Деятельность банка на межбанковском кредитном рынке

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Данная курсовая работа написана по дисциплине «Управление финансами коммерческого банка» на тему: «Деятельность банка на межбанковском кредитном рынке».

Актуальность данной курсовой работы, заключается в том, что межбанковский кредит занимает определенное место в системе кредитных отношений и имеет огромное влияние на развитие банковской системы в целом. Система межбанковского кредитования, аналогично современной банковской системе России, имеет два уровня. Первый из них отражает движение средств между Центральным Банком России и коммерческими банками, второй – между самими коммерческими банками. Нормальное функционирование межбанковского кредитования является одним из непременных условий устойчивости банковской системы.

 Межбанковский кредит - кредит, предоставляемый одним банком другому. Основным кредитором на рынке считается Центральный Банк России. Коммерческие банки выступают в роли заемщиков и кредиторов других коммерческих банков. Обычно заимствование средств осуществляется на основе разовых межбанковских  кредитных договоров или при помощи размещения межбанковских депозитов в других банках.

Считается, что кредитная  деятельность коммерческих банков неотделима от операций на рынке межбанковских  кредитов. Получение кредитов в других банках позволяет пополнять банковские кредитные ресурсы. При избытке ресурсов банк размещает их на межбанковском рынке, при нехватке ресурсов банк приобретает их на рынке. Рынок межбанковских кредитов является главной составляющей рынка кредитных ресурсов. В общем виде сущность МБК – это обмен кредитной и залоговой формами стоимости между банком – кредитором и банком – заемщиком.

  Становления банковской системы страны в последнее десятилетие подтверждает, что кризисная ситуация начинается прежде всего конкретно со сферы межбанковского кредитования и обладает высокой скоростью распространения. Веское расширение объемов межбанковского кредитования на рубеже экономического роста приводит к большой зависимости банка от данного вида заемных средств. Внезапное уменьшение (практически до полного разрушения) рынка МБК в результате не платежей, разрыва доверительных отношений и ухода с рынка наиболее крупных банков вызывает частичный кризис банковской системы. Который выражается в приостановлении платежей по счетам предприятий и организаций, приостановлении и прекращении выплат по вкладам и депозитам, что провоцирует массовые волнения вкладчиков и значительный рост предъявляемых с их стороны требований в отношении исполнения обязательств. Массовый отток вкладов серьезно ухудшает состояние ресурсной базы банков и негативно отражается на активных операциях, причем наиболее страдает кредитование реального сектора экономики. Поскольку при отсутствии достаточно дифференцированной ресурсной базы на фоне не стабильного состояния экономики и возрастающего объема неплатежей риск вложения в средне- и долго – срочные операции слишком велик. В этих условиях при отсутствии возможности оказания достаточной кредитной помощи коммерческим банкам со стороны Банка России частичный кризис банковской системы имеет все предпосылки для перерастания в системный.

Цель данной работы –  проанализировать деятельность банка  на межбанковском кредитном рынке.

Для достижения поставленной цели в работе нужно решить следующие  задачи:

1. Рассмотреть сущность и необходимость межбанковского кредита.
2. Изучить межбанковский кредит как инструмент регулирования ликвидности коммерческого Банка. 
3. Рассмотреть  проблемы рынка МБК.
4. Изучить деятельность ОАО «ТатфондБанк» на межбанковском кредитном рынке. 
5. Отметить рекомендации для усовершенствования межбанковского кредитования и деятельности банка

Предмет исследования –  деятельность банка на межбанковском  кредитном рынке.

Объект исследования – ОАО «ТатфондБанк».

Объем и структура  работы. Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, библиографического списка.

Глава I. Сущность и необходимость межбанковского кредита

1. Понятие межбанковского кредита

 Межбанковское кредитование относится к более солидным секторам финансового рынка, на котором продаются-покупаются кратковременные кредитные ресурсы в форме межбанковских кредитов и межбанковских депозитов[8,c.34].

 Сначала развития российской банковской системы для подавляющего количества банков главным источником кредитных ресурсов выступали не депозиты, как это принято в мировой практике, а межбанковский кредит (МБК). Независимыми кредитными ресурсами располагают традиционно банки, имеющие значительную базу клиентов, или банки, проводящие взвешенную кредитную политику.

