Доверительное управление в банковской деятельности и перспективы его развития

    ВВЕДЕНИЕ 

    Один  из новых видов услуг, который  в первую очередь может предоставить новый банк по мере своего развития, — это трастовые (доверительные) услуги. Банковские трастовые операции включают управление собственностью и другими активами, принадлежащими клиентам банка, а также распоряжение их ценными бумагами и займами. Во всем мире трастовые услуги являются сегодня одними из наиболее важных банковских операций. Предоставляя трастовые услуги, банк становится полномочным посредником между рынком и клиентом, принимая инвестиционные и управленческие решения в интересах своего клиента и распределяя при необходимости средства для обеспечения долговых обязательств клиента. Трастовый отдел банка должен ставить благосостояние своих клиентов превыше интересов банка, в то время как для других банковских услуг зачастую имеет место обратное. Осуществление трастовых операций требует более широкого диапазона навыков, чем многие другие области банковского дела: необходимы знание законодательства, опыт инвестиционной деятельности и навыки в управлении собственностью.

    С чисто формальной точки зрения выполнение траст-операций можно отнести к  посреднической (агентской) деятельности, осуществляемой за комиссионное вознаграждение. Однако это лишь одна из сторон траст-деятельности, которая в развитых странах стала составным элементом экономического механизма.

    Услугами  трастовых отделов банков пользуются частные лица, фирмы, благотворительные  фонды и иные общественные организации. Банки заинтересованы в предоставлении трастовых услуг как можно большему кругу различных клиентов. И в первую очередь – крупным корпорациям, так как в этом случае банк становится органом, представляющим интересы своего доверителя, в том числе на собраниях акционеров, и может влиять на деятельность компании, проводить реорганизацию и т.д.

    В отношении более мелких собственников  передача имущества клиента банку  в управление по доверенности дает право банку распоряжаться собственностью, кроме присвоения дохода от нее, инвестировать  средства в ценные бумаги с получением права голоса по акциям в пределах, устанавливаемых в законодательном порядке либо в соответствии с положениями уставов акционерных обществ, акции которых приобретаются трастовыми отделами.

    В целом коммерческие банки могут  осуществлять следующие операции по доверенности своих клиентов:

• выполнение операций по доверенности для частных лиц, в том числе управление имуществом в виде акций и иных фондовых ценностей, недвижимости и прочего имущества, переданного на ответственное хранение или по завещанию;
• выполнение доверительных функций по поручению акционерных обществ;
• оказание агентских услуг для частных лиц, фирм и иных организаций.

    В практике деятельности траст-отделов  белорусских банков принято разделять доверительные операции в силу их специфики на две группы:

    -доверительные операции для физических лиц (управление по доверенности или завещанию имуществом физических лиц);

    -доверительные операции для юридических лиц (фирм, организаций).

    Иногда  особо выделяют доверительные операции траст-отделов банков для благотворительных компаний, учебных организаций, фондов и иных организаций. Поскольку трастовые операции предполагают социальную ответственность – они находятся под контролем государства.

1. Сущность  трастовых операций

1. Понятие и содержание трастовых операций банков.

    По  договору доверительного управления физическое или юридическое лицо (вверитель) передает банку или небанковской кредитно-финансовой организации (доверительному управляющему) на определенный срок активы (имущество) в доверительное управление, а доверительный управляющий обязуется за вознаграждение осуществлять управление переданными активами (имуществом) в интересах вверителя или указанного им лица (выгодоприобретателя).

    Правоотношения, связанные с трастом, возникают  в результате учреждения траста на основании договора об учреждении траста, заключаемого учредителем траста и доверительным управляющим в пользу бенефициара (выгодоприобретателя) траста. Договор должен быть заключен в письменной форме.

    Договор доверительного управления заключается на срок, не превышающий пяти лет. Для отдельных видов имущества, передаваемого в доверительное управление, законодательством могут быть установлены иные предельные сроки, на которые может быть заключен договор. При отсутствии заявления одной из сторон о прекращении договора по окончании срока его действия он считается продленным на тот же срок и на тех же условиях, какие были предусмотрены договором.

    Вверитель - физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной  власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организация (объединение), а также иностранное физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация, организовывающее траст путем перевода (размещения) активов (имущества) в трасте.

    Доверительный управляющий — банк или небанковская кредитно-финансовая организация, который принимает трастовые активы в траст для владельцев.

