Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации. 3

      ВВЕДЕНИЕ 

      Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий постоянно  принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и политической нестабильности коммерческая деятельность чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

      Чтобы избежать банкротства, необходим объективный  диагноз состояния дел на предприятии. В этой связи, особенно актуальной становится задача предупреждения банкротства  предприятий.

      Объектом  исследования выбрано предприятие «АвтоСпецТехника», занимающееся производством и реализацией автомобилей и спецтехники. Предметом исследования является анализ финансового состояния и анализ возможности банкротства предприятия «АвтоСпецТехника».

      Целью данной работы являются диагностика  банкротства и механизм финансовой стабилизации. Поставленной целью определены основные задачи исследования:

       - проанализировать показатели финансовой  устойчивости, платежеспособности, деловой  активности и рентабельности предприятия «АвтоСпецТехника»;

      - дать оценку вероятности банкротства  и определить рейтинг данного  предприятия;

      - разработать комплекс мероприятий  по финансовому оздоровлению «АвтоСпецТехника». 
 
 
 
 
 
 

      1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 

      «АвтоСпецТехника» объединяет в своем составе семь Дивизионов (в 2009 году – пять), отвечающих за семь направлений деятельности, в каждый из которых входят предприятия, выпускающие продукцию по данному направлению, и соответствующие ему сбытовые организации. В состав группы входят 18 крупных предприятий автомобилестроения и машиностроения в десяти регионах России.

      Материнской компанией и центром консолидации финансовых результатов «АвтоСпецТехника» является ОАО «АвтоСпецТехника».

      Миссия  предприятия - производить коммерческую автомобильную технику, гарантирующую нашему клиенту выгоду от приобретения, путем бескомпромиссного качества, надежности и безупречного сервиса, обеспеченных высочайшей компетенцией персонала, партнеров-поставщиков, инновациям в производство и продукты.

      Генеральная цель Группы - стать автомобилестроительной компанией мирового уровня, специализирующейся на коммерческой технике. Для достижения данной цели руководством сформулированы основные долгосрочные стратегические цели:

      - набрать критическую массу бизнеса и стать специализированным игроком международного рынка коммерческой автомобильной техники;

      - развить внутренние компетенции в разработке продукта до уровня лучших международных практик.

      Высшим  органом управления общества является Общее собрание акционеров. К компетенции Общего собрания акционеров относятся:

      - внесение изменений и дополнений  в устав общества или утверждение  устава общества в новой редакции;

      - реорганизация общества;

      - определение количественного состава  совета директоров общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

      - определение количества, номинальной  стоимости, категории (типа) объявленных  акций и прав, предоставляемых  этими акциями; 

      - увеличение/ уменьшение уставного  капитала общества;

      - утверждение аудитора общества;

      - утверждение годовых отчетов,  годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях  и убытках (счетов прибылей  и убытков) общества, а также  распределение прибыли, в том  числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года и т.д.

      Совет директоров общества осуществляет общее  руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. Члены совета директоров общества избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом и уставом общества, на срок до следующего годового общего собрания акционеров. К компетенции совета директоров общества относятся следующие вопросы:

      - определение приоритетных направлений деятельности общества;

      - созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

      - размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг

      - рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

      - использование резервного фонда и иных фондов общества и т.д.

      С 2008 при Совете директоров действует  Наблюдательный совет  в качестве высшего консультативного совещательного органа. Функции Совета следующие:

      - формирование долгосрочных стратегических  целей Общества;

      - развитие научно-технической деятельности и наукоемких технологий;

      - внедрение ресурсосберегающих и  экологически безопасных технологий;

      - социальная политика общества;

      - формирование положительного имиджа  и т.д.

      Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества – управляющей организацией ООО «УК «АвтоСпецТехника». Исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров. Председатель правления назначается решением Советом директоров.

     Организационная структура Группы объединяет ряд предприятий, участвующих в процессе производства и их обеспечения. В настоящее время в «АвтоСпецТехника» входит более 30 дочерних и зависимых обществ.