Поскольку рынок кредитных  ресурсов использует разнообразные     межбанковские отношения, связанные с разными банковскими операциями, то он отличается от иных  участников финансового рынка своей универсальностью по обслуживанию потребностей коммерческих банков. Также, является самым оперативным источником средств для пополнения корсчетов и для проведения интенсивных операций на других наиболее прибыльных секторах финансового рынка, укрепления ликвидности балансов коммерческих банков. Начало торговли кредитными ресурсами относится к 1991 г., когда Московская международная и Московская центральная фондовые биржи начали проводить кредитные аукционы. Последующее становление рынка межбанковских кредитов связано с созданием Межбанковского финансового дома и Межбанковского объединения «Оргбанк», на площадках которых также преобладала аукционная форма проведения торгов. Они проходили один раз в неделю, что создавало определенные трудности у банков-участников в критериях резко меняющейся конъюнктуры рынка. Для решения этих проблем стали использоваться кредитные магазины, через которые появилась возможность ежедневно выставлять заявки на покупку и реализацию ресурсов и оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка [3].

Задачи, которые решаются на рынке межбанковского кредита:

1. Обеспечение текущей  ликвидности (платежеспособности) банка. Рынок МБК – уникальный инструмент для быстрого привлечения ресурсов в довольно солидных размерах, поэтому задача обеспечения ликвидности решается на этом рынке наиболее естественным путем. Если ресурсы, привлеченные на рынке МБК, не работают с необходимой отдачей, банк попадает в порочный круг роста издержек на обслуживание долга, теряет имидж и, в конце концов, становиться неплатежеспособным.

2. Привлечение ресурсов  для реализации краткосрочных  и среднесрочных проектов банка.  Здесь необходимо подчеркнуть два обстоятельства: соответствующие проекты обязаны иметь относительно короткий период окупаемости (менее года) и высокую эффективность.

3. Получение выгоды  с помощью размещения на рынке временно свободных денежных ресурсов банка. Для корректного решения данной задачи необходимо, прежде всего, определить срок, на который предоставляются МБК.

4. Получение спекулятивной выгоды на рынке МБК, то есть проведение одновременных операций купли и реализации МБК с определенной маржей (так называемый арбитраж). Здесь наиболее значимым обстоятельством считается соотношение сроков привлеченных и размещенных ресурсов.

5. Обмен денежными  средствами с другими рынками  краткосрочных финансовых активов.  Здесь самыми важными особенностями считаются согласование сроков проведения операций и наличие равной ответственности контрагентов за несвоевременное проведение платежа.

6. Создание и поддержание  положительного имиджа банка. Бесспорно, что банк, постоянно выступающий в роли кредитора на рынке МБК, довольно наглядно показывает собственную платежеспособность. Не менее важны кроме того объемы операций на рынке МБК и аккуратность в проведении расчетов по МБК. Рынок МБК очень тесный и каждый просчет на данной площадке становится известен практически сразу всем его активным участникам.

7. Установление партнерских взаимоотношений с другими банками. Обычно, кредиты на рынке МБК в настоящий момент предоставляются в рамках, так называемых генеральных соглашений о сотрудничестве. Присутствие большого количества таких соглашений и регулярная работа по ним неизбежно приводят к действительному сотрудничеству, взаимному доверию и партнерству между банками.

8. Сбор информации  о деятельности и развитии  других банков. Вышеупомянутые соглашения  между банками учитывают систематический обмен балансами и другими документами, которые в достаточной степени описывают работу контрагентов. Банк, активно работающий на рынке МБК, со временем становится владельцем уникальных данных, необходимо лишь грамотно обработать эту информацию.

9. Получение выгоды за счет проведения нестандартных межбанковских операций [6].

Часто межбанковские кредиты могут принимать завуалированную форму: депонирование средств на корреспондентском счете банка; купля-продажа банковских векселей, а также просроченных и не просроченных межбанковских кредитов (это обычно делается после очередных кризисов). Такие операции позволяют в ряде всевозможных случаев недопустить нарушения нормативов или инструкций ЦБР, уменьшить налогооблагаемую базу при сохранении размера прибыли, просто получить дополнительную прибыль (а иногда, с помощью нетривиальности операции – и сверхприбыль).

Рынок МБК более плотно взаимодействует с межбанковским рынком купли-продажи валюты (прежде всего, долларов США). Связь данных рынков обусловлена почти, что полным совпадением их характерных черт. Все отличительные особенности рынка рублевых МБК, перечисленные раньше, относятся и к валютному рынку, в том числе:

– большое число контрагентов и значительные объемы операций;

– замкнутость рынка;

– применение встречных платежей;

– ликвидность рынка;

– мобильность;

– нестабильность;

– персонификация.

