Диагностика банкротства. 3

Введение

     Процессы, происходящие в российской экономике  в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и  социальная стабильность общества зависит  от финансовой устойчивости предприятий. Именно этот факт предопределил возникновение  теории оценки эффективности бизнеса и финансовой устойчивости предприятия на основе использования как зарубежных, так и отечественных методик оценки вероятности банкротства.

     В рыночной экономике сформировалась система методов предварительной  диагностики и защиты предприятия от банкротства - «антикризисное управление», задача которой состоит в диагностике предполагаемого банкротства на ранних стадиях возникновения, что позволяет своевременно отреагировать на проблему и воспользоваться механизмом защиты или обосновать необходимость применения последовательных процедур по реорганизации предприятия. Цель антикризисного управления - возобновление платежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятии.

     Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточная статистика банкротств, возможности фиктивного банкротства). Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

     Объект исследования – предприятие с ограниченной ответственностью «ФРЕГАТ-центр». Предмет – финансовые процессы на предприятии.

     Цель работы — диагностика вероятности банкротства предприятия ООО «ФРЕГАТ-Казань» и разработка рекомендаций по оптимизации его финансового состояния. В соответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

• изучение понятий, видов и причин банкротства;
• рассмотрение методов и задач диагностики кризисных ситуаций и банкротства;
• планирование, организация и проведение исследования финансового состояния предприятия ООО «ФРЕГАТ-Казань», выявление возможного риска банкротства;
• разработка антикризисных мероприятий ООО «ФРЕГАТ-Казань» и их оценка.

     Теоретической основой данной работы стали труды  отечественных ученых-экономистов В.В. Ковалева, Е.В. Стояновой и др. Информационной базой работы послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области экономического анализа и финансового менеджмента.

     При выполнении работы использовались нормативно-правовые акты РФ, учебники и учебные пособия по финансовому менеджменту, антикризисному управлению, экономическому анализу и научные статьи в периодических изданиях, а также данные, полученные в ходе самостоятельно проведенных экономических исследований. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава I. Теоретические основы диагностики банкротства

1.1. Понятие,  виды и причины банкротства  предприятий

     Проблема  диагностики возможного банкротства  предприятий сегодня чрезвычайно  актуальна в Российской Федерации. В последние годы очень многие коммерческие организации всевозможных форм собственности оказались на грани банкротства. В первую очередь это было связано с кризисом во всех отраслях народного хозяйства как России, так и многих стран мирового сообщества.

     Собственно, прогнозирование банкротства или  кризисов в развитии предприятия, приводящих к банкротству, призвано заблаговременно предупреждать о том, что предприятию грозит несостоятельность (банкротство). Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии – понятия синонимичные; банкротство рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе: предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.

     Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

     Согласно  Федеральному закону о несостоятельности (банкротстве) №127 от 16.10.2002 г. в редакции от 19.07.2007 №139-ФЗ, от 23.11.2007 № 270 ФЗ, от 01.12.2007 № 317-ФЗ (гл.I, ст.2) это понятие трактуется следующим образом: «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Признак банкротства юридического лица (ст.3, п.2) сформулирован следующим образом: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения».

     В России пока еще отсутствует статистика банкротств предприятий по причине молодости института банкротства в нашей стране, что затрудняет собственные разработки, основанные на реалиях нашей экономики и направленные на достоверное прогнозирование возможного банкротства предприятий. Существует также проблема достоверности информации о состоянии дел на конкретных предприятиях и трудности ее получения.

     Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

     - «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

     - «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

     - «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

     В первом случае государство должно оказывать  помощь предприятиям по выходу из кризисной  ситуации. Злоумышленное банкротство  уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно.

     Внешние факторы:

     1. Экономические: кризисное состояние  экономики страны, общий спад  производства, инфляция;

     2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта;

     3. Демографические: численность, состав  народонаселения, уровень благосостояния  народа, культурный уклад общества;

     4. Усиление международной конкуренции в связи с развитием НТП.

     Внутренние  факторы:

     1. Дефицит собственного оборотного  капитала как следствие неэффективной  основной деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

     2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства;

     3. Снижение эффективности использования  производственных ресурсов предприятия,  его производственной мощности  и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

     4. Создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

     5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги;

     6. Отсутствие сбыта из-за низкого  уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

     7. Привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных  условиях, что ведет к увеличению  финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и самофинансирования.

     8. Быстрое и неконтролируемое расширение  хозяйственной деятельности, в результате  чего запасы, затраты и дебиторская  задолженность растут быстрее  объема продаж. Отсюда появляется  потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы. В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

     Диагностика банкротства – это, прежде всего, выявление объекта исследования. В первую очередь, это показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

     Заключительный  этап диагностики банкротства - изучение основных факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. Исследуются только те факторы, входящие в их состав, которые оказывают негативное воздействие на деятельность организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно- или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм банкротства.

     Основная  задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно распознать и обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта. Пусть не для полного предотвращения кризиса, а хотя бы частичной локализации наиболее существенных его проявлений.  

1.2. Методы и задачи диагностики кризисных ситуаций и банкротства

     Одной из первых попыток использовать аналитические  коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы им в 6 групп, при этом наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала. В настоящее время для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

     а) анализа обширной системы критериев и признаков;

     б) ограниченного круга показателей;

     в) интегральных показателей.

     Признаки  банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями обычно делят на две группы.

     1. Показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем: повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности; наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению; увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; дефицит собственного оборотного капитала;

     2. Показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся: чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта; потеря ключевых контрагентов; недооценка обновления техники и технологии; потеря опытных сотрудников аппарата управления; вынужденные простои, неритмичная работа; неэффективные долгосрочные соглашения; недостаточность капвложений.

     К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

     Для диагностики несостоятельности  хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, методика многих банков основана на проведении экспресс-анализа коэффициентов ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости и рентабельности.

     Методика  кредитного скоринга (система оценки кредитоспособности) впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов ХХ в. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок, что позволяет распределить предприятия по классам.

     I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

     II класс - предприятия, которые демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

     III класс - проблемные предприятия;

     IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

     V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

     Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска  довольно часто используются и методы многомерного рейтингового анализа. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

     Модель, разработанная в Казанском государственном техническом университете базируется на разработанной ранее официальной методике 498 (1998 г.), которая утратила свою официальную силу в 2004 г. и носит рекомендательный характер. Модель КГТУ имеет вид:

     - коэффициент текущей ликвидности:

     КТЛ = 2;

     - коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами запасов:

     КСОС = 0,1

- восстановление  или утрата платежеспособности:

     К = (Кт.л.н.г.+ )/2 1

     где Т – продолжительность отчетного  периода;

     У – период восстановления/утраты платежеспососбности;

     Кт.л.н.г. – коэффициент текущей ликвидности  на начало года;

     Кт.л.к.г. – коэффициент текущей ликвидности  на конец года.

     В случае расчета восстановления платежеспособности, то У = 6 мес., если рассчитывается утрата платежеспособности , то У = 3 мес. и Т - это продолжительность отчетного периода. По итогам расчета коэффициентов составляется вывод по платежеспособности или неплатежеспособности предприятия. Классы кредитоспособности:

     - предприятия, имеющие хорошее  финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, риск невозврата минимален).

     - предприятие имеющее удовлетворительное  финансовое состояние (финансовые  показатели на уровне средних,  риск не возврата средний).

     - неудовлетворительное финансовое  состояние (финансовое показатели ниже среднеотраслевых, высокий риск не возврата кредита).

     Для обоснования основных индикаторов  риска банкротства и создания дискриминантной модели его оценки, Г.В.Савицкой была собрана информация по 200 производственным предприятиям России за 3 года и на основании ее рассчитаны 26 финансовых коэффициентов по каждому предприятию за каждый год.

     Один  из наиболее интересных качественных методов диагностики платежеспособности – метод Аргенти. Этот метод называется также A-score и характеризует главным образом управленческий кризис. Изучение данной методики начинается с гипотезы о том, что управленческие недочеты приводят к банкротству и развитию управленческого кризиса. Это многолетний процесс, для которого характерно:

     а) идет процесс, ведущий к банкротству,

     б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет,

     в) процесс может быть разделен на три  стадии:

     - недостатки – компании «идущие»  к банкротству, демонстрируют  ряд недостатков, очевидных задолго  до фактического банкротства;

     - ошибки – вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству);

     - симптомы – совершенные компанией  ошибки начинают выявлять все  известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей («творческие» расчеты), признаки недостатка денег.

     Эти симптомы проявляются в последние  два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто  растягивается на срок от пяти до десяти лет. При A-score тестировании показателям в указанной таблице необходимо присваивать одно из двух значений – либо 0, либо Аргенти балл. Промежуточные значения недопустимы.

