Диагностика банкротства. 4

Московская  академия экономики и права

Калмыцкий филиал

Курсовая работа

по дисциплине: « Комплексный анализ хозяйственной  деятельности»

на тему: «ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА » 
 
 
 

                                                                                              Выполнила студентка 4 ФВС курса, эконом. ф-та, спец-ть: «Бух. учет, анализ и аудит»  Гоменюк Ирина В.      Проверила Курепина Н. Л.

    ЭЛИСТА,2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические основы прогнозирования банкротства и разработки мероприятий по его предотвращению

1. Понятие банкротства: основные критерии и процедуры проведения
2. Формирование системы по предотвращению банкротства на предприятии
3. Методики оценки возможного банкротства

Глава 2. Оценка финансово-экономической деятельности предприятия (На примере ОАО «Златоусовский хлебокомбинат»)

2.1 Организационно-правовая характеристика организации

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

2.3 Оценка возможного банкротства предприятия

Заключение

Список  литературы

Приложения                                                                                         

      Введение 

     В условиях советской экономики, проблемы антикризисного управления не только не были актуальными, но даже не упоминались. В стране господствовала официальная  установка относительно пропорционального  и планомерного, соответственно и  бескризисного развития экономики, отсюда не было и нужды в антикризисном управлении. Правда, часть предприятий и в советский период была убыточной, в промышленности примерно 20%, в сельском хозяйстве около 30%. Но только наличие убыточных предприятий объяснялось тем, что государство сознательно устанавливает более низкие цены на продукцию части предприятий, в связи с чем возникает такой феномен в экономике, как планово-убыточные предприятия.

     В условиях проведения радикальных рыночных реформ в России проблемы антикризисного управления приобрели особую актуальность.

       Во-первых, в условиях рыночно  капиталистического хозяйства антикризисное  управление играет особо важную  роль в оздоровлении экономики.  Во-вторых, по мере продвижения  по пути "реформ" в России  с катастрофической скоростью нарастало число убыточных предприятий. Удельный вес неплатежеспособных предприятий (банкротов по существу) значительно больше, чем убыточных предприятий, так как многие прибыльные предприятия имеют недостаточно доходов для покрытия своих денежных обязательств.

     Актуальность  выбранной темы работы объясняется  тем, что успех стратегии по предотвращению банкротства в первую очередь  зависит от того, как сможет менеджмент фирмы своевременно обнаружить возникновение  исходного события, с которого начинается движение к кризисному переломному состоянию фирмы, а при невозможности его предотвращения, на первый план выходит грамотное применение процедуры банкротства.

     Управление, направленное на предотвращение банкротства  стало одним из самых "популярных" терминов в деловой жизни России. Однако его содержание расплывчато. Внимание может акцентироваться как на "лечении" кризиса, так и на мерах по его недопущению и механизме банкротства. Антикризисный менеджмент особо значим и необходим для преодоления состояния, угрожающего существованию предприятия, при котором основным вопросом становится выживание. В данной работе была поставлена цель провести диагностику финансового состояния конкретного предприятия, дать рекомендации по мерам по предотвращению банкротства и разработать мероприятия по выходу из кризиса.

       Цель работы определяет ее  задачи:

• Изучение сущности и особенностей процедуры банкротства;
• Изучение проблем и перспектив развития системы банкротства в РФ;
• Оценка возможного банкротства ООО «Златоусовский хлебокомбинат» и поиск путей вывода предприятия из кризисного состояния.

      Глава 1. Теоретические  основы прогнозирования  банкротства и  разработки мероприятий  по его предотвращению 

     1.1 Понятие банкротства:  основные критерии  и процедуры проведения 

     Историческое  развитие института банкротства было по началу таково, что разрешало казнить несостоятельного должника. Несостоятельность ассоциировалась с позором. Так Наполеон сравнивал несостоятельного должника с капитаном, покинувшим корабль, а факт несостоятельности рассматривал как преступление.

     Уже в дореволюционной России была создана  целая система норм о банкротстве, которые образовывали конкурсное право. Гражданско-правовое регулирование  банкротства оказалось делом  достаточно сложным. Вехами развития конкурсного  права явились "Банкротский Устав" от 15 декабря 1740 г., "Устав о банкротах" от 19 декабря 1800 г., "Устав о торговой несостоятельности" от 23 июня 1832 г.

     Терминология  понятийного аппарата банкротства  отталкивался от понятий иностранного права.

        Банкротство - есть неоплатность, т. е. такое состояние должника, когда он не удовлетворяет предъявленных к нему обязательных требований;

       Субъектом банкротства, то есть  банкротом, является лишь лицо, производящее торговлю, в противоположность  прочим лицам (неторгового состояния), которые, впав в неоплатность, называются несостоятельными должниками;

       Неоплатность должна происходить  от вины должника.

