ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ 

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И КРЕДИТА 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

Студент_______________

^{подпись}

«____» _____________ 2011 г.  
 

Пермь, 2011 г.      
Содержание.

Введение.

     Инвестиции сегодня представляют  важный элемент экономики России, весьма существенную пирамидальную  основу хозяйственного развития  страны, стратегическое острие, направленное на существенное улучшение доходности страны и ее народа, на приумножение ВВП и удвоение его в ближайшей перспективе. Без прогрессивного развития инвестиций в основной капитал, без приумножения их темпов роста и развития вряд ли следует ожидать каких-либо кардинальных улучшений в механизмах взаимодействия экономики и ее инвестиционных составляющих.

     Цель выполнения курсовой работы  – изучить формы и методы  в области государственного регулирования  инвестиционной деятельности, проанализировать и оценить инвестиционную деятельность предприятия.     При выполнении данной работы ставились следующие задачи:

• раскрыть суть и значение форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности;
• изучить правовые и экономические основы инвестиционной деятельности;
• дать определение понятию «инвестиционная деятельность»;
• выявить какими органами государственной власти РФ осуществляется государственное регулирование инвестиционной деятельности;
• обосновать государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности;
• провести  анализ особенностей инвестиционной деятельности на примере предприятия;
• дать предложения, рекомендации по  улучшению деятельности предприятия.

     Объектом курсовой работы является  инвестиционная деятельность ОАО «Энергокомплекс».

     Методика анализа финансового  положения показана на примере  ОАО «Энергокомплекс». Основным видом деятельности общества является строительство объектов производственного назначения, а также оно имеет лицензии на следующие виды деятельности:

• функции генерального подрядчика;
• выполнение строительно-монтажных работ;
• производство строительных материалов и изделий;
• проектные работы и инжиниринговые услуги.

     ОАО «Энергокомплекс» было приватизировано по первому варианту в 1991 году. Летом 1995 года был выкуплен пакет акций размером 20% у КУГИ и теперь ОАО “Энергокомплекс” является полностью частным предприятием, собственниками которого являются около четырех с половиной тысяч акционеров. ОАО «Энергокомплекс» является правопреемником Проектно-строительного объединения «Энергокомплекс», существовавшего с 1928 года. Данное предприятие расположено в Казани. С 1992 года ОАО «Энергокомплекс» занимается жилищным строительством.

     В курсовой работе будут рассмотрены  вопросы, касающиеся анализа финансовых показателей инвестиционной деятельности Управления застройки. Для того, чтобы оценить влияние инвестиционной деятельности на конкурентоспособность фирмы будут рассчитаны общие показатели деятельности ОАО «Энергокомплекс».

     Предприятия, осуществляющие инвестиционную  деятельность, прежде чем вложить  средства (инвестиции), должны оценивать  свои финансовые возможности  и последствия, то есть выполнить  многоэтапный прединвестиционный  процесс от идеи возможных  инвестиций до оценки их эффективности с помощью системы количественных показателей и принятия решения. Для этого, прежде всего, следует оценить возникающие затраты на исследование и обоснование, проектирование и строительство, запуск в эксплуатацию инвестиционного проекта, а также пользу, преимущество и возможные доходы от функционирования объекта.

     В первой главе курсовой работы  представлены  правовые и экономические  основы инвестиционной деятельности, дано определение понятию «инвестиционная  деятельность», а также описаны права и обязанности инвесторов; выявлены методы для регулирования инвестиционной деятельности, сказано с помощью каких методов и форм может осуществляться государственное регулирование инвестиционной деятельности; рассмотрены государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности; предоставлены результаты инвестиционной деятельности в динамике.

     Во второй главе дается технико-экономическая  характеристика и финансовая  оценка деятельности ОАО «Энергокомплекс» и проводится анализ ее влияния на конкурентоспособность фирмы.

     В третьей главе приводятся  предложения по повышению эффективности  инвестиционной деятельности ОАО  «Энергокомплекс».

     Предметом курсовой работы являются формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

     Курсовая работа состоит из  содержания, введения, трех глав, последовательно  раскрывающих тему работы, заключения-вывода, списка используемой литературы. При ее написании были использованы  экономическая и учебная литература, экономические газеты и журналы, а также нормативные документы.¹

I.Теоретические основы форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности

1.1  Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности

     Любое имущество (в том числе  и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда, владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность.

     Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях  получения прибыли и (или) достижения  иного полезного эффекта.

     Инвесторы осуществляют инвестиционную  деятельность на территории РФ с использованием собственных или привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные инвесторы.

     Инвесторы имеют следующие права:

• Осуществлять инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений;
• Самостоятельно определять объем и направление капитальных вложений;
• Владеть, пользоваться и распоряжаться объектами капитальных вложений и результатами от осуществленных вложений;
• Осуществлять контроль за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;
• Объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;
• Осуществлять другие права, предусмотренные законодательством РФ.

     Инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица являются  субъектами инвестиционной деятельности. Их обязанности заключаются в  следующем:

• Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными актами РФ;
• Исполнять требования, предъявляемые государственными органами и должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;
• Использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению. ²

     Отношения между инвесторами  осуществляются на основе договора  или государственного контракта,  заключаемых между ними в соответствии  с Гражданским кодексом РФ. Условия этих договоров сохраняют свою силу в течение всего срока их действия, за исключением случаев предусмотренных законодательством.

     Финансирование капитальных вложений  осуществляется инвесторами за  счет собственных или привлеченных средств.  
 
 
 
 
 

1.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

     Государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется  органами государственной власти  Российской Федерации и органами  государственной власти субъектов  РФ.

     Органы государственной власти для регулирования инвестиционной деятельности используют следующие два метода:

• Косвенное регулирование
• Прямое регулирование

     При косвенном регулировании  инвестиционной деятельности органы  государственной власти создают  благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности следующими формами и методами:

• Совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• Установление для инвесторов специальных налоговых режимов, которые не носят индивидуального характера;
• Защита интересов инвесторов;
• Предоставление инвесторам льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;
• Расширение использования средств населения и иных источников финансирования;
• Создание сети информационных центров для регулярного проведения рейтингов и публикаций рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• Принятие антимонопольных мер;
• Возможность использования залогов при осуществлении кредитования;
• Развитие финансового лизинга в РФ;
• Проведение переоценки основных фондов с темпами развития инфляции.

     Прямое участие государства в  инвестиционной деятельности осуществляется  путем:

• Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
• Формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета;
• Размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной основе с уплатой процентов за пользование ими;
• Проведение экспертизы инвестиционных проектов;
• Защита организаций от поставок устаревших, материалоемких, энергоемких, наукоемких технологий, оборудования и материалов;
• Разработка и утверждение стандартов и осуществление контроля за их соблюдением;
• Выпуск облигационных займов;
• Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных объектов.

     Таким образом, прямое участие  государства в инвестиционной  деятельности осуществляется за  счет средств федерального бюджета  и за счет бюджетов субъектов  РФ. Государство напрямую участвует  в инвестиционной деятельности.

          Также государство регулирует  инвестиционную деятельность в  условиях возникновения чрезвычайных  ситуаций. В условиях возникновения  чрезвычайных ситуаций на территории  РФ деятельность субъектов инвестиционной  деятельности, оказавшихся в данной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством РФ. ³ 

1.3 Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности

     В соответствии с Федеральным  законом «Об инвестиционной деятельности  в РФ, осуществляемой в форме  капитальных вложений» государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

• Обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• Гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
• Право обжаловать в суд решения и действия (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;
• Защиту капитальных вложений.

     Стабильность для инвестора, осуществляющего  инвестиционный проект, гарантируется  в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования проекта.

     Правительство Российской Федерации  устанавливает критерии оценки  изменения в неблагоприятном  для инвестора, осуществляющего  приоритетный инвестиционный проект  на территории РФ, отношений условий взимания пошлин, налогов и сборов в государственные внебюджетные фонды, в отношении режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений.

     Государство утверждает порядок,  определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта; порядок регистрации приоритетных проектов; контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств.

     Капитальные вложения могут быть:

• Национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией РФ и Гражданским кодексом РФ;
• Реквизированы по решению государственных органов.

     В случае нарушения требований  законодательства РФ, условий договора или контракта субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

     Прекращение или приостановление  инвестиционной деятельности производится  в порядке, установленном законодательством РФ.⁴  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     II. Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Энергокомплекс»

2.1 Производственная характеристика ОАО «Энергокомплекс»

2.1.1. Краткая историческая  справка и основные  направления деятельности

     ОАО «Энергокомплекс» было одним из первых приватизированных предприятий в Казани. ОАО «Энергокомплекс»  было приватизировано по первому варианту в 1991 году. Летом 1995 года был выкуплен пакет акций размером 20% у КУГИ и теперь ОАО «Энергокомплекс» является полностью частным предприятием, собственниками которого являются около четырех с половиной тысяч акционеров.

     ОАО «Энергокомплекс»  является правопреемником Проектно-строительного объединения «Энергокомплекс», существовавшего с 1928 года, деятельность которого была направлена на строительство объектов производственного назначения на территории Казани, области и Северо-Запада. ОАО «Энергокомплекс»  сохранило целостность организации (не произошло разделения на отдельные строительно–монтажные управления (далее СМУ) и производственные подразделения), изменив лишь специализацию. С 1992 года ОАО «Энергокомпекс» занимается жилищным строительством. Оно имеет лицензии на следующие виды деятельности:

• функции генерального подрядчика;
• выполнение строительно-монтажных работ;
• производство строительных материалов и изделий;
• проектные работы и инжиниринговые услуги.

     В 1992 году в связи со снижением  объема государственного заказа  возникла необходимость диверсификации  деятельности. В 1992 году ОАО «Энергокомплекс»  анонсировало свой первый проект по строительству жилого дома. В связи с новой деятельностью возникла необходимость создания новых подразделений: Управления капитального строительства (УКС), являющегося внутренним заказчиком на объект, и Управления внешних контрактов (УВК), выполняющего функции отдела реализации.

     Так же в 1992 году было создано  Управление имущества, призванное  разрабатывать и внедрять систему  эффективного управления имуществом доставшимся ОАО «Энергокомплекс» в процессе приватизации. В него входят три отдела: Управления жилыми зданиями, Управления офисными зданиями, Управления производственными базами.

     В 1995 году вследствие успешного  осуществления деятельности по  ведению строительства жилых  домов были созданы отделы: маркетинга  и рекламы и инвестиционно  – финансовый отдел. Они совместно с УВК и УКС были выделены в Департамент застройки. Тогда же были выделены Департамент Строительства и Департамент Управления имуществом.

                  Структура ОАО «Энергомашстрой»:

Управление  застройки: осуществляет управление жилищными проектами, в том числе финансирование строительства  жилых домов,  реализацию возводимых  квартир, оформление всей необходимой документации.

Строительный  трест: осуществляет выполнение строительно – монтажных  работ, комплектацию объектов материалами и оборудованием.

Департамент имущества: осуществляет управление принадлежащим фирме имуществом. 
 
 
 
 

2.1.2. Организационная структура ОАО «Энергокомплекс»

     В своем составе ОАО «Энергокомплекс» имеет:

• управление механизации № 30 с автомобильным парком, землеройной техникой, авто – и башенными кранами;
• завод по производству железобетонных изделий в п. Грива;
• деревообрабатывающий завод (изготовление дверной и оконной столярки, деловой доски и прочих столярных изделий) в п. Будогощь р.Татарстан.

