Государственное регулирование инвестиционной деятельности корпорации

Министерство образования  и науки Российской Федерации

(МИНОБРНАУКИ РОССИИ)

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  УПРАВЛЕНИЯ»

 

 

 

Институт маркетинга

Кафедра корпоративного управления

 

 

 

Специальность: «Менеджмент  организации»

Специализация: «Корпоративный менеджмент»

Форма обучения: очная

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Инвестиционный  менеджмент»

 

«Государственное регулирование  инвестиционной деятельности корпорации»

 

 

 

 

Исполнитель:

Студентка  1 группы            __________                           Сергеева В. Д. 

_{(подпись)   (инициалы и фамилия)}

 

 

Руководитель проекта:

К. э. н., доцент                     ___________                            Сычева С. М.

                                                    _{(подпись)   (инициалы и фамилия)}

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

(МИНОБРНАУКИ  РОССИИ)

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

 

Институт маркетинга

Кафедра корпоративного управления

 

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

 

 

студентки  3   курса,     1    группы,      очной          формы обучения

 

__Сергеевой  Вероники  Дмитриевны_

(фамилия,  имя,  отчество)

 

Тема курсовой работы: «Государственное регулирование инвестиций»

 

Цель курсовой работы: Изучить механизм государственного регулирования инвестиций в России 

Задачи курсовой работы: Обозначить правовые основы регулирования инвестиций, затем выявить их на практике

 

Структура работы:

1) Введение

Глава 1. Теоритическая  часть

2) Анализ и виды инвестиций

3) Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

4) Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

5) Государственное регулирование иностранных инвестиций

6) Государственная инвестиционная политика РФ на современном этапе

Глава 2. Практическая часть

7) Примеры статей на  заданную тему

8) Заключение

Базовая литература: Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. Учеб. Пособие.

 

Срок сдачи готовой  работы: «  9  »  апреля  2012г.

 

Дата выдачи задания: «  13  » февраля     2012 г.

 

Руководитель курсовой

работы:                            ___________                              К.э.н., доцент   

  (подпись)         (ученая степень, инициалы и фамилия)

 

Задание принял к исполнению: ___________                        Сергеева В. Д.  

                                                                (подпись)                          (фамилия, инициалы студента)

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………………. стр. 4-5

Глава 1. Теоритическая  часть

Анализ и виды инвестиций…………………………………………………………….. стр. 6-8

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности………………………………... стр. 9-10

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности………………………………………………………………..…………. стр. 10-17

Государственное регулирование  иностранных инвестиций……………………….. стр. 17-18

Государственная инвестиционная политика РФ на современном этапе………….. стр. 18-20

Глава 2. Практическая часть

Статья «Государственное регулирование инвестиций в современной России» .... стр. 21-23

Статья «Инвестиции –  вопрос престижа»………………………………………..…. стр. 23-24

Статья «Инвестиционные товарищества: правовое регулирование»…………...… стр. 24-26

Статья «Государственное регулирование инвестиционной деятельности: проблема интернализации» ………………………………………………………………….….. стр. 27-28

 Заключение………………………………………………………………………...…. стр. 29-30

Список литературы…………………………………………………………………...….. стр. 31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Необходимость стабильности прав инвесторов обусловлена тем, что  в отличие от сделок купли-продажи, осуществляемых одномоментно, реализация большинства инвестиционных проектов, особенно требующих возведения зданий и сооружений, осуществляется в течение  относительно длительных периодов времени. Отдача инвестиций происходит на последующих  этапах реализации проектов, а на начальном  этапе имеют место только затраты. Поэтому изменения «правил игры»  в экономических и других взаимоотношениях субъектов инвестиционной деятельности снижает степень определенности оценки экономических последствий  производимых инвестиционных вложений и отрицательно сказывается на инвестиционном климате в стране, на активности инвесторов.

Залогом экономической безопасности инвесторов, необходимым условием привлечения  иностранных инвестиций в экономику страны являются государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и государственное обеспечение защиты инвестиций.

Проблема инвестиций в  нашей стране актуальна и по сей день. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Российские же потенциальные  инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян, что та работает в угоду себе. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке. Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами  пытается  вернуть эти  деньги из-за  рубежа в  российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства. Вообще же капиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи; а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоритическая  часть.

 

Анализ  и виды инвестиций

 

Инвестиции – это вложенный  капитал, как денежный, так и реальный. Они осуществляются в виде денежных средств, банковских вкладов, паев, акций  и других ценных бумаг, вложений в  движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права  и другие ценности.

Инвестиции в воспроизводство  основных фондов и связанные с  этим изменения оборотного капитала называются капитальными вложениями. В России в объем капитальных  вложений включаются затраты на новое  строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих  промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое  строительство. К капитальным вложениям  относятся затраты на строительные работы всех видов; затраты по монтажу  оборудования, на приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа, предусмотренного в сметах на строительство; на приобретение производственного  инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; на приобретение машин и оборудования, не входящих в смету на строительство; на прочие капитальные работы и затраты.   Затраты на капитальный ремонт в  капиталовложения не включаются.

Капитальные вложения как  часть инвестиций могут быть названы  инвестициями в экономическом смысле, так как связаны с воспроизводством реального капитала.

Рассмотрим формы  иностранных  инвестиций, которые связанны с непосредственным привлечением иностранного капитала (создание совместных предприятий, привлечение  капитала российскими компаниями на рынке ценных бумаг, создание на территории России предприятий, полностью принадлежащих  иностранным владельцам, привлечение  капитала на основе концессий и соглашений о разделе продукции), оставляя в  стороне такие формы, как получение  зарубежных кредитов, получение оборудования на основе лизинга и т.п.

Инвестиции тогда можно  разделить на три категории:

-   прямые, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;

- портфельные, при которых иностранный инвестор  не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг.

- к прочим инвестициям относятся вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Граница между первыми  двумя видами инвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов – портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, несколько различаются, такое деление  представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано  со спецификой вложения (не в уставный капитал).

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

- собственных финансовых  ресурсов и внутрихозяйственных  резервов инвестора (прибыль,  амортизационные отчисления, денежные  накопления и сбережения граждан  и юридических лиц, средства  выплачиваемые органами страхования  в виде возмещения потерь от  аварий, стихийных бедствий и  др. средства);

- заемных финансовых средств  инвестора (банковские и бюджетные  кредиты, облигационные займы  и др. средства);

- привлеченных финансовых  средств инвестора (средства, полученные  от продажи акций паевые и  иные взносы членов трудовых  коллективов, граждан юридических  лиц);

- денежных средств, централизуемых  объединениями предприятий в  установленном порядке;

- инвестиционных ассигнований  из государственных бюджетов, местных  бюджетов и внебюджетных фондов;

- иностранных инвестиций;

- собственные финансовые  ресурсы (самофинансирование).

Прибыль главная форма  чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть  денежной выручки, составляющая разницу  между реализационной ценой продукции (работ услуг) и ее полной собственностью. Прибыль является обобщающим показателем  результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов  и других платежей из прибыли в  бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направить  на капитальные вложения социального  и производственного характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда  или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии  происходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в  натуральной форме после каждого  цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства (путем включения амортизационных  отчислений в издержки производства) которые могут быть направлены для  расширения производства основного  капитала предприятий.

Необходимость обновления основных фондов вызванная конкуренцией товаропроизводителей заставляет предприятия производить  ускоренное списание оборудования с  целью образования накопления для  последующего вложения их в инновации. Ускоренная инновация как экономический  стимул инвестирования осуществляется двумя способами.

Первый заключается в  том что, искусственно сокращаются  нормативные сроки службы и соответственно увеличиваются нормы амортизации. Амортизационные отчисления, начисленные  ускоренным методом, используются предприятиями  самостоятельно для замены физически  и морально устаревшей техники на новую более производительную. За счет высоких амортизационных отчислений понижается размер налогооблагаемой прибыли, а, следовательно, величина налога. Для  стимулирования обновления оборудования малых предприятий наряду с применением  метода ускоренной амортизации разрешено  в первый год его эксплуатации списывать на себестоимость продукции  дополнительно как амортизационные  отчисления до 50 процентов первоначальной стоимости активных основных фондов со сроком службы до 3х лет.

Второй способ ускоренной амортизации заключается в том, что без сокращения установленных  государством нормативных сроков службы основного капитала отдельным фирмам разрешается в течение ряда лет  производить амортизационные отчисления в повышенных размерах, но с понижением их в последующие годы.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

 

 

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

 

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

В условиях рыночной экономики  основными участниками инвестиционных правоотношений являются субъекты предпринимательской деятельности, круг которых достаточно широк. Предпринимательскую деятельность ведут коммерческие организации и индивидуальные предприниматели, крестьянские (фермерские) хозяйства. В установленном законом пределах предпринимательской деятельностью вправе заниматься и некоммерческие организации. В соответствии со ст.50 ГК РФ некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность, если это необходимо для достижения целей, ради которых они созданы.