     Такое понятие банкротства было заимствовано Россией из Французского торгового  права, так, французское законодательство относило банкротство к преступлениям, рассматривая его как социально-торговое преступления. Российская система о банкротстве строилась схожим образом.

     В 1891 году в России действовало Уложение о наказаниях уголовных и исправительных выносилось в виде тюремного заключения (вплоть до высылки в Сибирь) и лишения права торговли. Однако эти наказания, если и приносили моральное удовлетворение заимодавцам, то уж не гарантировали возврата денежных средств.

     Законодательство  о банкротстве в то время в России было трудно не только создавать, но и применять.

     Современный этап развития гражданского права, в  том числе проблема гражданско-правового  регулирования банкротства, - это  не что иное, как новый виток  развития того механизма, который закладывался в России на протяжении XVIII и XIX столетий.

     Федеральный Закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) содержит четкое определение самого понятия несостоятельности (банкротства): это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому то и дело встречающиеся утверждения специалистов типа: "как видно из баланса, предприятие является банкротом" - ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только арбитражный суд (или сам должник может объявить себя банкротом, но с согласия кредиторов).

     Признаком банкротства юридического лица по закону считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

     В соответствии с субъектным составом предусмотрены следующие процедуры банкротства:

     1. при рассмотрении дела о банкротстве  должника - юридического лица это: 

• наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с Законом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника;
• внешнее управление (судебная санация) - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему;
• конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;
• мировое соглашение - соглашение между должником и кредитором (кредиторами), а также третьими лицами, содержащее положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательства, прощением долга либо иными способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, и утверждаемое арбитражным судом.

     2. при рассмотрении дела о банкротстве  должника-гражданина применяются: 

• конкурсное производство;
• мировое соглашение.

      1.2 Формирование системы  по предотвращению  банкротства на  предприятии 

     "Krisis" - в переводе с греческого - решение,  поворотный пункт или исход.  Экономический кризис в компании  означает тяжёлое финансовое  положение, которое характеризуется  неудовлетворительным значением целого ряда показателей (коэффициентов): платёжеспособности, рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости и других. Таких показателей существует огромное множество. Наиболее универсальными и наглядными индикаторами остаются конечные финансовые результаты деятельности компании: размер валовой прибыли и уровень рентабельности. Как правило, первым признаком кризисного состояния в компании является отрицательный финансовый результат - валовой убыток от деятельности, снижение уровня рентабельности или стремительное сокращение размера прибыли по периодам (если убытки не были запланированы как необходимый этап в развитии бизнеса).

     Многозначность  экономического, особенно управленческого  понимания антикризисного управления обусловливается двойственной природой любого кризиса, который одновременно созидает и разрушает, формирует предпосылки и подготавливает условия для дальнейшего развития и освобождает от прежней стратегии бизнеса.

     В соответствии с этим теории, акцентирующие  внимание на разрушительной функции кризиса, предлагают воспринимать кризис как ситуацию, остро угрожающую существованию предприятия. Кризисная ситуация в таком случае требует немедленного преодоления, локализации последствий методами антикризисного управления, чтобы сохранить прежде всего материальную основу для продолжения хозяйственно-экономической деятельности при остром дефиците оборотных средств.

     Теории, рассматривающие кризис как явление, ориентированное на ломку старого  и развитие нового, воспринимают его позитивно. Поэтому в основу заложена не борьба с кризисом, а реструктуризация системы, соответствующая новым отношениям.

     Управление  сложными системами априори является антикризисным на всех этапах функционирования и развития, а умение предвидеть, распознать приближающийся кризис, который тоже нельзя рассматривать как статичное состояние, должно определять эффективность управленческих решений. Таким образом, антикризисное управление можно определить как систему управленческих мер и решений по диагностике, предупреждению, нейтрализации и преодолению кризисных явлений и их причин на всех уровнях экономики. Оно должно охватывать все стадии развития кризисного процесса, его профилактику, предупреждение и преодоление.

     Антикризисное управление это процесс предотвращения или преодоления кризиса организации. В этом определении объединены две составляющие антикризисного управления: предотвращение ещё не наступившего кризиса и преодоление уже наступившего кризиса.

     В реальной практике задачи антикризисного управления часто разнесены во времени, характеризуют качественно различающиеся состояния предприятия и предполагают использование разных инструментов управления.

     Решение первой задачи антикризисного управления предотвращение кризиса предполагает всесторонний, системный и стратегический подход к анализу и разрешению возникающих проблем. Он имеет общие для многих предприятий черты. Такой подход можно назвать антикризисным управлением в широком смысле.

     Антикризисное управление в широком смысле это  сохранение и укрепление конкурентного положения предприятия. Это управление в условиях неопределённости, риска. В этом случае антикризисное управление применяется на любом предприятии независимо от его экономического положения (используется и на самых успешных предприятиях) и от его стадии жизненного цикла (используется на всех стадиях жизненного цикла).

