Государственный долг РБ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра экономической теории

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Государственный долг Республики Беларусь: проблемы финансирования

 

 

 

 

 

Студент

ФФБД, 2-й курс, ДФД-1                                                                     Ю.С. Грищенко

 

 

 

Руководитель

канд. экон. наук,

доцент                                                                                                      И.В. Жабенок

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2013

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 35 с., 2 табл., 1 рис., 25 источников

 

 

ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ, ОБСЛУЖИВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА, ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЗАЙМ

 

 

Объект исследования – экономика Республики Беларусь.

Предмет исследования – государственный долг Республики Беларусь.

Цель исследования – рассмотреть сущность государственного долга и дефицита бюджета Республики Беларусь, провести анализ динамики и тенденций их развития.

Методы исследования: сравнительного анализа, системного анализа, методы обобщения и синтеза.

Исследования и разработки: изучена сущность и инструменты регулирования государственного долга Республики Беларусь и бюджетного дефицита,  проведен анализ динамики долга и бюджетного дефицита  Республики Беларусь; рассмотрены методы управления государственным долгом и снижению бюджетного дефицита.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

__________________________

                                                                              (подпись студента)

 

ZUSAMMENFASSUNG

 

Hausarbeit: 35 S., 2 Tab., 1 Abb., 25 Quellen

 

EXTERNE ÖFFENTLICHE VERSCHULDUNG, DIE WARTUNG DER ÖFFENTLICHEN SCHULDEN, DEFIZIT DES BUDGETS, STAATLICHE DARLEHEN

 

Das Objekt der Forschung - Wirtschaft in der Republik Belarus.

Gegenstand der Forschung - Staatsschulden der Republik Belarus.

Das Ziel der Forschung - betrachten das Wesen der Staatsverschuldung und Haushaltsdefizit der Republik Belarus, die Analyse der Dynamik und Trends.

Die Methoden der Forschung: eine vergleichende Analyse, System-Analyse, Methoden Zusammenfassung und Synthese.

Forschung und Entwicklung: untersucht das Wesen und die Instrumente der Regulierung der Staatsschulden der Republik Belarus und Haushaltsdefizit, die Analyse der Dynamik der Schulden und das Haushaltsdefizit der Republik Belarus; Methoden der Verwaltung der Staatsschuld und der Senkung des Haushaltsdefizits.

Der Autor bestätigt, dass die oben in Ihr Cash-analytische Material korrekt und Objektiv spiegelt den Zustand des untersuchten Prozesses, und alles aus der Welt der Literatur und anderen Quellen theoretische und Methodologische Positionen und Konzepte begleitet von Links auf der jeweiligen Autoren.

__________________________

(Unterschrift des Schülers)

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Надежная финансовая система является своеобразным стержнем в развитии и успешном осуществлении деятельности рыночной экономики и необходимой предпосылкой роста и стабильности экономики в целом. Эта система является основой, которая мобилизует и распределяет сбережения общества и облегчает его ежедневные операции. Хотя структурный переход от централизованно планируемой и контролируемой системы к экономике, которая функционирует в соответствии с рыночными принципами, включает в себя многие элементы, самое важное - создать надежную финансовую систему. После того, как создана надежная финансовая система, могут развиваться рынки денег и капитала, особенно первичный и вторичный рынки национальных государственных ценных бумаг.

Важную роль в формировании и развитии экономической структуры любого современного общества играет государственное регулирование, которое осуществляется в рамках избранной властью экономической политики. Одним из наиболее важных механизмов, позволяющих государству осуществлять экономическое и социальное регулирование, является финансовая система общества, ее главное звено - государственный бюджет. Именно посредством финансовой системы государство образует централизованные и воздействует на формирование децентрализованных фондов денежных средств, обеспечивая возможность выполнения возложенных на государственные органы функций.

Так как государственный бюджет является главным финансовым планом, аккумулирующим и перераспределяющим важнейшую часть финансовых ресурсов государства, то он играет ключевую роль в регулировании рыночной экономики. С его помощью перераспределяются средства на развитие приоритетных отраслей экономики, на расширение рыночной инфраструктуры, поддержку предпринимательства, выполнение общегосударственных программ и т.п.

Государство использует бюджет для регулирования рыночной экономики, пользуясь различными методами в процессе формирования и использования доходов и расходов.