 Различием рынка валют от рынка МБК считается пребывание на нем Центрального Банка России, который при необходимости проводит здесь свои крупномасштабные интервенции, полностью изменяющие текущие тенденции и ожидания участников рынка. Другими словами, практически Банк России задает или даже «назначает» курс на валютном рынке.

Главной задачей рынка межбанковского кредитования считается регулирование ликвидности финансовых институтов. Получение выгоды от размещения временно свободных средств на рынке межбанковского кредитования вторично, поскольку вопрос поддержания ликвидности постоянно будет одним из самых актуальных для банков. Любая кредитная организация, зарегистрированная на территории РФ, обязана исполнять нормативы ликвидности, установленные Банком России. Они демонстрируют степень надежности экономического положения банка, его способность выполнять обязательства перед клиентами. Невыполнение нормативов чревато претензиями со стороны регулятора и даже отзывом лицензии.

На сегодняшний день считается, что  межбанковский кредит – это привлечение и размещение банками между собой временно свободных денежных средств кредитных учреждений. Субъектами кредитных взаимоотношений считаются коммерческие и центральные банки. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, реализовывают их на рынке межбанковских кредитов – валютном рынке. При помощи межбанковских кредитов банки имеют все шансы управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или же размещать временно свободные кредитные ресурсы. Соучастниками рынка межбанковских кредитов являются банки, которые проводят собственные операции нерегулярно, в зависимости от складывающихся финансовых условий. Самые активные операторы рынка межбанковских кредитов – банки-дилеры, действующие от своего имени и за свой собственный счет, которые имеют все шансы выступать в виде заемщика или кредитора, их доход – процентная маржа, разница между ставками размещения и привлечения средств. Свободные кредитные ресурсы имеют банки, у которых солидные клиенты. Межбанковское кредитование относится к более большим секторам экономического рынка. Межбанковские кредиты считаются наиболее оперативным источником для укрепления ликвидности равновесия банков второго уровня, а также для проведения активных операций и пополнения корреспондентских счетов.

Предоставление и получение кредитов банками на межбанковском рынке регламентируется Законом «О банках и банковской деятельности», Гражданским кодексом, уставами банков и кредитными договорами. Кредитные отношения между   банками ориентируются на договорной основе путем заключения кредитных договоров, которые обязаны предусматривать права и обязательства сторон, с надлежащим оформлением дел по межбанковским кредитам. Предоставление межбанковских кредитов должно сопровождаться открытием счетов в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета коммерческих банков.

Привлечение межбанковского кредита определяется банками: 

- самостоятельно – методом прямых корреспондентских взаимоотношений; 

- через экономических посредников – расчеты через расчетно-кассовый центр ЦБ РФ.

Высоколиквидный межбанковский  рынок дает возможность использовать временно свободные валютные средства для кредитования на выгодных условиях. Образующийся при всем этом вероятный недостаток покрывается за счет заимствований на межбанковском рынке. Межбанковский рынок не является единым; он состоит из двух отдельных, хотя и похожих частей: национальных и международных рынков [8,с.32].

На российском межбанковском валютном рынке более распространены краткосрочные межбанковские кредиты. При осуществлении операций с межбанковскими кредитами / депозитами заемщик оплачивает процент, величина которого зависит от следующих условий:

• согласованной  ставки рефинансирования;

• номинальной или  основной суммы, то есть количества заимствованных денег;

• длительность заемного периода, то есть времени, на которое привлечены средства;

• срока погашения, то есть момента, когда должна быть выплачена основная сумма и проценты.

Межбанковские кредиты используются финансовыми учреждениями главным образом, чтобы «вписываться» в нормативы Центрального Банка России. При всем при этом крупные банки не доверяют маленьким, требуя от них обеспечение.

Основными видами обеспечения обязательств считаются:

– залог;

– банковская гарантия;

– поручительство.

В современных условиях банки для своевременного привлечения денежных средств используют возможности межбанковского рынка ресурсов, на котором происходит реализация денежных средств, мобилизованных другими кредитными организациями.

Межбанковский механизм считается ключевым источником заёмных кредитных ресурсов коммерческих банков, источником средств для укрепления платежеспособности равновесия и обеспечения бесперебойности исполнения обязательств. Он предоставляется, обычно, в рамках корреспондентских взаимоотношений.

