Деятельность кредитных компаний на примере «Ураллизинг»

Федеральное агентство  по образованию

Уральский филиал

Государственного образовательного учреждения высшего профессионального  образования

Российская Экономическая  Академия имени Г.В.Плеханова

 в г.Екатеринбурге

Кафедра «финансы и бухгалтерский учет»

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина  Финансы организации

Тема Деятельность кредитных компаний на примере «Ураллизинг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: Золотухина О.В.

студентка гр. 5ФК16Д

                                                                             Проверила: Щукина В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2010

СОДЕРЖАНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ Б………………………………………………………………………………36

ПРИЛОЖЕНИЕ В………………………………………………………………………………37

ПРИЛОЖЕНИЕ Г………………………………………………………………………………38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Сложившиеся в России экономические условия не позволяют  многим предприятиям работать рентабельно, обеспечивать замену изношенного парка  технологического оборудования и внедрять в производство инновации. По данным Госкомстата РФ, доля убыточных предприятий промышленности в 2004 г. составила 39,2%, а доля инновационной продукции (т.е. конкурентоспособной продукции, произведённой на основе технологических инноваций) составила всего 6,6%.

Приведённые факты говорят  о том, что российская промышленность не имеет достаточного количества денежных ресурсов для внедрения новых конкурентоспособных технологий и приобретения современного оборудования.

Основным источником финансирования инвестиционных и инновационных  проектов являются собственные средства предприятия (74%), а кредиты и займы, в связи с их высокой стоимостью, составляют всего 14%. С учётом того, что 40% предприятий промышленности являются убыточными и, соответственно, не имеют собственных средств, становится очевидным, что многие предприятия не имеют возможности выйти из кризисной ситуации и повысить конкурентоспособность своих производств.

Одной из наиболее приемлемых возможностей для России по исправлению сложившейся ситуации в реальном секторе экономики является использование лизинговых операции.

Лизинговая  операция способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня российской экономике.

При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий-лизингополучателей, повышении конкурентоспособности малого и среднего бизнеса.

Цель курсовой работы – изучение специфики применения лизинговых операций.

Задачи курсовой работы –

1. Рассмотреть теоретические аспекты лизинговых операций
2. Оценить роль и значение лизинговых операций для предприятия
3. Проанализировать результаты деятельности предприятия «Ураллизинг»
4. Оценить перспективы развития лизинга в России

               Объект исследования – предприятие «Ураллизинг»

Предмет исследования – лизинговые операции.

В первой главе дана характеристика сущности лизинговой операции, описание методов государственного регулирования лизинговой деятельности в Российской Федерации, охарактеризованы основные виды лизинговых операций и история их возникновения.

       Во  второй главе рассмотрена и  проанализирована деятельность  предприятия «Ураллизинг».

В третьей  главе указаны рекомендации по повышению  эффективности деятельности предприятия.

      В ходе  написания курсовой работы информационной основой послужили: Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, Постановления Правительства РФ, учебные пособия, статьи журналов и газет, ресурсы Интернет.

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА

1. Правовое регулирование лизинговых операций

       Иерархически действующие в РФ источники правового регулирования лизинга можно расположить следующим образом.

      Первое место занимает Конвенция о международном финансовом лизинге, ратифицированная Россией в феврале 1998 г.[1] В Конвенции определяется сфера ее применения. Согласно п. 1 ст. 3 она применяется в том случае, когда коммерческие предприятия арендодателя (лизингодатель) и арендатора (лизингополучатель) находятся в разных государствах, а также при наличии одного из двух условий: 1) если эти государства, а также государство, в котором поставщик оборудования имеет свое коммерческое предприятие, являются участниками Конвенции; 2) если договор поставки или договор лизинга регулируется правом одного из договаривающихся государств. При этом имеется в виду такое коммерческое предприятие, которое в наибольшей степени связано с соответствующим договором и его исполнением в тот или иной момент до заключения договора или в момент его заключения (п. 2 ст. 3 Конвенции).

      Нормы международной Конвенции являются важным источником регулирования договора лизинга, поскольку этот договор часто применяется во внешнеэкономической деятельности. Кроме того, Оттавская конвенция помогает унификации национального законодательства о лизинге. Она предусматривает международный режим финансового лизинга, который применяется к договорам с участием иностранных коммерческих организаций.

     Учитывая общую тенденцию сближения законодательств различных государств, нормы Конвенции могут быть использованы как при разработке национальных законов о лизинге, устанавливающих режим внутренних лизинговых операций, так и при регулировании возникших отношений напрямую в силу участия в Конвенции государства. Положения национального законодательства применяются независимо от Конвенции, где могут находиться как нормы налогового и таможенного законодательства, так и нормы, предусматривающие порядок лицензирования лизинговой деятельности. Для применения унифицированных норм, содержащихся в международных договорах, созданы правовые основания в Конституции РФ (ч. 4 ст. 15), согласно которой нормы международного права являются частью национальной системы права.