Велика роль бюджета и в социальном регулировании, которое обеспечивает государство для обеспечения социальных гарантий членам общества. Достигается это чаще всего через перераспределение бюджетной части национального дохода на развитие социальной сферы, содержание социально-культурных учреждений, оказание помощи отдельным слоям населения за счет различных пенсий и пособий, индексации доходов.

Для благоприятного воздействия бюджета на общественные процессы должны создаваться определенные предпосылки и соблюдаться основополагающие принципы оптимального государственного регулирования. К таким предпосылкам относятся: устойчивость денежного обращения в стране; наличие законодательных актов, определяющих четко рамки и содержание бюджетного процесса; обязанности, права и взаимоотношения его участников; наличие научного аппарата и другие.

Объект исследования – экономика Республики Беларусь.

Предмет исследования – государственный долг Республики Беларусь.

Цель исследования – рассмотреть сущность государственного долга и дефицита бюджета Республики Беларусь, провести анализ динамики и тенденций их развития.

Задачи исследования:

- изучить сущность и инструменты регулирования государственного долга Республики Беларусь и бюджетного дефицита;

- провести анализ  динамики долга и бюджетного  дефицита  Республики Беларусь;

- рассмотреть  методы управления государственным долгом и снижению бюджетного дефицита.

При выполнении работы использовались методы:  сравнительного анализа, системного анализа, методы обобщения и синтеза.

Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

При написании работы использовались нормативно-правовые акты, учебная и научная литература, периодическая печать.

 

1 Государственный долг: его понятие, сущность, основа возникновения

 

1.1 Сущность государственного долга

 

Изначальной причиной появления государственного долга является дефицит бюджета. При недостатке денежных доходов государство приходит к дефицитному финансированию.

Государственный долг – это итог финансовых заимствований государства, которые выполняются для покрытия дефицита. При экспертной оценке государственного долга сравнивают, с одной стороны, общую сумму задолженности или расходы, связанные с обслуживанием внешнего долга, с другой - объем ВВП, объем экспорта, расходы госбюджета и т. п. В итоге получаем соответствующие показатели, отражающие состояние государственного долга на определенную дату.

Выделяют следующие функции государственного долга:

а) фискальную, т. е. создание финансовой базы для выполнения государством соответствующих денежных обязательств;

б) стабилизирующую, которая предполагает воздействие государственных финансов на макроэкономические пропорции (стабилизация торгового баланса, насыщение внутреннего рынка товарами, рост занятости и сокращение безработицы).

Государственный долг обычно состоит из внутреннего и внешнего долга.

Внутренний государственный долг - это долг правительства перед физическими и юридическими лицами, связанный с заимствованием денежных средств внутри страны (на территории Республики Беларусь), необходимых для покрытия дефицита бюджета.

Образование внутреннего государственного долга вписывается в общую схему «доходы - расходы». Созданию государственного долга и государственным расходам предшествует не только дефицит госбюджета. Нужно еще обозначить источник заимствования денежных средств. Если это будет сектор домашних хозяйств, то там должны быть сформированы в достаточном размере денежные сбережения. Кроме того, у домашних хозяйств должен быть экономический интерес отдавать свои денежные сбережения государству (покупая его ценные бумаги), а не размещать вклады в банковской системе. Но сектор домашних хозяйств - не единственно возможный донор. В качестве основных компонентов внутреннего государственного долга выделяются:

а) кредит, полученный правительством в Центральном банке страны;

б) кредит, полученный правительством в коммерческих банках, за вычетом размещенных там же депозитов (валютные резервы правительства);

в) объем продаж государственных ценных бумаг, распространяемых среди юридических лиц;

г) облигации внутренних государственных займов (рублевых, валютных), распространяемых среди физических лиц;

д) казначейские векселя и обязательства, которые используются для оплаты общегосударственных нужд (поставка в страну энергоносителей, ликвидация старых внешних долгов и т. п.);

е) просроченная задолженность коммерческим банкам со стороны государственных предприятий-банкротов, которую правительство переводит на себя, выполняя ранее выданные гарантии;

ж) вклады населения в государственном сберегательном банке (за вычетом полноценного кредитного портфеля).

Вывод: внутренний государственный долг представляет собой долг правительства перед гражданами своей страны.