    Официальные бумаги на активы передаются доверительному управляющему, у которого они и  находятся, пока работает траст или же не распределены активы.

    Бенефициар (выгодоприобретателя) — лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициар траста вправе получать плоды и доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному управляющему, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Бенефициаром может быть физическое или юридическое лицо, как существующее, так и то, которое может существовать в будущем, а также и учредитель траста. Доверительный управляющий не может быть бенефициаром траста.

    Объектом  доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные  комплексы, отдельные объекты, относящиеся  к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество. Не могут быть самостоятельным предметом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.

    На  основании заключенного между заинтересованными сторонами договора (или по завещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах. Доверенное лицо обязуется распоряжаться имуществом в пользу бенефициара, которым может быть сам доверитель имущества либо третье лицо. Содержание договора может включать распоряжение по завещанию имуществом завещателя в пользу наследников, принятие ценностей на хранение, урегулирование требований кредиторов по отношению к неплатежеспособному лицу или распоряжение средствами и делами обанкротившейся фирмы, управление имуществом в качестве опекуна несовершеннолетнего лица. В собственности траста могут быть компании, движимое и недвижимое имущество, денежные средства и т.п.

    При осуществлении доверительных операций доверенным лицом может являться как физическое, так и юридическое лицо: специализированная компания (страховая фирма, траст-компания), коммерческий банк. В тех случаях, когда доверенным лицом является коммерческий банк, он, будучи связанным отношениями по доверенности со своим клиентом, действует от имени своего доверителя и в его интересах либо в интересах третьей стороны.

    Доверительный управляющий, не проявивший при доверительном  управлении имуществом должной заботливости об интересах выгодоприобретателя или вверителя, возмещает выгодоприобретателю упущенную выгоду за время доверительного управления имуществом, а вверителю – убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, с учетом его естественного износа, в том числе упущенную выгоду.

    Траст считается созданным, и доверительный  управляющий вступает во владение имуществом, являющимся предметом договора об учреждении траста, с момента вступления в  силу договора, если иное не предусмотрено  его условиями. Другое имущество может добавляться время от времени и держаться в том же трасте.

    Доверительный собственник имеет исключительное право определять, какой способ действий при осуществлении прав и обязанностей, вытекающих из договора об учреждении траста, является наилучшим с точки зрения интересов бенефициара.

    При прекращении доверительного управления имущество, находящееся в доверительном  управлении, передается вверителю, если договором не предусмотрено иное.

    Трастовые операции используются коммерческими  банками в следующих целях:

• как источник получения дополнительного дохода;
• в качестве способа приобретения контроля над крупными корпорациями и их денежными средствами;
• для налаживания связей с крупной клиентурой;
• для преодоления ограничений, установленных для коммерческих банков некоторых стран в области инвестиционной деятельности. В частности, в США коммерческие банки используют трастовые операции как одно из средств обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на осуществление инвестиционной деятельности.

    Осуществляя инвестиции в ценные бумаги, траст-отделы банков предпочитают вкладывать средства, во-первых, в акции фирм, с которыми они имеют длительные деловые связи; во-вторых, в ценные бумаги крупнейших компаний. Это обусловлено стремлением банков уменьшить издержки на изучение финансового состояния множества компаний и фирм, получить возможность участия в управлении ряда компаний и контроля над их деятельностью. Кроме того, коммерческие банки способны оказывать влияние на курсы акций фирм, в которые они вкладывают полученные в доверительное управление средства, путем поддержания устойчивого спроса на рынке на ценные бумаги этих фирм.

    Использование трастовых операций позволяет маскировать  сращивание банковского капитала с  нефинансовым капиталом. Банкам данные операции (преимущественно с ценными бумагами) позволяют получить контроль над корпорациями, поскольку получение в доверительное управление ценных бумаг означает передачу основных прав в отношении этих ценных бумаг (в том числе право голоса на собрании акционеров), за исключением права получения дохода по ним. Как правило, доля ценных бумаг, которыми распоряжаются коммерческие банки по доверенности своих клиентов и которые куплены на средства, переданные в доверительное управление траст-отделу, превышает долю ценных бумаг, покупаемых банками за свой собственный счет.[5]

2. Трастовые операции по поручению  физических лиц

    Трастовые операции совершаются на основе договора с клиентом на определенный конкретный срок. На практике передача имущества в доверительное управление и иные операции осуществляются на основании специального документа, который оформляется в виде доверенности, договора или завещания.