Привлечение межбанковского кредита осуществляется либо самостоятельно банками методом прямых переговоров, либо через финансовых посредников. Когда банки сами договариваются о межбанковском кредите, то их отношения оформляются специальными договорами, которые заключаются на определенный срок. Привлечение ресурсов осуществляется также в виде централизованных кредитов. Кредиты Банка России предоставляются банкам в порядке финансирования и на конкурсной основе.

Следовательно, межбанковские кредиты разделяют:

В зависимости от срока - различают межбанковские кредиты до востребования и срочные. Срочные межбанковские кредиты привлекаются и размещаются на следующие сроки: 1 день, 2 – 7 дней, 8–30 дней, 31–90 дней, 90 -180 дней, 181 день -1 год, 1–3 года, выше 3 лет. Форма межбанковского кредита до востребования - предусматривает предоставление межбанковского кредита на минимальный установленный договором срок. По прошествии, которого кредит переходит в разряд бессрочных и может быть востребован кредитором в любой момент по предварительному уведомлению.

В зависимости от критерия платности кредита можно выделить ссуды с рыночной, повышенной и льготной ставкой рефинансирования. Рыночная процентная ставка – это ставка, которая формируется в момент предоставления займа исходя из соотношения спроса и предложения на рынке. Межбанковские кредиты с завышенной ставкой рефинансирования возникают в связи с повышенным риском предоставления средств данному заемщику. Льготная процентная ставка является элементом дифференцированного подхода к кредитованию и используется крайне редко.

В зависимости от обеспечения  кредита выделяют межбанковские  кредиты обеспеченные, частично обеспеченные и необеспеченные. Обычно, в виде обеспечения межбанковского кредита используется все имущество заемщика. Большая часть межбанковских кредитов в настоящее время принадлежит к необеспеченным кредитам.

Межбанковские кредиты  классифицируются также в зависимости от валюты сделки (российские рубли, иностранные валюты); в зависимости от наличия или отсутствия лимита ссудной задолженности; размера кредита. К солидным кредитам в Российской Федерации относятся ссуды, размер которых выше 5% капитала банка-кредитора.

Ломбардные кредиты  – это  ссуды под залог депонированных в банке ценных бумаг, или краткосрочные кредиты, предоставляемые Банком России кредитным организациям под залог ценных бумаг для удовлетворения потребностей банков в ликвидных средствах с целью укрепления и регулирования ликвидности банковской системы.

Кредиты «овернайт» предоставляются кредитным организациям, в случае если последние не имеют возможности изыскать вероятность получения кредита на рынке межбанковских кредитов. Предоставляется кредит путем списания средств с корреспондентского счета банка по платежным документам при отсутствии или же недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России.

Однодневные кредиты предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах с постоянной обработкой платежных документов на протяжении операционного дня. Основанием для выдачи кредита считаются неисполненные платежные документы, предъявленные к корреспондентскому счету коммерческого банка в течение операционного дня.

С целью получения  межбанковского кредита банк-должник  подает банку-кредитору, как правило, такие документы: заявление; учредительный  договор; копию устава, заверенную нотариально; копию лицензии на проведение банковских операций, заверенную нотариально; карточку с образцами подписей и оттиском гербовой печати, также заверенную нотариально; баланс на текущую отчетную дату; расчет экономических нормативов на текущую отчетную дату; показатели деятельности коммерческого банка; форму обеспечения и срочных обязательств. Основным источником информации для определения кредитоспособности заемщика межбанковских кредитов считается баланс банка [4].

1.2. Межбанковский кредит как инструмент регулирования ликвидности коммерческого Банка

Уровень ликвидности банковской системы оценивается, в большинстве случаев, величиной избыточной ликвидности, состоящей из остатков на корреспондентских счетах кредитных организаций, депозитов кредитных организаций в Банке России, а также ее задолженности по операциям обратного РЕПО и по облигациям Банка России.

Самой значительной составляющей избыточной ликвидности считаются  остатки на корреспондентских счетах. Высокие остатки поддерживаются кредитными организациями вследствие риска утраты текущей ликвидности, а также потребности проведения платежей. Впрочем, высокий уровень ликвидности отчасти вызван недостаточно эффективным управлением банками собственной ликвидностью. Такая ситуация оказывает влияние на уровень ставок на межбанковском рынке.¹

Как известно, Банк России – кредитор последней инстанции, значит – овердрафт по корреспондентскому счету в Банке России не должен восприниматься как сопоставимая альтернатива другим инструментам привлечения денежных средств (например, межбанковским кредитам, межбанковским депозитам, счетам Лоро, прочим долговым банковским обязательствам, векселям, депозитным сертификатам, облигациям). Банк в ежедневной деятельности должен осуществлять мониторинг состояния корреспондентских счетов. Но даже этого мало, потому что мониторинг и контроль должны осуществляться не сами по себе, а как инструменты для прогноза нежелательного развития ситуации.

