Доверительное управление в КБ

Содержание

Введение………………………………………………………………

Задачи…………………………………………………………………..

Глава 1. Теоретические и правовые основы доверительного управления в банке …………...………………………………………………………

1. Понятие и сущность доверительного управления………………..
2. Виды операций банков по доверительному управлению……….

Введение.

В настоящий  момент времени многие банки столкнулись  с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих  операций. Частичное разрешение данная проблема получила не только за счет увеличения числа предлагаемых клиентам услуг, но и качественной переоценки структуры  операций с клиентами, снижение удельного  веса ссудосберегающих операций и увеличение объемов операций с ценными бумагами, проводимых банками за счет клиентов и в их пользу. Быстрое развитие получили нетипичные ранее для коммерческих банков операции лизинг и факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги. К указанному типу услуг можно отнести и доверительное управление.

Само понятие  доверительного управления - весьма обширное. Оно обобщает в себе несколько  видов договоров. Это и доверительное  управление активами, доверительное  управление имуществом, так же возможно доверительное управление ценными  бумагами, денежными средствами и  недвижимостью.

В приватизационном законодательстве права доверительного собственника или доверительного управляющего очень зависят от того, как они  определены в конкретном акте о передаче имущества в доверительную собственность  или в доверительное управление. Доверительный управляющий или  доверительный собственник не имеет  того, что имеет по общему правилу  нормальный собственник.

Таким образом, указанные выше обстоятельства, делают изучение института доверительного управления в настоящее время весьма актуальным. 
 

Глава 1.  Теоретические и правовые основы доверительного управления в банке.

1. Понятие и сущность доверительного управления.

Трастовые  (или  доверительные,   фудициарные) операции объединяют целую     группу    разнообразных    операций,   связанных   с    особыми доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между банками и его клиентами.

Доверительное управление (имуществом) - современная  и цивилизованная форма передачи своих средств, с целью получения  дохода. Доверительный управляющий  временно управляет средствами клиента  через договор доверительного управления, таким образом, что вкладчик все  равно остается собственником переданных средств на все время доверительного управления.

Характерные признаки доверительного управления:

• активы, которыми оперирует доверительный управляющий, ему не принадлежат;
• активы переданы ему в доверительное управление на определенный срок;
• доверительное управление осуществляется на основе договора;
• доверительный управляющий проводит операции с активами за вознаграждение в интересах указанных в договоре лиц.

Объекты доверительного управления.

В доверительном  управлении может находиться только индивидуально определенное имущество. Объектом права доверительного управления могут быть индивидуально определенные вещи и права или комплексы  имущественных прав. В составе  таких комплексов может находиться и имущество, которое нельзя отнести  к индивидуально определенному  имуществу, что непосредственно  касается денежных средств. В соответствии с ГК РФ к объектам доверительного управления могут относиться разные виды имущества. Это, прежде всего, имущественные комплексы, включающие и не включающие недвижимое имущество. 

В качестве объекта  доверительного управления могут выступать:

• ценные бумаги, передаваемые в управление;
• денежные средства, передаваемые в управление для покупки ценных бумаг;
• ценные бумаги, приобретенные в процессе доверительного управления;
• денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг.

Субъекты  доверительного управления.

Участниками в  отношениях по доверительному управлению могут выступать:

• учредитель управления - лицо, передающее ценные бумаги или денежные средства в доверительное управление
• управляющий - лицо, которое осуществляет управление переданными ему во временное пользование активами
• выгодоприобретатель - лицо, в интересах которого осуществляется управление.

Учредитель и  выгодоприобретатель могут совпадать. Роль управляющего никогда не может совпадать ни с учредителем, ни с выгодоприобретателем, их функции несовместимы. В качестве любого из трех видов субъектов отношения по управлению могут выступать как физические, так и юридические лица.

В случаях, когда  доверительное управление осуществляется по основаниям, предусмотренным законом, доверительным управляющим может  быть гражданин, не являющийся предпринимателем, или некоммерческая организация, но за исключением учреждения. Коммерческой деятельностью по управлению могут заниматься как физические, так и юридические лица. Статус «управляющего» является в какой-то мере двойственным. Он не является собственником, но осуществляет правомочия собственника, притом от своего имени. Действуя от своего имени, он должен уведомить контрагентов, что выступает в качестве управляющего, иначе он обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом. Он несет субсидиарную ответственность по обязательствам из доверительного управления своим личным имуществом. Управляющему вменяется только личное исполнение своих обязанностей, и кроме исключительных обстоятельств, указанных в законе и договоре, прав на передачу своих обязанностей третьему лицу ему не предоставлено. Функции управляющего не могут быть возложены на государственный орган или орган местного самоуправления, а также унитарное предприятие, которое может быть только государственным или муниципальным.