    Для банка существенное значение имеет  способ, с помощью которого имущество клиента передается в доверительное управление траст-отделу.

    Двумя наиболее распространенными способами  передачи имущества в доверительное управление являются:

• оформление доверенности доверителем в установленном порядке, в соответствии с которой определяются доверенные лица и определяется круг их полномочий;
• оформление завещания. Завещатель, излагая свою волю в отношении имущества, может предусмотреть действия исполнителей его воли по завещанию в качестве доверенных лиц (так называемый завещательный траст). Например, доверенные лица выплачивают вдове пожизненно доходы от имущества, а после ее смерти распределяют имущество между детьми.

    С иными способами передачи имущества  в доверительное управление, когда такие отношения устанавливаются "в силу действия закона", банки сталкиваются редко.

    Прежде  всего, для физических лиц банк может  осуществлять управление имуществом по договору. Такие операции проводятся траст-отделами банков на основании специального траст-договора с доверителем – особой доверенности, оформленной в установленном порядке на имя траст-отдела коммерческого банка. Договор заключается на конкретный срок. В течение действия договора имущество доверителя переходит к доверенному лицу, который владеет и распоряжается этим имуществом в пользу доверителя либо бенефициара, которым является третье лицо.

    Доверенное  лицо осуществляет управление различными видами недвижимого и движимого имущества, инвестирует средства доверителя в доходные активы (в пределах полномочий, зафиксированных в траст-соглашении), распоряжается доходом и основной суммой средств в соответствии с соглашением. Подобное управление собственностью может применяться также и в отношении несовершеннолетних. Банк при осуществлении этих функций действует от собственного имени.

    По  завещанию доверитель может поручить траст-отделу банка установление наличия банковских счетов в других банках, в том числе по ценным бумагам; получение в пользу наследников суммы акционерного счета, открытого в другом банке; осуществление раздела имущества; распределение дохода между бенефициарами; уплату налогов; оказание услуг членам семьи завещателя. Банк действует в соответствии с установленным порядком на основании официального документа (завещания), свидетельства нотариуса или решения суда. В некоторых странах, например в Великобритании, доверенному лицу необходимо получить также официальное разрешение на управление имуществом ("письмо на управление").

    Наибольшую  долю в трастовых операциях коммерческих банков для физических лиц составляют агентские услуги. При осуществлении таких операций банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок.

    В числе агентских (посреднических) услуг  коммерческие банки могут осуществлять:

    хранение активов клиентов траст-отделами:

• прием ценных бумаг на хранение;
• получение доходов по ценным бумагам;
• своевременное извещение доверителей о поступлениях на счета по ценным бумагам;
• обмен ценных бумаг;
• погашение облигаций с истекшим сроком;
• купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения сохранности активов (общей суммы и дохода);
• получение сумм по закладным;
• доставка ценных бумаг клиентам;
• аренда сейфов.

    управление активами клиента траст-отделами коммерческих банков в качестве агента или представителя.

    управление активами предполагает проведение коммерческих операций с ценными бумагами или осуществление инвестиций по поручению клиента: 

• покупку-продажу  ценных бумаг;
• наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг и формирование портфеля ценных бумаг;
• оплату счетов доверителя;
• оформление страховых полисов;
• получение всех видов доходов (из любых источников) по поручению клиентов.

    Клиент  по договору (доверенности) поручает коммерческому  банку осуществлять от своего имени  операции в масштабах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк как агент (поверенный) наделяется правами:

• заключать договоры от имени клиента;
• передавать акции и облигации;
• получать ссуды;
• выписывать чеки;
• подписывать чеки, индоссировать векселя и т.д.

    Определение условий завещания относится к завещательному трасту. Отдельные лица могут также пользоваться прижизненным трастом, когда банк принимает на себя обязательство распоряжаться и защищать определенные активы при жизни их владельца. Доверитель при жизни может сохранять полный контроль над активами, находящимися у банка.

    Многие  небольшие инвесторы передают трастовым  отделениям банка юридическое право  распоряжаться своими ценными бумагами. Трастовое отделение будет автоматически  реинвестировать средства доверителя в новые ценные бумаги по истечении срока погашения прежних бумаг, осуществлять операции по хеджированию для защиты от риска, оплачивать или реинвестировать проценты и дивиденды, а также предоставлять периодически отчеты доверителю и налоговым службам. [5] 
 

1.3. Трастовые операции для юридических лиц. 

