Государственное регулирование денежного оборота

                                           содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

Раздел 1. Теоретические аспекты функционирования денежного рынка и денежного оборота Украины…………….………….……………………………5

1. Денежный оборот страны и его регулирование…………………………5
2. Закон денежного обращения……………………………………………12

1.3. Понятие денежного рынка страны…………………………………………14

1.4. Характеристика элементов денежного рынка…………………………….19

Раздел 2. Механизм государственного регулирования денежного оборота в Украине…………………………………………………………………………...27

2.1. Понятие  денежной системы и её становление  в Украине………………..27

2.2. Обзор  денежного рынка Украины и тенденции его развития……………30

2.3. Государственное  регулирование денежного оборота  в Украине………..40

ВЫВОДЫ……..………………………………………………………………….49

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………..………………51

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….53

введение

     Экономическая среда представляет собой пространство, где функционируют субъекты рынка связанные с денежной сферой. Сфера, в которой функционируют банки, составляет денежный оборот.

     Организация и управление потоками денег, которые составляют денежный оборот, изменяет конъюнктуру денежного рынка, и таким образом реализует свою роль в экономике. Поэтому суть и основы денежного оборота важны для объяснения механизма функционирования денежно-кредитной системы.

     Вся совокупность денежных платежей, осуществляемых субъектами рынка, складывает денежный оборот. Эти платежи группируются в потоки, обращающиеся на денежном рынке.

     Денежный рынок балансирует денежные потоки и денежное обращение в целом. Но роль денежного рынка не ограничивается границами денежного оборота. Важнейшей качественной характеристикой денежного рынка является процент.

     Денежный рынок включает в себя  рынок денег (обращение до 1 года), в структуре которого находятся валютный рынок, рынок краткосрочных банковских кредитов и рынок краткосрочных финансовых активов; а так же рынок капитала (обращение больше чем год), включающий рынок ценных бумаг и рынок средне и долгосрочных банковских кредитов.

     Денежный рынок нуждается в регуляции, или влиянии саморегулирующих структур. Субъектами денежного рынка являются продавцы, покупатели денежных ресурсов и посредники.

     Денежные потоки в пределах денежного рынка существенно различаются, это объясняется существенной разницей прямого и опосредованного финансирования в рамках рынка. 

     Деньги представляют собой важный элемент рыночной системы хозяйства, а стабильность денежной системы государства – обязательное условие нормального функционирования всей национальной экономики. Разлад денежного обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрывает рыночные механизмы, экономику в целом. Поэтому возникает объективная потребность в создании механизма государственного контроля за количеством денег и функционировании денежного оборота в рамках единой системы, которой и является денежный рынок.

     Таким образом, целью данной работы является рассмотрение денежного рынка. Для этого необходимо будет выполнить следующие задачи:

1. определить понятие денежного рынка и денежного оборота Украины;
2. охарактеризовать элементы денежного рынка денежного оборота Украины;
3. рассмотреть понятие денежной системы и её развитие в Украине;
4. провести обзор денежного рынка денежного оборота Украины за период его становления и развития.

Раздел 1. Теоретические аспекты функционирования денежного рынка и денежного оборота  Украины

1. Денежный оборот страны и его регулирование               

      Существование товарно-денежных отношений предполагает производство товаров и услуг для их последующей реализации за деньги. Соответственно, деньги как посредники в товарообмене находятся в непрерывном движении в процессе непрерывного же товарообмена на основе произведенного в стране совокупного общественного продукта. Непрерывность производства  совокупного общественного продукта обуславливает непрерывность движения денег, причём движение денег и движение товаров представляют собой взаимосвязанные, но самостоятель-ные и встречные потоки товаров и денег.

          Наличные деньги постоянно находятся  в каналах денежного обращения. Поступая на счета в банках, наличные деньги приобретают безналичную форму, совершают движение в безналичной форме по счетам в банках ( с помощью безналичных расчётов) с тем, однако , чтобы опять вступить в обращение в наличной форме. Соответственно, единый денежный оборот страны- это непрерывный процесс движения денег в их взаимосвязи и взаимозависимости ( наличной и безналичной формах) между субъектами экономических отношений, обуславливающих процесс расширенного воспроизводства.[7]             

     Более приемлемым является следующее определение: денежный оборот представляет собой  процесс непрерывного движения денег  в наличной и безналичной форме. Такое определение соответствует  содержанию современного денежного  оборота, где движение совершают  именно деньги, а не различные заменители или суррогаты денег.

     Современный денежный оборот совершается с помощью  денежных единиц (в налично-денежном и безналичном оборотах), не обладающих стоимостью, равной их номиналу. Поэтому  стоимостным сейчас можно считать только товарный оборот.