Выгодоприобретателем может быть любое лицо, как физическое, так и юридическое (видимо, это достаточно характерно для благотворительных организаций). При прекращении управления имуществом права выгодоприобретателя на получение выгод прекращаются. Имущество, находящееся в управлении, передается учредителю (собственнику), если договором прямо не предусмотрено иное.

Доверительное управление денежными средствами может  осуществляться в форме либо полного  доверительного управления, либо доверительного управления по согласованию, либо доверительного управления по приказу.

При полном доверительном  управлении денежными средствами доверительный управляющий осуществляет действия с денежными средствами учредителя траста самостоятельно в пределах предоставленных полномочий по управлению.

При доверительном управлении денежными средствами по согласованию доверительный управляющий осуществляет действия с денежными средствами учредителя траста при условии обязательного предварительного согласования с ним каждого осуществляемого доверительным управляющим действия. 
При доверительном управлении денежными средствами по приказу доверительный управляющий осуществляет действия с денежными средствами исключительно по указанию клиента.

1. Инвестиционный траст - предполагает управление денежными средствами клиента с целью их дальнейшего размещения в активные операции, приносящие доход.
2. Депозитарный - это управление ценными бумагами клиента (покупка-продажа от его имени, погашение, получение доходов, хранение).

2. Виды операций банков по доверительному управлению.

Банки выполняют  следующие виды операций по доверительному управлению портфелем ценных бумаг:

• Покупка  и продажа ценных бумаг на основании  договоров комиссии или поручения, то есть за счет и от имени клиента  или банка. При этом банк выполняет  ряд операций, таких как:

-      получение инструкций от клиента в утвержденной форме;

-      исполнение сделки или передача поручения финансовому брокеру;

-      физическая или в бездокументарной форме поставка ценной бумаги;

-      осуществление денежных расчетов;

-      регистрация сделки, внесение изменений в реестр акционеров и пр.

•      Посредничество в организации выпуска ценных бумаг и их первичном размещении.

•      Осуществление расчетов по сделкам с ценными бумагами.

•      Перерегистрация прав собственности на ценные бумаги по указанию распорядителя траста.

•      Хранение, перевозка и пересылка ценных бумаг.

•      Начисление и выплата дивидендов инвесторам.

•      Замена ценных бумаг при их порче, потери, включая юридические, документальные и организационные процедуры.

•      Методическое, информационное, консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ценными бумагами.

•      Посредничество в страховании рисков по операциям с ценными бумагами и т.д.

В сфере управления активами коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента, которые  включает в себя куплю-продажу ценные бумаг, формирование их портфеля.

Для ведения  операций доверительного управления используются счета доверительного у правления:

-      аналитический учет операций ведется в разрезе учредителей и по каждому ОФБУ (по всем счетам), а также в разрезе видов активов и обязательств, расчетов и результатов управления, в зависимости от характеристики конкретного счета доверительного управления;

-      синтетический учет операций ведется на счетах 801810 и 851855. 

3. Механизм  доверительного управления в банковской сфере.

Весь процесс  сотрудничества банка и клиента  в связи с управлением портфелем  инвестиций последнего можно условно  разбить на шесть этапов.

Первый  этап. Появление клиента в банке и проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов и сбережений на данный момент. На основании полученных данных проводится анализ платежеспособности клиента.

Второй  этап. Банковский работник определяет примерный период времени, в течение которого банк будет иметь возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер фактически получаемого клиентом постоянного заработка, возраст, время ухода на пенсию и т. п.). Особое внимание банковский работник обращает на то, чтобы рост денежных средств клиента компенсировал темпы развития инфляции.

Третий  этап. Работник банка удостоверяется в законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания денег, полученных нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к практике проверки источников денежных доходов клиентов, для чего обращаются в специализированные фирмы, располагающие необходимой информацией.

Четвёртый этап. Работник банка проверяет документы своего клиента, чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё имя открывается счет, реально существует и само открывает счет. При этом клиент подписывает специальный документ подтверждающий факт того, что именно он является реальным владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств, помещаемых на счет в банке.

Пятый этап. Клиент знакомится с условиями сотрудничества с банком и подписывает их.

Шестой  этап. Непосредственное открытие счета клиенту и прием денег от него. 
 
 
 

Глава 2. Анализ функционирования доверительного управления в коммерческий банках.

1. Проведение доверительного управления коммерческими банками.