     Модель  Аргенти учитывает не только экономические, но и социальные причины банкротства. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев

     Учитывая  вышеизложенное, можно сделать вывод  о необходимости разработки собственных  дискриминантных функций для  каждой отрасли, которые бы учитывали  специфику нашей действительности.

     Задачи:

• формирование количественных ориентиров, в соответствии с которыми фирма будет действовать;
• определение временной структуры и объема финансовых потребностей фирмы;
• определение жизнеспособности фирмы в условиях конкуренции;
• раскрытие информации для получения финансовой поддержки;
• координация различных видов деятельности внутри фирмы;
• контроль текущее деятельности, выявление причин отклонения;
• оценка деятельности центров ответственности;

     Данные  задачи представлены в общем виде и требуют уточнения для каждой конкретной ситуации.

     Эти задачи ставятся при попытке предотвратить  кризис, улучшить финансовые показатели. 
 
 
 

Глава II. Диагностика банкротства предприятия ООО «ФРЕГАТ-Казань»

     2.1. Организационно-экономическая характеристика

     ООО «ФРЕГАТ-Казань»

     Общество  с ограниченной ответственностью производственно-торговое предприятие «ФРЕГАТ-Казань» было создано 6 февраля 2001 года. Предприятие учреждено в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью». ООО «ФРЕГАТ-Казань» является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава (Приложение 1) и действующего законодательства РФ, срок его деятельности неограничен.

     ООО «ФРЕГАТ-Казань» является коммерческой организацией, основной целью которой  является извлечение прибыли, насыщение рынка продукцией, товарами и услугами с высокими потребительскими свойствами.

     Основными видами деятельности ООО «ФРЕГАТ-Казань»  являются:

• торгово-закупочная и коммерческо-посредническая деятельность;
• оптовая и розничная торговля продуктами питания, прохладительными напитками, пивом и табачными изделиями, товарами народного потребления;
• розничная и оптовая торговля спиртными напитками;
• открытие сети магазинов, палаток, киосков и других торговых точек;
• производство товаров народного потребления и промышленного назначения;
• производство, переработка и хранение сельскохозяйственной продукции, продукции животноводства, звероводства, рыбоводства, пчеловодства, грибов, ягод, лекарственных трав;
• реализация нефтепродуктов и продуктов нефтехимии;
• организация сети общественного питания, в том числе столовых, закусочных, ресторанов.

     Производственно-хозяйственную  деятельность ООО «ФРЕГАТ-Казань»  осуществляет на договорной основе. Реализация продукции и товаров, выполнение работ и предоставление услуг  осуществляется по ценам и тарифам, которые предприятие устанавливает самостоятельно. На предприятии ведется бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с действующим законодательством РФ.

     ООО «ФРЕГАТ-Казань» зарегистрировано постановлением Администрации города Казани № 76 от 16 февраля 2001 г. и расположено по адресу: г. Казань, ул. Клары Цеткин, д.8/27А.

     ООО «ФРЕГАТ-Казань» является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему участниками в счет оплаты своих долей в Уставном капитале. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. В своей деятельности руководствуется Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом и действующим законодательством РФ.

     Реализация  продукции, выполнение работ и оказание услуг осуществляется по ценам и  тарифам, устанавливаемым предприятием самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством РФ.

     ООО «ФРЕГАТ-Казань» ведет бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с действующим  законодательством РФ и несет  ответственность за его достоверность  и своевременное предоставление в соответствующие органы государственного управления.

     Источниками формирования имущества ООО «ФРЕГАТ-Казань» являются:

• уставный капитал, образуемый за счет внесения Участниками своих долей;
• доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;
• добровольные взносы юридических и физических лиц;
• амортизационные отчисления;
• полученные кредиты;
• другие поступления, не запрещенные действующим законодательством РФ.

     Балансовая прибыль ООО «ФРЕГАТ-Казань» направляется в первую очередь на уплату налогов и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль направляется на образование и пополнение добавочного капитала, который может расходоваться на покрытие непредвиденных затрат и убытков.

     Основная цель деятельности - реализация продуктов питания. Вся реализуемая продукция ООО «ФРЕГАТ-Казань» сертифицирована и соответствует ГОСТам.

     Органами  управления являются общее собрание Участников общества; директор (единоличный  исполнительный орган).