     Решение второй задачи преодоление кризиса  всегда носит специфический характер, и поэтому его можно назвать  антикризисным управлением в  узком смысле.

     Антикризисное управление в узком смысле это предотвращение банкротства предприятия, восстановление его платёжеспособности. Это управление в условиях конкретной кризисной ситуации, оно направлено на вывод предприятия из данной кризисной ситуации и восстановление его конкурентоспособности. Антикризисное управление в узком смысле чаще всего имеет место на стадии спада.

     Концептуальная  установка антикризисного управления организациями выражается в следующих  основных положениях:

• кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;
• кризисы в определённой степени можно ускорять, предварять и отодвигать;
• к кризисам можно и необходимо готовиться;
• кризисы можно смягчать, кризисные процессы в определённой степени управляемы, управление процессами выхода из кризиса способно ускорить эти процессы и минимизировать их негативные последствия;
• управление в условиях кризиса требует особых подходов, инструментов, знаний и навыков.

      1.3 Методики оценки  возможности банкротства 

     Предсказание  банкротства как самостоятельная  проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

     Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

     Известны  два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс". Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

     Первый  подход, бесспорно эффективный при  прогнозировании банкротства, имеет  три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

     Второй  подход основан на сравнении признаков  уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).

     В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

     Прежде  чем переходить непосредственно  к описанию методик, реализующих  эти подходы, необходимо четко уяснить, что именно мы собираемся предсказывать. Общепринятым является мнение, что  банкротство и кризис на предприятии - понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе - предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них.

     Во  всем мире под банкротством принято  понимать финансовый кризис, то есть неспособность  фирмы выполнять свои текущие  обязательства. Помимо этого, фирма  может испытывать экономический  кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными).

     Другое  дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к  коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства  как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

     Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным  западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

     При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z– счет = 1.2х₁+1.4х₂ +3.3х₃ +0.6х₄ +1.0х₅

где х₁ – отношение оборотного капитала к сумме всех активов

х₂ – отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли к сумме всех активов

х₃ – отношение балансовой прибыли к сумме всех активов

х₄ – отношение уставного и добавочного капитала к сумме заемных средств

х₅ – отношение выручки от реализации к сумме всех активов 
 

Степень вероятности банкротства 

        Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

        Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:

      Zл = 0.063К₁ +0.692К₂ + 0.057К₃ +0,601К₄ 

      где

      К1- оборотный капитал/ сумма активов;

        К2 – прибыль от реализации/ сумма активов;

          К3- нераспределенная прибыль/ сумма активов;

           К4 - собственный капитал/ заемный капитал.

         Здесь предельная величина Z-счета равняется 0,037. Если Z=0,037 - для предприятия нет угрозы банкротства, если Z< 0,037 - риск банкротства очень большой.

Таффлер разработал следующую модель:

    Zт = 0.53К₁ +0.13К₂ + 0.18К₃ +0.16К₄

    где К1- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

           К2 – оборотные активы/ сумма обязательств;

           К3- краткосрочные обязательства / сумма активов;

     К4- -  выручка от реализации / сумма активов .

       Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если величина Z-счета меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Если 0,2 < Z < 0,3 - вероятность банкротства средняя.

       Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

Глава 2. Оценка финансово-экономической деятельности предприятия (На примере ОАО «Златоусовский хлебокомбинат»)

2.1 Организационно-правовая  характеристика организации

    ОАО «Златоусовский хлебокомбинат» работает на рынке горно-заводской зоны сорок  лет и выпускает продукцию  по двум направлениям: хлебобулочные и кондитерские изделия.

    По  направлению хлебобулочных изделий  ОАО «Златоусовкий хлебокомбинат» может предложить традищионные виды хлебобулочных изделий, хлеб из смеси  ржанно-пшеничной муки первого сорта, порционные и весовые хлеба, булочные и сдобные изделия, а также диетические изделия.

    По  направлению кондитерских изделий  ОАО «Златоусовский хлебокомбинат» может предложить широкий ассортимент  тортов, пирожных, восточных сладостей,мучных кондотерских изделий, выполненных  по уникальной собственной рецептуре и соответствующих ГОСТу.

    В настоящее время в торговую сеть ежесутоно поступает более 10 тонн продукции предприятия. Ассортимент  насчитывает более 130 наименований хлебобулочных и кондитерских изделий.Благодаря  тщательному соблюдению всех технологических требований продукция хлебокомбината всегда конкурентноспособна.

    Правовые  основы деятельности ОАО «Златоусовский хлебокомбинат» регулируется Уставом  предпрития, принятого на общем собрании Акционеров 8 мая 2009 года.

    Местонахождение Общества: 456228, Россия, Челябинская область, г. Златоуст, проспект им. Ю. А. Гагарина, 3 микрорайон, хлебокомбинат.

    Акционерами общества могут быть юридические  лица, граждане РФ и других государств СНГ признающие Положение Устава и работающие в Обществе.