Конечно, некоторую часть пассивов банк имеет возможность формировать  и за счет ресурсов банков-резидентов и банков-нерезидентов, привлеченных на межбанковском рынке. При этом данные ресурсы имеют все шансы носить как целевой характер и предоставляться на длительный срок, так и служить временным средством сокращения недостатка безоговорочной ликвидности и предоставляться на срок до одного банковского дня. Преобладание первой категории ресурсов повышает расчетную ликвидность банка, второй – уменьшает  ее. Вследствие этого банк обязан также рассчитать для себя безопасную сумму заимствования на межбанковском рынке на короткие сроки.

Основным показателем рынка межбанковского кредита считается перераспределение ресурсов между банками. При переливе ресурсов между ними проявляется свойство межбанковского кредита как одного из ускорителей процесса мультипликации кредита. Получив ресурсы от банка-кредитора, банк-заемщик частично предоставляет их в виде кредита своим клиентам. В результате появляются новые остатки средств на текущих и расчетных счетах. Эти средства, перераспределяясь по каналам безналичных расчетов, порождают новые банковские кредиты. Свойство межбанковского кредита ускорять мультипликацию кредита стимулируется тем, что полученный межбанковский кредит не включается в сумму привлеченных средств, участвующих в расчете обязательных резервов. Привлекательность межбанковского кредита очевидна как для банка-кредитора, так и для банка-заемщика.

Банк-кредитор, предоставляя межбанковские  кредиты, решает задачу получить доход  от размещения ресурсов с наименьшим  риском. Действующее банковское законодательство кроме того не препятствует развитию рынка межбанковского кредита: его объем ограничивается лишь нормативами максимальных рисков на одного заемщика.²

Однодневной кредит Банка России в  общем случае используется кредитной  организацией только при исчерпании других возможностей финансирования операций. Постоянное использование этого вида кредита Банка России может свидетельствовать о низком качестве управления ликвидностью кредитной организацией и может стать причиной снижения ее рейтинга на рынке финансовых услуг. Помимо всего этого, при определенных обстоятельствах Банком России, в рамках реализации контрольно-надзорных функций, может быть инициирована процедура проверки на предмет добросовестности ведения бизнеса.

В связи с этим важно  отметить, что наиболее сильнейшим фактором, влияющим на ликвидность  банковской системы, стал чистый приток в страну краткосрочных капиталов, обусловленный укреплением рубля и составивший с начала 2003 года 20 миллиардов долларов. Это равнозначно 15 % прироста банковских пассивов. Вся эта долларовая масса, как показывает практика, в случае изменения тенденций на   рынке валют мгновенно разворачивается и уходит в места своего происхождения, оголяя внутренний рынок МБК.

 Основной задачей рынка межбанковского кредитования (МБК) является регулирование ликвидности финансовых институтов. Получение прибыли от размещения временно свободных средств на рынке МБК вторично, поскольку вопрос поддержания ликвидности всегда будет одним из самых актуальных для банков. Любая кредитная организация, зарегистрированная на территории РФ, обязана выполнять нормативы ликвидности, установленные Банком России. Они показывают степень надежности финансового положения банка, его способность выполнять обязательства перед клиентами. Невыполнение нормативов чревато претензиями со стороны регулятора и даже отзывом лицензии.

ЦБ требует, чтобы мгновенная ликвидность кредитной организации составляла минимум 15%, а текущая минимум 50%. Первый показатель рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (это, в частности, наличные деньги в кассе, средства на корсчете в ЦБ, драгоценные металлы) к сумме обязательств банка по счетам до востребования. Второй показатель – отношение ликвидных активов (могут быть востребованы банком в течение ближайших 30 дней) к обязательствам перед клиентами со сроком исполнения в 30-дневный срок.