Динамика долга. Еще раз подчеркнем, что главная причина образования внутреннего государственного долга - это дефицит государственного бюджета. При более детальном анализе динамики государственного долга следует обратить внимание на: а) снижение экономической эффективности национальной экономики; б) завышенные государственные расходы («жизнь не по средствам»); в) неэффективную налоговую систему страны; г) отсутствие полноценных и доступных внешних источников финансирования (особо актуально в переходный период).

Следует отметить: возникнув единожды, государственный долг может и далее увеличиваться.

Внешний государственный долг - это финансовые долги правительства данной страны перед иностранными государствами, зарубежными банками, международными финансовыми организациями и т. д.

Появлению внешнего долга предшествует принятие правительством страны соответствующего решения, например, о получении внешнего кредита у международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и т. п.) для поддержки определенного проекта, стабилизации платежного баланса и т. п.

Обратим внимание на то, что не только правительство страны способно создавать внешний государственный долг. Этим часто грешит и Центральный банк страны, который вынужден заимствовать валютные средства для стабилизации обменного курса национальной денежной единицы. Подчеркнем, что к внешнему государственному долгу не относится кредиторская задолженность хозяйствующих субъектов данной страны перед внешними партнерами (текущие поставки продукции, денежные ссуды, банковские кредиты, выплата процентов и т. п.). Но из-за дефицита торгового баланса дополнительные финансовые проблемы у страны все же возникают.

Например, под натиском задолженности хозяйствующих субъектов в национальной банковской системе возрастает дефицит иностранной валюты. Правительство теряет возможности получить при необходимости внутренний валютный кредит. При возрастании спроса и нехватке резервов обменный курс национальной валюты снижается, а иностранная валюта становится дороже, что ведет к росту государственных расходов.

Дело не только в том, что при недостатке внутренних источников государству приходится прибегать к внешним источникам финансирования. Прежде всего изменение национальных экономических условий хозяйствования (например, все те же валютные резервы) не оставляет безразличным внешний мир.

Сокращение национального производства, а затем снижение экспорта ведет к смещению в худшую сторону торгового баланса страны. Вначале это снижает валютные резервы национальной банковской системы, а затем будет сопровождается ростом внешней задолженности страны. Обслуживание внешнего долга приводит к повышению процентных ставок, что вновь задерживает развитие национального производства, так как ведет к вытеснению частных инвестиций. Повышение процентной ставки является привлекательным для притока иностранного капитала, что увеличивает внешнюю задолженность страны со всеми вытекающими последствиями.

Вывод: между внутренним и внешним государственным долгом существует тесная взаимосвязь.

 

 

1.2 Государственный долг, его виды и последствия

 

Последствия наращивания государственного долга. Только на некоторое время дефицитное финансирование позволяет смягчить кризис государственных финансов, мобилизовать недостающие денежные средства и профинансировать неотложные расходы государства. В том числе выплатить заработную плату бюджетным работникам, ввести в строй новую школу, достроить больницу и т. п. Но, как говорится, все хорошее быстро забывается. Государственный кредит как способ финансирования расходов правительства имеет меньшие негативные последствия, чем дополнительная денежная эмиссия или увеличение доходов бюджета за счет прямого роста налогов. Негативные последствия от наращивания государственного долга не заставляют себя долго ждать, могут обнаружиться в разных формах.

1. Обратим внимание на  то, что государственный долг - это стремление правительства страны жить за счет будущих поколений. Поэтому наращивание государственного долга может обострить противоречия между поколениями.

2. Задолженность перед  внешним миром усиливает экономическую  и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг (степень доверия в деловом  мире).

3. В среднесрочной перспективе государственный долг ограничивает уровень потребления населения страны. Особенно это ощущается по линии внешнего долга, обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.

4. Обслуживание государственного  долга и выплата процентов  по нему есть перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социального расслоения, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, ведет к повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.

5. Обслуживание внешнего  долга может спровацировать правительство к продаже зарубежным гражданам государственного имущества (активов), в первую очередь высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий («распродажи фамильного серебра»).

Стремление реструктуризировать внешний долг (отодвинуть сроки платежа, обменять старые долги на новые и т. п.) сопровождается новыми и все более серьезными уступками иностранному капиталу.

