Государственное финансирование инвестиционных проектов. 2

ВВЕДЕНИЕ 

Глава 1. Сущность и значение государственного финансирования инвестиционных проектов

1.1.Экономическая сущность и значение государственного финансирования инвестиций…………………………………………………………………………4

1.2. Виды и формы государственного финансирования инвестиционных проектов………………………………………………………………………………7

1.3. Возвратный и безвозвратный характер финансирования, смешанное финансирование…………………………………………………………………….12

Глава 2. Применение государственного финансирования инвестиций в Российской Федерации и в Республике Башкортостан

2.1. Государственное финансирование инвестиций в Российской Федерации...16

2.2. Государственное финансирование инвестиций в Республике Башкортостан……………………………………………………………………….22

Глава 3. Проблемы финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета………………………………………………………31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная сфера  в последние годы становится все  более актуальной темой для руководителей  государств, деловых кругов и общества в целом. Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или  совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

Исследование проблем  инвестирования всегда находилось в  центре экономической науки. Это  обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

        В настоящее время на инвестиционном рынке выделяют достаточно много методов финансирования инвестиций.  Первым следует отметить государственное финансирование инвестиционных проектов. Государственное финансирование представляет собой систему предоставления денежных средств предприятиям, организациям, учреждениям на проведение мероприятий, предусмотренных бюджетом. Как правило, государственное бюджетное финансирование получают бюджетные организации и учреждения. Однако и другие организации имеют право претендовать на бюджетное финансирование.

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что на сегодняшний  день  инвестиции затрагивают многие сферы жизни. В экономике рыночного типа, к которой относят и Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. Однако в настоящее время все большее значение приобретает финансирование инвестиций и за счет государственных средств.

Целью курсовой работы является рассмотрение государственного финансирования инвестиционных проектов, а также  применение государственного финансирования на практике в Российской Федерации и Республике Башкортостан.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить ряд следующих  задач:

-изучить значение и  важность государственного финансирования  инвестиций;

-рассмотреть государственную  финансовую поддержку высокоэффективных  инвестиционных проектов;

-рассмотреть финансирование  в рамках целевых программ  и в рамках государственных  внешних заимствований;

-рассмотреть возвратный  и безвозвратный характер финансирования, а также смешанное финансирование;

- проанализировать практику применения государственного финансирования инвестиций в Российской Федерации и Республике Башкортостан.

В процессе работы и анализе  специальной и учебной литературы выявилось, что большая ее часть содержит констатацию (описание) действующего порядка государственного финансирования инвестиций без размышлений авторов и практически не содержит критики действующего порядка или собственных предложений и разработок.

Вместе с тем, в современной литературе многообразные определения государственных инвестиций часто трактуют недостаточно четко или чрезмерно узко, акцентируя внимание лишь на отдельные аспекты, характеризующие их сущность.

В процессе работы были  использованы: учебники, учебные пособия, научные работы по инвестициям, периодическая литература, нормативные документы по данной теме и другие источники информации.

Глава 1. Сущность и значение государственного финансирования инвестиционных проектов

1.1.Экономическая сущность и значение государственного финансирования инвестиций

Интерес экономистов к  изучению инвестиций как экономической  категории проявился давно. Эволюция понятия «инвестиции» происходила  в рамках теории финансов и общей  теории экономического роста. При этом особое внимание уделялось изучению роли инвестиций в экономическом  процессе, а также созданию необходимых  условий и механизмов для осуществления  инвестиционной деятельности на уровне государства.

Государственные капитальные  вложения осуществляются в процессе выполнения государством своих функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др. Посредством капитальных  вложений государство может реально  влиять на структурную перестройку  экономики, обеспечивая повышение  эффективности народнохозяйственного  комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных отраслей и  регионов, сохранение единого экономического пространства.