     Производственная база занимает территорию общей площадью около 200 тысяч квадратных метров. Производственная площадь цехов – 16 тысяч квадратных метров.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.1.3. Политика ОАО «Энергокомплекс» в области

выбора  направлений вложения средств

     Успешная деятельность строительной фирмы, осуществляющей активную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс экспертизы и отбора инвестиционных проектов. Именно на этапе анализа проектов и принятия решения о финансировании допускается наибольшее количество ошибок, которые впоследствии приводят к потере вложенных средств.

     Вопрос  выбора критериев эффективности  проектов является первым из ряда, стоящих  перед руководством компании. Инвестиционная деятельность⁵ – чрезвычайно сложный процесс, подверженный влиянию различных факторов, которые не могут быть выражены только количественными величинами. Качественный характер множества факторов, зачастую имеющих определяющее значение для проекта, существенно ограничивает возможность чисто математических методов и усиливает роль человека в принятии решения. Другими словами, задача анализа инвестиций и отбора проектов – это, в большей мере, проблема эффективности менеджмента. [10 c.581]

     Высшее  руководство компании – это, прежде всего, политический орган и его  задача принимать стратегические решения. Оценивая проект, руководители компании задаются довольно простыми вопросами: соответствует ли проект целям и задачам компании, достаточен ли планируемый уровень прибыли, насколько велик риск потери вложенных средств. Однако, простота этих вопросов не предполагает однозначных ответов. Рассматривая какой-либо проект, руководители компании зачастую не могут прийти к согласию, так как каждый из них имеет свое собственное представление о прибыли, риске, сроках проекта, целях и задачах компании, а иногда и о ее возможностях. Это часто приводит к возникновению конфликта, когда в условиях острой конкурентной борьбы и нестабильности экономики необходимо рационально распределить ресурсы между краткосрочными, высокодоходными проектами, способствующими восполнению оборотных средств, и инвестициями в долгосрочные проекты, которые в отдаленной перспективе обеспечат высокие и стабильные доходы.

     Оценка  жизнеспособности проектов производится в ОАО «Энергокомплекс» с помощью экспертов, в качестве которых выступают руководители подразделений: начальник управления капитального строительства, начальник отдела реализации, начальник отдела маркетинга, начальник инвестиционного отдела. Каждый из этих специалистов со своей стороны, основываясь на личном опыте, профессиональных знаниях оценивает возможность реализации проекта, экономический результат от его осуществления и уровень риска по проекту. Выбор проекта осуществляется после сопоставления показателей доходности, продолжительности и уровня риска. Как известно, альтернативы, предполагающие более высокий доход, предполагают также и наиболее высокий риск. Поэтому при выборе между более продолжительным высокодоходным проектом и менее доходным проектом с меньшей продолжительностью предпочтение, скорее всего, будет отдано второму, так как при увеличении продолжительности строительства возрастает уровень риска. В наше сложное время иногда приходится реализовывать проекты, уровень прибыли от которых хотя бы покрывал издержки. Это объясняется стремлением фирмы сохранить рабочие кадры и свой сегмент рынка, так как, потеряв их в ожидании супердоходных проектов восстановить, потом будет значительно сложнее и дороже.⁶

2.2 Финансовая оценка инвестиционной

  деятельности ОАО «Энергокомплекс» и анализ ее влияния на конкурентоспособность фирмы

     ОАО «Энергокомплекс» инвестирует только в собственные проекты, так как это дает возможность осуществления полного контроля на всех стадиях развития проекта, кроме того, есть возможность получения дополнительного экономического эффекта  за счет экономии. В соответствии с производственными возможностями ОАО «Энергокомплекс», а также с представлениями специалистов по маркетингу о возможностях реализации построенного, руководство считает наиболее приемлемыми проекты строительства домов на 350-500 квартир.

     Инвестиционная деятельность является не единственным направлением деятельности ОАО «Энергоомплекс», поэтому для оценки инвестиционной деятельности необходимо проанализировать финансовые показатели деятельности Управления застройки. Для того, чтобы оценить влияние инвестиционной деятельности на конкурентоспособность фирмы были рассчитаны общие показатели деятельности ОАО «Энергокомплекс».