Субъект инвестиционного  права – лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность и являющееся носителем определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные  вложения на территории Российской Федерации  с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые  на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные  субъекты предпринимательской деятельности (далее – иностранные инвесторы).

Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические  лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую  и (или) иную деятельность других субъектов  инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между  ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования  и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют  работу по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым  с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь  лицензию на осуществление ими тех  видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных  вложений – физические и юридические  лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные  государства, международные объединения  и организации, для которых создаются  указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности может кооперировать функции  нескольких субъектов. Следует иметь  ввиду, что это только условное деление  субъектов инвестиционной деятельности, дела, возникающие между субъектами, регулируются другими нормативно-правовыми  актами, в том числе Гражданским  Кодексом, договорами, заключаемыми между субъектами, ФЗ № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». Субъекты наделяются правами, обязанностями в согласовании с работающим законодательством. Инвесторы без помощи других определяют объемы и направления капитальных вложений, осуществляют контроль целевого использования средств.

 

Формы и методы государственного регулирования  инвестиционной деятельности

 

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы (Рисунок 1. Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности) и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в  прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых  льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной  политике, ценообразовании, выпуске  в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Государство для выполнения своих функций регулирования  экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную  деятельность и  экономику страны путем издания и корректировки  соответствующих законодательных  актов и постановлений, а также  путем проведения инвестиционной политики.

Налоговое регулирование инвестиционной деятельности

Регулирование условий инвестирования средств за пределы государства

Регулирование финансовых инвестиций

 

 

Формы государственного регулирования  инвестиционной деятельности

Регулирование участия инвесторов в приватизации

Регулирование сфер и объектов инвестирования

 

Предоставление финансовой помощи

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Льготное кредитование

Проведение эффективной амортизационной  политики

Экспертиза инвестиционных проектов

 

 

 

Рис. 1 Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности

 

Сущность форм и методов  государственного регулирования инвестиционной деятельности, заключается в следующем:

1. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

2. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности может  осуществляться с использованием форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство  использует следующие методы:

─  контроль за соблюдением  государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации, т.е. согласно закону «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и  стандарты, установленные законодательством  РФ и законодательствами субъектов РФ.

─ экспертиза инвестиционных проектов, т.е. оценка экономической  и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

Федеральным законом №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» установлены также следующие формы и методы регулирования инвестиционной деятельности:

•  установления субъектами инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;

•  защиты интересов инвесторов;

• предоставление субъектам  инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

• расширения использования  средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного  строительства объектов социально-культурного назначения;

• прямое участие органов  местного самоуправления в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

─ разработки, утверждения  и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

─ размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов;

─ выпуска муниципальных  займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

─ вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности;

─ предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных  территорий, отраслей, производств;

─ проведение финансовой и  кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики.

Механизм государственного регулирования инвестиционных процессов  представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства  на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

Осуществляя регулирование  инвестиционной деятельности, государство  выполняет ряд следующих функций:

1.    установочную (целеполагающую);

2.    мобилизующую;

3.    стимулирующую;

4.    контролирующую.

 

Установочная функция  государства заключается в определении  стратегических целей и приоритетов, в постановке задач инвестиционной политики на предстоящий период. Формирование структуры целей и приоритетов  предполагает анализ результатов, выявление  наиболее острых социально-экономических  и политических проблем, определение  наиболее активных мероприятий государства по их решению.

Мобилизирующая функция  государства заключается в поисках  источников инвестиционных ресурсов, в определении путем их привлечения  для решения поставленных задач. Осуществление этой функции связано  с регулированием движения инвестиционных ресурсов, их распределением между  структурными подразделениями национального  хозяйства. Основными инструментами  осуществления этой функции является монетарная политика, налоговое обложение, политика в области амортизационных  отчислений, бюджетная политика, регулирование внебюджетных фондов.

Стимулирующая функция государства  нацелена на безусловное и ускоренное решение ключевых приоритетных задач  инвестиционной политики. Эта функция  реализуется через посредство налоговых  и финансовых льгот (субсидий, субвенций, дотаций), создание оффшорных зон, кредитную  и дисконтную (процентную) политику, иные инструменты.

Контрольная функция предполагает контроль со стороны государства  за соблюдением хозяйствующими субъектами установленных государством экономических  и правовых норм в процессе их хозяйственной  деятельности. Государственный контроль осуществляется через соответствующие  контрольные органы и органы управления различного уровня.

В содержании современной  инвестиционной политики следует выделить два вида мероприятий и соответственно две формы деятельности: стратегию и тактику.