     Законодательство РФ о лизинге включает § 6 гл. 34 ГК РФ «Финансовая аренда (лизинг)»[12], Федеральный закон от 29 октября 1998 г. «О лизинге»[6], Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности»[8], во исполнение которого Правительством РФ было разработано Временное положение о лизинге.[2]

     Названные Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. и постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. были приняты до введения в действие соответствующих норм ГК РФ и сохраняют свое действие в части, не противоречащей гл. 34 (§ 1 и 2) ГК РФ. После принятия ГК РФ были приняты постановления Правительства РФ, которые решали организационно-правовые вопросы, связанные с развитием инвестиций в РФ и регулированием лизинговых операций — от 21 июля 1997 г. «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997—2000 гг.»[12], от 3 сентября 1998 г. «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций»[12].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   1.2 Лизинг, как источник инвестиций

В мировой  практике термин «лизинг» используется для обозначения сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. Долгосрочная аренда имущества на срок от трех до 20 и более лет получила название лизинг.

В нашей стране операции лизинга регулируются Гражданским  Кодексом Российской Федерации (глава 34 § 6 «Финансовая аренда (лизинг)») и Федеральным законом РФ от 29 декабря 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге».

Согласно  данному закону «лизинг — это  вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем». По экономическому содержанию Закон относит лизинг к прямым инвестициям.

Существует множество определений лизинга.

Лизинг – специфическая форма финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему это имущество в аренду на долгосрочный период при сохранении права собственности на него за лизинговой компанией на весь срок договора. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».

Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (договору лизинга) одно лицо обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество другому лицу за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Лизинг – это приобретение оборудования с предоставлением  его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости. В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу.

Лизинг является специфической  формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому  кредитованию и использованию собственных  ресурсов предприятий.

Существенной особенностью лизинга является разделение функций собственности: отделение использования имущества от владения. При заключении лизинг-контракта лизингодатель сохраняет право собственности на имущество, в то время как лизингополучатель получает и использует его в течение определенного периода, за что платит согласованные отчисления. Иными словами, происходит отделение капитала-функции от капитала-собственности.

Лизинг как один из методов обновления материальной базы хозяйствующих субъектов выполняет  несколько функций:

• финансовую функцию, которая выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. Лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств и без привлечения банковских кредитов в денежной форме;
• производственную функцию, которая заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения в собственность оборудования. Поэтому лизинг эффективно применять в отраслях с сезонным (сельское хозяйство) и передвижным (строительство) характером работ;
• сбытовую функцию, которая имеет значение в том случае, если поставщики имущества прибегают к лизингу в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта продукции.

Особенно часто к  лизингу прибегают в двух случаях:

1) при необходимости  использовать в производственном  процессе дорогостоящее оборудование, приобрести которое фирма не в состоянии, даже прибегая к долгосрочным кредитам;

2) при использовании  оборудования, моральное старение  которого происходит значительно  быстрее физического, вследствие  чего аренда такого оборудования, особенно в форме лизинга, не связанная с необходимостью приобретения оборудования в собственность и длительным его использованием, сулит существенные экономические выгоды и возможность обновлять основной капитал без значительных затрат.

Предметом лизинга  могут быть любые непотребляемые вещи (предприятия, имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество), используемые для предпринимательской деятельности, за исключением имущества, запрещенного федеральными законами для свободного обращения, и имущества, для которого установлен особый порядок обращения, а также земельных участков и других природных объектов.

Иными словами, объектом лизинга может быть только имущество, относящееся к основным фондам, т.е. любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества. В международной практике в лизинг наиболее часто передаются: различное технологическое оборудование (преимущественно пищевое, печатное и деревообрабатывающее оборудование), компьютеры и оргтехника, транспортные средства (автомобили, самолеты, железнодорожные вагоны).

Субъектами  лизинговой сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

• лизингодатели;
• лизингополучатели;
• продавец объектов сделки.

Косвенными  участниками лизинговой сделки являются:

• страховые компании (страхуют выданные кредиты на приобретение оборудования от возможных рисков неплатежей лизингополучателя лизингодателю, а также производят страхование имущества лизингополучателя);
• брокерские и другие посреднические фирмы.

Лизингодатель - физическое пли юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

В качестве лизингодателя  выступают лизинговые компании, которые  во многих случаях представляют собой дочерние компании крупных банков, что облегчает им доступ к кредиту. Последнее условие имеет прямое отношение к эффективности деятельности лизинговых фирм и определяет ее масштабы, поскольку лизинговые операции являются достаточно капиталоемкими. Основная проблема в деятельности лизинговых компаний — изыскание денежных средств, которые могут быть использованы для приобретения предметов в качестве объекта лизинга.

Возможны  два основных источника денежных средств:

• сформированные на акционерной или паевой основе, где акционером или пайщиком является банк;
• • полученные на возвратной основе из банков. Как свидетельствует зарубежный опыт, за счет этого источника формируется до 75% всех ресурсов лизинговых компаний.

Предоставляя  ресурсы и участвуя в капитале лизинговых компании, банки косвенно участвуют в лизинговых операциях. Коммерческие банки могут и напрямую участвовать в лизинговых операциях, выступая не как кредитор лизинговой компании, а непосредственно как лизингодатель. Для этой цели они образуют в своем составе лизинговые службы.