Управление государственным долгом. В данном случае речь идет о сумме действий органов государства, связанных:

а) с выпуском новых займов и выработкой соответствующих условий эмиссии ценных бумаг;

б) с выплатой процентов по ранее выпущенным займам;

в) с проведением конверсии и консолидации займов;

г) с погашением ранее выпущенных обязательств, срок оплаты которых наступил.

Либо из запланированных бюджетных средств, либо путем рефинансирования, т. е. за счет доходов от выпуска новых займов (пресловутая «финансовая пирамида») осуществляется погашение государственных займов , включая выплату процентов.

Конверсия государственного долга – это изменение условий доходности ценных бумаг правительства. Если процентная ставка по обслуживанию государственного долга (ценные бумаги) выше темпов роста ВВП, то это означает, что все большая доля ВВП поступает на обслуживание государственного долга.

Консолидация - изменение прежних сроков погашения финансовых обязательств правительства (например, перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные).

Рефинансирование долга - выпуск нового государственного займа и использование выручки от его размещения для выплаты процентов по старым долгам.

Наиболее доступным средством, которое смягчает тяготы по обслуживанию государственного долга, выступает повышение эффективности функционирования налоговой системы страны и максимизация налоговых поступлений в государственный бюджет.

 

 

1.3 Государственный долг и бюджетный дефицит. Модель Барро-Рикардо

 

Три основные ситуации, которые возможны при планировании и исполнении бюджета:

1) «баланс бюджета», когда  доходы равны расходам;

2) профицит, когда доходы  бюджета превышают расходы;

3) дефицит бюджета, когда расходы бюджета превышают его доходы.

1. Экономическая природа дефицита. С учетом экономической природы различают циклический, структурный и военный. Циклический дефицит уже своим названием обращает наше внимание на его прямую связь с фазой промышленного цикла. В период кризисного спада уменьшается деловая активность и соответственно величина налогооблагаемой базы. Расходы на социальые нужды (поддержка безработных, социальные выплаты малоимущим слоям населения) в этот период увеличиваются, а также резко возрастают требования финансовой поддержки отдельных отраслей и регионов страны. Структурный дефицит связан с плачевным состоянием ведущих отраслей национальной экономики, обусловлен необходимостью резко активизировать финансирование программ по их реконструкции, а также по переподготовке кадров. Надо признать, что структурный дефицит всегда есть результат осмысленной финансовой политики (активный дефицит). Такой дефицит сознательно допускается, дабы оживить национальную экономику и добиться долговременного роста. Военный дефицит характеризуется военными приготовлениями, наращиванием государственных заказов по снабжению армии техникой, амуницией и т. п., а также ведением военных действий. Скрытый и реальный дефицит. То, что сообщается широкой публике в виде дефицита бюджета, еще не есть реальный дефицит. В современных условиях, когда финансовые потоки значительно усложнены, а исполнение государственного бюджета с дефицитом не является популярным событием, анализ дефицита бюджета требует проведения некоторой корректировки его официального размера - активная государственная политика (увеличение инвестиций, сокращение налогов и другие льготы бизнесу);

2. сокращение налоговых поступлений без корректировки государственных расходов, а также неудовлетворительная организация сбора налогов и платежей (высокие затраты по организации, уклонения от уплаты налогов);

3. нарастание убытков и финансовых потерь предприятий и организаций, общее ухудшение финансового положения реального сектора экономики и сокращение налогооблагаемой базы;

4. влияние решающей фазы «политического цикла» (накануне очередных выборов) и активизация государственной социальной политики;

5. повышение долгосрочной бюджетной напряженности из-за повышения удельного веса лиц пожилого возраста, рост государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение, а также возрастание удельного веса молодежи в структуре населения и увеличение расходов на образование, создание новых рабочих мест. Типы дефицита. В зависимости от типа проводимой финансовой политики различают:

а) активный дефицит, т. е. осмысленный дефицит, когда расходыпревышают доходы, в том числе из-за сокращения налоговой нагрузки, наращивания объема инвестиций за государственный счет и т.п.;

б) пассивный дефицит, т. е. вынужденный дефицит, так как государственные доходы уменьшаются из-за сокращения хозяйственной активности. Дефицитное финансирование. Обнаружение дефицита бюджета заставляет изыскивать финансовые источники для его покрытия. Самые элементарные действия, которые в таких случаях можно предпринять - это сократить расходы государства и увеличить его доходы.

Но так называемый механизм дефицитного финансирования включается, если дефицит сохраняется. Один из вариантов механизмов - это «жизнь правительства в долг», что оформляется соответствующими долговыми расписками государства (ценными бумагами).

Государственный заем. Итак, бюджетный дефицит может покрываться за счет выручки от реализации долговых расписок государства. Здесь государство выступает как крупный заемщик денежных средств. Государственные займы выполняют важную роль в национальной экономике. Их долгосрочный характер позволяет использовать заимствованные финансовые средства для реализации крупных инвестиционных проектов. Тогда есть возможность приурочить погашение долговых обязательств государства к срокам ввода в строй нового предприятия и получения прибыли.

Источниками погашения долга выступают новые налоговые поступления или доходы от выпуска очередных займов (финансовая пирамида) только в тех случаях, когда заем государства используется на непроизводительные цели.

В качестве технического средства государственного займа используются ценные бумаги (электронные, бумажные). Ценные бумаги правительства обеспечиваются платежеспособностью самого государства, что традиционно предопределяет их высокий рейтинг.

По срокам обращения различаются краткосрочные, среднесрочные (от 1 до 10 лет) и долгосрочные обязательства (до 25 лет). Краткосрочные ценные бумаги обычно выпускаются для покрытия текущего бюджетного дефицита или кассовых разрывов, когда сроки поступления доходов и сроки расходов не совпадают.

 

2 Политика управления государственным долгом в отдельных странах

 

2.1  Особенности регулирования государственного долга в США

 

Необходимость повышения потолка государственного долга США подтверждают обе значимые политические партии Америки, к его безотложному пересмотру взывали банкиры Уолл-стрит и Лондонского Сити. К их призывам подключились такие страны, как Китай и Япония, которые в совокупности держат американских казначейских бумаг на сумму около 2,4 трлн. долл. и побаиваются, что эти бумаги обесценятся. К тому же призывало и рейтинговое агентство «Фитч», которое предупреждало о возможном снижении рейтинга Америки. Международый валютный фонд так же подталкивал к пересмотру лимита заимствований. Там справедливо полагают, что так называемый «технический дефолт» по обязательствам правительства США спровоцирует мировой финансовый кризис.

Некоторые оппоненты, критикующие политику наращивания государственных заимствований обращают внимание на то, что государственный долг в последние десятилетия растет по экспоненте. Если экстраполировать прошлые тенденции модификаций государственного долга на средне- и долгосрочную перспективу, то американская экономика должна рухнуть. Долг государства – результат несбалансированного федерального бюджета. Размер государственного долга США на любой момент времени – накопленный итог дефицитов и профицитов бюджетов всех прошлых лет. В течение истории федеральный бюджет Америки не раз сводился с дефицитом. В конечном итоге наступали времена профицитных бюджетов, за счет которых получалось ликвидировать часть государственного долга. Например, с конца 1930-х до середины 1940-х гг. Америка имела большие дефициты федерального бюджета, что было определено многократным бумом военных расходов. Государственный долг нескончаемо нарастал. Если в 1930 г. он составлял 16,6% ВВП, то в 1940 г. он был уже равен 52,4% ВВП, а в 1946 г. достиг рекордной (и пока непревзойденной) планки в 121,2% ВВП. Сведение бюджетов с профицитом после окончания Второй мировой войны позволило Америке начать плавное уменьшение относительного уровня государственного долга: в 1950 г. он был равен 94,0%, в 1960г. – 56,0%, а в 1970 г. – 37,6%.

Америка вступила в фазу хронических бюджетных дефицитов с конца 1960-х гг. Они были спровоцированы войной США во Вьетнаме и быстрым ростом военных расходов. С приходом в Белый дом президента Р. Рейгана Вашингтон объявил новую экономическую политику, которую спустя время стали называть «рейганомикой». Главным элементом этой политики стал как раз рост государственного долга. Если в 1980 г. государственный долг США был равен 909 млрд. долл., то в 1990 г. он уже скопил 3206 млрд. долл., т.е. увеличился в 3,5 раза. В условном выражении государственный долг в этот промежуток времни повысился с 33,4% до 55,9% ВВП. Немногие добросовестные американские экономисты сосредоточили внимание на том, что в это время в Америке абсолютно прекратился экономический рост. Цифры прироста ВВП США, представляемые официальной статистикой, — полный блеф. Эти цифры выражают не прирост производства товаров и услуг, а прирост их потребления. Это товары и услуги, которые Америка получает за счет заимствований у других стран. За предыдущие 45 лет Америка всего лишь четыре раза обладала бюджетом с превышением налоговых доходов над расходами. Это были годы президентства Б. Клинтона: 1998, 1999, 2000, 2001 гг. В эти годы установилась передышка в усилении государственного долга и даже частичное падение относительного (не абсолютного) его уровня. Так, в 2000 г. он был равен 58,0%, а в 2001 г. – 57,4%.

Прошлое десятилетие – период ярко выраженного роста государственного долга. В 2001 г. в абсолютном выражении долг составил 5,77 трлн. долл., а в 2011 г. — 15,14 трлн. долл., рост в 2,6 раза. В относительном выражении долг увеличился с 57,4% до 100,0% ВВП. Американская экономика при президентах Дж. Буше-мл. и Б. Обаме полностью подсела на иглу заимствований, утеряла стимулы развития. Летом 2011 г. некоторая часть здравомыслящих республиканцев сумела настоять тогда на том, что подъем потолка на 2,5 трлн. долл. должен быть сопровожден обязательством администрации и демократов, поддерживающих президента, понизитб за время действия лимита долга полные расходы федерального бюджета на ту же сумму. Администрация не выполнила это обещание, что обострило оппозицию на Капитолийском холме в октябре сего года.

Немногие полагают, что не только снизить, но даже заморозить уровень государственных займов США сейчас уже не представляется возможным. Но это не так. За крайние пять лет ежегодный дефицит федерального бюджета устойчиво увеличивался более чем на 1 трлн. долл. Это, грубо говоря, близко к 1/3 расходов федерального бюджета. Таким образом, если федеральное правительство не будет брать взаймы, то для обеспеченности сбалансированного бюджета нужно снизить расходы приблизительно на 1/3. Подсчеты экспертов демонстрируют, что такое сокращение вполне вероятно. Причем для этого не надо даже доходить до «технического дефолта».

К сожалению, альтернативные варианты выхода Америки из бюджетно-финансового кризиса не оговаривались ни на Капитолийском холме, ни в американских СМИ. Специалистам эти варианты известны: а) повышение налоговой базы бюджета; б) преуменьшение бюджетных расходов; в) финансирование дефицита бюджета посредством денежной эмиссии, организуемой казначейством (выпуск казначейских билетов).

Большинство американских конгрессменов обладает очень короткой памятью. Они даже не помнят отдельные законы, которые принимались в США относительно недавно. Прежде всего, это Закон о сбалансированном бюджете и контроле за дефицитом в чрезвычайных условиях, принятый в 1985 году. Ещё он зовется Законом Грэмма – Рудмана – Холлингса (Gramm – Rudman – Hollings Act). Закон сократил принятие актов, увеличивающих расходы и уменьшающих доходы, включительно до 1998 года. Вскоре закон был дополнен общим законом о бюджетном согласовании от 1993 года.

При наличии политической воли президент и конгресс США могли бы не только заморозить уровень государственной задолженности США, но даже начать уменьшать ее. Прецедентов в американской истории достаточно. Один из них – снижение абсолютных размеров государственного долга после окончания Второй мировой войны. Еще более видимый пример имеет отношение к 30-м годам XIX века, когда президент Эндрю Джексон, активный противник создания центрального банка в США, оставил след  в истории своей страны не только тем, что сумел прекратить действие существовавшего            в то время центрального банка, но и тем, что благодаря категорическим    мерам довёл государственный долг США до нуля. Сегодня в Америке редко вспоминают своего легендарного Эндрю Джексона. Фактически национальный герой Америки испарился в информационной блокаде. А ведь история борьбы Эндрю Джексона против банкиров могла бы раскрыть американцам глаза на события октября 2013 года на Капитолийском холме. Стало бы понятно, почему дискутировались одни варианты выхода из финансово-банковского кризиса и всячески замалчивались другие. Ответ прост: потому что решение, только что принятое конгрессом США, продиктовано хозяевами Федеральной резервной системы. Государственный долг – эффективный инструмент, с помощью которого финансовые олигархи контролируют и президента, и правительство, и «народных избранников».