     Денежный  оборот складывается из отдельных каналов  движения денег между: национальным банком и коммерческими банками; коммерческими банками; предприятиями  и организациями; банками и предприятиями  и организациями; банками и населением; предприятиями, организациями и населением; физическими лицами; банками и финансовыми институтами различного назначения; финансовыми институтами различного назначения и населением.

     По  каждому из этих каналов деньги совершают  встречное движение. В модели денежного оборота можно выделить четыре рынка:

1. Рынок продуктов, где реализуется созданный фирмами ВВП;
2. рынок ресурсов, на котором  предприятия покупают необходимые для производства ресурсы ( рабочую силу, средства производства, земельные участки, строения и др.)
3. финансовый рынок , на котором проявляются спрос и предложение на различные платёжные средства;
4. мировой рынок

         Выделенные рынки позволяют проиллюстрировать  с помощью модели то что  денежные потоки увязывают между  собой не только отдельные  группы субъектов, но и все виды рынков, обеспечивая тем самым функционирование единого рыночного пространства страны.(Приложение №1)[20-72c].

     Денежный  оборот разбивается на три части: денежно-расчетный оборот, который  обслуживает расчетные отношения  за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц; денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве; денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.

     Наконец, можно классифицировать денежный оборот в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги: оборот между банками (межбанковский оборот); оборот между банками и юридическими и физическими лицами (банковский оборот); оборот между юридическими лицами; оборот между юридическими и физическими лицами; оборот между физическими лицами.

     Система рыночных отношений распадается  на две сферы: денежно-товарных и  денежно-нетоварных отношений. Особенностью денежно-товарных отношений является то, что происходит не только денежный, но и товарный обороты, поскольку движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров.

     В основе денежного обращения лежит  товарное производство. Многочисленные сделки купли-продажи образуют непрерывный  процесс товарного обращения  в обществе. В качестве средства обращения деньги позволяют заменить натуральный оборот Т-Т на более универсальную схему Т-Д-Т. Употребление денег как универсального средства обращения позволяет эффективно осуществлять товарообменные операции как с точки зрения экономии времени, так и расширения возможностей и свободы товарообмена. Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах.

     Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: средства платежа и средства обращения. Наличные деньги используются: для оплаты товаров, работ, услуг; для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, стипендий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, по платежам населения, на хозяйственные нужды, на оплату командировок, на представительские расходы, на закупку сельхозпродукции и т.д.). Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот (банковских билетов), бумажных денег (казначейских билетов), других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек).

     Бумажные  деньги - это разновидность неполноценных  денег, являющихся лишь знаком стоимости  и не обладающих собственной стоимостью.

     Бумажные  деньги, как бумажные знаки стоимости, выпускаются государством для покрытия бюджетного дефицита, наделены принудительным курсом и неразменны на золото. Эмиссия  бумажных денег осуществляется государством в лице государственного казначейства или Минфина (казначейские билеты).

     Поскольку размеры эмиссии определяются не потребностями товарооборота в  деньгах, а размерами бюджетного дефицита, то при их выпуске выше потребности товарооборота в  деньгах, происходит их обесценивание (снижение их покупательной способности). Это приводит к росту цен на товары и снижению курса национальной валюты (т.е. приводит к инфляционным процессам).

     Банкноты - это банковские билеты, выпускаемые  Национальным банком страны. Для граждан  в обыденной жизни казначейские билеты и банкноты практически неразличимы и представляют собой государственные бумажные деньги, но в то же время следует отметить, что банкноты относятся к кредитным деньгам – это, прежде всего обязательства банка.

     Однако  по мере обострения кризисных явлений в мировой экономике (в частности во время мировых войн), а также ограниченности производства драгоценных металлов, государства все чаще выпускали банкноты для целей кредитования (например, под обеспечение госзаймов).

     В настоящее время можно выделить три вида эмиссии банкнот:

     - банковское кредитование хозяйства;

     - банковское кредитование государства;

     - прирост валютных резервов в  странах с активным платежным  балансом.

     Следует отметить, что наличные деньги обладают рядом достоинств. Это достаточно универсальное платежное средство. Они легко могут быть обращены в безналичные (но не наоборот). Наличное денежное обращение менее прозрачно (нет фиксации платежей на счетах) и т. д. В то же время, наличные деньги - это исторически преходящая форма, уступающая свое место безналичным денежным средствам.

     Налично-денежный оборот страны – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени.

     Под безналичным денежным обращением понимают изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельцев счетов в виде чеков, пластиковых карт, платежных поручений, электронных средств платежа и других расчетных документов (т.е. движение стоимости без участия наличных денег).

