Диагностика финансовых (экономических) результатов деятельности предприятия

НОУ ВПО «МУРМАНСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ»

Экономический факультет

Кафедра национальной экономики

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине:   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

                                        деятельности предприятия

 

 

Тема: Диагностика финансовых (экономических) результатов деятельности

           предприятия 

 

 

 

 

 

 

Дата сдачи работы                                                      Исполнитель: студентка

                                                                                     Комарова Е.О. 3 курса ___________________                                               очного отделения

 

 

 

Дата проверки:                                                                  Научный руководитель:

 

___________________                                                к.э.н. Н.С. Хохлова

 

 

 

 

 

Мурманск

2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

1.Теоретические основы  анализа и диагностики финансовых  результатов предприятия

1.1.Порядок формирования финансовых результатов деятельности организации

1.2. Методика анализа прибыли организации.

1.2.1. Факторный анализ прибыли  от реализации продукции.

( работ, услуг).

1.2.2.Анализ использования и распределения  прибыли.

1.3. Анализ рентабельности предприятия

      2. Анализа и диагностики  финансовых результатов предприятия  на примере Открытого Акционерного Общества «Электротранспорт Города Мурманска»

1. Характеристика предприятия ОАО «ЭЛЕКТРОТРАНСПОРТ»
2. Анализ прибыли ОАО «ЭЛЕКТРОТРАНСПОРТ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Показатели финансовых результатов  характеризуют эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его  деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми  участниками коммерческого дела. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Актуальность темы исследования определяется тем, что главной задачей функционирования любого предприятия является получение  положительных финансовых результатов.

Цель курсовой работы – провести диагностику финансовых результатов  компании и разработать рекомендации по их улучшению.

Задачи курсовой работы:

1. рассмотреть понятие и сущность  финансовых результатов;

2. раскрыть значение, задачи и  источники анализа финансовых  результатов;

3.рассмотреть методику анализа  прибыли и рентабельности организации;

4. провести анализ финансовых результатов компании;

5.выявить основные направления повышения финансовых результатов компании и разработать рекомендации по их улучшению.

Объектом исследования курсовой работы является компания ОАО «Электротранспорт». Предметом исследования выступают финансовые результаты компании.

В данной курсовой работе использовался  следующие методы:

- теоретический метод;

- метод обобщения;

- метод сравнения;

- метод анализа и синтеза;

- метод сравнения.

Исследованием в данном направлении  занимались: проф. П.П. Табурчак, финансист-аналитик И.А. Бланк, проф. Л.В. Прыкин, проф. А.А. Канке, российские ученые М.И. Баканов и А.Д. Шеремет, западный финансист Л.А. Бернстайн, проф. Э. Хелферт, французский ученый Б. Коласс.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы анализа и диагностики финансовых результатов предприятия

 

1. Порядок формирования финансовых результатов деятельности организации

 

Основным показателем финансово  хозяйственной деятельности организации  является финансовый результат, который  представляет собой прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала организации за отчетный период [Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов / Ю. А. Бабаев, И. П. Комисарова, В. А. Бородин; под ред. Проф. Ю. А. Бабаева, проф. И. П. Комисаровой, 2-изд., перераб. И доп.- М.: ЮНИТА – ДАНА, 2005.- с. 412]

Конечный финансовый результат  организации складывается под влиянием:

• финансового результата от продажи продукции (работ, услуг);
• финансового результата от продажи основных средств, нематериальных активов, материалов и другого имущества (части операционных доходов и расходов);
• операционных доходов и расходов (за вычетом результатов от продажи имущества);
• внереализационных прибылей и убытков;
• чрезвычайных доходов и расходов.

Формирование финансовых результатов  предприятия (прибыли) показано на рисунке 1:

 

 

 

 

Рис. 1. Формирование прибыли предприятия.

Источник: Бочаров  В. В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2007. – с. 156

 Из рисунка видно, что модель  формирования прибыли в современных   условиях рыночной экономики содержит множество расчетов.

Показатель «Валовая прибыль» рассчитывается как разница между выручкой (нетто) от продажи товаров и себестоимостью проданных товаров. Последняя величина понижается на суммы коммерческих и управленческих расходов [ Агеева Н. А. Аналитическое обоснование управленческих решений: Учебное пособие.-СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004.- с. 85].

Общая сумма коммерческих и управленческих расходов распределяется между обычной  деятельностью (продажа продукции), операционной и внереализационной  деятельностью. Цель такого распределения  – установление более объективных  показателей для анализа эффективности  различных видов деятельности предприятия. В результате такого подхода к  коммерческим и управленческим расходам сумма прибыли, а следовательно, доходность от продажи, повышается, а прибыль и рентабельность от операционной и внереализационной деятельности снижается при неизменной суммарной величине прибыли и рентабельности от всех видов деятельности (прибыли до налогообложения), то есть изменяется не абсолютная величина, а структура прибыли предприятия.