Получателями государственных  инвестиций могут быть предприятия, находящиеся в государственной  собственности, а также юридические  лица, участвующие в реализации государственных  программ. Финансирование государственных  инвестиций осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федеральном  уровне финансируются федеральные  программы и объекты, находящиеся  в федеральной собственности, на региональном — региональные программы  и объекты, находящиеся в собственности  отдельных конкретных территорий[6,c.45].

Государственному финансированию средств из бюджета присущ ряд принципов:

-получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат;

-целевой характер использования бюджетных ресурсов;

-предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям в меру выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Достижение максимального  эффекта при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные  средства должны предоставляться лишь в том случае, если соответствующий  проект обеспечивает наибольшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике последних лет является переход от распределения бюджетных  ассигнований на капитальное строительство  между отраслями и регионами  к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе, что в значительной степени  способствует реализации отмеченного  принципа.

Критерии конкурсного  отбора инвестиционных проектов:

- срок окупаемости инвестиционного  проекта не более трех лет;

- количество создаваемых  рабочих мест;

- больший относительно  других инвестиционных проектов  объем средств, возвращаемых в  областной бюджет и государственные  внебюджетные фонды с каждого  рубля предоставленной государственной  поддержки;

- более высокая относительно  других инвестиционных проектов  рентабельность инвестиционного  проекта, его общественная значимость;

- обеспечение своевременного  внесения текущих налоговых платежей  в бюджеты всех уровней и  государственные внебюджетные фонды[9,c.16].

       Комплексная оценка экономической эффективности любого инвестиционного проекта, в финансировании которого используются средства федерального бюджета, выполняется по системе различных критериев и показателей эффективности, отражающей интересы каждого участника. Так, для государства в качестве такого критерия выступают макроэкономические показатели: прирост валового и чистого национального продукта, национального дохода; для предприятия — размер увеличения прибыли. В том случае, если реализация инвестиционного проекта не обеспечивает увеличения отмеченных макроэкономических показателей, государство не имеет прямой экономической заинтересованности в его осуществлении. Мотивами для финансирования такого мероприятия могут выступать политические, оборонные, социальные, экологические и другие преимущества, которые при этом обеспечиваются.

Целевой характер использования  бюджетных ресурсов заключается  в том, что финансирование конкретных строек и объектов осуществляется после  утверждения бюджета на соответствующий  год, тем самым обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее  определенным направлениям. Так, коммерческие банки, осуществляющие финансирование объектов, сооружаемых для федеральных  нужд, не могут зачислять бюджетные  средства на депозитные счета, использовать их для предоставления межбанковских  кредитов, покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекать их по другим направлениям [9,с.15].

Что касается возвратного  финансирования, то оно чаще всего  сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого инвестиционного  проекта. Как показывает практика, любая  поддержка со стороны государства  наиболее важна на ранних стадиях  реализации проекта. Поэтому возвратное бюджетное финансирование, как правило, дополняется системой льгот, например налоговых, кредитных, носящих временный  характер.

Безвозвратное финансирование за счет средств федерального бюджета  осуществляется при включении данного  объекта строительства в утверждаемый перечень строек и объектов для федеральных  государственных нужд. Такой перечень включает объекты, которым обеспечивается приоритетная государственная поддержка  ввиду их высокой значимости и  необходимости, а также отсутствия других источников их финансирования.

Средства федерального бюджета, выделяемые на возвратной основе, возвращаются заемщиком (застройщиком) в сроки, определенные в трехстороннем договоре. Минфин РФ возвращает кредит ЦБ РФ в сроки, установленные законодательством  Российской Федерации. Проценты за пользование  ссудами федерального бюджета, полученными  на возвратной основе, начисляются  с даты их предоставления, а уплата процентов производится начиная  с момента возврата этих ссуд. При  этом процентная ставка за пользование  кредитами не может превышать  размера ставки, установленного договором  между Центральным банком РФ и  Министерством финансов РФ.

Итак, на основе вышеизложенного можно сделать вывод, что государственные инвестиции – это вложения денежных средств из бюджетных и внебюджетных источников в объекты экономики, инфраструктуры, как принадлежащие государству, так и принадлежащие иным субъектам. Прямые инвестиции государства, как правило, направлены на поддержание объектов важных для государства (инфраструктура, оборонная отрасль). Но, кроме того, государство может на правах долевого участия или на возвратной основе финансировать определенные проекты, отобранные по конкурсу и имеющие достаточный бюджетный эффект.

1.2. Виды и формы государственного финансирования инвестиционных проектов

Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам[7,с.71].

При финансировании путем  предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.

Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.

Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.

К основным формам государственного финансирования относят:

1.Финансирование в рамках целевых программ;

2.Финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований;

3.Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов.

1. Финансирование в рамках  целевых программ.

Целевая инвестиционная программа - увязанный по финансовому обеспечению, ресурсам, исполнителям и срокам осуществления комплекс производственных, научно-исследовательских, социально- экономических, организационно- хозяйственных и других мероприятий, обеспечивающих эффективное решение проблем по приоритетным вправлениям социально-экономического развития.

Разработка и утверждение  целевых программ осуществляются в  соответствии с областным законодательством.

Финансирование всех целевых  инвестиционных программ за счет средств  бюджета осуществляется только в  рамках адресной инвестиционной программы.

Адресная инвестиционная программа - перечень объектов, мероприятий целевых программ и инвестиционных проектов, намеченных к финансированию или оказанию определенных форм государственной финансовой поддержки за счет средств областного бюджета на очередной финансовый год.

В адресной инвестиционной программе определяются направления  и ежегодный объем расходов областного бюджета на государственную поддержку  инвестиционной деятельности.

Адресная инвестиционная программа формируется администрацией области одновременно с разработкой  проекта закона области об областном  бюджете на очередной финансовый год и представляется Законодательному собранию области в составе документов, вносимых одновременно с проектом указанного закона.

В адресной инвестиционной программе выделяются:

• перечень объектов, финансируемые полностью или частично;
• инвестиционные проекты, финансируемые на бесконкурсной основе;
• инвестиционные проекты, выставляемые на конкурс по привлечению инвесторов на право реализации проектов с частичной государственной поддержкой.

Федеральные целевые программы  и межгосударственные целевые программы, в осуществлении которых участвует  Российская Федерация, являются эффективным  инструментом финансирования инвестиционных проектов.

Утвержденные целевые  программы могут осуществляться за счет:

• средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
• внебюджетных средств (взносы участников реализации программ);
• целевые отчисления от прибыли предприятий, заинтересованных в осуществлении программ;
• кредиты банков, средства фондов и общественных объединений, заинтересованных в реализации программ и другие поступления;
• специальных фондов, специально создаваемых для осуществления целевых программ. Источниками специальных фондов являются:

-прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий и организаций;

-средства бюджетов субъектов РФ, средства внебюджетных фондов федеральных органов исполнительной власти;

-средства иностранных инвесторов - иностранные инвесторы могут финансировать целевые программы на основе долевого участия. Привлечение иностранного капитала к реализации программных мероприятий осуществляется в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях[4];

-кредитов - источником финансирования целевых программ могут являться инвестиционные и конверсионные кредиты, а также целевые кредиты банков под государственные кредиты.

Оформление и предоставление государственных гарантий на выдачу кредита осуществляет Минфин РФ.

2.Финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований.

Одной из форм государственного финансирования инвестиций является финансирование проектов в рамках государственных  внешних заимствований.

Государственным внешними заимствованиями  РФ являются привлекаемые из иностранных  источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных  организаций) кредиты (займы), по которым  возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или гаранта погашения  таких кредитов (займов) другими  заемщиками.

Государственные внешние  заимствования России формируют  ее государственный внешний долг.

Особую роль здесь играет Пенсионный фонд России, где аккумулируются огромные свободные денежные средства для финансирования инвестиций в реальный сектор экономики[7,с.42].

3.Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов.

Поддержка высокоэффективных  инвестиционных проектов осуществляется за счет средств Федерального Бюджета. Принципиально новым элементом инвестиционной политики государства является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному финансированию конкретных инвестиционных проектов, выбор проектов осуществляется на конкурсной основе.

 Основные требования  к инвестиционным проектам:

-право на участие в конкурсе имеют инвестиционные проекты, связанные с развитием точек роста экономики при этом, инвестор вкладывает не менее 30% собственных средств в виде акционерного капитала, прибыли;

-срок окупаемости не должен превышать двух лет;

-инвестиционные проекты должны иметь бизнес план, заключение государственной экономической экспертизы;

-государственная поддержка прошедших конкурс проектов осуществляется за счет средств Федерального Бюджета, выделяемых на возвратной основе, путем предоставляемых государственных гарантий по возмещению части вложенных средств, государственные гарантии предоставляются в пределах средств Федерального бюджета.

Инвестиционные проекты  классифицируются по группам: А, Б, В, Г.

 Группа А – это  проекты, обеспечивающие производство  продукцией выше зарубежных аналогов, при условии защиты отечественных  патентами или другими подобными  документами. 

 Группа Б – проекты,  обеспечивающие производство экспортных  товаров не сырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке  и не ниже мировых образцов.

 Группа В – проекты,  обеспечивающие производство импортозамещающей  продукцией, с более низким уровнем  цен по сравнению с импортером.

Группа Г – проекты, обеспечивающие производство товаров  внутреннего рынка новым спросом.

Размер государственной  поддержки для проектов группы А  – 50%, Б –40%, В – 30%, Г – 20%. Размер государственных гарантий в зависимости  от группы проекта не может превышать 60% заемных средств. Инвестор, выигравший конкурс инвестиционных проектов, имеет право выбора формы государственной поддержки:

 Первый вариант –  предоставление средств Федеральным  Бюджетом на возвратной основе  сроком не более 24 месяца.

Второй вариант – предоставление государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной  собственности части акций создаваемых  акционерных обществ, которые реализуются  на рынке по истечении двух лет  с начала получения прибыли от реализации инвестиционного проекта. Размер пакета акций, закрепляемых в  государственной собственности, а  также год их реализации определяется в соответствие с бизнес планом.

Третий вариант – предоставление государственных гарантий по возмещению части, вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва инвестиционного  проекта[7,с.26].

1.3. Возвратный и безвозвратный характер финансирования, смешанное финансирование

Государственная поддержка  инвестиционных проектов может носить как возвратный, так и безвозвратный характер финансирования.

На возвратной основе средства из федерального бюджета предприятиям и организациям-застройщикам для капитального строительства выделяются Министерством финансов РФ в пределах сумм кредитов, выделяемых Центральным банком РФ, в установленном действующим законодательством порядке.

Предприятия и организации-застройщики  для получения необходимых сумм обращаются в финансовые органы и  другие органы управления соответствующих  министерств и ведомств с необходимыми обоснованиями эффективности инвестиционных проектов, их реализуемости и возможности возврата получаемых кредитов.

После рассмотрения и продолжительного решения заявок предприятия и  организации-заемщики заключают с  Министерством финансов РФ или соответствующим  органом государственной власти (органом местного самоуправления) кредитные договоры, согласно которым  заемщикам на их расчетные счета  в соответствующие обслуживающие  банки через территориальные  государственные казначейства перечисляются  необходимые средства.

Принципиальное отличие  государственного финансирования инвестиционных проектов на возвратной основе от банковского  кредитования состоит в льготном получении выделяемых средств. Процентная ставка за пользование государственным  кредитом существенно ниже процентной ставки за пользование банковским кредитом.

