Гарантия банковских инвестиций

                  Министерство образования и науки Российской Федерации

                                     Федеральное агентство  по образованию

                   Иркутский государственный  технический университет

                    Кафедра «Мировая экономика»

                                КУРСОВАЯ РАБОТА

по  учебной дисциплине: Лизинг 

на тему: Гарантия банковских инвестиций 
 
 
 
 
 
 
 

Студент группы (МЭ-06-3)                                             (Грущак Я.А.) 

Научный руководитель      (проф. Ястребов К.Л.) 
 
 
 
 

                                                   Иркутск 2011г.

Содержание

Введение..................................................................................................................3

Глава 1. Изучение экономического содержания банковских инвестиций

    1.1. Изучение экономической сущности банковских инвестиций.……...5

    1.2. Исследование финансового рынка инвестиций………………………7

    1.3. Рассмотрение и изучение гарантии банковских инвестиций ……….9

           Выводы…………………………………………………………………10

Глава 2. Анализ эффективности инвестиций

2.1. Изучение и анализ окупаемости инвестиций.…………..…………..12

2.2. Анализ финансового рынка инвестиций…………………………….14

2.3. Анализ банковской гарантии ……………………..……………….....15

           Выводы…………………………………………………………………18

Глава 3. Развитие направлений совершенствования рынка инвестиций

    3.1. Проблемы и перспективы развития банковских инвестиций ……..19

3.2. Совершенствование и развитие финансового рынка инвестиций....21

    3.3. Расчет потребности в дополнительном финансировании банковских

       инвестиций ……………………………………………………………25

           Выводы…………………………………………………………………30

Заключение……………………………………………………………………...31

Библиографический список…………………………………………………..33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    Рыночная  экономика не может развиваться  без инвестиций, поэтому большое  внимание к инвестициям различного типа в нашей стране проявляют  и государственные органы, и предприниматели.

   Развитие  инвестиций в России должно базироваться на следующих основных принципах:

• справедливое распределение валового внутреннего продукта;
• безопасность;
• анализ;
• информация;
• доступность;
• управление инвестициями в объёме страны;
• конкурентная структура рынка.

   Справедливое  распределение валового внутреннего продукта

предполагает  прежде всего более равномерное  распределение этого дохода между  членами общества. Труд должен оплачиваться  в соответствии с результатами, но и разрывы в доходах в сотни тысяч раз и более не допустимы. Справедливое распределение валового внутреннего продукта необходимо для того, чтобы реформы  поддерживались населением страны. Без такой поддержки государственным органам будет трудно добиться существенных успехов в развитии экономики.

    Безопасность  предусматривает разработку правовых норм, исключающих  безнаказанное изъятие денег у инвесторов, и безотказное выполнение этих норм.

    Безопасность  инвестиций зависит, с одной стороны, от объективных факторов, таких как  экономические кризисы и потрясения на финансовых рынках, а с другой – от субъективных факторов, куда входят, в частности, воровство и неумелая организация предприятия. Для борьбы с объективными причинами должны быть привлечены научные кадры, исследующие законы развития инвестиционного рынка и вырабатывающие методы борьбы с потрясениями. Для борьбы с воровством должны быть приняты законы, исключающие возможность правонарушений, и обеспечено их безусловное выполнение.

    Под анализом понимается развитие аналитических  центров во всех регионах страны, занимающихся исследованием характеристик ценных бумаг, созданием бизнес-планов и другой документации.

    Информация  о результатах аналитических  центров должна быть доведена до широких  слоёв населения через всевозможные издания, доступные каждому. Эта  информация должна быть представлена в удобном и доступном виде.

    Доступность предусматривает вовлечение в процесс  инвестирования всех слоёв населения, обладающих денежными ресурсами  в валюте и рублях. Это, прежде всего, сбережения народа, хранящиеся в валюте.

    Для привлечения средств населения в производство необходимо выработать и внедрить в жизнь механизмы, реализующие возможность приобретения акций различных предприятий широкими слоями населения. Именно этот тип инвестиций может оказать существенное воздействие на развитие экономики в России.