    Для предприятий, организаций, акционерных  обществ траст-отделы коммерческих банков могут оказывать рассмотренные  выше агентские услуги, осуществлять распоряжение активами, а также временно управлять делами акционерных обществ при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах либо при ликвидации предприятий. Траст-отделы банков могут осуществлять для предприятий и организаций операции, которые характерны для инвестиционных компаний.

    На  проведение траст-операций необходимо наличие контракта (договора, соглашения) с организацией (фирмой и т.д.), доверяющей банку осуществление следующих функций:

• передачу прав собственности на ценные бумаги;
• ведение счетов для держателей ценных бумаг, эмитентов и других организаций;
• уплату процентов, погашение долгов и т.д.;
• распоряжение фондами погашения задолженности по облигационным займам;
• освобождение имущества от залога;
• доверительное управление фондами корпораций (пенсионными и пр.);
• осуществление агентских функций по обмену ценных бумаг:
• получение одних бумаг и выдачу других в соответствии с договоренностью. Такой обмен может возникнуть при необходимости конверсии ценных бумаг, слиянии акционерных обществ либо их реорганизации;
• выплату дивидендов по акциям акционерного общества, перечисляющего траст-отделу общую сумму дивидендов для осуществления расчетов с акционерами.

    С агентскими функциями связана группа операций по открытию и ведению траст-счетов, или счетов по доверенности. Клиентом банка при открытии траст-счета является доверенное лицо, действующее в соответствии с условиями конкретного договора (доверенности, соглашения о передаче имущества в доверительное управление). Банку, как правило, нет необходимости знать обо всех условиях указанных соглашений и вмешиваться в вопросы соблюдения доверенным лицом своих обязанностей. Однако банк должен выполнять ряд процедур, которые определяют взаимоотношения доверенного лица и банка. Для банка принципиальным моментом является только наличие у доверенного лица (до открытия траст-счета) собственного счета в этом банке. Если доверенное лицо не являлось клиентом банка, то банк вправе затребовать у него установленные сведения.[5] 

2. Проведение трастовых  операций коммерческими  банками.

2.1. Структура траст-отдела  коммерческого банка. 

    Обычно в коммерческих банках подразделения, оказывающие традиционные банковские услуги организационно отделены от подразделений, занимающихся трастовыми операциями. Такое разделение необходимо прежде всего для того, чтобы сотрудники отдела, занимающегося трастовыми операциями, выполняли свои функции по управлению активами клиентов, не ориентируясь при этом на спекулятивные интересы самого банка, выступающего также в качестве инвестора на рынке, а использовали в работе лишь показатели, сложившиеся на рынке на данный момент времени с целью принятия инвестиционного решения, наиболее выгодного. Некоторые банки предпочитают выделять подразделения, оказывающие трастовые услуги в отдельные дочерние в целях предоставления этим подразделениям наибольшей самостоятельности и независимости от подразделений, занимающихся традиционным банковским бизнесом.

    Другое  направление  –  создание отдельного трастового управления (или отдела) внутри организационной структуры коммерческого банка. Обычно данный подход наиболее часто применяем в коммерческих банках, поскольку при административном разделении операций остается возможность более легкого продвижения трастовых услуг на рынок, используя при этом сеть подразделений банка, оказывающих клиентам другие услуги.

    Организационная структура подразделений, занимающихся трастовыми операциями, может строиться по принципу функциональности (ориентации деятельности) соответствующего отдела. К основным функциям, на основе которых может создаваться организационная структура трастового подразделения, относятся "операционные", "системные", "инвестиционные". В некоторых случаях такая градация может включать "налоги", "управление недвижимостью" и др. Однако следует отметить, что "налоги" обычно являются структурной единицей отдела персонального траста.

    Операционная  функция включает в себя, прежде всего, учет, прием и поставку активов, проведение расчетов. Операционная деятельность характеризуется использованием наибольшего числа сотрудников по сравнению с другими отделами трастового подразделения. Главные факторы успеха здесь – своевременность и аккуратность работы. Этот отдел занимается обработкой сделок, произведенных отделом инвестиций. Основными задачами подразделения являются передвижение ценных бумаг и денежных средств по системе учета и контроль за этим передвижением, а также учет, контроль за поступлением доходов и ведение соответствующих журналов учета. Кроме того, сюда относится ответственное хранение активов, в том числе и физическое хранение ценных бумаг и других материальных ценностей в хранилище.

