Денежный поток. 3

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА

1.1 Сущность и значение лизинга

1.2  Формы и виды лизинга.

1.3 Субъекты и объекты лизинга

1.4 История развития лизинга в Казахстане

2 АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ПРИМЕНЕНИЯ НОВЫХ ФОРМ ЛИЗИНГА НА ПРИМЕРЕ АО «КАЗАГРОФИНАНС»

2.1 Краткая характеристика компании и организационная структура

2.2 Анализ финансового состояния компании

2.3 Оценка результатов лизинговых проектов компании

3 ПРЕИМУЩЕСТВА И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РК

3.1 Государственная поддержка развития лизинга в РК

3.2  Развитие агролизинга в Казахстане

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В Республике Казахстан в последнее время  просматривается тенденция быстрого роста экономики. Так, в Послании Президента Республики Казахстан Назарбаева Н.А. «Через кризис к обновлению и развитию» от 6 марта 2009 года было отмечено, что перед Государством поставлена еще одна стратегическая задача - вывести Казахстан из мирового финансового кризиса страной с устойчивой экономикой и финансовой системой.

В основе этой стратегии заложено использование преимуществ региональной и глобальной экономики, для выхода Казахстана на международные рынки за счет повышения конкурентоспособности национальных товаров и услуг.

Одним из составных условий благополучного  развития экономики Республики Казахстан является развитие сельскохозяйственной отрасли и в частности, обновление и расширение машинно-тракторного  парка,  износ которого в Республике Казахстан на сегодняшний день составляет порядка 80%.

Процесс обновления машинно-тракторного парка сопряжен с  рядом трудностей, объясняющихся, прежде всего, спецификой сельскохозяйственного производства, заключающейся в невысокой рентабельности, а также сезонностью получения дохода, слабым финансовым состоянием сельхозтоваропроизводителей, и, как следствие, невозможностью  с их стороны осуществления прямой покупки необходимой техники.

Для ускоренной реконструкции устаревшей материально- технической базы производства особое значение приобретает лизинг как форма  предпринимательства, максимально отвечающая требованиям  научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных и общественных  интересов.

Актуальность исследования лизинга как формы кредитных отношений заключается в том, что развитие финансового лизинга неотъемлемая часть общего развития экономики любой страны. Развитый институт финансовых услуг позволяет стране достигать более быстрых темпов экономического роста

Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетия инвестиционных инструментов стал лизинг.

В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Многие крупные компании берут в лизинг необходимое им дорогостоящее имущество, а различные торговые предприятия - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.

Необходимость развития лизинга в Казахстане, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых услуг в Казахстане весьма молод и не освоен. Во-вторых, лизинг, является весьма перспективным направлением для работы. Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в Казахстане, необходимо отметить перспективность лизингового механизма. И, наконец, в-третьих, уверенность, что с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для наиболее уязвимых звеньев казахстанской экономики.

Цель исследования на основе проведенного анализа установить уровень развития, выявить проблемы и перспективы развития лизинга в Республике Казахстан. Поставленная цель определила содержание подлежащих решению задач:

- рассмотреть теоретическое понятие и сущность лизинга;

-ознакомится с теоретическими аспектами предоставления услуг коммерческими банками;

-провести анализ и оценку действующей практики предоставления услуг коммерческими банками;

- произвести анализ развития лизинга в Казахстане;

- проанализировать лизинговую деятельность АО "КазАгроФинанс";

- выявить проблемы развития лизинга банков и исследовать пути их преодоления;

Предметом исследования является лизинговые отношения.

Объектом исследования является АО "КазАгроФинанс".

Методической и практической базой для написания дипломной работы послужили: законодательные и нормативные акты Правительства Республики Казахстан, Национального банка Республики Казахстан, регулирующих деятельность банков, статистические материалы Агентства по статистике Республики Казахстан, а также литература отечественных и зарубежных авторов, статьи экономических журналов, монографии, учебные пособия, периодические издания, консолидированная отчетность АО "КазАгроФинанс".

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА

1.1 Сущность и значение лизинга

В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения сделок основанных на аренде оборудования, машин, транспортных средств, сооружений производственного назначения.