    Управление  инвестициями в объёме страны осуществляется центральными государственными органами. В России такими органами являются Правительство, Дума и Центральный  банк. Для управления инвестициями Правительством создаётся модель развития экономики. В этой модели внутренний валовой продукт (внутренний национальный продукт, национальный доход) делится в определённой (оптимальной) пропорции на потребление и инвестиции. В России необходимо учесть также часть капитала, вывозимого за границу. Эта пропорция выбирается так, чтобы экономика развивалась оптимальным образом. Управление инвестициями Правительством, Думой и Центральным банком осуществляется в этом случае  путём инвестиционной и налоговой политики, влиянием на норму ссудного процента.

    Совершенно  очевидно, что для реализации оптимальной программы инвестирования в стране должны быть созданы условия, близкие к совершенной конкуренции, предполагающей большое количество фирм и покупателей, свободный вход на рынок и выход с рынка, совершенную информированность продавцов и покупателей о состоянии рынка. На таком рынке отдельные продавцы не контролируют цены. В области так называемых естественных монополий создание структуры рынка типа олигополии, предполагающей малое количество предприятий и большое число покупателей. Это относится, прежде всего к добывающим и производящим предприятиям естественных монополий. Существующие сети железных дорог и силовые электросети, а также нефтепроводы и газопроводы целесообразно национализировать по крайней мере на ближайшие десять лет. Это связано с тем, что создать какую-либо конкуренцию в этих областях невозможно, а монополии частного характера будут являться помехой при реализации программы оптимального инвестирования.  

      Глава 1. Изучение экономического содержания банковских 

                          инвестиций

1. Изучение экономической сущности банковских инвестиций

    Успешное  развитие рыночной экономики в России непосредственно связано с инвестиционной деятельностью, ее либерализацией во всех направлениях и сферах народного хозяйства. Какая бы модель инвестирования экономики ни применялась (государственное инвестирование, осуществляемое самими предприятиями или финансовыми посредниками), центральную роль в его финансовом механизме играет банковская система. Это связано с тем, что большая часть средств, прежде чем будет инвестирована в экономику, попадет в банк, и лишь после того, как его руководство примет решение, средства могут оказаться инвестированными в конкретные активы. Отсюда возникает необходимость более глубокого рассмотрения теоретических основ инвестиций. В этой связи совершенствование понятийного аппарата, формулирование чётких и обоснованных определений, устранение разночтения в терминологии создают в конечном счете необходимую научную основу для проведения последующих специальных углублённых исследований, обеспечивающих дальнейшее развитие теории и организации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Консолидируя взгляды отечественных и зарубежных ученых о теоретических положениях процесса инвестирования, мы пришли к заключению о существовании определенных расхождений, прежде всего в толковании понятия «инвестиции».

    В зарубежной экономической науке инвестиции определяются как увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми.

    Говоря  о различиях российских трактовок  инвестиций и связанных с ними понятий, следует иметь в виду, что категориальный аппарат находится в стадии становления, поэтому одни и те же определения рассматриваются зачастую и в узком, и в широком смысле; нередко даются «упрощённые» и даже неадекватные трактовки отдельных понятий.  Можно выделить следующие наиболее распространённые подходы к оценке содержания понятия «инвестиции»: затратный подход, общий подход и законодательный подход.

1. Понятия,  объединенные в первую группу (затратный подход), рассматривают инвестиции с позиции производимых затрат на макро- и микроэкономическом уровне. Существенным недостатком этих определений является игнорирование цели, которую преследуют инвестиции. Увеличение капитала должно быть направлено на достижение определённых результатов.

2. Общий  подход предполагает, что под  инвестициями понимаются вложения денежных средств на срок в целях получения прибыли. Негативной стороной данного подхода является то, что практически все активные операции хозяйствующего субъекта можно рассматривать в качестве инвестиций.

3. Для  законодательного подхода базой  для определения инвестиций послужили нормы ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». С этой точки зрения в понятие «инвестиции» основной акцент ставится на характеристике конкретного экономического процесса. Данная позиция является наиболее распространённой. В основе ее лежит указание на предмет вложений (что вкладывать), группы объектов инвестиционной деятельности (куда вкладывать) и цели осуществления этого процесса.