     Безналичные деньги - это основная масса денежных средств, в которые входят как  денежные средства предприятий и  организаций, использующих во взаиморасчетах между собой и банками безналичный  денежный оборот, так и личные денежные средства граждан, хранящиеся на банковских счетах.

     Безналичный оборот – сумма платежей за определенный период времени, совершенных без  использования наличных денег путем  перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов.

     Прогресс  денежного обращения в большинстве  стран проявляется в изменении  соотношения между наличным и  безналичным денежным оборотом в  пользу последнего. Кроме того, прослеживается тенденция к объединению способов наличного и безналичного денежного оборота.

     Наличное  и безналичное денежное обращение  взаимосвязаны, они образуют общий  денежный оборот, в котором действуют  единые деньги. Деньги постоянно переходят  из одной сферы обращения в  другую; в частности, наличные деньги переходят в безналичную форму при размещении банковских депозитов и наоборот. Соотношение между наличным и безналичным денежным обращением определяется уровнем развития платежно-расчетной системы страны.

     В то же время, следует отметить, что, несмотря на тесную и неразрывную связь между наличным и безналичным денежным обращением, последнее характеризуется рядом принципиальных особенностей и закономерностей, которые не имеют места в сфере наличного денежного обращения. Эти особенности связаны со специфическими свойствами кредитных денег (кредитных орудий обращения) и, в частности, депозитных денег, которые проводятся операции безналичного оборота, а также с действием принципа банковского мультипликатора.

     В безналичных расчетах принимают  участие так называемые кредитные  деньги (или кредитные орудия обращения), такие как депозитные деньги, чеки, векселя и другие ценные бумаги.

     Наиболее  важным с этой точки зрения является понятие депозитных денег (банковских депозитов), представляющих собой остатки  безналичных денежных средств на банковских счетах.

     Эмиссия депозитных денег может быть осуществлена любым банком. Банковские депозиты могут быть созданы путем размещения в банке наличных денег клиента (вклада, депозита). В этом случае происходит замена банкнот на депозит - долговое обязательство банка (пассивная операция банка).

     Здесь различают вклады до востребования, когда владельцам предоставляется  возможность свободного использования  своих денежных средств. К таким  депозитам относят расчетные  счета предприятий и организаций, открываемые для безналичных расчетов с клиентами и контрагентами, чековые, бюджетные и внебюджетные счета, текущие счета.

     Депозиты  до востребования наименее прибыльны  для банков, поскольку неопределенность сроков изъятия денежных средств  не позволяет их размещать в высоко прибыльные активы.

     Значительно более выгодными с точки зрения эмиссии депозитных денег являются срочные вклады (особенно долгосрочные - на срок более одного года), а также  накопительные сберегательные вклады (депозиты). Процент по таким вкладам  определяется сроком вклада и его размером.

     Еще более привлекательными являются депозитные сертификаты - ценные бумаги, которые  банк продает клиенту на определенный срок с обязательством его выкупа под определенный процент.

     При пассивных операциях коммерческих банков не происходит роста денежной массы в целом, а происходит замена наличных денег на безналичные. В то же время эмиссия депозитных денег в результате пассивных операций коммерческих банков создает предпосылки для эмиссии новых депозитных денег, а соответственно росту денежной массы в целом. В частности это происходит в результате активных операций коммерческих банков по размещению банковских депозитов. Банк может создать депозит путем предоставления ссуды (кредита) клиенту, зачислив его на счет должника-заемщика.

     Именно  в активных операциях банков проявляется  эффект банковского мультипликатора, то есть многократного расширения или  сокращения депозитов в результате банковских операций. Этот эффект лежит  в основе эмиссии депозитных денег  коммерческими банками. Эффект банковского мультипликатора связывает кредитные операции банков с размерами банковских депозитов и банковскими резервами. Особенность банковского мультипликатора является то, что он может функционировать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем. Причём первый уровень (центральный банк) управляет этим механизмом, а второй уровень (коммерческие банки) вынуждает его действовать в автоматическом режиме независимо от желания специалистов отдельных банков

     В результате межбанковских операций банки на основе договоров могут привлекать и размещать друг у друга денежные средства в форме депозитов, совершать различного рода взаимные операции. При недостатке кредитных ресурсов банки могут получать кредиты у Национального банка. В целом коммерческие банки выдают кредиты и совершают другие активные операции (в том числе и на фондовом рынке) на денежные суммы во много раз превышающие их собственные ресурсы.[20]

     1.2 Закон денежного  обращения

     Закон денежного обращения был сформулирован  К.Марксом. В своём основном труде «Капитал» К.Маркс дал научное объяснение связи таких экономических показателей как денежная масса, сумма цен товаров и услуг, кредита, взаимных и безналичных платежей, скорости обращения денег. Закон денежного обращения основывается на проявлении закона стоимости в товарно-денежных отношениях и формулируется следующим образом: «При данной скорости обращения денег….общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путём погашении. Общий закон, по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере этим не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, уставленными в контрактах.»