В связи с этим возникает вопрос о методике распределения коммерческих и управленческих расходов по отдельным  видам хозяйственной деятельности (обычной, операционной и внереализационной). На практике каждое предприятие решает эту проблему самостоятельно при  распределении постоянных (условно-постоянных) расходов по товарным позициям выпускаемой  продукции.

Расчет величины коммерческих и  управленческих расходов по отдельным  видовым позициям можно произвести по следующей методике: величина дохода по видовой позиции делится на общую сумму доходов от всех видов  деятельности, и результат умножается на сумму коммерческих и управленческих расходов по Отчету о прибылях и  убытках (форма №2).

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает:

- изучение изменений каждого  показателя за отчетный период  по сравнению с базисным (горизонтальный  анализ);

- структурный анализ соответствующих  статей (в процентах);

- изучение динамики изменения  показателей за ряд периодов (кварталов,  лет) – трендовый анализ;

- исследование влияния отдельных  факторов на прибыль (факторный  анализ).

 

1.2. Методика анализа прибыли организации.

1.2.1. Факторный анализ прибыли от реализации продукции.

( работ, услуг).

 

Важнейшим составляющим элементом  бухгалтерской прибыли является прибыль от реализации продукции (прибыль  от продаж). Поэтому в первую очередь  анализируется общее изменение  прибыли от реализации [Бочаров В. В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2007. – с.161 ].

Факторный анализ прибыли  от реализации позволяет:¹

• оценить резервы повышения эффективности производства;
• сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

Прибыль от реализации товарной продукции  в общем случае находится под  воздействием таких факторов, как  изменение: объема реализации; структуры  продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

 Приведем методику формализованного  расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции.

1. Расчет общего изменения прибыли  (ΔР) от реализации продукции:

                                      ΔР = Р ₁ – Р_о                                 (1.1)

 где

Р ₁   — прибыль отчетного года;

 Р _о — прибыль базисного года.

2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на 
реализованную продукцию (ΔР 1):

                     ΔР ₁= N _{p 1} —  N _{p 1 ,o} = Σ р ₁ q ₁ - Σ р ₀ q ₁                             (1.2)

          где

N _{p 1} = Σ р ₁ q ₁  -  реализация в отчетном году в ценах отчетного года

                          (р — цена изделия; q — количество изделий);

N _{p 1} = Σ р ₀ q ₁ — реализация в отчетном году в ценах базисного года.

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ΔР 2) (собственно объема продукции в оценке по плановой 
(базовой) себестоимости):

                   ΔР ₂ = Р ₀ К ₁ – Р 0 = Р 0(К 1 – 1)                                  (1.3)

 где

Р _о — прибыль базисного года;

К ₁ — коэффициент роста объема реализации продукции;

                                     К ₁  =  S _1,0 / S₀                                                         (1.4)

 где

S _1,0  — фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

 S_o  — себестоимость базисного года (периода).

4. Расчет влияния на прибыль  изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (ΔР ₃):

                          ΔР ₃ = Р ₀ (К ₂ -   К ₁)                                         (1.5)

 где

          К ₂  — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

                                  К ₂ = N _1,0 / N₀                                                           (1.6)

 где

N _1,0 — реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

 N₀ — реализация в базисном периоде.

5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себе 
стоимости продукции (ΔР ₄):

                               ΔР ₄ = S _1,0 -  S₁                                                            (1.7)

 где

S _1,0 — себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного периода;

S₁   — фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за 
т структурных сдвигов в составе продукции (ΔР ₅):          

                               ΔР ₅ = S_o K ₂ - S _1,0                                               (1.8)

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль  изменений цен на материалы и  тарифов на услуги (ΔР 6 ), а также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (ΔР 7). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой:

ΔР = Р ₁ – Р_о = ΔР ₁ + ΔР ₂ + ΔР ₃ + ΔР ₄ + ΔР ₅ + ΔР ₆ + ΔР ₇,      (1.9)

или 

где

ΔР — общее изменение прибыли;

ΔР _I — изменение прибыли за счет I - го фактора.

1.2.2.Анализ использования и распределения прибыли.  

Основная задача анализа распределения  и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с планом и в динамике [ Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/Под ред. Проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. –с. 389].  По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

Анализ распределения  и использования прибыли проводится в следующем порядке:

• дается оценка изменений суммы и удельного веса средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с планом и базисным периодом;
• проводится факторный анализ образования фондов;
• проводится анализ движения специальных фондов;
• дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

В соответствии с действующим положением прибыль, полученная 
организацией, распределяется в следующем порядке. 
Прежде всего, из нее вносится налог в бюджеты (федеральный, субъектов 
РФ и местные).

Оставшаяся сумма – чистая прибыль  – используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание производства, создание резервного капитала и др.[ Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА - М, 2005.-  с. 127].