     Рассмотренное выше многообразие толкований базового определения инвестиций обуславливает аналогичную многовариантность подходов к организации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Толкование банковских инвестиций в отечественной и зарубежной экономической литературе неоднозначно. Финансово-кредитный словарь трактует инвестиционную деятельность банков как мобилизацию и предоставление заемщикам ссудного капитала. Данная трактовка, по всей видимости, обусловлена наследием советской банковской системы, когда основной формой инвестиционной деятельности банков была выдача долгосрочных кредитов.

     В подходе отечественных экономистов к определению банковских инвестиций существуют различные точки зрения. Согласно одной из них, участие банков в инвестиционном процессе происходит двумя способами: «непосредственно вкладывая свои средства в производство (приобретая в той или иной форме долю участия); предоставляя кредиты на соответствующие цели». Следовательно, к инвестиционным операциям относятся только вложения в уставные капиталы производственных предприятий, а также долгосрочные кредиты на производственные цели. Другие экономисты считают, что «коммерческие банки могут участвовать в инвестиционном процессе по трём главным видам деятельности: обслуживать движение средств, принадлежащих инвесторам – клиентам и предназначенных для инвестиционных целей; сотрудничать в мобилизации накоплений и сбережений и направлении их на инвестиционные цели через рынок ценных бумаг; вкладывать в инвестиционный процесс собственные и привлеченные ресурсы».

     Существует  точка зрения, отождествляющая банковские инвестиции с вложениями в ценные бумаги. Аналогичная точка зрения по определению инвестиций коммерческого банка у Ю. А. Бабичевой: «...под инвестиционными операциями банков понимаются те из них, в которых банки выступают в роли «инициаторов вложений», в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика. Такая же позиция отражена в отношении банковских инвестиций А. Б. Борисовым: «Банковские инвестиции – вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные высокодоходные бумаги. К банковским инвестициям обычно относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги». Слабость такого подхода заключается в том, что затрагивается только одна форма инвестирования – портфельное (финансовое). Участие банка в кредитовании реального сектора к инвестиционной деятельности, в соответствии с вышеупомянутыми точками зрения, не относится.

    Взгляды зарубежных экономистов при определении  банковских инвестиций также разнородны. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как «бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функций брокеров и/или дилеров». В этом варианте инвестиционная деятельность банка (или банковские инвестиции) отождествляется не только со всеми операциями банка на инвестиционном рынке за счет собственных и привлеченных средств, но и с оказанием услуг на инвестиционном рынке по инвестированию средств клиентов. Ряд зарубежных ученых, осуществляющих исследования в области банковского дела, под инвестициями понимают средства, вложенные в ценные бумаги на относительно продолжительный период времени.

    В нормативных документах Банка России  выделяются три вида банковской деятельности: инвестиционная, финансовая и операционная.

     Итак, в настоящее время в отечественной  и зарубежной экономической литературе нет единства в понимании терминов «инвестиции» и «банковские инвестиции». Учитывая многообразие подходов для определения содержания банковских инвестиций необходимо рассмотреть, в чем заключается их специфика в отличие от инвестиций других экономических субъектов. В первую очередь следует заметить, что основную массу инвестиционных ресурсов банка составляют привлеченные средства, и банки как финансовые институты обладают высокой общественной значимостью. В результате инвестиционного процесса денежные средства с помощью посредничества финансовой сферы превращаются в производительный капитал.

     Следует заметить, при совершении инвестиционных операций, производимых как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств, не существует разделения по источникам, – все операции банк проводит от своего имени, при этом большая часть инвестируемых средств одновременно является обязательствами банка. В этом заключается первый специфический признак банковского инвестирования - вложение от своего имени собственных и привлеченных средств. В силу этого специфического признака при осуществлении банковских инвестиций планка предельного уровня допустимого риска должна быть значительно ниже уровня риска инвестиций других экономических субъектов. Второй отличительной чертой банковских инвестиций является ограниченность в сроках размещения инвестиций – диктуется сроками привлечения средств (устанавливается внутренними и внешними нормативными документами). И, в третьих, существенная часть банковских инвестиций должна обладать высокой ликвидностью, то есть обладать способностью в короткий срок реализоваться в денежной форме. Таким образом, банковские инвестиции по сравнению с инвестициями других экономических субъектов должны обладать повышенной ликвидностью. Минимальный уровень ликвидности банковских инвестиций устанавливается нормативными документами.

     Итак, обобщая взгляды зарубежных и  отечественных ученых, различные трактовки «базового понятия инвестиций» и специфические особенности инвестиционной деятельности коммерческих банков, можно дать понятие банковским инвестициям в широком и узком смысле.

     В широком смысле, банковские инвестиции – долгосрочные (свыше 1 года) вложения банка от своего имени собственных и привлеченных средств в ограниченно-рисковые активы с целью сохранения стоимости капитала и получения прибыли.

     Более узкое толкование банковских инвестиций можно рассматривать в зависимости от направлений деятельности. При формировании портфеля ценных бумаг вполне логичным выглядит его деление на торговый и инвестиционный портфели. В этом аспекте под банковскими инвестициями в узком смысле понимаются вложения в ценные бумаги на длительный срок с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов или роста курсовой стоимости. При анализе вложений банка в акции и паи за основу может быть взят подход деления капитала на производительный и фиктивный. В этом случае будет обоснованным отнесение к банковским инвестициям вложений в акции и паи производственных предприятий. В кредитном портфеле для отнесения к инвестициям могут быть использованы признаки долгосрочности или производительности капитала. В первом случае к инвестициям в узком смысле должны быть отнесены долгосрочные кредиты юридическим лицам (как правило, выдаваемые под инвестиционные проекты), а во втором случае инвестиции отождествляются с кредитами производственным предприятиям. 

2. Исследование  финансового рынка инвестиций

Единый  рынок бывшего СССР имел по своим масштабам и потенциалу

(количеству  потребителей) преимущество перед  рынками стран Восточной Европы. В то же время покупательная  способность населения здесь была ниже, чем, например, в Чехословакии, Венгрии и Польше.

    Для большинства компаний, по мнению многих западных обозревателей, потенциал единого рынка бывшего Союза долгое время рассматривался как огромный и был основным стимулом для инвесторов.

Реальности  сегодняшнего дня таковы, что в результате политических 

изменений и дезинтеграции государств, входивших в СССР, во многом утрачено это преимущество единого и необычайно емкого рынка. Не является единым и рынок государств-членов СНГ.

Сегодня среди членов СНГ чётко обозначилась группа государств,

руководители  которых отстаивают идею согласованной экономической политики и тесной интеграции. Это Россия, Белоруссия и Казахстан. Подписанные правительствами этих стран соглашения направлены на восстановление разорванных производственных связей, координацию налоговой и ценовой политики, организацию нормальной работы транспорта и другие аспекты, обеспечивающие функционирование общего рынка.

Другие  же государства СНГ, как, например, Украина, в большей мере

изолируют свой рынок. В этих условиях потенциальный  инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик.

Тенденции дезинтеграции в Российской Федерации негативно влияют на

общую высокую оценку потенциала единого  рынка и существенно снижают  значение этого фактора для иностранных  инвесторов.

В   современных   условиях   возникает   необходимость     заново   оценить

преимущества  России в плане привлечения ПИИ. Несомненно, что возможности российского  рынка или выход через Россию на рынки третьих стран далеко не исчерпаны, так же как и запасы природных ресурсов. Но нельзя не учитывать, что при выборе места приложения инвестиций на мировых рынках инвесторы руководствуются комплексными соображениями. Для многих стран, особенно наиболее развитых, на первый план выходит не столько дешевизна рабочей силы, сколько её квалификация, отношение к труду и прочие качественные параметры.

Дешевизна   же и квалификация   российской   рабочей   силы являются в

значительной  степени мифом. Российская рабочая  сила относительно дешева по отношению  к странам с рыночной экономикой, но никак не в сравнении со многими развивающимися странами. Как и в других развивающихся странах, её стоимость растет.

Россия   хорошо   обеспечена   собственными естественными богатствами,

сырьём  и энергией. Россия располагает значительными водными и растительными ресурсами, в частности, она лидирует в обладании наиболее ценными в хозяйственном отношении лесными богатствами. Россия является крупнейшим производителем сырой нефти и природного газа. Однако состояние инфраструктуры можно оценить лишь как весьма неудовлетворительное. В России крайне низка плотность железных и шоссейных дорог (в 25 раз ниже, чем в Германии, в 10 раз ниже, чем в Польше). Россия значительно отстает от западных и многих восточноевропейских стран по уровню развития телекоммуникаций. Если в Швеции на 100 жителей приходится 63 телефонных аппарата, в США-50, в Японии-39, то в Росии-10 аппаратов.

Можно   заключить, что хотя  Россия и обладает   богатым    ресурсным

потенциалом, реализация имеющихся здесь возможностей прямо связана с протеканием экономических реформ, законодательной базой и политическим климатом для инвестиций. 

      1.3. Рассмотрение и изучение гарантии банковских инвестиций

В  соответствии  со  статьёй  368  ГК  РФ  банковская гарантия –  это способ

обеспечения исполнения обязательства, при котором  банк, иное кредитное учреждение или  страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об её уплате.

      Банковская  гарантия имеет следующие свойства:

•   обязательства гаранта перед бенефициаром (кредитором) не зависит от основного обязательства, в обеспечение которого она выдана;
•   она не может быть отозвана гарантом, если в ней не предусмотрено иное;
•   принадлежащее бенефициару по банковской гарантии право требования к гаранту не может быть передано другому лицу, если в ней не предусмотрено иное;
•   гарант всегда обязан уплатить бенефициару по его письменному требованию ту сумму, которая была предусмотрена гарантией;
•    за выдачу гарантии принципал (должник – лицо, попросившее гарантию) выплачивает гаранту вознаграждение;
•   отказ гаранта возможен, если требование или приложенные к нему документы не соответствуют условиям гарантии либо представлены по окончании определённого в гарантии срока;
•    сохраняет свою силу даже после прекращения основного обязательства или признания его недействительным;
•   выдаётся на определённый срок, требования бенефициара должны быть заявлены  в этот срок, который не восстанавливается;
•   замена кредитора допускается только с согласия должника, в качестве которого выступает гарант;
•   вступает в силу с момента получения письменного акцепта бенефициара или возникновения основного обязательства, а если такой оговорки нет, то с момента выдачи гарантийного письма;
•   основание для обращения к гаранту – несоблюдение условий основного договора принципалом, что должно быть подтверждено письменно;
•   прекращает действие в случаях:

- уплаты  бенефициару суммы, на которую  она выдана;

- окончание  срока, на который она выдана;

- отказа  бенефициара от своих прав  на гарантию и возвращение  её  гаранту;

- письменное  заявление бенефициара об освобождении гаранта от его обязательств.

Для   получения  банковской  гарантии  в  обеспечение  своих  обязательств

организация лизингополучателя или лизинговая компания должны представить в соответствующий  банк следующие документы:

•   надлежащим образом оформленное поручение (заявление) на выдачу гарантии;
•   генеральное или разовое обязательство организации перед банком;
•   копию лизингового или другого договора, из которого следует необходимость выдачи гарантии.

      Примерные образцы документов на получение банковской гарантии. 

                            Заявление на выдачу гарантии

 г.  Москва                                                                                                15 мая 2002 г.

                                                                                Коммерческий банк «Росс»

                                                                                                    Отдел гарантий

Просим   выдать    банковскую    гарантию    в    обеспечение    исполнения

обязательств нашей организации (лизингополучатель ООО «Сидал») перед ЗАО «Лизингстроймаш» по договору лизинга от 13 мая 2002 г. №000 (копия предлагается) на общую сумму 1 000 000 руб. (один миллион руб.), составляющую 100% суммы договора.

      Последний срок наших обязательств – 3 мая 2005 г., в том числе к 3 мая 2003 г. – 200 000 руб., к 3 мая 2004 г. – 400 000 руб. и к 3 мая 2005 г. – 400 000 руб.

      Предмет лизинга – экскаватор УХ-400 «Хитачи».

      Генеральное обязательство ОАО «Риал» от 1 апреля 2001 г.

      Гарантию  просим направить ОАО «Риал» для передачи лизинговой компании «Лизингстроймаш».

      Приложения:

1. Копия договора лизинга.
2. Бухгалтерский отчёт на последнюю отчётную дату.