       Закон может быть представлен  следующей формулой:

                          КД=(СЦТ-К+П-ВП):С

     где КД-количество денег, необходимых для  обращения;

     СЦТ- сумма цен централизуемых товаров и услуг;

     К- сумма цен товаров, проданных  в кредит;

     П- сумма платежей по обязательствам;

     ВП- сумма взаимно погашаемых обязательств;

     С- скорость оборота одноименной денежной единицы.

       Необходимое экономике количество  денег зависит от следующих   трех факторов:

1. количества проданных на рынке товаров и услуг;
2. уровня цен товаров и тарифов;
3. скорости обращения денег;

     Количество  денег  в обращении прежде всего  зависит от количества обращающихся товаров. Чем больше количество обращающихся в стране товаров, тем больше, при прочих равных условиях, требуется денег для обслуживания товарооборота.

     Повышение цен при неизменном физическом объёме товарооборота ( количество проданных  товаров в натуральных единицах- тоннах, метрах и др. потребует большего количества денег для его обслуживания.

     Оба этих фактора – количество проданных  товаров и уровень товарных цен  – можно объединить под одним  названием «сумма товарных цен». Сумма  товарных цен представляет собой  сумму произведений количества каждого  товара на его цену.

     Скорость обращения денег – третий фактор, определяющий количество денег в обращении, - измеряется числом оборотов денежной единицы за определённый период  (например, год).

     Таким образом, количество денег, необходимых  для обращения, изменяется прямо  пропорционально количеству обращающихся товаров и уровню цен и обратно пропорционально скорости обращения денег.

     Количество  денег          Сумма товарных цен

     необходимых для  =     ___________________

     обращения                   Скорость обращения  денег

     Все факторы, определяющие количество денег в обращении зависят в конечном счёте от условий производства:

1. чем более развито общественное разделение труда, тем большее количество продаваемых на рынке товаров;
2. чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость и цены товаров.

1.3. Понятие денежного рынка страны

     Денежная система государства представляет собой такую форму организации денежного обращения, которая юридически установлена государством, учитывает исторически сложившиеся традиции и обеспечивает функционирование в стране всей финансовой системы. Основными элементами денежной системы являются:

• национальная денежная единица, т. е. принятая в данной стране за единицу мера денег, в которой выражаются все цены товаров и услуг.
• масштаб цен - весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупательная способность этой денежной единицы;
• система эмиссии денег - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпускающие деньги;
• законодательно установленные формы денег - специфическая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте данной страны;
• валютный паритет, обеспечивающий соотношение национальной валюты с валютами других стран;
• институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, которые регулируют денежное обращение на законодательной основе.

     Денежный рынок – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются в основном краткосрочные (от одного дня до одного года) депозитно-ссудные операции, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждения, государства и частных лиц.

     Инструментами денежного рынка являются векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты. Его основные институты – банки, учетные дома, брокерские и дилерские фирмы. В качестве источников ресурсов служат средства, привлеченные банковской системой. Основными заемщиками являются фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население.

     Денежный рынок отражает спрос на деньги и их предложение. Под предложением денег (MS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении; оно складывается из агрегатов М1, М2, М3.

     Спрос на деньги (MD) формируется из таких составляющих:

• спроса на деньги как средства обращения (делового, операционного или спроса на деньги для совершения сделок);
• спроса на деньги как средства сохранения стоимости (спроса на деньги как активы, спроса на запасную стоимость или спекулятивного спроса).

     Денежный рынок – это механизм отношений между юридическими лицами (фирмами, предприятиями), которым требуются средства для своего развития, с одной стороны, и организациями и гражданами (населением, домашними хозяйствами), которые могут предоставить такие средства – с другой.

     Этот рынок объединяет три главные составляющие: учетный, межбанковский и валютный рынки. Все они выполняют несколько основных функций, и в этом их сходство [5]:

     - объединение мелких сбережений населения, государства, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание мощных денежных фондов;

     - трансформация этих средств в ссудный капитал, что обеспечивает внешние источники финансирования предприятий (фирм);

     - направление части средств на межбанковский рынок, что обеспечивает устойчивость кредитной системы, а также процесс расширенного воспроизводства через выдачу опосредованных ссуд НБУ – коммерческий банк, коммерческий банк – коммерческий банк, коммерческий банк – предприятия, население;

     - предоставление ссуд государственным органам для решения неотложных задач, покрытия дефицита бюджета.