      Основные  функции управляющей компании:

      - управление портфелем бизнесов  компании;

      - стратегия корпоративного развития;

      - корпоративное управление. 

      Дивизионы.

      Развитие  бизнес-направлений:

      - легкие коммерческие автомобили;

      - автобусы;

      - грузовые автомобили;

      - спецтехника;

      - силовые агрегаты;

      - легковые автомобили;

      - автокомпоненты. 

      Предприятия (Основная функция - производство).

      Торговые дома (Основная функция - продажи). 
 
 
 
 
 
 

      2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      2.1 Финансовый анализ 

      Финансовый  анализ имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы (узкие места) в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения.

      Для постановки диагноза состояния организации  используются разнообразные методы финансового анализа. К ним относятся:

      - анализ ликвидности и платежеспособности;

      - анализ деловой активности (оборачиваемости);

      - анализ финансовой устойчивости;

      - анализ рентабельности. 

Анализ  ликвидности и платежеспособности

      Одними  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия являются его ликвидность и платежеспособность. Показатели оценки ликвидности организации за 2008, 2009 и 2010 года приведены в таблицах 1, 2, 3 соответственно. 

      Таблица 1 – Показатели оценки ликвидности организации за 2008 год, тыс.руб.

      Пример  расчета показателей для конца 2008 года.

А1 = 96641 + 4061780 = 4158421

А2 = 2448552

А3 = 1466805 + 30112 + 90981 + 2605 = 1590503

А4 = 34229149

А1 + А2+ А3 + А4 = 42426625

П1 = 12668545

П2 = 10060326 + 28608 + 45383 = 10134317

П3 = 2871560

П4 = 16752203

П1+П2+П3+П4 = 12668545 + 10134317 + 2871560 + 16752203 = 42426625

      А1< П1, А2< П2, А3< П3, А4> П4. Имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству. 

      Таблица 2 – Показатели оценки ликвидности организации за 2009 год, тыс.руб.

      А1<П1, А2< П2, А3>П3, А4> П4. Имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации. 

      Таблица 3 – Показатели оценки ликвидности организации за 2010 год, тыс.руб.

      А1<П1, А2<П2, А3> П3, А4> П4. Имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации.

      Коэффициенты  ликвидности предприятия по годам приведены в таблице 4.

      Пример  расчета для 2006 года.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности

      Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени вся задолженность по текущим финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов. Значение коэффициента текущей ликвидности увеличился за два года на 64 пункта (с 0,36 до 1,00) и достиг нормативного значения к 2010 году. Это говорит о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства собственными средствами в полном размере.

      Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов. Данный показатель также улучшает свое значение (до 0,55) и находится в допустимых пределах (0,3…1).

Анализ  финансовой устойчивости 

      Финансовая  устойчивость – независимость предприятия  от источника финансирования. Показатели финансовой устойчивости характеризуют  структуру капитала (таблица 5). 

Таблица 5 - Коэффициенты оценки финансовой устойчивости

      Пример  расчета для 2008 года.

      Коэффициенты  автономии и коэффициенты задолженности  далеки от нормативных значений. У предприятия недостаточно собственного капитала (не превышает и 40 %). Заемный капитал намного превышен и достигает максимума (почти 70 %) в 2009 году, немного снижается в 2010 (до 65%). Предприятие зависит от заемных источников финансирования.

      Коэффициент финансирования также говорит о  том, что у предприятия нерациональная структура капитала (все значения больше 1).

      У предприятия нет собственных  оборотных средств, поэтому коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны. Однако прослеживается положительная динамика (с -1,78 в 2008 до -0,10 в 2010).

Анализ  деловой активности (оборачиваемости)

      Одной из характеристик эффективности и результативности работы предприятия является его деловая активность. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия деловая активность понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность. Показатели деловой активности представлены в таблице 6. 
 

Таблица 6 – Показатели деловой активности