Раскрытие сущности арендных отношений восходит к далеким временам Аристотеля. Именно ему принадлежит часто цитируемое в отечественной и зарубежной литературе выражение: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». Иными словами, чтобы получить доход, хозяйственнику совсем не обязательно иметь в собственности какое-то имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате получать доход [1, с.78].

Многие древние цивилизации, включая греческую и римскую, считали аренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным средством приобретения оборудования, земли и домашнего скота.

Римскому праву был отлично известен комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью без права собственности. Эти отношения отражались как в договорном, так и в вещном праве. В частности практиковалась аренда судов, которая по своей экономико-правовой сути очень схожа с классической формой современного лизинга оборудования.

Множество краткосрочных договоров аренды обеспечивали получение  судна и экипажа. Долговременные "чартерные" соглашения подписывались на срок, покрывавший весь расчетный период экономической жизни судов, и требовали от арендатора принятия на себя большей части обязательств, вытекавших из монопольного использования арендуемых средств. В этих соглашениях об аренде кораблей отражен практически тот же круг проблем, который служит предметом обсуждения и в сегодняшних переговорах между арендодателем и арендатором.

Таким образом, сама по себе оригинальная идея разделения владения и собственности и возможности извлекать выгоду из владения, известна праву с давних времен.

Так, К. Сусанян трактует лизинг как специфическую форму финансирования капитальных вложений в основные фонды при посредничестве специализированной компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на определенный товар и сдает ему в аренду на кратко- средне- и долгосрочный период [2, с.67].

В.Волынский, считая лизинг новой формой кредита, получившей в настоящее время большое развитие, отмечает, что «лизинг представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств, электронно-вычислительной техники, а также помещений и сооружений производственного назначения. Одновременно он может рассматриваться как своеобразная форма кредита, поскольку передача дорогостоящих материальных ценностей клиентам означает возникновение у последних обязательств, погашение которых будет происходить в рассрочку в течение нескольких лет по мере внесения арендных платежей».

Видный австрийский бизнесмен Вольфганг Хойер в книге «Как делать бизнес в Европе» также спрашивает: «Чем же является лизинг - арендным договором или договором о предоставлении кредита? И отвечает: «В целом можно сказать, что лизинг является договором особого рода, в котором сочетаются элементы обоих вышеуказанных типов договоров».

Законодательства разных стран также неодинаковы в толковании понятия лизинга.

В законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, посвященных этому вопросу, используются термины credit-bail (кредит-аренда), location financement (финансирование аренды), operazion di locazione finanziaria (операции по финансовой аренде).

Такая трактовка лизинга начинает закрепляться и в нормативно-законодательных актах стран СНГ (Гражданские и Налоговые кодексы, Положения о лизинге в России и Казахстане).

Так, законодательная база России по лизингу — Федеральный закон РФ «О лизинге» — определяет лизинг как «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Федеральный закон РФ «О лизинге» определяет лизинговую сделку как совокупность двух самостоятельных договоров (купли-продажи и аренды) между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Иными словами, неотъемлемыми частями лизинга являются покупка имущества и его сдача в аренду на основе коммерческой выгоды.

В законодательной базе Украины, под словом «лизинг» понимается «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга». Введено и понятие договора лизинга, которого до сего момента в законе не было. Договор лизинга – это договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

В Гражданском Кодексе Республики Узбекистан в статье 587. "Договор лизинга", лизинг звучит следующим образом: «По договору лизинга одна сторона лизингодатель (арендодатель) по поручению другой стороны лизингополучателя (арендатора) обязуется вступить в соглашение с третьей стороной производителем (продавцом) для приобретения у последнего за счет собственных средств имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплачивать за это лизингодателю лизинговые платежи».

По большому счету, все приведенные определения одинаково верно отражают сущность лизинга.

Лизинг - долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения и др. Одна из форм кредитования экспорта товаров длительного пользования.

Но данное понимание лизинга не позволяет дать его четкого определения как экономической категории. Основная идея, которая прослеживается — это отличие лизинга от аренды по продолжительности операций и выплаты стоимости объекта.

Однако это не существенная сторона лизинга, раскрывающая в полном объеме его экономическую сущность. Данные признаки в большей степени отражают лишь один из видов лизинга, а именно финансовый лизинг. Поэтому данное определение не только не дает полной картины лизинговых отношений, но и в значительной степени сужает их круг.

Наиболее полное, определение термина «лизинг» было сформулировано экономической наукой в Конвенции о международном финансовом лизинге унидруа, принятой 28 мая 1988 г. в Оттаве, где приведено следующее его определение.

«Лизинг — операция, при которой одна сторона (арендодатель):

-                 заключает по указанию другой стороны (арендатора) договор (контракт на поставку) с третьей стороной (поставщиком), в соответствии, с которым арендодатель закупает оборудование, имущество или инструментарий на условиях, утвержденных арендатором;

-                 заключает контракт (договор аренды, лизинговое соглашение) с арендатором, предоставляя ему право пользования оборудованием при условии выплаты арендной платы ;

Помимо определения, в Конвенции закреплены следующие признаки лизинга:

-                 пользователь самостоятельно определяет оборудование и выбирает поставщика;

-                 оборудование приобретается лизингодателем по договору лизинга, который заключается или должен быть заключен между лизингодателем и пользователем, с обязательной целью последующей его сдачи в лизинг;

-                 периодические платежи, подлежащие выплате по договору лизинга, определяются, в частности, с учетом амортизации всей или существенной части стоимости оборудования.

Участниками данной конвенции являются Азербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Казахстан, Кыргыстан, Молдова, Россия, Таджикистан, Туркмения, Узбекистан, Украина[3, с.147].

Конвенция распространяется на сделки финансового, оперативного, возвратного, компенсационного, бартерного и других видов лизинга.

Под другими видами лизинга подразумеваются виды лизинга, в условиях которых используются различные сочетания признаков вышеназванных видов.

Конвенция распространяется на сделки в которых участвуют субъекты межгосударственной лизинговой деятельности, которые имеют равные права осуществлять любые ее виды, не запрещенные национальным законодательством и настоящей конвенцией, независимо от форм собственности и других признаков.

Контроль за лизинговой деятельности субъекты осуществляют в соответствии со своим национальным законодательством.

В соответствии с законом Республики Казахстан от 5 июля 2000 г. N 78-II «О финансовом лизинге (с изменениями, внесенными Законами РК от 10.07.03 г. N 483-II; от 10.03.04 г. N 532-II)» определение лизинга в нашей Республике выглядит следующим образом: финансовый лизинг (далее - лизинг) - вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель обязуется передать приобретенный в собственность у продавца и обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенных условиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей. При этом передача предмета лизинга по договору лизинга должна отвечать одному или нескольким из следующих условий:

1) передача предмета лизинга в собственность лизингополучателю и (или) предоставление права лизингополучателю на приобретение предмета лизинга по фиксированной цене определены договором лизинга;

2) срок лизинга превышает 75 процентов срока полезной службы предмета лизинга;

3) текущая (дисконтированная) стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает 90 процентов стоимости передаваемого предмета лизинга;

Лизинг получил широкое распространение и приобрел международный характер, его развитие связано с потребностями в товарах народного потребления НТП, в т.ч. и с необходимостью совместной внедренческой деятельности /4, с.165/.

Арендная форма экспорта машин и оборудования создает экономические выгоды для обеих сторон:

-                    арендатор получает возможность использовать дорогостоящую технику без больших начальных капитальных вложений, а также возможность оплаты аренды по мере получения прибыли от эксплуатации арендованного оборудования или машин;

-                    арендодатель расширяет сбыт при относительном снижении риска потерь от неплатежеспособности заказчика.

1.2.  Формы и виды лизинга.

Финансовый лизинг является наиболее распространенным видом лизинга и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

Формы лизинга.

-                                  внутренний лизинг - при осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Республики Казахстан. Внутренний лизинг регулируется законодательством Республики Казахстан.

-                                  международный лизинг - при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан.

Если лизингодателем является резидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Республики Казахстан, договор международного лизинга регулируется законодательством Республики Казахстан.

Если лизингодателем является нерезидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Республики Казахстан, то договор международного лизинга регулируется законами в области внешнеэкономической деятельности /5, с.56/.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями:

-                 прямой лизинг, когда передача имущества происходит непосредственно через лизингодателя.

Классическая трехсторонняя сделка (поставщик — лизингодатель — лизингополучатель) или, при крупных сложных сделках, — многосторонняя сделка с числом участников более трех, когда лизинговая компания выступает тандемом с коммерческим банком по лизингу либо другими финансово-кредитными институтами, либо с аналогичными лизинговыми компаниями, объединяющими свой капитал для финансирования крупной лизинговой сделки.

-                 возвратный лизинг, при котором собственник имущества продает его будущему лизингодателю, чаще всего в этой роли выступает коммерческий банк, и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества.

По степени окупаемости имущества выделяют:

-                 лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества. По окончании лизингового договора лизингополучателю предоставляется возможность приобрести оборудование по остаточной или иной согласованной стоимости;

-                 лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества, после чего имущество возвращается лизингодателю либо договор лизинга пролонгируется.

В зависимости от условий амортизации различают:

-                 лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

-                 лизинг с неполной амортизацией, что значит с частичной выплатой стоимости.

На основе двух предыдущих классификационных признаков, неразрывно связанных между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

На практике наиболее часто используется финансовый лизинг, особенно финансово-кредитными институтами, что объясняется его характерными особенностями.

Финансовый лизинг (finance leasing) представляет лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости (full-payout lease) (рисунок 1).

Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации.

Рисунок 1 - Схема финансового лизинга

Оперативный лизинг (operative leasing) — срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимости арендуемого имущества (non-full-pazout lease), и поэтому лизингодатель вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям (рисунок 2).

Рисунок 2 - Схема оперативного лизинга

Кроме того, финансовый лизинг имеет несколько видов, которые получили самостоятельные названия.

Возвратный лизинг (sale and leaseback) является разновидностью двусторонней лизинговой сделки.

Идея его состоит в следующем. Предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию.

Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств.

Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг(leveraged lеаsе), и лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложен, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов /6, c.67/.

Отличительной чертой здесь является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальное он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

В одних странах, как, например, США или Азербайджан, лизингодатель обязательно должен использовать для покупки оборудования часть собственных средств. А в России такого жесткого требования нет и для осуществления сделки можно привлекать 100% кредитных средств.

Помощь в продажах (sales-aid leasing) - осуществление сбыта с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют разные формы. В простейшем случае название лизинговой компании, ее адрес, телефон и основные условия лизинга указываются в рекламных материалах поставщика, и все вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем непосредственно решает лизинговая компания.

Вершиной таких сделок является соглашение между производителем оборудования и лизинговой компанией, согласно которому производитель от лица последней предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. При этом в соглашении между производителем и лизинговой компанией, как правило, предусмотрено, что в случае неплатежеспособности лизингополучателя производитель обязан выкупить имущество у лизинговой компании.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

-                  чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель;

-                  лизинг с полным набором услуг («мокрый лизинг» (wet leasing)), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя (специализированная дочерняя лизинговая компания банка);

-                  лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В законодательной базе Республике Казахстан регулируются следующие виды лизинга:

-                                   возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данного предмета лизинга в лизинг в качестве лизингополучателя;

-                                   вторичный лизинг - разновидность лизинга, при котором предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю;

-                                   банковский лизинг - разновидность лизинга, в котором в качестве лизингодателя выступает банк;

-                                   полный лизинг - разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингодателем;

-                                   сублизинг - разновидность лизинга, при котором лизингополучатель (сублизингодатель) в соответствии со статьей 2 настоящего Закона передает третьим лицам (сублизингополучателям) во временное владение и пользование для предпринимательских целей за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга;

-                                   чистый лизинг - разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингополучателем

1.3. Субъекты и объекты лизинга

Закон Республики Казахстан от 5 июля 2000 г. N 78-II «О финансовом лизинге» устанавливает трехсторонний характер взаимоотношений сторон по лизингу.

Первая сторона — собственник имущества (лизингодатель).

Им может быть физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговых отношений в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга /7, c.68/.

В лице собственника имущества может выступать:

      учреждение банка или его филиал, в уставе (Положении) которого предусмотрен этот вид деятельности, а также специализированная дочерняя лизинговая компания банка, которая берет на себя весь комплекс услуг, связанных с содержанием, ремонтом и обслуживанием имущества;