогаты, необеспеченный коммерческий кредит и бартер.[6] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Использование денежных суррогатов помогает российским производителям выжить в конкуренции с зарубежными. Поэтому денежные суррогаты следует рассматривать как адаптивную реакцию на действия реформаторов, не совместимые со структурой реального сектора российской экономики.

     Денежные  суррогаты могут быть средством  платежа и обеспечивать обращение, но они не могут быть средствами накопления и обеспечить процесс  инвестирования в больших масштабах. С одной стороны, денежные суррогаты работают до тех пор, пока они имеют товарное покрытие, а для инвестирования их нужно выпустить больше, чем есть товаров. С другой стороны, оборот суррогатов воспринимается производителями как нехватка оборотных фондов, и у них не возникает желания вкладывать средства в основные фонды.

     Вместе  с тем существование денежных суррогатов, в свою очередь, также  приводит к определенным результатам, накладывая определенный отпечаток  не только на денежно-кредитную систему, но и на характеристики функционирования экономики в целом, создавая новые закономерности и механизмы взаимовлияния. Следовательно, весьма вероятно то, что в экономике, где функционируют денежные суррогаты и имеющей ряд особенностей, прямое, шаблонное использование классических и общепринятых методов регулирования экономики и денежного обращения, описываемых в большинстве современных учебников экономики, покажет свою неэффективность, более того, они принесут негативный, отрицательный результат. Значит, по мере того как в России будет происходить совершенствование рыночных отношений и соответствующего законодательства денежные суррогаты все равно будут существовать как средство поддержки хозяйствующих субъектов. 
 
 
 
 

Список  использованных источников

1. Маркс К.. Критика политической экономии // Капитал Т.1. Кн.1. Гл.З. М., 2006.
2. Долан Дж. Э., Кэмпбелл Д. К, Кэмпбелл Дж. Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М., 2008. С. 12.
3. Грендлин В. Биржа взаимозачетов спасет мир // Деньги. 2007. № 43. С. 32-33.
4. Деньги. Кредит. Банки. Конспект лекции: учебное пособие/С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2007.-336с.
5. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для Вузов/ Под ред. Проф. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд., 2007. – С. 40.
6. Экономика: Учебник. изд., перераб. и доп. / Под ред. Д-ра экон. Наук проф. А.С.Булатова. - М.: Юристь, 2009.-449.
7. Рябченко П.Ф. Денежные суррогаты // Нумбон. 2010. №1-2. С.1-15.
8. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия //Вопросы экономики. 2009. № 10. С. 52.
9. www.ecsocman.edu.ru
10. www.bankir.ru