Схема распределения прибыли организации  показана на рисунке 2:

Рис. 2. Общая схема распределения прибыли

Источник: Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА - М, 2005. С. 127.

 

Информация о распределении  прибыли содержится в форме № 2 и форме № 3 в расчете отчислений в фонды. Соотношение использования  прибыли на накопление, и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия [ Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: ОМЕГА-Л, 2005. – с. 570].

  За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам 
предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. 
         В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль.

Факторы, влияющие на пропорции распределения  прибыли, делятся на внешние и внутренние [ Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – с. 240 -241].

Внешние факторы:

- правовые ограничения (ставки  налогов на прибыль, процентные  отчисления в резервные фонды  и др.);

- система налоговых льгот при  реинвестировании прибыли;

- рыночная норма прибыли на  инвестируемый капитал, рост которой  сопровождается тенденцией повышения  доли капитализированной части  прибыли, и наоборот, ее снижение  обусловливает увеличение доли  потребляемой прибыли;

- стоимость внешних источников  формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее  использовать прибыль, и наоборот).

Внутренние факторы:

- наличие в портфеле предприятия  высокодоходных инвестиционных  проектов;

- необходимость ускоренного завершения  начатых инвестиционных проектов;

- наличие альтернативных внутренних  источников формирования инвестиционных  ресурсов (амортизационного фонда,  выручки от реализации основных  средств и финансовых активов  и др.);

- текущая платежеспособность предприятия,  при низком уровне которой  предприятие должно сокращать  потребляемую часть прибыли.

Распределение чистой прибыли  в акционерных обществах —  это главный вопрос дивидендной  политики общества. Задачами дивидендной политики могут быть регулирование курса акций общества, или размеры и темпы роста собственного капитала организации, или размеры привлекаемых внешних источников финансирования.

Сложность решения этих задач обусловлена тем, что однозначного критерия оценки не существует. Имеются очевидные преимущества, и капитализации чистой прибыли, т.е. распределения ее на накопление, и стабильности выплат дивидендов.

 Капитализация чистой  прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования [ Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2006.- с. 336].  При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на выпуск новых акций. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и (посредством раскрытия факторной структуры этого роста) запас финансовой прочности.

Основу такого анализа  составляют факторные модели рентабельности, которые раскрывают важнейшие причинно-следственные связи показателей финансового состояния предприятия и финансовых результатов. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» сложившейся ситуации. Только постоянно укрепляя текущие позиции в деятельности организации, можно достичь желаемых устойчивых темпов экономического роста и в перспективе.

 

1.3. Анализ рентабельности предприятия

 

Рентабельность – это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса [Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – с.226].

Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта  с наличными или использованными  ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как  инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

В общем виде показатель экономической  эффективности деятельности предприятия  выражается формулой [Бочаров В. В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2007. – с. 174]:

                         (1.10)

Для расчета числителя формулы  используются показатели прибыли: бухгалтерской (общей), от реализации продукции и  чистой прибыли (после налогообложения). В знаменателе формулы берутся  ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).

Показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели рентабельности капитала (активов).

2. Показатели рентабельности продукции.

3. Показатели, на основе потоков  наличных денежных средств. 
         Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение 
прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал 
(собственные средства +долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. 
Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней 
рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. 
         Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего место денежного притока. Концепция рентабельности, исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Показатели рентабельности также можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2. показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли  от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение валовой (П_рп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп): 

                   , или                           (1.11)

Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в  целом по предприятию, отдельным  его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж или оборота (R_об) − отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

, или  , или                                   (1.12)

Характеризует эффективность предпринимательской  деятельности: сколько прибыли имеет  предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным  видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала – отношение брутто-прибыли или  чистой прибыли к среднегодовой  стоимости всего инвестированного капитала (КL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, оборотного капитала и т.д.

, или  , или                                    (1.13)

В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных показателей  рентабельности и выполнение плана  по их уровню.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя имеет вид:

                                            (1.14)

Где

VПР – объем реализованной продукции;

У_дi – структура реализованной продукции;

С_i – себестоимость продукции;

Ц_i – средний уровень цен;

Расчет влияния факторов первого  порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно  выполнить способом цепной подстановки.

Затем следует провести факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

                              (1.15)

По результатам анализа можно  определить, какие виды продукции  на предприятии более доходные, как  выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли. Затем надо установить, за счет, каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно таким же образом производится факторный анализ рентабельности оборота:

                                            (1.16)

Зная, из-за каких факторов, изменилась прибыль и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

                                         (1.17)

Расчет их влияния производится также с помощью приема цепной подстановки.

Аналогично осуществляется факторный  анализ рентабельности капитала. Общая  сумма брутто-прибыли зависит  от объема реализованной продукции, ее структуры, себестоимости, среднего уровня цен и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг.

Среднегодовая сумма основного  и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Взаимосвязь названных факторов с  уровнем рентабельности капитала можно  записать в виде формулы:

                           (1.18)