    В задачу отдела системного обеспечения  входят разработка (или приобретение) и обслуживание систем обработки  информации. Иногда коммерческие банки  используют сторонние организации  в качестве поставщиков программного обеспечения. Но даже в этом случае в банке должна находиться служба, обеспечивающая контроль за работой персональных компьютеров и другой техники, как в департаменте трастовых операций, так и в других подразделениях банка.

    Инвестиционный  отдел считается сердцем подразделения, занимающегося трастовыми операциями, успех развития трастовых услуг часто зависит от деятельности именно этого отдела. В соответствии с потребностями конкретного клиента работа инвестиционного отдела строится по разным схемам, инвестиционным моделям.

    Следует отметить, что объединение функциональных блоков в отделы во многом зависит от объемов операций, проводимых трастовым департаментом, а также от стратегии департамента и банка в целом на развитие услуг персонального или институционального характера.[6] 
 

2.2. Механизм доверительных операций в банковской сфере. 

    В целом весь процесс сотрудничества банка и клиента в связи  с управлением портфелем инвестиций последнего можно условно разбить  на шесть этапов.

1. Появление клиента в банке и проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов и сбережений на данный момент. На основании полученных данных проводится анализ платежеспособности клиента.
2. Банковский работник определяет примерный период времени, в течение которого банк будет иметь возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер фактически получаемого клиентом постоянно заработка, возраст, время ухода на пенсию и т. п.). Особое внимание банковский работник обращает на то, чтобы рост денежных средств клиента компенсировал темпы развития инфляции.
3. Работник банка удостоверяется в законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания денег, полученных нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к практике проверки источников денежных доходов клиентов, для чего обращаются в специализированные фирмы, располагающие необходимой информацией.
4. Работник банка проверяет документы своего клиента, чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё имя открывается счет, реально существует и само открывает счет. При этом клиент подписывает специальный документ подтверждающий факт того, что именно он является реальным владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств, помещаемых на счет в банке.
5. Клиент знакомится с условиями сотрудничества с банком и подписывает их.
6. Непосредственное открытие счета клиенту и прием денег от него.

    В дальнейшем взаимоотношения банка  и клиента могут строиться по двум основным направлениям:

• решения о покупке или продаже ценных бумаг, иностранной валюты, драгоценных металлов и т. п. клиент принимает самостоятельно. Банковский специалист при этом предоставляет ему лишь консультационную помощь в оценке ситуации на рынке, предлагая наиболее выгодные клиенту варианты решений.
• клиент заключает с банком договор об управлении портфелем инвестиций, по которому банк самостоятельно занимается всеми вопросами купли-продажи инвестиций клиента.

    Банковский  консультант проводит предварительную  беседу с клиентом, обращая особое внимание на срок вклада и желания  его владельца. При этом банк несет  всю ответственность по формированию структуры этого портфеля, купле-продаже ценных бумаг, и отвечает перед клиентом за обеспечение доходности средств, инвестированных в его пользу. Вместе с тем банковский консультант стремиться к тому, чтобы у клиента сформировалось собственное мнение относительно приоритетов будущей инвестиционной политики и нацеливает его на совместный поиск оптимального решения. Обычно банк предлагает клиенту составить доверенность и завещание установленной формы о передаче всех прав по счету другому лицу случае наступления определенных обстоятельств. Кроме того, банк и клиент подписывают соглашение о совместной деятельности. При проведении доверительных операций руководство банка стремится к использованию средств клиента с максимальной прибылью, в то же время, обеспечив привлечение новых клиентов. 
 
 

2.3. Договор траста (договор доверительного управления) . 

    Основные  нормы, определяющие содержание договора доверительного управления, закрепляются в главе 52 Гражданского Кодекса РБ и главе 23 Банковского Кодекса РБ. В перечисленных нормативных актах описывается порядок заключения и исполнения договора доверительного управления.

    Согласно  положениям ГК РБ по договору доверительного управления одна сторона (вверитель) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а доверительный управляющий обязуется за вознаграждение осуществлять управление этим имуществом в интересах вверителя или указанного им лица (выгодоприобретателя).

    В договоре доверительного управления имуществом должны быть указаны: