Государственный кредит в России: сущность, формы, причины применения

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………...………………………………….…..3

ГЛАВА 1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА …………………………………………………………………………6

1. Сущность и причины государственного кредита……………………………6
2. Характеристика функций государственного кредита ……………………..10

1.3 Классификация форм государственного кредита………………………….14

ГЛАВА 2 ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РОССИИ…………………………......19

2.1 Оценка  основных тенденций развития  государственного кредита в                                                                                                                             России…………………………………………………………………………….19

2.2 Оценка динамики и структуры  государственного кредита в России…….24

2.3 Основные направления денежно-кредитной  политики в России………...32

ГЛАВА 3 ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РЕШЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО                                 КРЕДИТА ………………………………………………………………………..36

3.1 Современные  проблемы государственного кредита  в России………..…36

3.2 Пути  и решения проблем государственного  долга России……………….40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….47

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ…………..…………………………………………..49

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время огромное значение для нормального функционирования всей экономической системы в  целом имеет государственный  кредит. Кредит относится к числу  важнейших категорий экономической  науки. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма, многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработке, поскольку кредитные отношения  в современных условиях достигли наибольшего развития. В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций.

Актуальность данной заключается в том, что с помощью государственного кредита государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета.

Целью курсовой работы является  изучение государственного кредита, его сущности, форм и причин применения.

Задачи работы:

1) изучить экономическое содержание, сущность, функции и формы государственного кредита;

2) оценить современное состояние  государственного кредита в России;

3) выявить основные тенденции развития государственного кредита в России;

4) проанализировать динамику и структуру государственного кредита в России.

5) рассмотреть направления денежно – кредитной политики в России;

6) исследовать современные проблемы государственного кредита;

7) изучить проблемы государственного кредита и пути их решения.

Предметом исследования курсовой работы является государственный кредит как  совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования государством финансовых ресурсов для  финансирования бюджетных расходов и других государственных программ.

Информационную базу исследования составили: нормативно-правовые акты (федеральные законы), учебная литература, учебно-методическая литература, публикации экономических газет, журналов. Более того, в современной литературе данная тема описана в работах таких авторов, как Балабанов В., Гончаров П., «Состояние рынка государственных долгов», Борисов С. М. «Внешние долги России», Карташов А.В. « Государственный кредит» и многие другие работы, на которые невозможно было не опираться при изучении государственного кредита РФ.

В данной работе были использованы следующие  методы: метод экономического и статистического  анализа, логический метод, сравнение  и другие приемы исследования.

Наиболее характерные черты  кредитной сферы - перенасыщение  оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначения. Произошли  изменения в структуре кредитных  вложений за последние годы. Доля кредитов, предоставляемых на восполнение  недостатков бюджетных ресурсов, увеличилась. Все эти факты говорят  о том, что необходимо уделять  большое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние  страны в значительной мере зависит  от состояния кредитно-денежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере. Необходимо проводить  реформу всей кредитной системы (и не только), направленную на создание кредитных учреждений на акционерной  основе. В нашей стране развились  новые формы кредитов, таких как  потребительский, коммерческий, различные  формы аренды, в частности лизинг. Это ускорило развитие экономики нашей страны, сделало ее более эффективной .

Из истории известно, что правительство  России еще в начале восемнадцатого века прибегало к услугам государственного кредита для покрытия своих расходов. Как раз тогда появились первые государственные займы. В условиях феодальной России основными внутренними кредиторами были монастыри и церковь. Однако постепенно социальная база государственного кредита расширилась: заимодателями становились купцы, промышленники, иногда землевладельцы. Правительство брало деньги на добровольной основе под обеспечение государственным имуществом. Однако нередко займы предоставлялись и в принудительном порядке.

В это время сформировались следующие  формы и виды государственного кредита:

а) государственные займы - внутренние и внешние;

б) выпуск казначейских обязательств;

в) заимствование средств у казенных банков.

Постепенно крупнейшим должником  банковской системы становится царское  правительство. К 1861 г. государственный  долг составлял внушительную сумму - 1264 млн. рулей. Выплата погашений  и процентов по займам достигла 50 млн. рублей. Или почти 15% бюджетных  расходов.[2]

История государственного кредита  показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие  бюджетного дефицита. Испытывая потребность  в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности  мобилизации дополнительного финансового  фонда и в условиях сбалансированного  бюджета. Это является вполне оправданным  шагом, поскольку за счет средств  фонда государственного кредита  могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного  строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных  доходов [11,172].

ГЛАВА 1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1. Сущность и причины государственного кредита

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений [6,147].

Государственный кредит является важным звеном централизованных (общественных) финансов. Как экономическая категория  он охватывает совокупность финансовых отношений между государством в  лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство выступает  в качестве заёмщика, кредитора или  гаранта.

На практике государственный кредит, как правило, характеризует кредитные  отношения по поводу мобилизации  государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на условиях возвратности для финансирования государственных расходов, и эта деятельность государства  в качестве заёмщика получила наибольшее развитие во всём мире. Как и любой другой заёмщик, государство привлекает средства на заранее определённый срок: до одного года, от одного до пяти лет, от пяти до тридцати лет. Так, Бюджетный кодекс РФ предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет [1].

Государственный кредит характеризует  также отношения государства  с экономическими субъектами, в ходе которых государство может выступать  как кредитор или гарант. Как кредитор государство выступает в случае выдачи кредитов за счёт бюджетных  средств. Кредиты предоставляются  экономическим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным  государствам, международным организациям. Предоставление государственных кредитов ведёт к формированию долга перед  государством.

 Как гарант государство даёт  поручительства по займам (кредитам), получаемым на финансовом рынке  другими лицами. Следовательно, государство  гарантирует безусловное погашение  займов и кредитов, а также  выплату процентов по ним в  случае неплатёжеспособности заёмщика. Если должник своевременно и  в полном объёме рассчитался  по своим обязательствам, то гарант  не несёт каких-либо дополнительных  затрат. Однако обычно достаточно  надёжные заёмщики не нуждаются  в государственных гарантиях.  Они в состоянии привлечь средства  на кредитном рынке самостоятельно. В связи с этим государственные  гарантии традиционно распространяются  на недостаточно надёжных заёмщиков  и соответственно влекут за  собой рост расходов бюджетных  средств.

Объективная необходимость использования  государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена  постоянным противоречием между  величиной этих потребностей и возможностями  государства по их удовлетворению за счет бюджетных доходов. Регулирование экономики, международная деятельность, социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению требуют постоянного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом - уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

Целесообразность использования  государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства  и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными  последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссии денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении [8, 177].

Как экономическая категория государственный  кредит находится на стыке двух видов  денежных отношений – финансов и  кредита -  и несёт признаки как  тех, так и других. В качестве финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета  и внебюджетных фондов, и является вторым по величине после доходов  источником формирования финансовых ресурсов государства и местных органов  самоуправления. В то же время процесс  формирования и использования осуществляется в специфической форме - привлечение  денежных средств на временной  и, как правило, на возмездной основе. Связь государственного кредита  с финансами заключается также  в том, что, во-первых, это распределительные  отношения, отношения вторичного распределения  части ВВП; во-вторых, одним из участников отношений неизменно является государство  – субъект с особыми правами, которые, как правило, используются при заимствованиях; в-третьих, целью  этих отношений является привлечение  государством дополнительных финансовых ресурсов.

Как один из видов кредита, государственный  кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например налогов. В отличие от налогов  он имеет добровольный характер, хотя в  истории нашего государства  известны случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в централизованные денежные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность. Платность означает, что через определённый период времени внесённая сумма возвращается с процентами [6, 148].

Государственный кредит является составной  частью такого звена финансовой системы  Российской Федерации, как кредит (другую его часть составляет банковский кредит). В этом случае государственный  кредит  имеет следующие признаки кредита:

1. наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки;
2. аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный  заем ресурсов);
3. возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях [15, 230].

Государственный кредит характеризует  движение ссудного капитала. Выступая одной из форм кредита, государственный  кредит имеет некоторые отличия  от банковского кредита. Так, средства, полученные государством путём размещения займов, практически не участвуют  в кругообороте производительного  капитала. В этом случае ссудный  капитал используется как платёжное  и покупательное средство, не вкладывается в производство, не производится и не самовозрастает [12, 324].

Характерной чертой банковского  кредита является производительное использование ссудного фонда. Это позволяет не только погашать кредит, но и выплачивать вознаграждение за пользование ссудой за счет увеличения в процессе производства прибавочной стоимости. В отношениях банковского кредита участвуют две стороны: банк - в роли кредитора (заимодавца), юридические и физические лица - в роли заемщиков. При государственном кредите заемщиком, как правило, всегда является государство [4, 322].

Таким образом, разница между государственным  и банковским кредитом также состоит  в том, что отношения банковского кредита имеют своим следствием заключение между сторонами договора банковской ссуды, относящегося к объекту гражданско-правовых отношений, а результатом государственных кредитных операций выступает внутренний государственный долг, являющийся объектом финансовых правоотношений.