Участие банков в лизинговых операциях позволяет:

• производить инвестиции в разные материальные ценности, которые, будучи переданы в порядке лизинга, выступают в качестве обеспечения вложений банка;

• получать новый источник дохода;

•экономить  средства за счет относительной простоты учета лизинговых операций по сравнению с операциями по долгосрочному кредитованию.

Лизингополучатель — юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование; благодаря лизингу лизингополучатель принимает в свое распоряжение предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Это имущество должно сохраняться в неизменном виде на период действия договора, однако по соглашению сторон в него могут быть внесены изменения/

Поставщик (продавец) лизингового имущества - юридическое лицо (изготовитель машин и оборудования), которое передает лизингополучателю или лизингодателю на основании договора купли-продажи предмет лизинга.

Любой из данных субъектов  лизинга может являться как резидентом, так и нерезидентом РФ.

Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода действия лизингового договора.

При определении  срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

1. срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором.

Срок договора может ограничиваться законодательно;

2. период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;
3. цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;
4. динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;
5. конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие  основные элементы:

• амортизация;
• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3 %);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Для расчета  суммы лизинговых платежей по финансовому лизингу используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие всех условий лизингового соглашения на величину арендных платежей. суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет следующий вид:

 

Р = А*	И/ Т
	1 – 1/ (1 + И/  Т) Т* П

                             (1) 
где Р – сумма арендных платежей;

А – сумма амортизации (или стоимость арендуемого имущества);

П – срок контракта;

И - лизинговый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Использование этой формулы характеризует линейный график, который показывает, что на протяжении всего периода действия соглашения сумма каждого арендного платежа остается неизменной. Например, при стоимости арендованного оборудования 15000 ед., сроке договора 5 лет, процентной ставке 9%, квартальной периодичности платежей (раз в три месяца) сумма их будет постоянно равна:

15000 *	0,09/ 4	= 15000*0,06375 = 956,3 ед.
	1 – 1/ (1 + 0,09/ 4)5*4

 

(2) 
С целью уточнения окончательной суммы арендного платежа приведенная формула аннуитетов предусматривает два поправочных коэффициента.

Для определения  суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, используется формула дисконтного множителя (первый поправочный коэффициент):

1

1 + ОС* 1/ (1 + И/ Т)Т*П

                                                           (3) 
где ОС - остаточная стоимость.

Если в  нашем примере размер остаточной стоимости принять равным 5% (0,05), то величина дисконтного множителя будет равна:

1	=	1	=	0,9689.
1 + 0,05*1/ (1 + 0,09/ 4)5*4		1,03204

 

        (4) 
Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле (второй поправочный коэффициент):

1	, или	1	=	1	= 0,9779.
1 + И/ Т		1 + 0,09/ 4		1,0225

 

(5) 
В окончательном виде сумма арендного платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна 906,0 ед. (956.3* 0,9689* 0,9779).

Расчет лизинговых платежей может осуществляться и  другим способом. При этом учитываются различные методы начисления амортизации, а также другие виды услуг, оказываемые лизингодателем арендатору. Амортизация на оборудование может начисляться линейным методом или методом ускоренной амортизации по нормам, установленным в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений. Общая сумма лизинговых платежей (Л_п) имеет следующий вид:

Л_п = А + П_к + П_ком + П_у,

где А - сумма  начислений амортизации;

П_к - плата за привлеченные кредитные ресурсы;

П_ком - размер комиссионных выплат;

П_у - плата за дополнительные услуги.

При этом отдельные  компоненты этой формулы рассчитываются следующим образом:

1. Сумма амортизационных  отчислений:

А =	С* На* Т	,
	100

 

                           (6) 
где С - балансовая стоимость оборудования;

Н_а - норма амортизационных отчислений;

Т - период действия договора.

2. Плата за привлеченные кредитные ресурсы (П_к):

Пк =	К* Ск	,
	100

 

                            (7) 
где К - величина кредитных ресурсов;

С_к - ставка за пользование кредитом.

Величина  кредитных ресурсов определяется:

К =	Сн – Ск	,
	2

 

                         (8) 
где С_н.к - стоимость оборудования на начало (конец) года.

3. Размер комиссионных  выплат (П_ком):

Пком =	К* Ском	,
	100

 

                  (9) 
где С_ком - ставка комиссионного вознаграждения.

4. Расчет платежей за дополнительные услуги банка (П_у):

П_у=Р_к+Р_у+Р_р+Р_д,

где Р_к - командировочные расходы работников банка;

Р_у - расходы на услуги;

Р_р - расходы на рекламу банка;

Р_д - другие расходы.

5. Величина лизинговых взносов (Л_в) в зависимости от периодичности платежей определяется следующим образом:

а) при их ежегодной выплате:

Л_в = Л_п / Т;

б) при их ежеквартальной выплате:

Л_в = Л_п / Т/ 4;

в) при их ежемесячной выплате:

Л_В=Л_П / Т / 12.

Следует, однако, учитывать, что в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от конкретного вида лизинга, особенностей лизингового соглашения и выбранного вида лизинговых платежей.