Финансирование инвестиционных проектов осуществляемых за счет общих  средств федерального, территориальных  и местных бюджетов, производится через уполномоченные государственные  органы управления соответствующих  уровней. Со стороны федерального бюджета  таким органом выступает Министерство финансов РФ которое в соответствии с бюджетными распределениями выделяет уполномоченным Правительством РФ органам  государственного управления соответствующие  финансовые средства, подлежащие расходованию через федеральные территориальные  казначейства.

Государственное участие  в финансировании инвестиционных проектов, осуществляемых акционерными обществами на правах совладения создаваемой собственностью направлено на поддержку проектов, имеющих важное значение для экономики, а также на сохранение государственного контроля над соответствующими секторами  экономики. Указанное участие осуществляется в пределах государственных бюджетных  ассигнований на инвестиционные цели и в рамках государственных инвестиционных программ.

На безвозвратной основе осуществляется финансирование капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов.

Правительством РФ утверждается перечень строек и объектов для федеральных  государственных нужд. При этом финансирование осуществляется как в полном объеме в соответствии со сметной стоимостью строительства, так и частично при максимальном привлечении собственных и заемных средств унитарными предприятиями федерального, территориального, муниципального уровня либо негосударственными коммерческими организациями.

При оформлении финансирования капитальных вложений за счет средств  федерального бюджета на безвозвратной  основе предприятия-застройщики представляют в обслуживающие их банки и  в соответствующие территориальные  органы Федерального казначейства, следующие  документы:

-титульные списки вновь  начинаемых строек и объектов  с разбивкой капитальных вложений  по годам;

-уточненные объемы капитальных  вложений и строительно-монтажных  работ на соответствующий год  по переходящим стройкам;

-генеральные контракты  (договоры подрядов) на строительство  предприятий, объектов на весь  период строительства с указанием  формы расчетов с подрядчиками  за выполненные работы;

-сводные сметные расчеты  стоимости строительства;

-заключения по проектно-сметной  документации государственной вневедомственной  и государственной экологической экспертизы [6,с.65].

Федеральные органы власти, уполномоченные Правительством РФ государственные  заказчики ежемесячно представляют в Министерство финансов РФ информацию об использовании выделенных им средств.

Финансирование строек за счет средств бюджетов субъектов  РФ и местных бюджетов производится в соответствии с бюджетными распределениями  территориальными и местными финансовыми органами путем перечисления денежных средств на расчетные счета предприятий и организаций-заказчиков.

Смешанное финансирование осуществляется на возвратной и безвозвратной основе. Такое финансирование может производиться за счет средств федерального бюджета и собственных средств организации. Капитальные вложения вносятся инвесторами на счета банков по договоренности сторон.

Глава 2. Применение государственного финансирования инвестиций в РФ и в РБ

2.1. Государственное финансирование инвестиций в Российской Федерации

Инвестиции в России происходят за счет внутреннего и внешнего притока  средств. На уровень внутреннего  притока оказывают влияние коммерческая прибыль, амортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковские кредиты и собственные средства населения. На уровень внешнего притока  существенное влияние оказывают  иностранные инвестиции в России.

Общие инвестиции в России в 2012 году показали тенденцию к снижению по сравнению с 2011 г. Федеральная адресная инвестиционная программа, являющаяся составной частью федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период, определяет объемы расходов на финансирование государственных капитальных вложений, предусматриваемых на реализацию федеральных целевых программ (программная часть), а также на решение отдельных важнейших социально - экономических вопросов, не включенных в эти программы, на основании предложений, одобренных Президентом РФ либо Правительством РФ (непрограммная часть) [11].

Государственная поддержка инвестиционных проектов в Российской Федерации осуществляется главным образом в виде федеральных целевых программ.

Целевые программы являются одним из важнейших средств реализации структурной политики государства, активного воздействия на его  социально-экономическое развитие и должны быть сосредоточены на реализации крупномасштабных, наиболее важных для  государства инвестиционных и научно-технических  проектов, направленных на решение  системных проблем, входящих в сферу  компетенции федеральных органов  исполнительной власти.