Коммерческие  банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления:

• Индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и расходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.
• Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестиционными декларациями учредителей.
• Доверительное обслуживание - это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, текущим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.
• Общий фонд банковского управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (участников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственности и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлежности участникам на время инвестирования.

Индивидуальное  доверительное управление - VIP-услуга для инвесторов на российском фондовом рынке. Как правило, индивидуальное управление начинается в среднем с суммами 1 млн. руб. Только имея достаточно большие суммы, вы можете претендовать на индивидуальный подход в инвестировании ваших средств и на разработку стратегии, которая подходит именно вам. Доверительное управление возможно и с меньшими суммами, но в этом случае, инвестиционные возможности вашего портфеля сужаются.  В России растет спрос на индивидуальное доверительное управление. 

Общие фонды банковского  управления — имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на правах общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления. Имуществом ОФБУ управляет банк. Лицензию банку выдаёт Центральный банк России.

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему  право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой  и не может быть продан на рынке, не может быть залогом при выдаче кредита, однако его можно завещать или просто переоформить на другое лицо. Такое переоформление осуществляется на основании заявления, подаваемого  владельцем сертификата, в соответствующий  банк.

ОФБУ могут  быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных — до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.

В ОФБУ функции  управления, учета и хранения имущества  фонда выполняет банк, что увеличивает  инфраструктурные риски инвесторов, но обеспечивает экономию на вознаграждениях  и комиссионных. 

Структура ОФБУ.  Общие фонды банковского управления относятся к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов для ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации.

Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты.

Регулирующую  и контролирующую функцию в отношении  ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством  и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального  участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).  ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление. С точки зрения инфраструктурных издержек, ОФБУ имеет большую манёвренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объёма доверенных средств.

Стоит особо  остановиться на процедуре создания нового ОФБУ, которая подразумевает  выполнение ряда довольно серьёзных  требований для кредитной организации:

1. С момента государственной регистрации прошло не менее года.
2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей.
3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».

Объекты инвестирования.   Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. Объектами доверительного управления в ОФБУ могут быть:

• денежные средства;
• иностранная валюта;
• ценные бумаги ;
• природные драгоценные камни;
• драгоценные металлы;
• производные финансовые инструменты.

Следует отметить, что инвестированные средства вкладчиков ОФБУ поступают на специально открытый для ОФБУ счёт в Банке России, а в случае, если ОФБУ инвестирует  средства на иностранных рынках, то средства поступают на валютный счет уполномоченного Банка. Таким образом, даже в случае проблем у кредитной  организации (отзыв лицензии, банкротство), передаваемое в Фонд имущество надёжно  защищено и не входит в конкурсную массу.

При вложении своих  средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо.

Статистика  рынка ОФБУ. Согласно данным сайта Investfunds, на 1 января 2010 года было зарегистрировано 293 ОФБУ. Их совокупная Стоимость чистых активов составила 9 301 342 961.11 рублей По данным ЦБ РФ по состоянию на 31.10.2011г. в России 266 действующих ОФБУ (у 112 банков). 

2. .Значение  и основные принципы договора  доверительного управления.

В целом ряде случаев возникают ситуации, при  которых собственник не может  эффективно использовать свое имущество. Например, не владеет профессиональными  знаниями, необходимыми для извлечения доходов при использовании таких  видов имущества, как ценные бумаги, авторские права, различные объекты  недвижимости. В некоторых случаях сам собственник просто не в состоянии осуществлять самостоятельно принадлежащие ему правомочия. Это происходит при отсутствии законных представителей малолетних и несовершеннолетних, а также при установлении патронажа над дееспособными гражданами. Подобное имеет место при признании гражданина безвестно отсутствующим, когда его имущество требует постоянного управления. Аналогичная ситуация возникает в период между смертью наследодателя и принятием имущества наследниками. Рассматривая предпринимательскую сферу, важно отметить, что большинство предпринимателей зачастую нуждаются в профессиональном управлении своим бизнесом. Например, если компания находится на грани банкротства или, если управляющий компанией недостаточно грамотно распоряжается ее активами и т.д.

Решением указанных  ситуаций будет заключение договора доверительного управления имуществом. Основная обязанность которого –  возложить бремя осуществления  правомочий собственника на другое лицо, способное их эффективно использовать в интересах собственника либо по его указанию в интересах других лиц.