1.2 Функции государственного кредита

Государственный кредит выполняет три функции: распределительную,   регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования, расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Финансирование расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение. Школа  или библиотека обеспечивают потребности  не одного поколения, поскольку служат 30-50 лет. Почему же тогда их строительство  должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться  их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все  поколения, которые будут ими  пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок [9,257].

В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему.

Таким образом, положительное воздействие  распределительной функции государственного кредита заключается в том, что  с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются  в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и  погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит[5, 312].

При непроизводительном использовании  мобилизованных в результате государственных  займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые  займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов  по кредиту, уплачиваемых заемщиком. Чем  выше доходность государственного займа  для инвестора, тем большую часть  налогов вынуждено направлять государство  на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая функция. Вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение  после августовского кризиса  рынка межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться  Банком России с апреля 1996г.           

Выступая на финансовом рынке в  качестве заемщика, государство увеличивает  спрос на заемные средства и тем  самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем  выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств  вынуждает бизнесменов сокращать  инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

До определенных пределов этот процесс  не оказывает существенного негативного  влияния на производство. В том  случае, если в стране достаточно свободных  капиталов, негативное воздействие  будет равняться нулю до их полного  поглощения. Только после этого активность государства на финансовом рынке  выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного  использования существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального  производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно  развитых странах распространена система  поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в  отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками  согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные  или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной  продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или  необходимых направлений экономики  той или иной территории.

Контрольная функция органически вплетается в контрольную функцию финансов, однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

1) тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного  фонда денежных средств;

2) охватывает движение стоимости  в двустороннем порядке, поскольку  предполагает возвратность и  возмездность получения средств;

3) осуществляется не только финансовыми  структурами, но и кредитными  институтами [6, 149].

Таким образом, рассмотрев функции  кредита, можно сделать вывод, что  положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов через распределительную функцию, а контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов через контрольную функции.

1.3 Формы государственного кредита

Государственный кредит может иметь  две формы: сберегательное дело и  государственные займы.

Сберегательное дело принадлежит  к государственному кредиту, если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности  действуют на коммерческой основе и  мобилизированные средства формируют их кредитные ресурсы. Часть этих ресурсов может направляться на приобретение государственных ценных бумаг и таким образом принадлежать к государственному кредиту.

Государственные займы являются основной формой государственного кредита. По правовому  оформлению подразделяют государственные  займы, которые предоставляются  на основании правительственных  соглашений и обеспечиваются выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от правительств и других государств, Международных  организаций и финансовых институтов. С помощью ценных бумаг мобилизируются средства на финансовом рынке.

Оформление государственных займов может осуществляться двумя видами ценных бумаг - облигациями и казначейскими  обязательствами (векселями).

Облигации представляют собой долговое обязательство государства, по которому в установленные сроки возвращается долг и выплачивается доход в  форме процента или выигрыша. Они  могут быть обезличенными (для покрытия бюджетного дефицита) и целевыми (под  конкретные проекты).

Облигация имеет номинальную стоимость - обозначенную сумму долга - и курсовую цену, по которой она продается  и перепродается в зависимости  от ее доходности, надежности и ликвидности. Разница между курсовой ценою  и номинальной стоимостью представляет собой курсовую разницу.

Казначейские обязательства (векселя), имеют характер долгового обязательства, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязательствами, как правило, оформляются займы (иногда среднесрочные - казначейские ноты), облигациями - средне - и долгосрочные.

В зависимости от места размещения займов их подразделяют на внутренние - на внутреннем финансовом рынке (представляются юридическими и физическими лицами данной страны и нерезидентами) - и  внешние - поступают извне от правительств, юридических и физических лиц, других государств, международных организаций  и финансовых институтов.

По праву эмиссии подразделяют государственные и местные займы.

Государственные займы выпускаются  центральными органами управления. Поступления  по ним направляются в Государственный  бюджет.

Местные займы выпускаются местными органами управления и направляются в соответствующие местные бюджеты.

По признаку характера использования  ценных бумаг бывают рыночные и нерыночные займы.

Облигации (казначейские обязательства) рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг.

Нерыночные займы не допускают  выхода ценных бумаг на рынок, то есть их владельцы не могут их перепродавать.

В зависимости от установления обеспеченности государственные займы подразделяются на  залоговые и беззалоговые. Залоговые займы отражают один из основных принципов кредитования - материальной обеспеченности. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства.