Деньги и денежный рынок в открытой экономике

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

Имени В.И. Ульянова-Ленина

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Экономическая теория»

На тему: «ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ»

Работа студентки

1-го курса группы 1476-2

Салтыковой Е.А.

Под руководством

Карасик Е.А.

Казань-2008

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..3

Глава 1. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

1. История денег…………………………………………………………...5
2. Сущность, функции и основные формы денег…………………..…...6
3. Законы денежного обращения…………………………………………10
4. Теория денег…………………………………………………………….13

Глава 2. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА В РОССИИ

1. Денежный рынок………………………………………………………..15
2. Равновесие денежного рынка…………………………………………..21
3. Структура денежной массы и ее показатели………………………….26
4. Денежная система Российской Федерации……………………………29
5. Валютный курс рубля…………………………………………………...31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….………33

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………………………..….34

ВВЕДЕНИЕ

Деньги являются вaжнейшим элементом мaкроэкономической теории, экономической политики и повседневной жизни. Существует множество определений денег, предлагаемых различными экономическими школами. Приведем одно из нейтральных, но в то же время емких определений.

Деньги - это совокупность финансовых активов, которые регулярно используются для совершения сделок.

Деньги являются основой  функционирования денежного рынка.

Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком.

Целью данной рaботы является  изучение денежного рынка и особенностей его функционирования

Исходя из цели  рaботы, можно выделить следующие задачи: дать определение понятию «деньги», рассмотреть их виды, функции. Особенности спроса и предложения денег, а также условия равновесия на денежном рынке.

Предмет исследования –  рынок денег.

Объект исследования – денежный рынок России.

Такие современные отечественные  экономисты, как А.В. Аникин, С.М. Богомолов, Е.Ф. Жуков, О.И. Лаврушин, Г.Г. Матюхин, Ю.В. Пашкус, Я.В. Певзнер, Г.Л. Солюс, В.М. Усоскин, А.Н. Шаров, В.Н. Шенаев, М.М. Ямпольский и многие другие, внесли большой вклад в теоретический анализ современных проблем денег и кредита. Категориальный научный аппарат, созданный в отечественной экономической науке, является важной основой для изучения проблем денежного рынка. Однако, изменения, произошедшие на денежном рынке в последние десятилетия - это сравнительно новое явление, и оно еще не получило глубокого теоретического осмысления в отечественной экономической литературе.

 Рассмaтриваемая  тема, наиболее актуальна в наши дни, т.к. в экономике рыночного типа (к которой можно отнести экономику России) деньги играют ведущую роль. Деньги могут обмениваться на реальные экономические блага, за деньги покупают и продают экономические блaга. А стоимость денег напрямую зависит от предложения и спроса на деньги, которые являются  составляющими денежного рынка.

При написании работы использовалась следующая литература: учебники В.И.Видяпина, Н.И.Базылева, А.Г.Грязновой, Конституция РФ, Федеральный закон.

ГЛАВА 1

1. История денег

Исторически деньги возникли давно. Жизнь денег началась с того момента, когда из ряда товаров, наиболее употребительных в том или ином месте земного шара, выделяется какой-либо один, настолько хорошо знакомый всем, что его цена не требует дополнительных уточнений. До того времени существовало натуральное хозяйство, где не было необходимости в обмене, поскольку все необходимое производители производили сами. Затем был осуществлен переход к натуральному обмену, при котором один товар непосредственно обменивался на другой. Но для этого необходимо было совпадение целей у владельцев одного и другого товара, желание получить именно тот товар, которым владеет другой продавец. Это было непросто, что существенно осложняло обмен и одновременно способствовало появлению товара-эквивалента.

Следует отметить, что  натуральный обмен не исчез навсегда. В периоды чрезвычайно высокой  инфляции обмен осуществляется на натуральной  основе, без использования денег. Те, кто прошел через испытания гражданской войны, через коллективизацию, Вторую мировую войну, знают и могут привести разнообразные примеры такого обмена. Ну а те, кто родился и вырос в более  позднее время, являются свидетелями бартерных сделок наших  республик с развитыми странами, когда торговые операции осуществляются на основе обмена одной партии товаров на другую  партию с иными потребительскими свойствами. Бартерные операции — это операции на безденежной основе, когда товары обмениваются без уплаты партнерами денег друг другу.

2. Сущность, функции  и основные формы денег

Итак, что же такое  деньги и как они  возникли? Как  особый товар деньги явились следствием разрешения противоречий товарного  обмена. Дело в том, что появившиеся  на арене экономических отношений  людей товары должны  были обмениваться, выявлять свою стоимость. Известны следующие формы стоимости, через которые шел процесс разрешения  противоречий товарного обмена: это простая, единичная или случайная форма стоимости, полная или развернутая форма стоимости, всеобщая форма стоимости и, наконец, денежная форма стоимости. При простой или случайной форме стоимости один товар обменивается на другой. Оба товара в этом обмене  равнозначны, но для продавца товара выполняют неодинаковую роль. Возьмем, например, первого продавца, который имеет товар А и пытается его продать. В случае удачного обмена на товар  другого продавца (для него – покупателя), в этом товаре он видит свое спасение. Товар А здесь находится в относительной форме стоимости, а товар В, с которым он соизмеряет свою стоимость, выступает в роли эквивалента, является эквивалентной формой стоимости, в которой как раз и заложена природа денег. Но стоит товарам поменяться местами, сделать владельца товара В продавцом, как роль эквивалента (своего рода роль денег) будет выполнять товар А. Простая или случайная форма стоимости разрешала противоречия обмена, но делала это крайне медленно, так как товар А не всегда легко и быстро мог найти товар В, а другой товар, к сожалению, ему мог и не понадобиться. Поэтому с развитием товарного обмена на смену простой или случайной форме стоимости пришла полная или развернутая форма стоимости. При ней товар А мог обменяться уже не на один товар В, а дополнительно еще и на товары С, D, Z и т.д. Следовательно, реализация  товаров значительно упростилась, товар легче стал находить эквивалент своей стоимости. Вместе с тем было обнаружено, что, поскольку товар А на данном рынке более свободно обменивается на другие товары, значит он обладает для общества большей полезностью и постепенно сам получил признание всеобщего эквивалента. То положение, когда многие товары (в нашем примере В, С, D, Z и т.д.) обмениваются на товар А, образует всеобщую форму стоимости. В ней товар А экономически уже закрепил за собой роль денег. Уже на примере всеобщей формы стоимости можно определить, что такое деньги. Деньги — это товар, исполняющий роль всеобщего эквивалента. С того момента и в том месте, где эту роль начали выполнять благородные металлы в виде серебра, а затем золота, всеобщая форма стоимости сменяется денежной формой стоимости. Таким образом, сущность денег вполне можно выразить уже сформулированным определением, лишь отчасти усилив эмоции. Тогда получим, что деньги есть особый товар, исполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров. Закрепление этой роли за серебром и золотом обусловлено чисто физическими и отчасти экономическими свойствами. Эти металлы легко делимы, легко транспортабельны, эмоционально привлекательны, не ржавеют, в малом объеме заключают большую стоимость, так как редки в природе и требуют на свое производство больших затрат общественного труда.

Деньги не способны удовлетворять  конкретные потребности сами по себе, поскольку в качестве вещей никаких  потребительских свойств не имеют. Их ценность носит нематериальный характер и заключается в покупательной способности, которой они обладают.

Сущность денег принципиально отличается от сущности других вещей. Деньги являются инструментом закрепленных в них прав. Они выполняют своего рода посреднические функции, обеспечивая доступ к конкретным материальным ценностям, непосредственно служащим удовлетворению потребностей людей и общества¹.

Сущность денег наиболее четко и всесторонне выявляется в их функциях. Первой функцией денег  является мера стоимости. Суть данной функции состоит в том, что  стоимость всех находящихся в обращении товаров выражается в деньгах. В этой сфере товары выступают как вполне самостоятельные звенья единой системы отношений, но функции их разные. Каждый отдельно взятый товар имеет относительное бытие, а общественную субстанцию товары приобретают тогда, когда на рынке находят свое стоимостное соответствие то ли в виде другого товара, то ли еще лучше — в виде денег. Деньги же, как другая сторона отношений, сами по себе выступают сгустком стоимости и, входя в соприкосновение с товарами, приобретают всеобщее потребительское свойство: они всем нужны, ибо на них всегда можно приобрести имеющиеся товары. Стоимость товара, выраженная в деньгах, есть цена товара. Сравниваются между собой обычно не только стоимости товаров, но и их цены, даже сопоставляются цены товаров.

Товар становится деньгами благодаря единству функций меры стоимости и средства обращения. С появлением этой функции появилась  возможность замены реальных денег  — золота и серебра — их представителями. Главное здесь состоит в том, чтобы находящиеся в обращении знаки или символы денег признавались обществом. Так возникли неполноценные деньги, а им на смену пришли бумажные деньги. Но они в состоянии выполнять функцию средства обращения тогда, когда их наличная сумма равна сумме цен товаров, деленной на скорость оборота одноименной денежной единицы или имеет незначительное отклонение от нее, в противном случае наступает обесценивание денег.

Количество денег, необходимых  для обращения товаров, не остается неизменным: потребность в них  то возрастает, то сокращается. Это обстоятельство породило такую функцию денег, как средство образования сокровищ (средство накопления). Из обращения деньги могут уходить и превращаться в сокровища. Накопление богатства принимает форму накопления денег. В современных условиях накопленные резервные деньги хранятся в банках, которые не только гарантируют их сохранение, но и выплачивают проценты. Функция денег как средства накопления служит как бы отводным и приводным каналом для денежного обращения: при расширении рынка деньги выходят из состояния сокровища и, наоборот, сужение рынка товаров приводит к оттоку денег в сокровища.

Общественное разделение труда и развитие товарного обращения приводят к тому, что реализация товаров начинает не совпадать с оплатой их стоимости. Продавец (производитель) не может ждать поступления оплаты своих товаров, а продолжает изготовлять новые партии товаров. Продавец выступает кредитором, а покупатель должником. Возникают кредитные отношения, а с ними функция денег как средства платежа.

С включением национальных экономик в международное разделение труда деньги начали играть функцию мировых денег. В этой функции долгое время выступали только реальные деньги — золото и серебро, но в последнее время и в этой сфере реальные деньги были вытеснены их заменителями – бумажными деньгами в виде доллара, фунта стерлингов, евро и др.

Таким образом, деньги могут  выполнять пять важнейших функций: меры стоимости, средства обращения, средства накопления, средства платежа и мировых денег.

3. Законы денежного обращения

Общим законом денежного  обращения является закон количества необходимых для обращения денег. Разберемся в его сущности. Сколько же денег необходимо для обращения товаров, от чего зависит их количество? Если допустить, что в обращении будет находиться излишнее количество денег, тогда определенная их сумма окажется невостребованной и на эту величину они обесценятся, наступит инфляция (обесценение) денег. В случае недостатка денег в обращении часть товаров будет не реализована, она будет залеживаться на складах, портиться, что скажется на эффективности производства. Значит, в обращении должно находиться денег столько, сколько их требуется. Прежде всего, количество денег зависит от общей суммы цен товаров, произведенных в обществе. Если произведено товаров на сумму в $500 млрд., то и денег должно быть столько. Но рынок и денежное обращение вносят здесь свою корректировку. Дело в том, что акты купли-продажи совершаются непрерывно. Опосредовав куплю-продажу, например, обуви, денежная единица не оседает в сейфе, а движется дальше, оплачивая, допустим, одежду и так непрерывно. Таким образом, если одна и та же денежная единица за год совершит не один, а несколько денежных оборотов, для реализации общей суммы товаров вовсе не потребуется 500 млрд денежных знаков. Если каждая единица денег совершит 5 оборотов, тогда денег надо будет не $500 млрд, а $500 млрд./ 5 = $100 млрд.

Деньги совершают оборот с неодинаковой скоростью, что зависит от множества факторов, в частности от вида товаров, продажу которых они обслуживают. Именно поэтому в расчет принимается средняя скорость оборота денег. Тогда количество денег (К_д) будет равно сумме цен товаров (С_ц), деленной на скорость оборота одноименной денежной единицы (С_о):

К_д = С_ц / С_о

При дальнейшем выяснении сути вопроса оказывается, что приведенная формула расчета количества денег должна быть подвергнута корректировке. Дело в том, что часть товарных сделок вовсе не требует денег, например, бартерный обмен, взаимные поставки товаров предприятиями друг другу (В_п). Значит, сумма денежных знаков должна быть уменьшена на эту величину. Кроме того, отдельные поставки товаров не требуют сиюминутной их оплаты, они могут быть проданы в кредит (К), которые также подлежат вычитанию из общей суммы. Одновременно по части товаров, ранее проданных в кредит, может наступить срок платежей, что потребует дополнительной суммы денег (П), их следует добавить к общему количеству. В итоге формула количества денег, необходимых для обращения товаров, примет вид:

К_д = (С_ц – В_п – К+П)/ Со

Этот закон был открыт и сформулирован К. Марксом. Если допустить, что сумма взаимопогашающихся платежей равна $50 млрд. и на $50 млрд. отпущено товаров в кредит, а платежи составили также $50 млрд., тогда

К_д = (500-50-50+50)/5 = 450/5 = $90 млрд.

Такой суммы достаточно для реализации произведенных товаров.

Следующий закон количества денег получил название «уравнение Фишера» по фамилии известного американского экономиста И. Фишера, его открывшего. Уравнение обмена, или «уравнение Фишера», записывается следующим образом:

М х V= P x Q,

где:  М — величина денежной массы;

V — скорость обращения  денежной единицы;

Р — уровень цен;

Q — реальный объем  национального производства.

На основе приведенного уравнения можно рассчитать каждую его составляющую:

Наличная денежная масса  М=РQ/V.

Средний уровень цен P=MV/Q.

Денежное выражение  национального продукта Q=MV/P.

Скорость обращения  денег V=PQ/M.

Уравнение И. Фишера значимо  и для теории, и для практики, оно позволяет вести расчет количества необходимых денег, объясняет природу инфляции с точки зрения нарушений в сфере бумажно-денежного обращения.

4. Теория денег

Наиболее распространенной в западной экономической школе является количественная теория денег. Согласно ее утверждениям стоимость денег находится в обратной зависимости от их количества. Основополагающие позиции концепции количественной теории денег были разработаны Ш. Монтескье (1689-1755) во Франции, Д. Локком (1671-1729) и Д. Юмом (1711-1776) в Англии. По их мнению, деньги не обладают внутренней стоимостью, она проявляется в них только на рынке, в процессе обращения товаров: меньшее количество денег предопределяет более низкие цены, а большее количество денег сопровождается более высокой ценой. Критикуя позицию Д. Юма, К. Маркс писал: «По его мнению, товары входят в процесс обращения без цены, а золото и серебро – без стоимости»².

Представители количественной теории денег утверждали, что товарные цены устанавливаются только в сфере  обращения, где товары сталкиваются с тем или иным количеством денег. Они, далее, не обнаруживали различия в обращении реальных (золотых, серебряных) и бумажных денег. Их стоимость в равной степени определялась количеством. «Цены, — писал К. Маркс, — не потому высоки или низки, что в обращении находится большее или меньшее количество денег, а наоборот, в обращении потому находится большее или меньшее количество денег, что цены высоки или низки»³.

Особую разновидность  количественной теории денег представляли взгляды представителей классической школы Д. Рикардо, Джеймса Милля и Джона Стюарта Милля. За деньгами они признавали свойство товара, но полагали, что количество денег определяет уровень цен. Здесь была заложена попытка соединения количественной и трудовой стоимости. Необходимое количество золота в обращении, по мнению Д. Рикардо, регулируется оттоком или притоком его в страну из-за границы.

Разновидностью количественной теории денег выступает металлическая теория денег. Известное нам «уравнение обмена» И. Фишера выражает зависимость между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой. И. Фишер создал теорию «стабилизации покупательной силы денег», в соответствии с которой посредством изменения золотого содержания валют возможно стабилизировать цены и сглаживать циклические колебания экономики.

Количественной теории денег придерживался также Дж. Кейнс. Он разработал концепцию «регулируемой  валюты». По Дж. Кейнсу между уровнем  цен потребительских благ и сбережениями домохозяйств имеется зависимость. Учитывая, что домохозяйства на приобретение благ расходуют сумму, равную разнице между располагаемым доходом и сбережениями, он построил уравнение:

PR = E — S

где  Р— уровень цен потребительских благ;

R — количество этих  благ;

Е — совокупный денежный доход общества;

S — сумма сбережений.

Сущность концепции  «регулируемой валюты» состояла в утверждении возможности создания покупательной способности денег посредством государственного регулирования их массы, находящейся в обращении. Концепцию Дж. Кейнса поддерживал П. Самуэльсон, он вывел следующую формулу:

V=NNP/M=PQ/M

а поскольку NNP – PQ, то MV= PQ,

где  V— скорость оборота денег;

NNP — национальный доход; 

Р — уровень цен;

Q — количество обращающихся  товаров; 

М — количество денег.

ГЛАВА 2

1. Денежный рынок

Денежный рынок – это сфера бизнеса, где продается и покупается особый товар — деньги. Он включает все те финансовые институты и учреждения, которые двигают и регулируют денежные потоки, поддерживают рациональное соотношение между предложением денег и спросом на них, устанавливают количественную потребность в деньгах.

Деньги – самый ликвидный  товар. В нем нуждаются все  домохозяйства, государство, предприятия, фермеры, финансовые учреждения. Монополией на денежном рынке обладает государство, передавая и предписывая главному финансовому органу – Центральному банку — ряд специфических, одновременно исключительных функций. Именно Центральный банк осуществляет эмиссию денег и регулирует их количественное соотношение в сфере обращения и на денежном рынке в целом. Именно поэтому, не нарушая общей логики анализа в разных сферах экономики действия закона спроса и предложения, для данной сферы экономических отношений целесообразнее начать не со спроса, а с предложения денег, так как понятнее и легче воспринимать механизм функционирования денежного рынка.

Главными элементами механизма  функционирования денежного рынка выступают: предложение денег, спрос на деньги и цена денег (процентная ставка).

Предложение денег. Деньги обычно воспринимаются как сгусток  стоимости, как всеобщий эквивалент при обмене товаров, но, анализируя кредитные карточки, мы увидели, что последние в сущности не являются деньгами, тем не менее выполняют роль посредника при обмене. Значит, функцию средства обращения могут выполнять не только деньги в их буквальном смысле слова. Эту роль могут выполнять обязательства государства, коммерческих банков и других финансовых учреждений, используемых в качестве денег. Поэтому, когда речь заходит о предложении денег, ни среди экономистов, ни среди государственных чиновников нет единства мнений о том, из каких отдельных элементов состоит денежное предложение в экономике. В узком смысле предложение денег состоит из двух элементов: наличность, т. е. металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении; чековые вклады, т. е. вклады в коммерческих банках, различных сберкассах или сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки.

Металлические и бумажные деньги являются обязательствами государства и  государственных агентов. Текущие  же счета представляют обязательства коммерческих банков и сберегательных учреждений.

Наличность = Металлические деньги + Бумажные деньги.

Металлические деньги в цивилизованных странах составляют малую часть  денежного предложения. Например, в  США — около 2-3% от всего денежного  предложения. Металлические деньги — это по существу «удобные деньги» в том смысле, что они позволяют совершать любые виды мелких покупок. К тому же они являются символическими деньгами. Символическое их свойство состоит в том, что действительная стоимость, т. е. стоимость металлического слитка, содержащегося в самой монете очень незначительна. Это делается специально для того, чтобы предотвратить переплавку символических денег с целью их прибыльной продажи в качестве золотых или серебряных слитков. Если бы, например, 20-копеечная монета содержала серебряный слиток стоимостью 30 коп, то было бы выгодно переплавить эти монеты и продать в качестве слитков, несмотря на незаконность подобных действий. В этом состоит один из потенциальных недостатков металлических денег. Если их ценность как металла превысит их ценность как денег, то они прекратят функционировать в качестве средства обращения.

Бумажные деньги гораздо более  значимы в количественном отношении. В тех же США они составляют примерно 25% денежного предложения.

Второй составляющей предложения  денег в узком смысле выступают  чековые вклады. В США в долларовом выражении 90% всех сделок осуществляется с помощью чеков. Чековые расчеты  очень удобны и безопасны. Если необходимо заплатить долг, выписывается чек  на данную сумму и посылается по почте. Чек должен быть индексирован (подписан на обратной стороне) лицом, получившим по нему наличными. Лицо, выписавшее чек, затем получает его погашенным в качестве заверенной квитанции, подтверждающей выполнение обязательства. Поскольку выдача чека также требует передаточной подписи, кража или потеря того же количества наличных денег здесь невозможна. Кроме того, удобнее выписать чек, чем транспортировать, пересылать и подсчитывать большие суммы наличных денег. В силу этих причин деньги безналичного расчета стали основной формой денег в зарубежных странах.

Более широкое предложение денег  включает предложение денег в  узком смысле плюс «почти деньги». Или можно записать так: Более широкое предложение (определение) денег = наличные деньги + чековые вклады + Бесчековые сберегательные счета + Мелкие (не превышающие $100 тыс.) срочные вклады.

Два последних слагаемых образуют понятие «почти деньги». «Почти деньги»  — это определенные высоколиквидные  финансовые активы, такие, как бесчековые сберегательные срочные счета, срочные вклады и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но могут легко и без риска финансовых потерь переводиться в наличность или чековые счета⁴. Хотя срочные вклады становятся доступными вкладчику по истечении обозначенного срока, но и они могут после этого быть переведены на текущий счет. Таким образом, в рыночной экономике предложение денег увеличивается за счет дополнительной суммы расчетных средств, образующих понятие «почти деньги».

Но и на этом определение (предложение) денег не завершается. Есть еще более  широкое предложение (определение) денег, которое дополняется Крупными ($100 тыс. и более) срочными вкладами. Оно исходит из того, что крупные срочные вклады, которыми обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов, также легко обращаются в чековые вклады. Действующий рынок таких сертификатов на самом деле существует, и поэтому их можно в любое время продать (ликвидировать), хотя и с возможным риском потерь.

Спрос на деньги. Существуют две основные причины спроса на деньги. Они связаны с функциями денег  как средства обращения и средства сбережения. Первая причина связана  с тем, что люди нуждаются в  деньгах, как средствах приобретения товаров и услуг или заключения торгово-производственных сделок. Так, домашнему хозяйству нужны деньги, чтобы производить закупки товаров, оплачивать коммунальные услуги, а предприятиям нужны деньги для оплаты труда, материалов, энергии и т. д. В зарубежной литературе необходимые для всех этих целей деньги называются просто спросом на деньги для сделок. Их количество определяется номинальной величиной ВНП. Чем больше общая денежная стоимость находящихся в обмене товаров и услуг, тем больше потребуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги поэтому изменяется пропорционально номинальному ВНП и находится в обратно пропорциональной зависимости по отношению скорости оборота одноименной денежной единицы. Если каждая денежная единица в среднем за год оборачивается 3 раза, естественно, что суммарная величина денежной массы должна быть в 3 раза меньше номинальной величины ВНП. Это можно записать формулой:

К_д = ВНП/ V,

где  К_д — количество денег,

V — скорость оборота денежной единицы.

Вторая причина, по которой  люди приобретают деньги, вытекает из их функции как средства сбережения. Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах: в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций или же в наличности. Следовательно, существует спрос на деньги со стороны активов. Чтобы ответить на поставленный вопрос, надо осознать, что каждая из разнообразных форм, в которых могут находиться финансовые активы, имеет свои преимущества и недостатки. Возьмем для примера облигации и деньги. Преимуществом владения деньгами является их ликвидность, т. е. то, что деньги можно незамедлительно использовать для приобретения покупок. Как форма владения активами, деньги особенно привлекательны, когда ожидается падение цен на товары, услуги, а также на другие финансовые активы. Когда падают цены на облигации, их владелец терпит убытки в том случае, если облигации должны быть проданы по истечении определенного срока.

Недостаток владения деньгами, как активом, по сравнению  с владением облигациями, заключается  в том, что они не приносят дохода в виде процента или, по крайней мере, не дают такого процента, как облигации  или бессрочные вклады. Ряд банков и сберегательных учреждений обусловливают выплату процента вкладчику некоторым минимальным размером чекового вклада, в том случае, если они не приносят процента. Но если и выплачивается процент чековых вкладов, превышающий установленный минимум, он меньше того, который уплачивается с облигаций и различных бессрочных вкладов. Значит, спрос на деньги со стороны активов должен меняться в зависимости от какого-то фактора, и этим фактором выступает ставка процента. Когда процентная ставка низка, люди предпочитают владеть большим количеством денег, и наоборот, когда процент высок, обладать наличностью невыгодно, лучше их поместить в банк или приобрести акции или облигации. Иначе говоря, когда владеть деньгами, как активом, невыгодно, люди держат меньшее их количество, а когда владение деньгами выгодно, люди имеют их больше. В итоге существует обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которые люди хотят иметь в качестве актива.

Таким образом, спрос  на деньги зависит от номинальной величины ВНП, скорости оборота одноименной денежной единицы и ставки процента по активам.

2. Равновесие денежного рынка

Равновесие на денежном рынке устанавливается посредством  равновесной цены, складывающейся под воздействием спроса на деньги и их предложения. Графическое выражение данного процесса представлено на рис.2.