1.3. Проблемы рынка МБК

Одна из проблем рынка  МБК – неравномерное распределение  ликвидности внутри банковской системы  на фоне взаимного недоверия банков. В стране 10-20 высоколиквидных банков, которые владеют солидным размером валютных ресурсов (прежде всего потому, что обслуживают «больших» клиентов и через них проходят большие размеры платежей). Пять крупнейших российских банков в настоящее время выдают, по данным ЦБ, практически половину всех кредитов, в том числе и межбанковских. Именно эти банки в основном и выступают кредиторами для банков второй и третьей групп, то есть   средних и мелких.

Поскольку на рынке наблюдается  недоверие внутри банковской системы, это влечет за собой нежелание  солидных банков кредитовать наиболее мелкие, как только возникают сравнимые по доходности возможности приложения свободных средств. В результате именно мелкие банки начинают претерпевать сильнейшие трудности при появлении признаков снижения рублевой ликвидности. Это остаточное проявление кризиса 2008 года, и этот «эффект» со временем не снижался, а, напротив, постепенно нарастал.

Тем не менее, как нам кажется, в  развитии рынка МБК обозначились две тенденции, которые можно  оценить положительно.

Во-первых, ускорилась консолидация финансового  сектора. Количество слияний и поглощений быстро растет: исключительно за первое полугодие 2009 года было совершено 25 таких сделок – в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом пятнадцать сделок заключены между российскими банками и десять – с участием нерезидентов.³

Основная причина роста слияний  и поглощений в банковском секторе  – это стремление крупных  банков расширить свою филиальную сеть. Крупная  кредитная организация, располагающая  значительными активами и разветвленной  филиальной сетью, может привлекать ресурсы по низким процентным ставкам, а также размещать свои облигации и получать на более выгодных условиях синдицированные кредиты.

Поглощение региональных банков оказывается  самым дешевым методом расширения филиальной сети.  Мировой финансовый кризис подорвал позиции небольших и средних банков, реализация наиболее крупной структуре стала для обладателей множества из них единственным способом если не сохранить собственный бизнес, то хотя бы обрести за него приемлемые деньги.

Во-вторых, происходит выделение розничного бизнеса в самостоятельный, и, возможно, планируется постепенный уход российских банков с розничного рынка. Как правило, в рамках одного банка сложно сочетать обслуживание крупных клиентов и частных лиц. Это разные продукты, которые требуют различных технологий и персонала.

Желание создавать самостоятельные  розничные банки может объясняться  и их предпродажной подготовкой. Приходящий в Россию иностранный  капитал, как правило, интересует лишь розничный сектор рынка. Это вполне объяснимо: именно в рознице наименьшая конкуренция российских банков, этому способствуют и более развитые западные технологии, и, главное, наличие более дешевых денежных ресурсов. Для подавляющего большинства российских банков при нынешних условиях рефинансирования розничный бизнес вообще оказывается убыточным.

Подъем количества слияний  и поглощений, с одной стороны  – положительное явление для  всех участников российского банковского  рынка: для Банка России, коммерческих банков и их клиентов. В результате укрупнения банков при сокращении их количества регулятору делается легче осуществлять надзор за соучастниками рынка, а сами банки получают возможность привлекать наиболее дешевые ресурсы. Клиенты, в свою очередь, получают доступ к широкому диапазону финансовых услуг, предлагаемых надежными банками. С другой стороны, поскольку иностранный капитал в рознице гораздо более конкурентоспособен, российским банкам там придется нелегко, что также можно оценивать по-разному.

Специалисты рынка единодушны в том, что экстенсивные запасы подъема финансового сектора заканчиваются, и в дальнейшем развитие будет связано с повышением качества банковской системы и повышением спроса на банковские услуги. Тем не менее, проблема поиска защитных мер не снимается с повестки дня.

Основная доля банковских активов приходится конкретно на нерыночный сектор. Поэтому рефинансирование под залог таких активов может оказаться   нужным, но исключительно в условиях кризиса. В «мирное время» банки предпочитают наиболее дешевые заимствования: на межбанковском рынке, самые крупные – на Западе. Но при угрозе кризиса лимиты на межбанковском рынке имеют все шансы оказаться недоступны. А заимствования за рубежом могут осуществить не все банки. Поэтому важно, чтобы на рефинансирование при угрозе кризиса имел возможность рассчитывать широкий круг банков.

По оценкам экспертов, присутствует практика рефинансирования под обеспечение нерыночных активов  за рубежом (например, у Европейского Центрального банка и Банка Японии), хотя она слабо распространена. Первопричина в том, что рыночных инструментов в развитых странах гораздо больше: больше и государственных ценных бумаг, и корпоративных облигаций, а в России этот выбор пока крайне невелик.