Доверительное управление может быть учреждено  для любых целей, не противоречащих закону. Например, поддержание имущества  в надлежащем состоянии. Основной же целью доверительного управления является извлечение от эксплуатации имущества наибольшей выгоды. Особое место в деятельности по доверительному управлению имуществом занимают банки. Данная деятельность в работе российских банков занимает значительное место. Закон РФ «О банках и банковской деятельности» в ст.5 устанавливает право банков «осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами». На данный момент действует Инструкция Центрального Банка, в которой установлен порядок осуществления операций доверительного управления и определено место доверительных операций в финансовой отчетности банков.

Кредитные организации  осуществляют операции доверительного управления на основании лицензии. Лицензия выдается Банком России. В настоящее время наиболее распространена передача в доверительное управление пакетов акций акционерных обществ, образованных в порядке приватизации государственной и муниципальной собственности.  Порядок передачи пакетов акций в доверительное управление регулируется двумя указами Президента РФ. «О передаче в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации» – от 9 декабря 1996г, № 1660. И от 30 сентября 1995г. №986 - «О порядке принятия решений об управлении и распоряжении находящимися в федеральной собственности акциями».

Заключается договор  доверительного управления и в случае установления патронажа (ст.41 ГК). При  патронаже договор заключается  с совершеннолетним дееспособным подопечным (а не с органом опеки и попечительства), который по состоянию здоровья не может самостоятельно реализовывать  и защищать свои права и исполнять  обязанности.

Доверительное управление может применяться в различных сферах. Однако на практике доверительное управление применяется лишь в отдельных видах отношений, но в этих ситуациях его использование вызывает различные затруднения. Каковы же причины такого недостаточного распространения доверительного управления? Основными причинами являются: Во-первых, правовая безграмотность наших граждан, а также отсутствие квалифицированных кадров управляющих. Во-вторых, неточности формулировок отдельных норм законодательства о доверительном управлении, а также многочисленные пробелы в гл.53 ГК. Выход здесь видится в принятии специального закона о доверительном управлении имуществом.

Основные  принципы договора доверительного управления.

Существуют основные юридические аспекты, тонкости, касающиеся доверительного управления. Договор  доверительного управления должен отвечать принципам, приведенным ниже.

1.  Доверительный управляющий всегда должен действовать в интересах собственника - учредителя правления (статья 1012 ГК РФ).

2.  Учредитель правления обязан не вмешиваться в оперативно-хозяйственную деятельность управляющего по управлению имуществом.

3.  Договор доверительного управления и законодательство ограничивают полномочия доверительного управляющего.

4.  Договор доверительного управления заключается на срок не более пяти лет (статья 1016 ГК РФ)

5.  Договор доверительного управления имуществом считается заключенным с момента передачи учредителем управления прав управления соответствующего имущества доверительному управляющему.

6.  Договор доверительного управления имуществом подразумевает две обязательные процедуры: подписания сторонами соглашения и фактической передачи доверительному управляющему имущества, являющегося объектом указанного соглашения. На практике это выглядит следующим образом. Стороны заключают письменный договор доверительного управления, составляют акт передачи имущества и обращаются с заявлением о государственной регистрации передачи имущества в доверительное управление.

7.  Доверительный управляющий, осуществляя непосредственное доверительное управление имуществом, может совершать в отношении этого имущества любые юридические и фактические действия, предусмотренные договором, в интересах учредителя (или выгодоприобретателя). Но, естественно, доверительный управляющий не может продавать или использовать в переработке имущество, находящееся в доверительном управлении. При продаже или переработке этого имущества изменяется его материально-вещественная форма, следовательно, исчезает объект управления. Следовательно, в случае реализации или переработки такого имущества договор доверительного управления фактически превращается в одну из разновидностей посреднических договоров (комиссии, поручения), в результате чего договор доверительного управления может быть признан недействительным.

8.  Все операции и сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий осуществляет от своего имени, указывая при этом, что он действует именно в качестве управляющего (п. 3, ст. 1012 ГК РФ). Таким образом, другая сторона должна быть информирована о совершении сделок доверительным управляющим, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего (или ФИО) должна делаться пометка «Д.У.»

9.  Если в документах отсутствует пометка «Д.У.», доверительный управляющий лично отвечает перед третьими лицами, но только принадлежащим ему имуществом. А имущество, переданное в доверительное управление, продолжает оставаться собственностью учредителя управления. Договор доверительного управления отражает эти юридические моменты, несмотря на то, что данные положения прописаны Гражданским Кодексом РФ.

10.  Весь учет доверенного имущества доверительный управляющий обязан отражать в обособленных регистрах бухгалтерского учета. Несмотря на это, данные обособленного баланса используются только учредителем управления. В собственном учете доверительный управляющий отражает только вознаграждение за доверительное управление имуществом, а также собственные расходы, понесенные в результате исполнения договора доверительного управления.